8 апреля 2014 Инвесткафе Шпилевская Кристина
Мартовский отчет по американскому рынку труда оказался настоящей бомбой для всего валютного рынка. Вроде бы занятость вне сельскохозяйственного сектора совсем чуть-чуть не дотянула до прогнозов, однако это обстоятельство спровоцировало настоящий шквал распродаж в долларе США. И надежные, и рискованные инструменты на Forex расходятся, как горячие пирожки, вопреки всякой логике инвестиций.
Если вы привыкли считать, что обострение геополитической напряженности приводит к бегству капитала от риска в спасительные гавани, то вам придется очень сильно поднапрячься, пытаясь объяснить, почему реализация Москвой крымского сценария на юго-востоке Украины способствует не только росту японской иены или швейцарского франка, но и рискованных валют типа австралийского и новозеландского доллара. Ответы вроде «увеличение дифференциала доходности провоцирует активацию деятельности игроков carry trade» не принимаются. Для игры на разнице дополнительно требуется рост курсов рискованных валют против надежных, чего сейчас не наблюдается.
Иена рванула вверх не только на геополитике. Апрель-июнь рассматривался экспертами, опрошенными Bloomberg, как наиболее вероятный период для расширения пакета стимулирующих мер. Увы, апрельское заседание Банка Японии оказалось пресным. BoJ признал, что рост инфляции в январе на 1,4% и в феврале на 1,5% был обусловлен возросшей покупательской активностью населения в преддверии повышения ставки налога с продаж. Однако, по его мнению, инфляция будет и дальше увеличиваться по мере роста ВВП, поэтому форсировать события не стоит. Денежная база в марте стала больше на 15 млрд, достигнув 220 млрд. Согласно планам центробанка, показатель должен увеличиться до 270 млрд иен к концу текущего года за счет покупок облигаций и ETF-фондов.
Инвесторы были разочарованы пассивностью Банка Японии, как девушка бывает расстроена неумелыми ухаживаниями парня, который ей нравится. В итоге иена взлетела в стратосферу, подгоняемая, кроме всего прочего, и геополитическим фактором.
Однако речь сейчас не только об этом. Рынок активно диверсифицирует портфели, избавляясь от получившего в начале года незаслуженные авансы доллара. Ключевой и наиболее актуальный вопрос: куда бежать? И в такой накаленной обстановке релиз сильных данных по промышленному производству Британии за февраль оказался как никогда кстати. Показатель вырос на 0,9% м/м при прогнозах в 0,3% м/м, продемонстрировав наилучшую динамику за последние 8 месяцев. При этом в семи из 13 секторов обрабатывающей промышленности Соединенного Королевства был зафиксирован рост, объем добычи нефти и газа увеличился на 6,7%, а других сырьевых товаров — на 3,5%. В своем желании успеть заработать на росте британского фунта инвесторы не обратили внимания, что февральский объем промышленного производства оказался на 11,7% ниже докризисного уровня.
Рынку нужен был драйвер, и он его получил. Если «кабель» сумеет выстоять против февральского релиза данных по торговому балансу, который в последнее время справедливо считается чем-то вроде ахиллесовой пяты британской экономики, то вполне резонно ожидать продолжения ралли. Неиссякающий поток макропозитива в конечном итоге приведет к тому, что общественное мнение перенесет дату возможного повышения основной процентной ставки Банком Англии на более ранний срок, а этим обстоятельством не преминут воспользоваться «быки».
Инвесторам, удачно вошедшим в лонги по GBP/USD, остается только позавидовать. Таргет остается прежним — 1,7. Что касается длинных позиций по GBP/CHF и GBP/JPY, то я не обещала, что будет легко. Усиление геополитической напряженности не позволяет «кабелю» серьезно оторваться от противников, однако все рано или поздно возвращается на круги своя, поэтому покупка на падении с целями на 1,495 и 175 актуальности не утратила.
Подробнее о тенденциях валютного рынка во втором квартале 2014 года вы можете узнать, посетив наш бесплатный вебинар 10 апреля.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Если вы привыкли считать, что обострение геополитической напряженности приводит к бегству капитала от риска в спасительные гавани, то вам придется очень сильно поднапрячься, пытаясь объяснить, почему реализация Москвой крымского сценария на юго-востоке Украины способствует не только росту японской иены или швейцарского франка, но и рискованных валют типа австралийского и новозеландского доллара. Ответы вроде «увеличение дифференциала доходности провоцирует активацию деятельности игроков carry trade» не принимаются. Для игры на разнице дополнительно требуется рост курсов рискованных валют против надежных, чего сейчас не наблюдается.
Иена рванула вверх не только на геополитике. Апрель-июнь рассматривался экспертами, опрошенными Bloomberg, как наиболее вероятный период для расширения пакета стимулирующих мер. Увы, апрельское заседание Банка Японии оказалось пресным. BoJ признал, что рост инфляции в январе на 1,4% и в феврале на 1,5% был обусловлен возросшей покупательской активностью населения в преддверии повышения ставки налога с продаж. Однако, по его мнению, инфляция будет и дальше увеличиваться по мере роста ВВП, поэтому форсировать события не стоит. Денежная база в марте стала больше на 15 млрд, достигнув 220 млрд. Согласно планам центробанка, показатель должен увеличиться до 270 млрд иен к концу текущего года за счет покупок облигаций и ETF-фондов.
Инвесторы были разочарованы пассивностью Банка Японии, как девушка бывает расстроена неумелыми ухаживаниями парня, который ей нравится. В итоге иена взлетела в стратосферу, подгоняемая, кроме всего прочего, и геополитическим фактором.
Однако речь сейчас не только об этом. Рынок активно диверсифицирует портфели, избавляясь от получившего в начале года незаслуженные авансы доллара. Ключевой и наиболее актуальный вопрос: куда бежать? И в такой накаленной обстановке релиз сильных данных по промышленному производству Британии за февраль оказался как никогда кстати. Показатель вырос на 0,9% м/м при прогнозах в 0,3% м/м, продемонстрировав наилучшую динамику за последние 8 месяцев. При этом в семи из 13 секторов обрабатывающей промышленности Соединенного Королевства был зафиксирован рост, объем добычи нефти и газа увеличился на 6,7%, а других сырьевых товаров — на 3,5%. В своем желании успеть заработать на росте британского фунта инвесторы не обратили внимания, что февральский объем промышленного производства оказался на 11,7% ниже докризисного уровня.
Рынку нужен был драйвер, и он его получил. Если «кабель» сумеет выстоять против февральского релиза данных по торговому балансу, который в последнее время справедливо считается чем-то вроде ахиллесовой пяты британской экономики, то вполне резонно ожидать продолжения ралли. Неиссякающий поток макропозитива в конечном итоге приведет к тому, что общественное мнение перенесет дату возможного повышения основной процентной ставки Банком Англии на более ранний срок, а этим обстоятельством не преминут воспользоваться «быки».
Инвесторам, удачно вошедшим в лонги по GBP/USD, остается только позавидовать. Таргет остается прежним — 1,7. Что касается длинных позиций по GBP/CHF и GBP/JPY, то я не обещала, что будет легко. Усиление геополитической напряженности не позволяет «кабелю» серьезно оторваться от противников, однако все рано или поздно возвращается на круги своя, поэтому покупка на падении с целями на 1,495 и 175 актуальности не утратила.
Подробнее о тенденциях валютного рынка во втором квартале 2014 года вы можете узнать, посетив наш бесплатный вебинар 10 апреля.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу