В течение торгового дня 14 февраля котировки золота пробили уровень в $1300 после недельного ралли. Это произошло на фоне роста спроса на физическое золото в Китае, начавшегося после окончания празднования Нового года по лунному календарю. По моим оценкам, рост котировок желтого металла продлится недолго и в скором времени сменится коррекцией. Однако даже краткосрочный рост цен окажет позитивное влияние на результаты золотодобывающих компаний и будет способствовать увеличению их капитализации.
Ралли в ценах на золото, продолжающееся с начала недели после возобновления торгов в Китае, прерывавшихся на празднование Нового года по лунному календарю, позволило укрепиться цене на драгоценный металл выше отметки в $1300 за унцию. Это является верхней границей диапазона цен, обозначенного нами в начале года. При этом стоит отметить, что у возросшего спроса на физическое золото в Китае нет фундаментальных причин. Вероятнее всего, китайские фонды пополняют запасы физического золота, рассчитывая на долгосрочный рост цен на металл.
По моим оценкам, в данный момент сохраняется неблагоприятная конъюнктура мировых рынков для становления «бычьего» тренда на рынке драгметаллов. В частности, согласно выступлению главы ФРС США Джанет Йеллен, сворачивание QE3 будет продолжаться прежними темпами, и высока вероятность, что до конца 2014 года программа будет прекращена. В то же время наблюдается замедление инфляции в еврозоне и снижение темпов роста экономики в Китае, что также неблагоприятно отражается на инвестиционной привлекательности металла. Я сохраняю текущий прогноз по котировкам золота и ожидаю, что к концу 1-го квартала они опустятся ниже $1200 за унцию.
Однако краткосрочный «бычий» тренд в ценах на металл выгоден золотодобывающим компаниям, так как, во-первых, растущий спрос на физическое золото позволяет дозагрузить мощности, увеличив объемы реализации. Во-вторых, рост цен на золото в совокупности с ослаблением рубля на 8,43% с начала года позитивно отразится на рентабельности компаний в 1-м квартале 2014 года.
Акции золотодобывающих компании сильно подешевели с начала 2013 года на фоне обвала цен, и даже локальный рост цен на металл может поддержать котировки золотодобытчиков. Ожидаемый рост прибыли приведет к росту чистой прибыли и, следовательно, дивидендных выплат. Последний показатель компании сектора стараются держать на стабильном уровне, однако в абсолютных величинах были вынуждены сократить в прошлом году из-за падения прибыли. По моим оценкам, наиболее интересными бумагами для покупок могут стать акции Polymetal с прогнозируемой дивидендной доходность в 4% в 2014 году и акции Polys Gold International с ожидаемой доходностью в 3%. Мы рекомендуем покупать акции Polymetal и Poluys Gold с целевыми ценами в 450 пенсов и 220 пенсов соответственно.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ралли в ценах на золото, продолжающееся с начала недели после возобновления торгов в Китае, прерывавшихся на празднование Нового года по лунному календарю, позволило укрепиться цене на драгоценный металл выше отметки в $1300 за унцию. Это является верхней границей диапазона цен, обозначенного нами в начале года. При этом стоит отметить, что у возросшего спроса на физическое золото в Китае нет фундаментальных причин. Вероятнее всего, китайские фонды пополняют запасы физического золота, рассчитывая на долгосрочный рост цен на металл.
По моим оценкам, в данный момент сохраняется неблагоприятная конъюнктура мировых рынков для становления «бычьего» тренда на рынке драгметаллов. В частности, согласно выступлению главы ФРС США Джанет Йеллен, сворачивание QE3 будет продолжаться прежними темпами, и высока вероятность, что до конца 2014 года программа будет прекращена. В то же время наблюдается замедление инфляции в еврозоне и снижение темпов роста экономики в Китае, что также неблагоприятно отражается на инвестиционной привлекательности металла. Я сохраняю текущий прогноз по котировкам золота и ожидаю, что к концу 1-го квартала они опустятся ниже $1200 за унцию.
Однако краткосрочный «бычий» тренд в ценах на металл выгоден золотодобывающим компаниям, так как, во-первых, растущий спрос на физическое золото позволяет дозагрузить мощности, увеличив объемы реализации. Во-вторых, рост цен на золото в совокупности с ослаблением рубля на 8,43% с начала года позитивно отразится на рентабельности компаний в 1-м квартале 2014 года.
Акции золотодобывающих компании сильно подешевели с начала 2013 года на фоне обвала цен, и даже локальный рост цен на металл может поддержать котировки золотодобытчиков. Ожидаемый рост прибыли приведет к росту чистой прибыли и, следовательно, дивидендных выплат. Последний показатель компании сектора стараются держать на стабильном уровне, однако в абсолютных величинах были вынуждены сократить в прошлом году из-за падения прибыли. По моим оценкам, наиболее интересными бумагами для покупок могут стать акции Polymetal с прогнозируемой дивидендной доходность в 4% в 2014 году и акции Polys Gold International с ожидаемой доходностью в 3%. Мы рекомендуем покупать акции Polymetal и Poluys Gold с целевыми ценами в 450 пенсов и 220 пенсов соответственно.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter