17 марта 2014 Газпромбанк Васин Сергей
Выручка Согласно нашим ожиданиям, консолидированная выручка компании увеличилась на 4,7% г/г (до 103,1 млрд руб.) в 4К13 и на 4,9% г/г (до 396,8 млрд руб.) за весь 2013 г. Основным драйвером должен стать сегмент мобильной передачи данных, который, как мы полагаем, вырос на 40% г/г в 4К13 почти до 13,0 млрд руб. или до 46,6 млрд руб. за весь 2013 год, занимая приблизительно 12% в общей выручке.
OIBDA В 4К13 OIBDA могла увеличиться на 4,2% г/г до 42,2 млрд руб., в то время как рентабельность OIBDA могла снизиться до 40,9% в сравнении с 41,1% за предыдущий год. Одной из причин падения показателя может стать повышение маркетинговых расходов. Прогнозируется рост показателя OIBDA за весь 2013 г. на 6,5% г/г до 172,2 млрд руб., что предполагает рентабельность OIBDA на уровне 43,4% по сравнению с 42,8% в 2012 г.
Чистая прибыль Мы полагаем, что результат по чистой прибыли в 4К13 может достичь порядка 17,3 млрд руб., оставаясь практически неизменным в годовом сопоставлении. Помимо операционных расходов мы предполагаем некоторые потери от курсовых разниц, что может оказать негативное влияние на показатели чистой прибыли в 4К13. В целом мы не ожидаем, что результаты за 4К13 станут для рынка неожиданностью. В то же время может быть озвучен прогноз менеджмента относительно выручки и рентабельности OIBDA за 2014 г., на что мы обратим внимание в первую очередь.
Результаты деятельности МТС на Украине Доля украинского подразделения в общей выручке МТС составляет около 10%, а потому оно является материально значимым активом компании. На данном этапе мы не ожидаем какого-либо сильного негативного влияния его деятельности на всю группу помимо эффекта от ослабления валюты. Однако негативные настроения, преобладающие на данный момент на рынке, исключают возможность возникновения сколь-либо позитивного эффекта от публикации потенциально сильной отчетности. Мы также не ожидаем каких-либо списаний убытков, связанных с деятельностью компании на Украине. Напомним, недавно Вымпелком объявил о списании 2,1 млрд долл. гудвилла ввиду изменения оценки Киевстара (украинского актива компании).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба