11 марта 2014 Вести Экономика
Текущий год ознаменовался обвальным падением рубля. Многие успели запастись валютой или хотя бы диверсифицировать свои денежные запасы, тем самым частично нивелировав негативный эффект от девальвации рубля. Какие еще есть варианты защиты?
Покупка валюты и хранение в ней части средств на постоянной основе действительно являются самой распространенной и самой простой стратегией. Так или иначе, люди периодически ездят в отпуск, и в случае укрепления рубля валюту можно потратить за рубежом. В ситуации с рублем все немного иначе, ведь при ослаблении российской валюты импортные товары становятся дороже, а таковых у нас в стране почти половина.
Так что же можно предпринять, если вы все же остались с рублями, а покупать валюту, кажется, уже поздно.
Есть вариант, который подавляющее большинство людей отвергнет практически сразу, так как он на первый взгляд выглядит не совсем простым и не всем понятным. Но сейчас такое время, что расширять свои познания в финансовом мире просто необходимо, ведь даже курс национальной валюты в обозримом будущем будет отправлен в свободное плавание.
Итак, речь идет об опционах.
По сути, предлагается сделать то же самое, что делают компании, страхуя себя от валютных рисков. Нужно понимать, что вы фактически покупаете страховку, то есть можете понести потери, но эти потери не столь велики. Для простоты разберем этот вариант на примере. Представим, что у нас есть, скажем, 700 тыс. руб. Моделировать ситуацию для простоты расчетов будем исходя из текущих курсов валют.
На валютном рынке Московской биржи котировки пары доллар/рубль закрылись на отметке 36,46. Предположим, что в течение ближайшего квартала рубль может ослабеть к доллару еще на 2 руб. и более, и нас это не устраивает.
Фьючерс на валютную пару с экспирацией 16 июня торгуется на отметке 37,15. Но на дату экспирации котировка спот будет совпадать с котировокй фьючерса. Для того чтобы понять сколько опционов нам будет нужно для страховки, надо понять, какому количеству фьючерсов соответствует наш портфель. Один контракт равен $1 тыс., значит наш портфель - это примерно 20 фьючерсных контрактов.
Итак, не будем забивать читателям голову, а просто посмотрим на итоговый результат при покупке 20 коллов со страйком 37,25.
За эту позицию необходимо уплатить 16 тыс. руб. Больше этой суммы потерять уже будет нельзя.
Что же дает инвестору такая операция? Если рубль продолжит ослабление, то позиция будет приносить определенный доход, который будет нивелировать потери рубля к доллару.
Надо учитывать и тот факт, что опцион имеет временную стоимость, которая по мере приближения к дате экспирации будет уменьшаться. Но за три месяца уже можно будет принять решение о закрытие позиции или о каких-либо других действиях.
Для простоты понимания рассмотрим вариант с покупкой опционов в ретроспективе. Мартовские коллы со страйком 33,5 в январе стоили порядка 900 руб. за штуку. Теперь же, за неделю до экспирации, 3250 руб., то есть в 3,5 раза дороже. Если потери рубля к доллару с января составили примерно 10%, то в абсолютной величине это около 70 тыс. руб., если брать за основу портфель в 700 тыс. руб. Точно такую же сумму принесли бы и купленные опционы колл в количестве 20 штук, а значит в итоге на общую сумму можно было бы купить такое же количество долларов, что и в январе.
Для осуществления подобных операций достаточно открыть счет у брокера и хранить там минимальную сумму. В нужный момент можно будет совершить несложную операцию.
Банк Англии: экономисты ожидают рост ставок
Ожидание экономистов увеличения Банком Англии процентных ставок в ближайшие 12 месяцев выросло до максимумов за последние два года на фоне уверенного восстановления экономики.
Согласно опросу Банка Англии Inflation Attitudes Survey 40% респондентов ожидали роста процентных ставок в ближайшие 12 месяцев. 37% ожидали сохранения показателя. Для сравнения, в ноябре прошлого года только 34% опрошенных прогнозировали увеличение ставок.
Напомним, Банк Англии оставил ключевую процентную ставку на уровне 0,5%, не изменив при этом объемы покупки облигаций. Об этом говорилось в сообщении банка.
По словам главы регулятора Марка Карни, Банк Англии начнет повышать ставки только тогда, когда все индикаторы покажут, что экономика работает на полную мощность. Банк Англии будет смотреть на целый ряд показателей, а не только на уровень безработицы, и именно комплекс показателей станет для Центробанка индикатором здоровья экономики.
По данным Национального статистического управления (ONS) страны, уровень безработицы в IV квартале прошлого года вырос до 7,2% с 7,1% в сентябре-ноябре.
Гринспен: США не могут помешать России
Бывший глава Федеральной резервной системы Алан Гринспен заявил, что США не могут помешать России, если только не спровоцируют серьезные проблемы на российском финансовом рынке.
В интервью телеканалу CNBC Гринспен высказал свою точку зрения по поводу возможностей США в отношении влияния на Россию.
Алан Гринспен, экономист
“На мой взгляд, в текущей ситуации дипломатия со стороны США гораздо менее важна, чем ситуация на финансовом рынке России. Когда в прошлом у нас были конфронтации с СССР, никакого фондового рынка не было. Сегодня изменения динамики фондового рынка могут оказать негативное влияние на российскую экономику, которая, как вы знаете, находится не в самой лучшей форме. Котировки рубля находятся под давлением во многом именно из-за ситуации вокруг Украины. Для меня данные рыночные индикаторы означают гораздо больше, чем дипломатические усилия. Но в целом я достаточно пессимистично оцениваю эту ситуацию. У США нет реальных возможностей помешать России в ее действиях. Единственная возможность – оказать давление на ее финансовый рынок, что может привести к серьезным осложнениям в экономике России”.
Стоит напомнить, что Гринспен руководил ФРС США в период 1987 – 2006 гг., и, по мнению многих экспертов, именно под его чутким руководством финансовая система США дошла до черты, после которой в 2008 г. разразился глобальный финансовый кризис.
Нобелевский лауреат по экономике Пол Кругман прямо назвал Гринспена “худшим главой ЦБ во всем мире”
Бернанке: экономика США выздоравливает
Экс-глава ФРС США Бен Бернанке утверждает, что американская экономика выздоравливает, риски уменьшились, а центробанк продолжит поддерживать ее, пока это необходимо.
На конференции в Хьюстоне, посвященной вопросам энергетики, Бернанке заявил: "Если посмотреть вперед, многие факторы указывают на то, что встречный ветер слабеет". Кроме того, банкир уверен, что ФРС, которую теперь возглавляет его единомышленница Джанет Йеллен, продолжит поддерживать экономику, пока ситуация на рынке труда окончательно не нормализуется.
Интересно и то, что сказал Бернанке по поводу так называемой "сланцевой революции" в США. По его словам, это "одно из наиболее выгодных для экономики событий за последние годы, если вообще не самое выгодное".
Несмотря на то что с января этого года Бен Бернанке не является председателем Федеральной резервной системы, к его авторитетному мнению прислушиваются игроки делового мира.
Плоссер: ФРС стоит ускорить темпы сокращения QE
Федеральной резервной системе придется ускорить сокращение программы стимулирования в связи с улучшающейся экономической ситуацией.
Таким мнение поделился глава Федерального резервного банка Филадельфии Чарлз Плоссер.
"Мы должны сокращать стимулирование соразмерно ускорению роста экономики. Стяжение объемов покупок активов размеренными темпами – это движение в правильном направлении, но при таком подходе мы можем остаться о кривой роста экономики", - отметил Плоссер.
Стоит напомнить что экономика США в IV квартале замедлилась на 2,4% в пересчете на годовые темпы, свидетельствуют пересмотренные данные министерства торговли страны.
Первоначально сообщалось о повышении на 3,2% в IV квартале. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали пересмотра показателя до 2,5%. В июле-сентябре рост ВВП США составил 4,1%.
МВФ: в еврозоне усиливаются риски дефляции
В Международном валютном фонде предупредили об усилении дефляционных рисков в экономике стран еврозоны.
В интервью немецкому изданию Handelsblatt об этом заявил главный экономист МВФ Оливье Бланшар. Он, в частности, отметил:
“Риски дефляции, особенно в еврозоне, на самом деле присутствуют. С одной стороны, дефляционные тенденции в таких странах, как Испания и Португалия, отчасти помогут улучшить их конкурентоспособность, а также экспорт этих стран. Однако при этом дефляция вызовет дальнейший рост реальных процентных ставок и реальной стоимости их госдолга и в конечном счете снизит внутренний спрос”.
По последним данным, темпы инфляции в еврозоне составляют 0,8%, что намного ниже целевого уровня ЕЦБ в 2%. По мнению эксперта МВФ, сохранение пониженных темпов инфляции в течение продолжительного периода времени затруднит проблему решения дисбалансов в экономике проблемных стран еврозоны.
http://www.vestifinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Покупка валюты и хранение в ней части средств на постоянной основе действительно являются самой распространенной и самой простой стратегией. Так или иначе, люди периодически ездят в отпуск, и в случае укрепления рубля валюту можно потратить за рубежом. В ситуации с рублем все немного иначе, ведь при ослаблении российской валюты импортные товары становятся дороже, а таковых у нас в стране почти половина.
Так что же можно предпринять, если вы все же остались с рублями, а покупать валюту, кажется, уже поздно.
Есть вариант, который подавляющее большинство людей отвергнет практически сразу, так как он на первый взгляд выглядит не совсем простым и не всем понятным. Но сейчас такое время, что расширять свои познания в финансовом мире просто необходимо, ведь даже курс национальной валюты в обозримом будущем будет отправлен в свободное плавание.
Итак, речь идет об опционах.
По сути, предлагается сделать то же самое, что делают компании, страхуя себя от валютных рисков. Нужно понимать, что вы фактически покупаете страховку, то есть можете понести потери, но эти потери не столь велики. Для простоты разберем этот вариант на примере. Представим, что у нас есть, скажем, 700 тыс. руб. Моделировать ситуацию для простоты расчетов будем исходя из текущих курсов валют.
На валютном рынке Московской биржи котировки пары доллар/рубль закрылись на отметке 36,46. Предположим, что в течение ближайшего квартала рубль может ослабеть к доллару еще на 2 руб. и более, и нас это не устраивает.
Фьючерс на валютную пару с экспирацией 16 июня торгуется на отметке 37,15. Но на дату экспирации котировка спот будет совпадать с котировокй фьючерса. Для того чтобы понять сколько опционов нам будет нужно для страховки, надо понять, какому количеству фьючерсов соответствует наш портфель. Один контракт равен $1 тыс., значит наш портфель - это примерно 20 фьючерсных контрактов.
Итак, не будем забивать читателям голову, а просто посмотрим на итоговый результат при покупке 20 коллов со страйком 37,25.
За эту позицию необходимо уплатить 16 тыс. руб. Больше этой суммы потерять уже будет нельзя.
Что же дает инвестору такая операция? Если рубль продолжит ослабление, то позиция будет приносить определенный доход, который будет нивелировать потери рубля к доллару.
Надо учитывать и тот факт, что опцион имеет временную стоимость, которая по мере приближения к дате экспирации будет уменьшаться. Но за три месяца уже можно будет принять решение о закрытие позиции или о каких-либо других действиях.
Для простоты понимания рассмотрим вариант с покупкой опционов в ретроспективе. Мартовские коллы со страйком 33,5 в январе стоили порядка 900 руб. за штуку. Теперь же, за неделю до экспирации, 3250 руб., то есть в 3,5 раза дороже. Если потери рубля к доллару с января составили примерно 10%, то в абсолютной величине это около 70 тыс. руб., если брать за основу портфель в 700 тыс. руб. Точно такую же сумму принесли бы и купленные опционы колл в количестве 20 штук, а значит в итоге на общую сумму можно было бы купить такое же количество долларов, что и в январе.
Для осуществления подобных операций достаточно открыть счет у брокера и хранить там минимальную сумму. В нужный момент можно будет совершить несложную операцию.
Банк Англии: экономисты ожидают рост ставок
Ожидание экономистов увеличения Банком Англии процентных ставок в ближайшие 12 месяцев выросло до максимумов за последние два года на фоне уверенного восстановления экономики.
Согласно опросу Банка Англии Inflation Attitudes Survey 40% респондентов ожидали роста процентных ставок в ближайшие 12 месяцев. 37% ожидали сохранения показателя. Для сравнения, в ноябре прошлого года только 34% опрошенных прогнозировали увеличение ставок.
Напомним, Банк Англии оставил ключевую процентную ставку на уровне 0,5%, не изменив при этом объемы покупки облигаций. Об этом говорилось в сообщении банка.
По словам главы регулятора Марка Карни, Банк Англии начнет повышать ставки только тогда, когда все индикаторы покажут, что экономика работает на полную мощность. Банк Англии будет смотреть на целый ряд показателей, а не только на уровень безработицы, и именно комплекс показателей станет для Центробанка индикатором здоровья экономики.
По данным Национального статистического управления (ONS) страны, уровень безработицы в IV квартале прошлого года вырос до 7,2% с 7,1% в сентябре-ноябре.
Гринспен: США не могут помешать России
Бывший глава Федеральной резервной системы Алан Гринспен заявил, что США не могут помешать России, если только не спровоцируют серьезные проблемы на российском финансовом рынке.
В интервью телеканалу CNBC Гринспен высказал свою точку зрения по поводу возможностей США в отношении влияния на Россию.
Алан Гринспен, экономист
“На мой взгляд, в текущей ситуации дипломатия со стороны США гораздо менее важна, чем ситуация на финансовом рынке России. Когда в прошлом у нас были конфронтации с СССР, никакого фондового рынка не было. Сегодня изменения динамики фондового рынка могут оказать негативное влияние на российскую экономику, которая, как вы знаете, находится не в самой лучшей форме. Котировки рубля находятся под давлением во многом именно из-за ситуации вокруг Украины. Для меня данные рыночные индикаторы означают гораздо больше, чем дипломатические усилия. Но в целом я достаточно пессимистично оцениваю эту ситуацию. У США нет реальных возможностей помешать России в ее действиях. Единственная возможность – оказать давление на ее финансовый рынок, что может привести к серьезным осложнениям в экономике России”.
Стоит напомнить, что Гринспен руководил ФРС США в период 1987 – 2006 гг., и, по мнению многих экспертов, именно под его чутким руководством финансовая система США дошла до черты, после которой в 2008 г. разразился глобальный финансовый кризис.
Нобелевский лауреат по экономике Пол Кругман прямо назвал Гринспена “худшим главой ЦБ во всем мире”
Бернанке: экономика США выздоравливает
Экс-глава ФРС США Бен Бернанке утверждает, что американская экономика выздоравливает, риски уменьшились, а центробанк продолжит поддерживать ее, пока это необходимо.
На конференции в Хьюстоне, посвященной вопросам энергетики, Бернанке заявил: "Если посмотреть вперед, многие факторы указывают на то, что встречный ветер слабеет". Кроме того, банкир уверен, что ФРС, которую теперь возглавляет его единомышленница Джанет Йеллен, продолжит поддерживать экономику, пока ситуация на рынке труда окончательно не нормализуется.
Интересно и то, что сказал Бернанке по поводу так называемой "сланцевой революции" в США. По его словам, это "одно из наиболее выгодных для экономики событий за последние годы, если вообще не самое выгодное".
Несмотря на то что с января этого года Бен Бернанке не является председателем Федеральной резервной системы, к его авторитетному мнению прислушиваются игроки делового мира.
Плоссер: ФРС стоит ускорить темпы сокращения QE
Федеральной резервной системе придется ускорить сокращение программы стимулирования в связи с улучшающейся экономической ситуацией.
Таким мнение поделился глава Федерального резервного банка Филадельфии Чарлз Плоссер.
"Мы должны сокращать стимулирование соразмерно ускорению роста экономики. Стяжение объемов покупок активов размеренными темпами – это движение в правильном направлении, но при таком подходе мы можем остаться о кривой роста экономики", - отметил Плоссер.
Стоит напомнить что экономика США в IV квартале замедлилась на 2,4% в пересчете на годовые темпы, свидетельствуют пересмотренные данные министерства торговли страны.
Первоначально сообщалось о повышении на 3,2% в IV квартале. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали пересмотра показателя до 2,5%. В июле-сентябре рост ВВП США составил 4,1%.
МВФ: в еврозоне усиливаются риски дефляции
В Международном валютном фонде предупредили об усилении дефляционных рисков в экономике стран еврозоны.
В интервью немецкому изданию Handelsblatt об этом заявил главный экономист МВФ Оливье Бланшар. Он, в частности, отметил:
“Риски дефляции, особенно в еврозоне, на самом деле присутствуют. С одной стороны, дефляционные тенденции в таких странах, как Испания и Португалия, отчасти помогут улучшить их конкурентоспособность, а также экспорт этих стран. Однако при этом дефляция вызовет дальнейший рост реальных процентных ставок и реальной стоимости их госдолга и в конечном счете снизит внутренний спрос”.
По последним данным, темпы инфляции в еврозоне составляют 0,8%, что намного ниже целевого уровня ЕЦБ в 2%. По мнению эксперта МВФ, сохранение пониженных темпов инфляции в течение продолжительного периода времени затруднит проблему решения дисбалансов в экономике проблемных стран еврозоны.
http://www.vestifinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу