14 февраля 2014 Инвесткафе Кузьмин Михаил
Изменения в регулировании, торможение розницы, ухудшающаяся экономическая ситуация… Да, при таком раскладе 2014-й вполне может стать годом ипотеки. Почему же ипотечный рынок имеет все шансы на серьезный рост в текущем году и что будет со ставками?
Мои прогнозы по постепенному снижению ставок на ипотечном рынке оправдываются. Крупнейший его участник Сбербанк 14 февраля объявил о снижении ставок. Остальным участникам рынка придется следовать за лидером, чтобы не растерять свои позиции. Сбербанк в этом плане является во многом маркет-мейкером. Соответственно, нас ожидает снижение ставок не только у крупнейшего игрока, но и в целом по рынку. Напомню, что средневзвешенная ставка по ипотечным жилищным кредитам, выданным сначала прошлого года, на 1 декабря 2013 года составляла 12,5%.
Теперь минимальные ставки для клиентов «с улицы», то есть для тех, кто не является зарплатным клиентом Сбера, начинаются от 12,5%. А есть и программы, по которым ставка еще ниже. Несомненно, указанные уровни не являются низкими в сравнении с мировыми. В Европе ставки обычно варьируются в пределах 4-5%. Однако тренд на их снижение является крайне позитивной тенденцией для рынка и для самих потенциальных покупателей новой жилплощади.
Снижение ставки обусловлено несколькими причинами. Во-первых, ужесточение требований к необеспеченным кредитам заставляет многие банки обращаться именно к залоговому кредитованию, в том числе и ипотечному. Во-вторых, продукт является наименее рискованным и рост просроченной задолженности по нему незначителен. В- третьих, снижаются ставки по депозитным операциям, что уменьшает стоимость фондирования.
Чтобы понять разницу между российскими и европейскими ставками, проведем расчет на реальном примере. Возьмем стоимость квартиры в 5 млн руб.: 1 млн руб. —первоначальный взнос, остальное — кредит. Ставка у нас равна 12,5%, а за рубежом — 4,5%. Срок, на который предоставлен заем, — 15 лет. Итоги приведены в таблице.
Сравнение условий по кредитованию в РФ и развитых странах
Источники: расчеты Инвесткафе.
Таким образом, мы видим, что разница в переплате весома. Естественно, в текущих условиях надеяться на снижение ставок до европейских уровней не приходится. Но каждый шаг по уменьшению инфляции, стоимости фондирования и рисков в системе приближает нас к более адекватной цене приобретения имущества.
В прошлом году, согласно отчетам АИЖК, объемы выдачи ипотечных кредитов увеличились в 1,3 раза. В абсолютном значении этот результат оказался равен 1,354 трлн руб. В этом году, несмотря на общее замедление темпов роста розничного портфеля, стоит ожидать схожих темпов роста ипотечного рынка кредитования.
Сбербанка здесь имеет большое преимущество ввиду его сильного позиционирования на рынке, большого объема недорогого финансирования. Это поможет добиться хороших результатов по итогам 2014 года. За прошедший год Сбер выдал ипотечных кредитов на 652 млрд руб., его портфель увеличился на 39%, до 1,4 трлн руб. Таким образом, лидер сектора предоставил половину всех ипотечных кредитов в 2013 году. В такой ситуации конкурировать со Сбербанком будет сложно. Увеличение доли ипотечных ссуд в кредитном портфеле улучшает качество активов самого банка, что скажется по итогам 2014 года на его отчетности. Целевая цена по Сбербанку — 111,95 руб. Рекомендация — «держать».
Между тем выбор варианта ипотеки или иных способов улучшения жилищных условий всегда остается за вами. Как писал Сент-Экзюпери, «у каждого человека свои звезды». Перефразировав французского писателя, можно сказать, что на рынке кредитования у каждого клиента своя ипотека.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Мои прогнозы по постепенному снижению ставок на ипотечном рынке оправдываются. Крупнейший его участник Сбербанк 14 февраля объявил о снижении ставок. Остальным участникам рынка придется следовать за лидером, чтобы не растерять свои позиции. Сбербанк в этом плане является во многом маркет-мейкером. Соответственно, нас ожидает снижение ставок не только у крупнейшего игрока, но и в целом по рынку. Напомню, что средневзвешенная ставка по ипотечным жилищным кредитам, выданным сначала прошлого года, на 1 декабря 2013 года составляла 12,5%.
Теперь минимальные ставки для клиентов «с улицы», то есть для тех, кто не является зарплатным клиентом Сбера, начинаются от 12,5%. А есть и программы, по которым ставка еще ниже. Несомненно, указанные уровни не являются низкими в сравнении с мировыми. В Европе ставки обычно варьируются в пределах 4-5%. Однако тренд на их снижение является крайне позитивной тенденцией для рынка и для самих потенциальных покупателей новой жилплощади.
Снижение ставки обусловлено несколькими причинами. Во-первых, ужесточение требований к необеспеченным кредитам заставляет многие банки обращаться именно к залоговому кредитованию, в том числе и ипотечному. Во-вторых, продукт является наименее рискованным и рост просроченной задолженности по нему незначителен. В- третьих, снижаются ставки по депозитным операциям, что уменьшает стоимость фондирования.
Чтобы понять разницу между российскими и европейскими ставками, проведем расчет на реальном примере. Возьмем стоимость квартиры в 5 млн руб.: 1 млн руб. —первоначальный взнос, остальное — кредит. Ставка у нас равна 12,5%, а за рубежом — 4,5%. Срок, на который предоставлен заем, — 15 лет. Итоги приведены в таблице.
Сравнение условий по кредитованию в РФ и развитых странах
Источники: расчеты Инвесткафе.
Таким образом, мы видим, что разница в переплате весома. Естественно, в текущих условиях надеяться на снижение ставок до европейских уровней не приходится. Но каждый шаг по уменьшению инфляции, стоимости фондирования и рисков в системе приближает нас к более адекватной цене приобретения имущества.
В прошлом году, согласно отчетам АИЖК, объемы выдачи ипотечных кредитов увеличились в 1,3 раза. В абсолютном значении этот результат оказался равен 1,354 трлн руб. В этом году, несмотря на общее замедление темпов роста розничного портфеля, стоит ожидать схожих темпов роста ипотечного рынка кредитования.
Сбербанка здесь имеет большое преимущество ввиду его сильного позиционирования на рынке, большого объема недорогого финансирования. Это поможет добиться хороших результатов по итогам 2014 года. За прошедший год Сбер выдал ипотечных кредитов на 652 млрд руб., его портфель увеличился на 39%, до 1,4 трлн руб. Таким образом, лидер сектора предоставил половину всех ипотечных кредитов в 2013 году. В такой ситуации конкурировать со Сбербанком будет сложно. Увеличение доли ипотечных ссуд в кредитном портфеле улучшает качество активов самого банка, что скажется по итогам 2014 года на его отчетности. Целевая цена по Сбербанку — 111,95 руб. Рекомендация — «держать».
Между тем выбор варианта ипотеки или иных способов улучшения жилищных условий всегда остается за вами. Как писал Сент-Экзюпери, «у каждого человека свои звезды». Перефразировав французского писателя, можно сказать, что на рынке кредитования у каждого клиента своя ипотека.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу