30 января 2014 Инвесткафе Павлов Алексей
Если вы не спали прошедшую ночь и ждали феерической развязки двухдневного заседания ФРС США ― зря.
Все принятые решения оказались ровно такими, как предсказывали многие. Федрезерв сохранил ставки в диапазоне 0-0,25%, (при этом впервые с 2011 года голосование по этому вопросу прошло единогласно) и сократил программу выкупа активов на $10 млрд ― до $65 млрд в месяц. По факту публикации доллар США подпрыгнул на целых 20 пунктов против евро и, что интересно, упал против иены на 10. Давненько со стороны гринбека не наблюдалось столь бурной реакции на решения ФРС. Согласно сложившейся парадигме, сокращение стимулирующих мер в США должно привести к укреплению американской валюты по широкому спектру. Это обычная на валютном рынке реакция: при ужесточении со стороны регулятора условий денежно-кредитной политики, будь то повышение процентной ставки или отмена введенных ранее иных мер смягчения, валюта страны укрепляется. Если рассматривать конкретно американскую программу QE3, то ее введение ослабило доллар, так как волна «дешевых» и доступных денег выплеснулась в море мировой валютной ликвидности, и доллар стал использоваться как валюта фондирования для более доходных операций. Обратный процесс должен, по теории, восстановить потерянные позиции доллара США.
В сопроводительном заявлении Комитета по операциям на открытом рынке отмечено, что рост экономики ускорился в последние кварталы, показатели рынка труда неоднозначны, но демонстрируют дальнейшее улучшение, расходы домохозяйств и инвестиции компаний росли ускоренными темпами. Экономика восстанавливается, безработица будет постепенно снижаться, ожидается рост инфляции к желаемому уровню. В общем, как в старой песенке поется: «Все хорошо, прекрасная маркиза». Кстати, в ближайшую субботу Джанет Йеллен станет председателем ФРС.
Через час после публикации все стало еще скучнее. Похоже, американские трейдеры вообще отправились пить кофе или что-то покрепче в честь первой среды на этой неделе.
В целом предположение о том, что валютный рынок адаптировался к сокращению программы QE3, подтвердилось, Глобальное позиционирование гринбека осталось на прежнем уровне: индекс доллара США к корзине шести мировых валют DXY не сдвинулся далеко от уровня 80,50. В ближайшем будущем факторами для курсовых изменений будут выступать макростатистические данные по национальным экономикам. Уже сегодня получены данные по розничным продажам в Японии, опубликованы решение по монетарной политике Резервного банка Новой Зеландии, данные по ВВП Испании и безработице в Германии. Вечером станет известно пересмотренное значение ВВП США за 4-й квартал и данные по заявкам на пособие по безработице. Фактические цифры по указанным показателям и определят картину валютного рынка.
Если оценивать потенциал роста основной валютной пары EUR/USD, то ближайшей целью выступает недавний максимум 1,3735. Затем можно ожидать попытки штурма планки 1,3830. Открывать позиции можно уже от текущих уровней.
По паре USD/JPY падение к уровню 102,00 вызывает некоторое беспокойство, т.к. можно ожидать дальнейшей просадки к 101,00, но более долгосрочная стратегия при допустимом индивидуальном уровне принятия риска позволяет открывать часть позиций от текущего уровня. Цели роста ― 103,50, 105,50.
Интерес может представлять реакция на рынках развивающихся стран (EM). Затишье по основным валютным парам вовсе не гарантия спокойствия по стремительно дешевеющим валютам EM. Российский рубль скатился до новых минимумов. Так, в паре USD/RUR было достигнуто значение 35,256, после чего курс 36 руб. за доллар уже не кажется фантастикой. В СМИ, на телеканалах активно обсуждают, кто виноват и что делать. Похоже, что впрыгивать в последний вагон уже поздно. Лучшей стратегией будет подождать отката в диапазон 34,75-34,30 и там попытать свое счастье, но ожидать быстрого и большого куша уже не стоит.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Все принятые решения оказались ровно такими, как предсказывали многие. Федрезерв сохранил ставки в диапазоне 0-0,25%, (при этом впервые с 2011 года голосование по этому вопросу прошло единогласно) и сократил программу выкупа активов на $10 млрд ― до $65 млрд в месяц. По факту публикации доллар США подпрыгнул на целых 20 пунктов против евро и, что интересно, упал против иены на 10. Давненько со стороны гринбека не наблюдалось столь бурной реакции на решения ФРС. Согласно сложившейся парадигме, сокращение стимулирующих мер в США должно привести к укреплению американской валюты по широкому спектру. Это обычная на валютном рынке реакция: при ужесточении со стороны регулятора условий денежно-кредитной политики, будь то повышение процентной ставки или отмена введенных ранее иных мер смягчения, валюта страны укрепляется. Если рассматривать конкретно американскую программу QE3, то ее введение ослабило доллар, так как волна «дешевых» и доступных денег выплеснулась в море мировой валютной ликвидности, и доллар стал использоваться как валюта фондирования для более доходных операций. Обратный процесс должен, по теории, восстановить потерянные позиции доллара США.
В сопроводительном заявлении Комитета по операциям на открытом рынке отмечено, что рост экономики ускорился в последние кварталы, показатели рынка труда неоднозначны, но демонстрируют дальнейшее улучшение, расходы домохозяйств и инвестиции компаний росли ускоренными темпами. Экономика восстанавливается, безработица будет постепенно снижаться, ожидается рост инфляции к желаемому уровню. В общем, как в старой песенке поется: «Все хорошо, прекрасная маркиза». Кстати, в ближайшую субботу Джанет Йеллен станет председателем ФРС.
Через час после публикации все стало еще скучнее. Похоже, американские трейдеры вообще отправились пить кофе или что-то покрепче в честь первой среды на этой неделе.
В целом предположение о том, что валютный рынок адаптировался к сокращению программы QE3, подтвердилось, Глобальное позиционирование гринбека осталось на прежнем уровне: индекс доллара США к корзине шести мировых валют DXY не сдвинулся далеко от уровня 80,50. В ближайшем будущем факторами для курсовых изменений будут выступать макростатистические данные по национальным экономикам. Уже сегодня получены данные по розничным продажам в Японии, опубликованы решение по монетарной политике Резервного банка Новой Зеландии, данные по ВВП Испании и безработице в Германии. Вечером станет известно пересмотренное значение ВВП США за 4-й квартал и данные по заявкам на пособие по безработице. Фактические цифры по указанным показателям и определят картину валютного рынка.
Если оценивать потенциал роста основной валютной пары EUR/USD, то ближайшей целью выступает недавний максимум 1,3735. Затем можно ожидать попытки штурма планки 1,3830. Открывать позиции можно уже от текущих уровней.
По паре USD/JPY падение к уровню 102,00 вызывает некоторое беспокойство, т.к. можно ожидать дальнейшей просадки к 101,00, но более долгосрочная стратегия при допустимом индивидуальном уровне принятия риска позволяет открывать часть позиций от текущего уровня. Цели роста ― 103,50, 105,50.
Интерес может представлять реакция на рынках развивающихся стран (EM). Затишье по основным валютным парам вовсе не гарантия спокойствия по стремительно дешевеющим валютам EM. Российский рубль скатился до новых минимумов. Так, в паре USD/RUR было достигнуто значение 35,256, после чего курс 36 руб. за доллар уже не кажется фантастикой. В СМИ, на телеканалах активно обсуждают, кто виноват и что делать. Похоже, что впрыгивать в последний вагон уже поздно. Лучшей стратегией будет подождать отката в диапазон 34,75-34,30 и там попытать свое счастье, но ожидать быстрого и большого куша уже не стоит.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter