30 января 2014 Финмаркет
В пятницу Бен Бернанке покинет пост председателя ФРС, который он занимает с 2006 год. Уходя, Бернанке преподнес США скромный прощальный подарок: одним движением руки сокрушил валюты десятков развивающихся стран и гарантировал американским гособлигациям интерес инвесторов на годы вперед
В среду Комитет по открытым рынкам Федеральной резервной системы США провел свое последнее заседание под руководством Бена Бернанке. ФРС, как и обещал Бернанке, еще раз сократила объемы программы покупки активов на $10 млрд - до $65 млрд в месяц.
Паника, охватившая развивающиеся рынки, не остановила Бернанке. Дав понять, что долларовый дождь не будет идти вечно, он в последний раз оказал своей стране услугу.
Поняв, что на свете нет гавани надежней США, перепуганные инвесторы, распродавшие ранды, рубли и песо, уже очень скоро выстроятся в очередь за американскими облигациями и акциями. Выходит, что забрав у экономики несколько десятков миллиардов долларов, Бернанке, в каком-то смысле, гарантировл ей, что они вернутся, пусть и в другом качестве.
Комитет по открытым рынкам в среду проголосовал за сокращение ежемесячных объемов покупки активов в рамках QE3 на $10 млрд - до $65 млрд. Регулятор будет ежемесячно покупать ипотечные бумаги на $30 млрд и казначейские облигации на $35 млрд.
В декабре ФРС первый раз снизила объемы покупки активов в рамках QE - с $85 млрд до $75 млрд. Скорее всего, в марте объемы программы снова сократят на $10 млрд.
ФРС обещает удерживать ставку на уровне близком к нулю до тех пор, пока безработица не окажется ниже 6,5%. Сейчас уровень безработицы в США составляет 6,7%.
Уходя, Бернанке не оставляет ФРС на произвол судьбы, наоборот. Джанет Йеллен, которая сменит Бернанке на посту главы ФРС, полностью одобрила его план покончить с QE не позже Рождества.
Инвесторы никогда не любили Бернанке, хотя большинство из них в том или ином смысле жило за его счет. Недовольны они были и на этот раз: решение ФРС привело к падению фондовых индексов в США. Индекс SnP 500 просел на 1%, доходность по казначейским облигациям США взлетела до максимального уровня за последние два месяца.
Но эти неприятные мелочи - ничто на фоне тех бед, которые принес план Бернанке развивающимся рынкам. Инвесторы, раньше отчаянно искавшие инструменты с высокой доходностью, теперь ожидают роста ставок в США. Они уводят деньги из таких странах, как Турция, и Аргентина, чтобы потом вложить их в США.
Напряженность в развивающихся странах на руку ФРС - это облегчает регулятору путь к достижению поставленной Бернанке цели: свернуть QE и не прервать восстановление экономики. Инвесторы постепенно увеличивают покупки казначейских облигаций США и присматриваются к американским акциям. Получилось, что за три года денежного изобилия в США теперь платят Турция, Индия, Россия и еще множество других развивающихся стран.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу