12 марта 2014 Инвесткафе Шпилевская Кристина
На валютном рынке штиль. Евро слоняется из угла в угол, вроде бы готовый взлететь на воздушном шаре под названием «Стабильность политики ЕЦБ», но балласт, похоже, еще не сброшен. Спичи Кристиана Нуайе и Витора Констанцио о готовности центробанка в любой момент запустить одну из программ количественного смягчения, а также обоюдоострый меч в виде возможных экономических санкций ЕС против России не позволяют единой европейской валюте устремиться к покорению новых вершин.
Недовольство Европы действиями Москвы в Крыму выражается в громких возгласах, сотрясающих воздух, о поэтапном введении новых санкций. Рассматривается возможность использования иранского сценария, реализация которого более чем вдвое сократила экспорт нефти из этой страны. Однако все прекрасно понимают, что снижение поставок этого сырья на мировой рынок приведет к росту цен и подорвет и без того хрупкое, по словам Марио Драги, восстановление еврозоны. К тому же за счет кого Европа будет восполнять потери? Около четверти поставок нефти и почти треть поставок газа идет из России.
К тому же РФ является пятым в мире потребительским рынком. В 2013 году она импортировала потребительских и продовольственных товаров, медикаментов и продукции машиностроения на $350 млрд, половина из которых пришла из ЕС. Брюсселю интересно снижение экспорта? Что касается угроз по замораживанию российских счетов в европейских и американских банках, то адекватной реакцией станет отказ от выплат корпоративных долгов, величина которых оценивается в $650 млрд.
По моему мнению, если ЕС все-таки введет экономические санкции, то это аукнется падением курса евро и позволит сформировать устойчивый нисходящий тренд по EUR/USD. Замедление фундаментальных индикаторов заставит ЕЦБ смягчить денежно-кредитную политику, а стабилизация ситуации в Китае снимет напряжение на многих развивающихся рынках и поставит шлагбаум на пути притока капитала в еврозону.
Сейчас в фокусе внимания инвесторов находятся два вопроса: как долго плохая погода в Штатах будет оказывать давление на американскую макростатистику, и действительно ли встреча Нового года по лунному календарю повлияла на формирование отрицательного сальдо внешней торговли Китая? На мой взгляд, ответ на последний вопрос очевиден: февральский дефицит торгового баланса является сезонным фактором.
Источник: СityIndex.
Что касается погоды в Штатах, то февральские данные по занятости в несельскохозяйственном секторе убеждают, что ситуация начинает изменяться в лучшую сторону. К тому же не стоит забывать, что на носу заседание FOMC и рынок вот-вот начнет закладывать в котировки EUR/USD информацию о продолжении сворачивания QE. Даже если монетарная политика ЕЦБ останется неизменной, фактор избавления от программы количественного смягчения сыграет на руку доллару, как, впрочем, и восстановление доверия к перспективам китайской экономики. Фондовые индексы США продолжат обновлять исторические максимумы, что будет способствовать притоку сюда капитала в большем объеме, чем на рынок еврозоны.
По моему мнению, угроза скатывания еврозоны в очередную рецессию в результате введения экономических санкций против России и близость заседания FOMC позволяют рассчитывать на падение евро против американского доллара. В случае успешного теста поддержки на 1,3820-1,3845 рекомендую шортить пару EUR/USD с первоначальным таргетом 1,36.
По мнению аналитика ГК TeleTrade, Михаила Поддубского, факторов за снижения евро накопилось достаточно. Идея с сокращением стимулирования FOMC уже во многом учтена рынком, вероятность введения серьезных экономических санкций не слишком вероятна. Наибольшую угрозу сейчас составляет опасность увидеть смягчение монетарной политики со стороны ЕЦБ. Экономика еврозоны очень сильно фрагментирована, и попытать разрешить эти проблемы (скорее лишь немного устранить негативный эффект) можно только с помощью либо запуска аналога американского qe, либо отказа (частичного отказа) от стерилизации активов на выкуп облигаций проблемных стран. В любом случае, в приоритете нижние цели по евро в среднесроке, ближайшая из которых - отметка 1.35 долл.
Подробнее о перспективах европейских валют и рубля до конца 2014 года Вы можете узнать, посетив наш бесплатный вебинар 13 марта.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Недовольство Европы действиями Москвы в Крыму выражается в громких возгласах, сотрясающих воздух, о поэтапном введении новых санкций. Рассматривается возможность использования иранского сценария, реализация которого более чем вдвое сократила экспорт нефти из этой страны. Однако все прекрасно понимают, что снижение поставок этого сырья на мировой рынок приведет к росту цен и подорвет и без того хрупкое, по словам Марио Драги, восстановление еврозоны. К тому же за счет кого Европа будет восполнять потери? Около четверти поставок нефти и почти треть поставок газа идет из России.
К тому же РФ является пятым в мире потребительским рынком. В 2013 году она импортировала потребительских и продовольственных товаров, медикаментов и продукции машиностроения на $350 млрд, половина из которых пришла из ЕС. Брюсселю интересно снижение экспорта? Что касается угроз по замораживанию российских счетов в европейских и американских банках, то адекватной реакцией станет отказ от выплат корпоративных долгов, величина которых оценивается в $650 млрд.
По моему мнению, если ЕС все-таки введет экономические санкции, то это аукнется падением курса евро и позволит сформировать устойчивый нисходящий тренд по EUR/USD. Замедление фундаментальных индикаторов заставит ЕЦБ смягчить денежно-кредитную политику, а стабилизация ситуации в Китае снимет напряжение на многих развивающихся рынках и поставит шлагбаум на пути притока капитала в еврозону.
Сейчас в фокусе внимания инвесторов находятся два вопроса: как долго плохая погода в Штатах будет оказывать давление на американскую макростатистику, и действительно ли встреча Нового года по лунному календарю повлияла на формирование отрицательного сальдо внешней торговли Китая? На мой взгляд, ответ на последний вопрос очевиден: февральский дефицит торгового баланса является сезонным фактором.
Источник: СityIndex.
Что касается погоды в Штатах, то февральские данные по занятости в несельскохозяйственном секторе убеждают, что ситуация начинает изменяться в лучшую сторону. К тому же не стоит забывать, что на носу заседание FOMC и рынок вот-вот начнет закладывать в котировки EUR/USD информацию о продолжении сворачивания QE. Даже если монетарная политика ЕЦБ останется неизменной, фактор избавления от программы количественного смягчения сыграет на руку доллару, как, впрочем, и восстановление доверия к перспективам китайской экономики. Фондовые индексы США продолжат обновлять исторические максимумы, что будет способствовать притоку сюда капитала в большем объеме, чем на рынок еврозоны.
По моему мнению, угроза скатывания еврозоны в очередную рецессию в результате введения экономических санкций против России и близость заседания FOMC позволяют рассчитывать на падение евро против американского доллара. В случае успешного теста поддержки на 1,3820-1,3845 рекомендую шортить пару EUR/USD с первоначальным таргетом 1,36.
По мнению аналитика ГК TeleTrade, Михаила Поддубского, факторов за снижения евро накопилось достаточно. Идея с сокращением стимулирования FOMC уже во многом учтена рынком, вероятность введения серьезных экономических санкций не слишком вероятна. Наибольшую угрозу сейчас составляет опасность увидеть смягчение монетарной политики со стороны ЕЦБ. Экономика еврозоны очень сильно фрагментирована, и попытать разрешить эти проблемы (скорее лишь немного устранить негативный эффект) можно только с помощью либо запуска аналога американского qe, либо отказа (частичного отказа) от стерилизации активов на выкуп облигаций проблемных стран. В любом случае, в приоритете нижние цели по евро в среднесроке, ближайшая из которых - отметка 1.35 долл.
Подробнее о перспективах европейских валют и рубля до конца 2014 года Вы можете узнать, посетив наш бесплатный вебинар 13 марта.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу