11 февраля 2014 Инвесткафе Павлов Алексей
С 3 по 7 февраля доллар США понес потери по широкому спектру валютных пар. Интегральный показатель — индекс доллара ICE (DXY) снизился на 0,74% относительно корзины шести валют стран и регионов, выступающих основными торговыми партнерами США. Незначительное недельное усиление гринбека на 0,25% наблюдалось только против японской иены. Кроме основных валютных пар за неделю против доллара выросли и валюты развивающихся стран. В частности, российский рубль после стремительного трехнедельного падения восстановился на 1,34%. Пара доллар/рубль закрыла пятничные торги по 34,70.
Евро нанес двойной удар по позициям американской валюты. Европейский центральный банк 6 февраля оставил неизменной монетарную политику, сохранив ставку на уровне 0,25%, на котором она находится с ноября 2013 года. А глава ЕЦБ Марио Драги в ходе пресс-конференции отметил, что он не видит угрозы дефляции в еврозоне по типу ситуации в Японии в 90-х годах прошлого столетия. Отметив хрупкое и неровное восстановление экономики, Драги сказал, что дискуссия в ЕЦБ сфокусировалась на необходимости в большем количестве информации и на неопределенности. Неоправдавшиеся надежды «евромедведей» на более решительные действия ЕЦБ привели к ликвидации открытых накануне коротких позиций по евро. В моменте курс евро достигал 1,3618.
Опубликованные 7 февраля данные по занятости США за январь 2014 года в очередной раз удивили участников торгов своей противоречивостью. При снижении уровня безработицы до 6,6%, что оказалось лучше ожиданий в 6,7%, количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе составило всего 113 тыс., при прогнозе в 185 тыс. Американская экономика второй месяц подряд показывает замедление в создании новых рабочих мест: декабрьский показатель был пересмотрен до 75 тыс. По сложившемуся мнению хороший уровень — это около 200 тыс. новых рабочих мест. В последнее время значения ниже 170-160 тыс., как правило, вызывают реакцию против доллара США. В паре евро/доллар новостной импульс и дальнейшее более плавное движение привело курс к значению 1,3635.
Попробуем взглянуть на основную валютную пару в более широкой перспективе. Техническая картина показывает, что верхняя граница (1,3650) проекции нисходящего канала, сформированного с начала года, осталась нетронутой. Эта зона интересна еще и тем, что именно из диапазона 1,3650-1,3670 началось активное ослабление евро неделей ранее в ожидании решений ЕЦБ. Таким образом, курс только приблизился к равновесному диапазону. Скорее всего, в указанных границах будет определяться краткосрочная перспектива единой валюты.
Оценку на основе фундаментальных факторов стоит производить в контексте перспектив монетарных политик европейских и американских регуляторов. Итак, со стороны США мы услышали мнение голосующего члена Федерального комитета по операциям на открытом рынке, главы ФРБ Далласа Ричарда Фишера, который полагает, что полученные данные по рынку труда не повод для приостановки сокращения программы количественного смягчения. И значимым фактором является то, что в этот раз, по его словам, он высказывает мнение и других членов FOMC. «Отдельные данные по экономике не влияют на процесс принятия решений. Подобные колебания в показателях — вполне обычное явление. Основной критерий — это общее состояние экономики. По нашим оценкам, оно продолжает улучшаться…», — заявил г-н Фишер.
Ранее ряд руководителей ФРС, в частности глава ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкер, заявили, что негативная динамика на мировых рынках также не является поводом для изменения стратегии на сокращения монетарного стимулирования со стороны ФРС. Теперь осталось дождаться первого выступления перед Конгрессом США в качестве главы ФРС Джанет Йеллен, которое состоится 11 февраля.
Важным показателем со стороны Европы будет публикация 14 февраля данных по ВВП за 4-й квартал и в целом за 2013 год. Ожидается, что квартальный показатель вырастет на 0,4%. Это подтвердило бы выход экономики региона из рецессии. Фактором давления на евро может выступить интрига относительно оспаривания со стороны Конституционного суда Германии законности плана ЕЦБ, известного как прямые денежные операции (Outright Monetary Transactions, OMT), согласно которому в 2012 году европейский регулятор планировал покупать облигации проблемных стран еврозоны.
Ожидания корректировки денежно-кредитной политики ЕЦБ снизились, но не улетучились. Баланс рисков для экономики все еще смещен в сторону понижения, такова оценка ЕЦБ текущей ситуации, и поэтому, как отмечено в заявлении, центробанк твердо намерен сохранять высокую степень денежно-кредитного стимулирования.
Факторы макроэкономического влияния оказывают относительно сбалансированное влияние, но дифференциал монетарных политик в среднесрочной перспективе, вероятнее всего, будет развиваться в пользу американского доллара.
Таким образом, обоснованное торговое решение сводится к стратегическому открытию среднесрочных позиций при уверенном пробое вверх уровня 1,3740, либо вниз — 1,3475. Промежуточный текущий диапазон несет высокие риски неопределенности. Краткосрочные тактические длинные позиции при откате к 1,3600 и формировании сигнала к покупке могут представлять интерес с целью 1,3700.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Евро нанес двойной удар по позициям американской валюты. Европейский центральный банк 6 февраля оставил неизменной монетарную политику, сохранив ставку на уровне 0,25%, на котором она находится с ноября 2013 года. А глава ЕЦБ Марио Драги в ходе пресс-конференции отметил, что он не видит угрозы дефляции в еврозоне по типу ситуации в Японии в 90-х годах прошлого столетия. Отметив хрупкое и неровное восстановление экономики, Драги сказал, что дискуссия в ЕЦБ сфокусировалась на необходимости в большем количестве информации и на неопределенности. Неоправдавшиеся надежды «евромедведей» на более решительные действия ЕЦБ привели к ликвидации открытых накануне коротких позиций по евро. В моменте курс евро достигал 1,3618.
Опубликованные 7 февраля данные по занятости США за январь 2014 года в очередной раз удивили участников торгов своей противоречивостью. При снижении уровня безработицы до 6,6%, что оказалось лучше ожиданий в 6,7%, количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе составило всего 113 тыс., при прогнозе в 185 тыс. Американская экономика второй месяц подряд показывает замедление в создании новых рабочих мест: декабрьский показатель был пересмотрен до 75 тыс. По сложившемуся мнению хороший уровень — это около 200 тыс. новых рабочих мест. В последнее время значения ниже 170-160 тыс., как правило, вызывают реакцию против доллара США. В паре евро/доллар новостной импульс и дальнейшее более плавное движение привело курс к значению 1,3635.
Попробуем взглянуть на основную валютную пару в более широкой перспективе. Техническая картина показывает, что верхняя граница (1,3650) проекции нисходящего канала, сформированного с начала года, осталась нетронутой. Эта зона интересна еще и тем, что именно из диапазона 1,3650-1,3670 началось активное ослабление евро неделей ранее в ожидании решений ЕЦБ. Таким образом, курс только приблизился к равновесному диапазону. Скорее всего, в указанных границах будет определяться краткосрочная перспектива единой валюты.
Оценку на основе фундаментальных факторов стоит производить в контексте перспектив монетарных политик европейских и американских регуляторов. Итак, со стороны США мы услышали мнение голосующего члена Федерального комитета по операциям на открытом рынке, главы ФРБ Далласа Ричарда Фишера, который полагает, что полученные данные по рынку труда не повод для приостановки сокращения программы количественного смягчения. И значимым фактором является то, что в этот раз, по его словам, он высказывает мнение и других членов FOMC. «Отдельные данные по экономике не влияют на процесс принятия решений. Подобные колебания в показателях — вполне обычное явление. Основной критерий — это общее состояние экономики. По нашим оценкам, оно продолжает улучшаться…», — заявил г-н Фишер.
Ранее ряд руководителей ФРС, в частности глава ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкер, заявили, что негативная динамика на мировых рынках также не является поводом для изменения стратегии на сокращения монетарного стимулирования со стороны ФРС. Теперь осталось дождаться первого выступления перед Конгрессом США в качестве главы ФРС Джанет Йеллен, которое состоится 11 февраля.
Важным показателем со стороны Европы будет публикация 14 февраля данных по ВВП за 4-й квартал и в целом за 2013 год. Ожидается, что квартальный показатель вырастет на 0,4%. Это подтвердило бы выход экономики региона из рецессии. Фактором давления на евро может выступить интрига относительно оспаривания со стороны Конституционного суда Германии законности плана ЕЦБ, известного как прямые денежные операции (Outright Monetary Transactions, OMT), согласно которому в 2012 году европейский регулятор планировал покупать облигации проблемных стран еврозоны.
Ожидания корректировки денежно-кредитной политики ЕЦБ снизились, но не улетучились. Баланс рисков для экономики все еще смещен в сторону понижения, такова оценка ЕЦБ текущей ситуации, и поэтому, как отмечено в заявлении, центробанк твердо намерен сохранять высокую степень денежно-кредитного стимулирования.
Факторы макроэкономического влияния оказывают относительно сбалансированное влияние, но дифференциал монетарных политик в среднесрочной перспективе, вероятнее всего, будет развиваться в пользу американского доллара.
Таким образом, обоснованное торговое решение сводится к стратегическому открытию среднесрочных позиций при уверенном пробое вверх уровня 1,3740, либо вниз — 1,3475. Промежуточный текущий диапазон несет высокие риски неопределенности. Краткосрочные тактические длинные позиции при откате к 1,3600 и формировании сигнала к покупке могут представлять интерес с целью 1,3700.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу