6 апреля 2014 Архив
Европейский Центробанк готов в случае необходимости пустить в ход все средства для борьбы с дефляцией, говорит Драги… Тем не менее, монетарные власти пока сдерживаются.
Учитывая низкий уровень инфляции в еврозоне, ЕЦБ подчеркнул свою решимость действовать, но не стал снижать основную процентную ставку, находящуюся на уровне в 0,25%, еще ниже. «Совет управляющих ЕЦБ единодушен в своей решимости использовать нетрадиционные методы в случае необходимости», - сказал Марио Драги после заседания Совета управляющих ЕЦБ в четверг во Франкфурте. Совет впервые за долгое время обсудил и так называемое количественное смягчение. За низкой инфляцией, уровень которой опустился в марте до 0,5%, будут наблюдать «очень пристально».
Объявление о возможном дальнейшем смягчении кредитно-денежной политики вызвало увеличение основного индекса по акциям Euro Stoxx на 1%, до 3219 пунктов, самого высокого уровня с осени 2008 года. Курс евро находился во второй половине дня в среду на уровне 1,3714 доллара за евро, на 0,4% ниже, чем в предыдущий день.
Подробно Драги остановился на данных по инфляции в марте. Это снижение частично ожидалось, поэтому не стало чем-то удивительным. Низкая инфляция в последние годы вызвана снижением цен на энергоносители и на продукты питания, отметил глава ЕЦБ, это глобальный фактор низкой инфляции. В этом году еще и мягкая зима сыграла свою роль. Отчасти ЕЦБ был удивлен и снижением до уровня 0,5% в марте, сказал глава регулятора. Частично это объясняется и тем, что Пасха в прошлом году началась рано, уже в марте, и цены на услуги к праздникам выросли чуть раньше. Это исказило годовую статистику.
Судя по всему, ЕЦБ ожидает, что в апреле, перед Пасхой, инфляция вновь вырастет. «Но в течение последующих месяцев инфляция останется на низком уровне», - констатировал Драги. Только в следующем году она начнет постепенно расти, и к концу 2016 года достигнет целевого показателя в 2%. «Мы не видим, чтобы риск дефляции вырос», - отметил Драги. Инфляционные ожидания прочно закрепились на уровне в 2%. Тем не менее, он с некоторым беспокойством намекнул на то, что динамика цен останется слабой в течение большего периода времени, чем ожидалось: «Чем дольше продлится период низкой инфляции, тем больше вырастут инфляционные ожидания».
В Совете управляющих ЕЦБ имела место «плодотворная дискуссия» о дальнейших действиях. В Совете, напомним, состоит Драги и еще 23 руководителя монетарных органов, в том числе 18 руководителей национальных Центробанков. В конечном итоге, они единогласно проголосовали в пользу сохранения существующей процентной ставки и против новых мер. Некоторые присутствующие все же серьезно опасались рисков дефляции, и многие журналисты отметили, что риторика ЕЦБ на последней пресс-конференции стала заметно жестче.
ЕЦБ против МВФ?
Однако наиболее важным эпизодом пресс-конференции, по мнению некоторых экспертов, стал момент, отнюдь не лежавший на поверхности. Не секрет, что в последнее время все чаще говорят о фактической подмене действий МВФ – лоббированием интересов Федрезерва. Судя по всему, не вполне свободны от такого мнения и европейские функционеры; во всяком случае, тон диалога между МВФ и ЕЦБ выглядит натянутым.
Марио Драги сделал весьма ощутимый выпад против Кристин Лагард, с которой накануне имел телефонный разговор касательно вероятного QE. Драги саркастически заявил, что Международный валютный фонд «был очень щедр по отношению к предложениям, которые мы ему сделали», и поинтересовался, сможет ли МВФ рискнуть выступить также и против ФРС.
В Америке масштабные покупки на рынке ценных бумаг имеют непосредственное влияние на экономику. В Европе оно тоже может запустить финансирование многих компаний благодаря кредитам от банков. Здесь и лежит главная проблема. Предстоящий банковский аудит ЕЦБ должен послужить восстановлению банковского сектора. Как «свое самое большое беспокойство» Драги назвал перспективу, при которой начнется стагнация в еврозоне вкупе с длительным периодом безработицы.
Учитывая низкий уровень инфляции в еврозоне, ЕЦБ подчеркнул свою решимость действовать, но не стал снижать основную процентную ставку, находящуюся на уровне в 0,25%, еще ниже. «Совет управляющих ЕЦБ единодушен в своей решимости использовать нетрадиционные методы в случае необходимости», - сказал Марио Драги после заседания Совета управляющих ЕЦБ в четверг во Франкфурте. Совет впервые за долгое время обсудил и так называемое количественное смягчение. За низкой инфляцией, уровень которой опустился в марте до 0,5%, будут наблюдать «очень пристально».
Объявление о возможном дальнейшем смягчении кредитно-денежной политики вызвало увеличение основного индекса по акциям Euro Stoxx на 1%, до 3219 пунктов, самого высокого уровня с осени 2008 года. Курс евро находился во второй половине дня в среду на уровне 1,3714 доллара за евро, на 0,4% ниже, чем в предыдущий день.
Подробно Драги остановился на данных по инфляции в марте. Это снижение частично ожидалось, поэтому не стало чем-то удивительным. Низкая инфляция в последние годы вызвана снижением цен на энергоносители и на продукты питания, отметил глава ЕЦБ, это глобальный фактор низкой инфляции. В этом году еще и мягкая зима сыграла свою роль. Отчасти ЕЦБ был удивлен и снижением до уровня 0,5% в марте, сказал глава регулятора. Частично это объясняется и тем, что Пасха в прошлом году началась рано, уже в марте, и цены на услуги к праздникам выросли чуть раньше. Это исказило годовую статистику.
Судя по всему, ЕЦБ ожидает, что в апреле, перед Пасхой, инфляция вновь вырастет. «Но в течение последующих месяцев инфляция останется на низком уровне», - констатировал Драги. Только в следующем году она начнет постепенно расти, и к концу 2016 года достигнет целевого показателя в 2%. «Мы не видим, чтобы риск дефляции вырос», - отметил Драги. Инфляционные ожидания прочно закрепились на уровне в 2%. Тем не менее, он с некоторым беспокойством намекнул на то, что динамика цен останется слабой в течение большего периода времени, чем ожидалось: «Чем дольше продлится период низкой инфляции, тем больше вырастут инфляционные ожидания».
В Совете управляющих ЕЦБ имела место «плодотворная дискуссия» о дальнейших действиях. В Совете, напомним, состоит Драги и еще 23 руководителя монетарных органов, в том числе 18 руководителей национальных Центробанков. В конечном итоге, они единогласно проголосовали в пользу сохранения существующей процентной ставки и против новых мер. Некоторые присутствующие все же серьезно опасались рисков дефляции, и многие журналисты отметили, что риторика ЕЦБ на последней пресс-конференции стала заметно жестче.
ЕЦБ против МВФ?
Однако наиболее важным эпизодом пресс-конференции, по мнению некоторых экспертов, стал момент, отнюдь не лежавший на поверхности. Не секрет, что в последнее время все чаще говорят о фактической подмене действий МВФ – лоббированием интересов Федрезерва. Судя по всему, не вполне свободны от такого мнения и европейские функционеры; во всяком случае, тон диалога между МВФ и ЕЦБ выглядит натянутым.
Марио Драги сделал весьма ощутимый выпад против Кристин Лагард, с которой накануне имел телефонный разговор касательно вероятного QE. Драги саркастически заявил, что Международный валютный фонд «был очень щедр по отношению к предложениям, которые мы ему сделали», и поинтересовался, сможет ли МВФ рискнуть выступить также и против ФРС.
В Америке масштабные покупки на рынке ценных бумаг имеют непосредственное влияние на экономику. В Европе оно тоже может запустить финансирование многих компаний благодаря кредитам от банков. Здесь и лежит главная проблема. Предстоящий банковский аудит ЕЦБ должен послужить восстановлению банковского сектора. Как «свое самое большое беспокойство» Драги назвал перспективу, при которой начнется стагнация в еврозоне вкупе с длительным периодом безработицы.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба