5 апреля 2014 ОАО "Газпром" | Архив
Вчера глава Газпрома Алексей Миллер сообщил, что с 1 апреля цена на газ для Украины составит $486 за тысячу кубов. Это на $100(или 26%) выше ранее объявленной цены в 386 долл./тыс. куб. м.
В марте Миллер отменил скидку, договоренность о которой была достигнута во 2 п/г 2013 г., и повысил цену на газ с 269 долл./тыс. куб. м до 386 долл./тыс. куб. м. В результате двух повышений цена с 1 апреля вырастет на 81%.
Экспортная пошлина и неплатежи, вероятно, негативно скажутся на потенциальном доходе. Премьер-министр Дмитрий Медведев вчера объявил, что нулевая экспортная пошлина на газ для Украины больше не действует, однако новый размер пошлины не уточнил. Пошлина на экспорт газа в ЕС сейчас составляет 30%. Даже 20-процентная пошлина сведет на нет эффект от последнего повышения цены. Без этой пошлины дополнительные 100 долл./тыс. куб. м могли бы увеличить выручку Газпрома в 2014 г. на 2 млрд долл., а EBITDA бы выросла на 3–4%. Однако Украина, вероятно, откажется платить эти дополнительные 100 долл./тыс. куб. м, которые считает незаконными, что приведет к росту дебиторской задолженности Газпрома, отмечают аналитики УРАЛСИБа.
По мнению экспертов, повышение цены увеличивает риски перебоев с транзитными поставками и потери рыночной доли. В то время как цена 386 долл./тыс. куб. м близка к цене на газ на границе с Германией и, по сути, близка к справедливой, новая цена 486 долл./тыс. куб. м, вероятно, заставит Украину вернуться к своим планам по импорту 10 млрд куб. м газа из Словакии, Венгрии и Польши в дополнение к отказу платить дополнительные 100 долл./тыс. куб. м. Потенциальный конфликт, связанные с неплатежами, может вновь вызвать перебои с транзитными поставками.
Аналитики UFC Investment Company считают, «Газовые войны» - это в большей степени политическое противостояние, нежели экономический диалог. Рост цены на газ для Украины можно было бы воспринять позитивно для «Газпрома», если бы украинская сторона была в состоянии платить по такой (да и не по такой) цене. Сейчас «Газпром» рискует срывом закачки газа в ПГХ украинской стороной – а это может угрожать бесперебойному транзиту. Однако, эксперты не ожидаем, что она окажет существенное влияние на котировки до появления серьезных сдвигов с образовавшейся «мертвой точки».
Рекомендация
Аналитики UFC Investment Company рекомендуют «держать» акции Газпрома с целью 185 руб. (потенциал роста 36%).
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В марте Миллер отменил скидку, договоренность о которой была достигнута во 2 п/г 2013 г., и повысил цену на газ с 269 долл./тыс. куб. м до 386 долл./тыс. куб. м. В результате двух повышений цена с 1 апреля вырастет на 81%.
Экспортная пошлина и неплатежи, вероятно, негативно скажутся на потенциальном доходе. Премьер-министр Дмитрий Медведев вчера объявил, что нулевая экспортная пошлина на газ для Украины больше не действует, однако новый размер пошлины не уточнил. Пошлина на экспорт газа в ЕС сейчас составляет 30%. Даже 20-процентная пошлина сведет на нет эффект от последнего повышения цены. Без этой пошлины дополнительные 100 долл./тыс. куб. м могли бы увеличить выручку Газпрома в 2014 г. на 2 млрд долл., а EBITDA бы выросла на 3–4%. Однако Украина, вероятно, откажется платить эти дополнительные 100 долл./тыс. куб. м, которые считает незаконными, что приведет к росту дебиторской задолженности Газпрома, отмечают аналитики УРАЛСИБа.
По мнению экспертов, повышение цены увеличивает риски перебоев с транзитными поставками и потери рыночной доли. В то время как цена 386 долл./тыс. куб. м близка к цене на газ на границе с Германией и, по сути, близка к справедливой, новая цена 486 долл./тыс. куб. м, вероятно, заставит Украину вернуться к своим планам по импорту 10 млрд куб. м газа из Словакии, Венгрии и Польши в дополнение к отказу платить дополнительные 100 долл./тыс. куб. м. Потенциальный конфликт, связанные с неплатежами, может вновь вызвать перебои с транзитными поставками.
Аналитики UFC Investment Company считают, «Газовые войны» - это в большей степени политическое противостояние, нежели экономический диалог. Рост цены на газ для Украины можно было бы воспринять позитивно для «Газпрома», если бы украинская сторона была в состоянии платить по такой (да и не по такой) цене. Сейчас «Газпром» рискует срывом закачки газа в ПГХ украинской стороной – а это может угрожать бесперебойному транзиту. Однако, эксперты не ожидаем, что она окажет существенное влияние на котировки до появления серьезных сдвигов с образовавшейся «мертвой точки».
Рекомендация
Аналитики UFC Investment Company рекомендуют «держать» акции Газпрома с целью 185 руб. (потенциал роста 36%).
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter