Министерство экономического развития (МЭР) РФ не исключает возможности корректировки дивидендной политики банков для увеличения капитализации банковской системы. Об этом сообщил в четверг, 27 марта, глава министерства Алексей Улюкаев на форуме Московской Биржи. "Можно подумать о корректировке дивидендной политики в отношении госбанков. В случае наступления негативных обстоятельств можем помочь банкам, и средства, которые должны были поступить в пользу РФ в качестве дивидендов, направить на пополнение капитала банков", - заявил глава МЭР.
Он не исключает роста спроса на кредитные ресурсы, несмотря на непростую экономическую ситуацию. При этом субординированные кредиты, которые были выданы во время кризиса, можно было бы конвертировать в "вечные евробонды" или в акционерный капитал. А.Улюкаев добавил, что компаниям необходимо рефинансировать примерно 80 млрд долл., однако не все эти кредиты могут быть пролонгированы.
Ухудшения экономической конъюнктуры не исключает и глава Минфина Антон Силуанов. В четверг он заявил, что Министерство финансов РФ готово в случае ухудшения экономической ситуации размещать средства Фонда национального благосостояния (ФНБ) на депозитах банков, как это делалось в 2008-2009гг. "Мы готовы рассматривать вопрос вхождения в капитал [банков] через размещение ФНБ на депозитах, - сказал министр. - При инвестировании в проекты нужно всегда иметь в виду, что это наш запасной, так сказать, ресурс, чтобы всегда иметь возможность оказать содействие и банкам, и предприятиям".
По словам министра, правительство готово упрощать предоставление госгарантий. Он напомнил, что на эти цели в бюджете зарезервировано 100 млрд руб. Вместе с тем А.Силуанов подчеркнул, что применять упомянутые механизмы пока преждевременно.
Недостаточная конкуренция между банками имеет и положительную сторону
Аналитики также считают, что ждать банковского апокалипсиса не стоит: система остается устойчивой, а в концентрации капитала в госбанках в непростые времена даже есть свои "плюсы". На это указывает заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников. В России, говорит он, пять крупнейших банков сконцентрировали больше половины активов сектора. И хотя недостаточная конкуренция приводит к застойным явлениям, у нее есть и положительная сторона. По словам эксперта, в кризисной ситуации выясняется, что население по традиции доверяет крупнейшим банкам и не спешит снимать деньги с их депозитов.
В данный момент, считает А.Верников, банковская система более устойчива, чем думает большинство экспертов. Неустойчивой она станет в момент массового изъятия вкладов с депозитов. Такой сценарий просматривается с трудом. Из-за низкой финансовой грамотности население не видит альтернативы депозитам, поэтому не спешит с их закрытием.
Сейчас сложно прогнозировать, как дальше будет развиваться кризис вокруг Крыма, отмечает А.Верников. Отток капитала вызывает замедление роста экономики. Индикаторы экономического оптимизма на низком уровне, поэтому предприниматели не спешат расширять производство и брать кредиты, тем более что из-за политических событий российские банки фондируются в Европе на менее выгодных условиях и стоимость кредитов растет, констатирует эксперт.
"Я бы не охарактеризовал события, которые происходят и могут в дальнейшем происходить в банковской сфере в 2014г., словом "шок". Шоком они были в 2008г. из-за стремительного развития ситуации из-за резкого падения цен на сырье. В данный момент ситуация ухудшается постепенно, и у банков есть время адаптироваться под ухудшившуюся бизнес-среду", - говорит А.Верников. Например, очевидно, что спрос на автомобильные кредиты в ближайшие месяцы расти не будет. С одной стороны, в связи с растущей безработицей будут ужесточены требования к заемщикам. С другой, девальвация рубля приводит к росту рублевых цен на автомобили и снижает спрос (это притом, что некоторые салоны до сих пор не продали автомобили производства 2012г.). У банков, по мнению эксперта, есть время перенести акцент с автомобильных кредитов, на вложения, скажем, в облигации.
Рост банковской системы замедлился
"Планируется, что дивиденды должны будут капитализироваться. В последние несколько лет уровень достаточности капитала в системе снижался. По итогам 2013г. показатель leverage ratio упал до 11,5% против 12,8% в 2010г. Следовательно, банки были вынуждены искать источники пополнения капитала. Один из механизмов - размещение субординированных займов (попадают в капитал второго уровня). Но во многом это рыночный инструмент, сильно зависящий от конъюнктуры. Сейчас этот канал закрыт", - комментирует ситуацию советник председателя совета директоров "Локо-банка" Константин Комиссаров.
По словам эксперта, если не произойдет резкой эскалации крымского конфликта, не стоит ожидать сопоставимых с 2008г. событий. "Все же тогда был глобальный разрыв ликвидности, спровоцированный банкротством банка Lehman Brothers. Сейчас можно говорить о замедлении роста банковской системы и "вызревании" прошлых кредитов, в первую очередь необеспеченных потребительских", - констатирует К.Комиссаров. По словам эксперта, очень сложно однозначно обрисовать вопрос устойчивости в терминах "лучше" и " хуже". Ряд факторов более положителен - наличие отработанных механизмов поддержки через канал ЦБ и ВЭБа, меньшая доля валютной составляющей в активах и пассивах и т.д. С другой стороны, достаточность капитала снижается, как и уровень ликвидных активов", - подчеркивает эксперт.
Проблема закрытия внешних рынков капитала для банков РФ преувеличена
По словам старшего аналитика ИК "Велес Капитал" Юрия Кравченко, пока ничего критичного для российских банков не происходит. Падение стоимости активов на фондовом и долговом рынках банки традиционно для таких периодов компенсируют доходами на валютном рынке. Закрытие внешних рынков капитала для российских кредитных организаций, по мнению эксперта, выглядит несколько преувеличенной проблемой, так как ситуация на этих рынках оставалась неблагоприятной с 2013г., и окна для привлечения ресурсов были открыты лишь самым крупным организациям, которые вряд ли будут испытывать серьезные проблемы без зарубежного фондирования.
В свою очередь, снижение темпов кредитования вслед за спадом экономики негативно с точки зрения показателей прибыльности, однако оно позволит улучшить качество активов и портфелей, вынуждая банки более тщательно отбирать заемщиков, считает Ю.Кравченко.
В настоящее время, по мнению эксперта ИК "Велес Капитал", банковский сектор является одним из наиболее подготовленных сегментов экономики и финансовой системы. Роль Банка России как кредитора последней инстанции существенно повысилась за последние годы. ЦБ уже не первый год успешно использует на практике свои инструменты рефинансирования и готов применить весь свой арсенал в случае необходимости. Сами же банки, их клиенты и инвесторы на протяжении последних лет привыкли работать в условиях приближающегося финансового "апокалипсиса" и выработали иммунитет к нестабильности на финансовых рынках и в экономике, заключает аналитик.
Он не исключает роста спроса на кредитные ресурсы, несмотря на непростую экономическую ситуацию. При этом субординированные кредиты, которые были выданы во время кризиса, можно было бы конвертировать в "вечные евробонды" или в акционерный капитал. А.Улюкаев добавил, что компаниям необходимо рефинансировать примерно 80 млрд долл., однако не все эти кредиты могут быть пролонгированы.
Ухудшения экономической конъюнктуры не исключает и глава Минфина Антон Силуанов. В четверг он заявил, что Министерство финансов РФ готово в случае ухудшения экономической ситуации размещать средства Фонда национального благосостояния (ФНБ) на депозитах банков, как это делалось в 2008-2009гг. "Мы готовы рассматривать вопрос вхождения в капитал [банков] через размещение ФНБ на депозитах, - сказал министр. - При инвестировании в проекты нужно всегда иметь в виду, что это наш запасной, так сказать, ресурс, чтобы всегда иметь возможность оказать содействие и банкам, и предприятиям".
По словам министра, правительство готово упрощать предоставление госгарантий. Он напомнил, что на эти цели в бюджете зарезервировано 100 млрд руб. Вместе с тем А.Силуанов подчеркнул, что применять упомянутые механизмы пока преждевременно.
Недостаточная конкуренция между банками имеет и положительную сторону
Аналитики также считают, что ждать банковского апокалипсиса не стоит: система остается устойчивой, а в концентрации капитала в госбанках в непростые времена даже есть свои "плюсы". На это указывает заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников. В России, говорит он, пять крупнейших банков сконцентрировали больше половины активов сектора. И хотя недостаточная конкуренция приводит к застойным явлениям, у нее есть и положительная сторона. По словам эксперта, в кризисной ситуации выясняется, что население по традиции доверяет крупнейшим банкам и не спешит снимать деньги с их депозитов.
В данный момент, считает А.Верников, банковская система более устойчива, чем думает большинство экспертов. Неустойчивой она станет в момент массового изъятия вкладов с депозитов. Такой сценарий просматривается с трудом. Из-за низкой финансовой грамотности население не видит альтернативы депозитам, поэтому не спешит с их закрытием.
Сейчас сложно прогнозировать, как дальше будет развиваться кризис вокруг Крыма, отмечает А.Верников. Отток капитала вызывает замедление роста экономики. Индикаторы экономического оптимизма на низком уровне, поэтому предприниматели не спешат расширять производство и брать кредиты, тем более что из-за политических событий российские банки фондируются в Европе на менее выгодных условиях и стоимость кредитов растет, констатирует эксперт.
"Я бы не охарактеризовал события, которые происходят и могут в дальнейшем происходить в банковской сфере в 2014г., словом "шок". Шоком они были в 2008г. из-за стремительного развития ситуации из-за резкого падения цен на сырье. В данный момент ситуация ухудшается постепенно, и у банков есть время адаптироваться под ухудшившуюся бизнес-среду", - говорит А.Верников. Например, очевидно, что спрос на автомобильные кредиты в ближайшие месяцы расти не будет. С одной стороны, в связи с растущей безработицей будут ужесточены требования к заемщикам. С другой, девальвация рубля приводит к росту рублевых цен на автомобили и снижает спрос (это притом, что некоторые салоны до сих пор не продали автомобили производства 2012г.). У банков, по мнению эксперта, есть время перенести акцент с автомобильных кредитов, на вложения, скажем, в облигации.
Рост банковской системы замедлился
"Планируется, что дивиденды должны будут капитализироваться. В последние несколько лет уровень достаточности капитала в системе снижался. По итогам 2013г. показатель leverage ratio упал до 11,5% против 12,8% в 2010г. Следовательно, банки были вынуждены искать источники пополнения капитала. Один из механизмов - размещение субординированных займов (попадают в капитал второго уровня). Но во многом это рыночный инструмент, сильно зависящий от конъюнктуры. Сейчас этот канал закрыт", - комментирует ситуацию советник председателя совета директоров "Локо-банка" Константин Комиссаров.
По словам эксперта, если не произойдет резкой эскалации крымского конфликта, не стоит ожидать сопоставимых с 2008г. событий. "Все же тогда был глобальный разрыв ликвидности, спровоцированный банкротством банка Lehman Brothers. Сейчас можно говорить о замедлении роста банковской системы и "вызревании" прошлых кредитов, в первую очередь необеспеченных потребительских", - констатирует К.Комиссаров. По словам эксперта, очень сложно однозначно обрисовать вопрос устойчивости в терминах "лучше" и " хуже". Ряд факторов более положителен - наличие отработанных механизмов поддержки через канал ЦБ и ВЭБа, меньшая доля валютной составляющей в активах и пассивах и т.д. С другой стороны, достаточность капитала снижается, как и уровень ликвидных активов", - подчеркивает эксперт.
Проблема закрытия внешних рынков капитала для банков РФ преувеличена
По словам старшего аналитика ИК "Велес Капитал" Юрия Кравченко, пока ничего критичного для российских банков не происходит. Падение стоимости активов на фондовом и долговом рынках банки традиционно для таких периодов компенсируют доходами на валютном рынке. Закрытие внешних рынков капитала для российских кредитных организаций, по мнению эксперта, выглядит несколько преувеличенной проблемой, так как ситуация на этих рынках оставалась неблагоприятной с 2013г., и окна для привлечения ресурсов были открыты лишь самым крупным организациям, которые вряд ли будут испытывать серьезные проблемы без зарубежного фондирования.
В свою очередь, снижение темпов кредитования вслед за спадом экономики негативно с точки зрения показателей прибыльности, однако оно позволит улучшить качество активов и портфелей, вынуждая банки более тщательно отбирать заемщиков, считает Ю.Кравченко.
В настоящее время, по мнению эксперта ИК "Велес Капитал", банковский сектор является одним из наиболее подготовленных сегментов экономики и финансовой системы. Роль Банка России как кредитора последней инстанции существенно повысилась за последние годы. ЦБ уже не первый год успешно использует на практике свои инструменты рефинансирования и готов применить весь свой арсенал в случае необходимости. Сами же банки, их клиенты и инвесторы на протяжении последних лет привыкли работать в условиях приближающегося финансового "апокалипсиса" и выработали иммунитет к нестабильности на финансовых рынках и в экономике, заключает аналитик.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба