5 марта 2014 Архив
Предупреждение о возможном дефолте по облигациям от китайской компании вывело рынки в Шанхае из равновесия. Впрочем, по словам аналитиков, это следует рассматривать скорее как положительный признак реформ, которые происходят во второй по величине экономике мира.
В заявлении, опубликованном на веб-сайте фондовой биржи Шэньчжэня вечером во вторник, компания Shanghai Chaori Solar Energy Science and Technology сообщила, что не сможет выполнять свои обязательства по выплатам процентов по облигациям, срок оплаты которых наступает в пятницу.
Как планировалось, в среду компания должна было положить на депозит 89 миллионов юаней (14,5 миллионов долларов) для выплаты процентов по облигациям «Chaori-11 bond», выпущенным в 2011 году на сумму 1 миллиард юаней, но смогла выплатить лишь 4 миллиона юаней. Это означает, что Shanghai Chaori не сможет своевременно и в полном объеме выплатить проценты по «Chaori-11 Bond» 7 марта.
Эти новости потянули вниз китайские акции, а показательный индекс Shanghai Composite опустился на 0,2% в рамках дневной торговой сессии. При этом остальные азиатские фондовые рынки были более устойчивы.
В прошлом году Chaori избежала дефолта по облигациям благодаря тому, что местное правительство убедило банки отказаться от требований по просроченным кредитам. Это позволило компании выполнить свои обязательства по выплате процентов.
Хотя суммы являются не такими уж большими, важность этого дефолта нельзя недооценивать, считают аналитики: по данным экспертов из Bank of America Merrill Lynch, он станет первым дефолтом облигаций в континентальном Китае.
«Китай должен стать более открытым рынком, и допущение данного дефолта может стать психологически важным шагом в этом направлении, - заявил ведущий специалист по рыночной стратегии в мельбурнской торговой компании IG Крис Вестон. - Люди должны понять, что, если они инвестируют в бросовую облигацию с рейтингом ССC, имеется определенный риск. Однако до сегодняшнего момента такого понимания на рынке не было».
Аналитики BoAML также объяснили, почему их первоначальной реакцией на новости о Shanghai Chaori была радость. «Мы полагаем, что это положительный момент, ведь нормальная экономика нуждается в дефолтах для того, чтобы лучше оценить облигации и прочие долговые продукты, - заявили они в отчете. - Для беспокойства нет причин. Давайте не будем недооценивать устойчивость инвесторов в континентальном Китае. Дефолты некоторых долговых продуктов не идут ни в какое сравнение с коллапсом крупной финансовой организации».
Экономисты Bank of America заявляют, что долговой дефолт может рассматриваться как хорошие новости для менее рискованных долговых продуктов, однако они же отрицательно сказываются на более рискованных долговых продуктах. Эксперты также добавили, что Китаю необходимо улучшить свое законодательство в сфере банкротства и процессуальные правила для стимулирования здорового роста корпоративного рынка облигаций.
«2014 станет годом, когда Китай всерьез займется растущим государственным и корпоративным долгом, который быстро накапливался с конца 2008 года, - заявили аналитики BoAML. - «Мы полагаем, что шансы на дефолты некоторых облигаций или трастовых займов в 2014 году существенно увеличатся, особенно по мере того, как более уверенное в себе правительство будет осознавать необходимость формирования более дисциплинированного финансового рынка».
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В заявлении, опубликованном на веб-сайте фондовой биржи Шэньчжэня вечером во вторник, компания Shanghai Chaori Solar Energy Science and Technology сообщила, что не сможет выполнять свои обязательства по выплатам процентов по облигациям, срок оплаты которых наступает в пятницу.
Как планировалось, в среду компания должна было положить на депозит 89 миллионов юаней (14,5 миллионов долларов) для выплаты процентов по облигациям «Chaori-11 bond», выпущенным в 2011 году на сумму 1 миллиард юаней, но смогла выплатить лишь 4 миллиона юаней. Это означает, что Shanghai Chaori не сможет своевременно и в полном объеме выплатить проценты по «Chaori-11 Bond» 7 марта.
Эти новости потянули вниз китайские акции, а показательный индекс Shanghai Composite опустился на 0,2% в рамках дневной торговой сессии. При этом остальные азиатские фондовые рынки были более устойчивы.
В прошлом году Chaori избежала дефолта по облигациям благодаря тому, что местное правительство убедило банки отказаться от требований по просроченным кредитам. Это позволило компании выполнить свои обязательства по выплате процентов.
Хотя суммы являются не такими уж большими, важность этого дефолта нельзя недооценивать, считают аналитики: по данным экспертов из Bank of America Merrill Lynch, он станет первым дефолтом облигаций в континентальном Китае.
«Китай должен стать более открытым рынком, и допущение данного дефолта может стать психологически важным шагом в этом направлении, - заявил ведущий специалист по рыночной стратегии в мельбурнской торговой компании IG Крис Вестон. - Люди должны понять, что, если они инвестируют в бросовую облигацию с рейтингом ССC, имеется определенный риск. Однако до сегодняшнего момента такого понимания на рынке не было».
Аналитики BoAML также объяснили, почему их первоначальной реакцией на новости о Shanghai Chaori была радость. «Мы полагаем, что это положительный момент, ведь нормальная экономика нуждается в дефолтах для того, чтобы лучше оценить облигации и прочие долговые продукты, - заявили они в отчете. - Для беспокойства нет причин. Давайте не будем недооценивать устойчивость инвесторов в континентальном Китае. Дефолты некоторых долговых продуктов не идут ни в какое сравнение с коллапсом крупной финансовой организации».
Экономисты Bank of America заявляют, что долговой дефолт может рассматриваться как хорошие новости для менее рискованных долговых продуктов, однако они же отрицательно сказываются на более рискованных долговых продуктах. Эксперты также добавили, что Китаю необходимо улучшить свое законодательство в сфере банкротства и процессуальные правила для стимулирования здорового роста корпоративного рынка облигаций.
«2014 станет годом, когда Китай всерьез займется растущим государственным и корпоративным долгом, который быстро накапливался с конца 2008 года, - заявили аналитики BoAML. - «Мы полагаем, что шансы на дефолты некоторых облигаций или трастовых займов в 2014 году существенно увеличатся, особенно по мере того, как более уверенное в себе правительство будет осознавать необходимость формирования более дисциплинированного финансового рынка».
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter