4 апреля 2014 Romanov Capital | Gold (XAU/USD)
Вчерашнее заседание Европейского центрального банка заставило многих инвесторов задуматься о переоценке своих валютных позиций на фоне весьма мягких заявлений Марио Драги. По-сути глава ведомства предоставил публике наиболее открытый сигнал о готовности прибегнуть к количественному смягчению политики. При этом специфическая финансовая инфраструктура еврозоны может заставить банкиров искать свой собственный, отличный от США или Японии, подход к этому инструменту. Например, вместо скупки гособлигаций, ЕЦБ может прибегнуть к покупке проблемных банковских кредитов.
Валютный рынок
Явная обеспокоенность Драги проблемой стагфляции и угрозой развития дефляционной спирали привела к оттоку средств из европейской валюты. На текущий момент реакцию рынка можно считать умеренной: снижение пары EUR/USD по итогам сессии не превысило 50 пунктов. Очевидно, что трейдеры не спешат наращивать короткие позиции до публикации сегодняшней статистики по рынку труда США. Однако уже сейчас можно отметить первые признаки смены среднесрочного тренда с растущего на нейтрально-понижательный. Первой краткосрочной поддержкой является отметка 1.3663. Далее, в случае ее пробоя, под тестированием может оказаться важная трендовая поддержка, проходящая сейчас чуть выше 1.3600. Для активизации покупателей, в случае негативного новостного сюрприза из США, необходимо движение выше 1.3770.
Драгметаллы
Один из наиболее привлекательных торговых сетапов в преддверии публикации цифр из США образовался на рынке золота. После формирования Нисходящего клина и бычьей дивергенции рынок пытается сформировать дно. Одной из ценовых моделей, часто возникающих в подобных условиях, является Перевернутая голова и плечи. Это фигура сейчас формируется на 4-часовом графике, хотя, нужно признать, что является не самой технически правильной. Тем не менее, сигналом на покупку в рамках этой модели является движение выше $1294, где расположено краткосрочное сопротивление. В случае реализации паттерна, стандартная цель располагается на $1311. Медвежий сценарий предполагает тест текущей поддержки на $1277 и, в случае ее пробоя, движение к 62%-ой фибе на $1260.
Комментарии Марио Драги были неожиданными
Мало, кто из аналитиков предполагал, что уже в ходе апрельского заседания ЕЦБ совет управляющих приступит к обсуждению “нестандартных мер” по спасению экономики еврозоны от угрозы дефляции.
В начале своего выступления президент Европейского центрального банка Марио Драги, как и в ходе предыдущих заседаний, вначале давал позитивные оценки по темпам восстановления экономики и перспективами динамики инфляции в средне- и долгосрочных перспективах. На этом фоне единая европейская валюта стала укрепляться в паре с долларом США, достигнув внутрисессионного максимума $1.3804.
Но спустя некоторое время после начала пресс-конференции г-н Драги стал говорить о том, что управляющий совет рассматривал разнообразные “нетрадиционные” инструменты в рамках мандата финансового регулятора для борьбы с длительным периодом низкой инфляции.
Как и отмечали аналитики Romanov Capital в анонсе предстоящего заседания, макроэкономические отчеты по безработице, инфляции и по другим параметрам экономики стран Европы и всей еврозоны в целом вызывают тревогу. Индекс потребительских цен (т.е. инфляция) показала увеличение в годовом исчислении на 0.5%, хотя в феврале были представлены расчеты по росту цен на 0.7%.
Причины публикации заниженных показателей по инфляции в еврозоне даже по сравнению с ожиданиями экономистов ЕЦБ Марио Драги объясняет “низкими ценами на энергоносители и датой Пасхи”. Также было отмечено наличие “суровой стагнации” в экономике, что в свою очередь приводит к давлению на спрос и ценовую стабильность, хотя ранее председатель ЦБ еврозоны не делал подобных заявлений.
В ходе заседания, по словам Драги, широко обсуждались перспективы применения разнообразных “нестандартных” методов и “существуют различные мнения о том, какое количественное смягчение будет более эффективным”. Как варианты Управляющий совет единодушно рассматривает возможности возобновления программы LTRO по вливанию большой массы кредитных средств в банковский сектор под низкие процентные ставки, стерилизации в рамках SMP, когда происходит покупка суверенных бондов, а в дальнейшем они абсорбируются в рамках еженедельных депозитных операции, а также возможность введения программы по выкупу долговых активов и переводе их на балансы ЕЦБ, аналоги которой действуют в Великобритании и США под названием QE (Quantitative easing).
К концу выступления г-на Драги был представлен обзор по ситуации в экономике от ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития), которая подтвердила самые пессимистические опасения по ситуации в экономике в еврозоне. Они отмечают большой риск наступления дефляции в еврозоне и необходимость дальнейшего мягкого курса денежно-кредитной политики. Так же, как и президент ЕЦБ, экономисты международной организации видят ключевой источник риска в банковском секторе и в слабости их балансов в разделах кредитования.
На фоне слов председателя Управляющего совета ЕЦБ Драги евро опустился к поддержке на уровне $1.3700 (момент выступления обозначен красной стрелочкой), вблизи которого торги проходят и на данный момент.
Валютная пара EUR/USD, часовой график
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба