10 апреля 2014 Пантеон Финанс Кабанов Глеб
4 апреля 2014 года Управление долгом Ее Величества (DMO) провело очередной аукцион по размещению казначейских векселей Великобритании. В ходе тендеров было размещено векселей на сумму 4 млрд. фунтов, что ниже, чем неделей ранее на 1.5 млрд. фунтов. Снижение объемов размещений не привело к увеличению спроса, который остался в пределах средних значений. Одновременно с этим, доходность казначейских векселей Великобритании продолжает увеличиваться, что приводит к увеличению спредов на денежном рынке до трехлетних максимумов и добавляет фунту стерлингов привлекательности на фоне других валют. При этом следует отметить, что в настоящий момент британский фунт находится у верхней границы диапазона образованного с 2008 по 2014 год. Для прорыва выше этой границы текущая величина премии недостаточна, а ее рост ограничен нежеланием Банка Англии, увеличивать процентные ставки в ближайшие полгода.
Дополнительный драйвер британскому фунту может задать импорт капитала со стороны японских инвесторов, но вчерашнее заседание Банка Японии оставило программу по стимулированию японской экономики без изменений, что привело к укреплению курса иены, которое, по моему мнению, может быть продолжено вплоть до отметки 100.50 по паре USD/JPY. В этой связи, несмотря на заседание Банка Англии, которое состоится в четверг 10 апреля, не стоит ожидать устойчивого роста фунта выше границы многолетнего диапазона.
7 и 8 апреля Казначейство США провело аукционы по размещению 77 млрд. в 4, 13 и 26 недельных казначейских векселях. Доходность данного типа активов продолжает снижаться и достигла наименьших значений с января этого года. При этом спрос на векселя в последние две недели значительно вырос и находится выше уровня средних значений. Снижение доходности и увеличение спроса, по моему мнению, вызвано сокращением объемов размещений, а также коррекцией на американском рынке акций, которую мы наблюдаем в последние несколько дней. Если на рынке акций США в ближайшие дни продолжится коррекция, то это окажет влияние на курс европейской валюты, в сторону его снижения.
Рассмотрим текущую техническую картину, сложившуюся на курсе евро. В настоящий момент евро тестирует верхнюю границу канала стандартного отклонения на уровне 1.3815. Показания индикаторов предполагают дальнейшее развитие текущей тенденции и с наибольшей вероятностью роста евро к значениям 1.3850, где находится верхняя граница канала стандартного отклонения, построенного по долгосрочной тенденции, берущей свое начало летом 2008 года. Там же расположен уровень 23.6% ретейсмента Фибоначчи построенного по тенденции квартального роста. Соответственно, сейчас, курс евро находится перед мощным кластером сопротивления, при входе в который, пара может подвергнуться процессу консолидации и дальнейшему снижению к уровню значений 1.36. Кроме этого здесь же находится локальный максимум 1.3820, за которым расположена часть стоп ордеров участников рынка, их срабатывание приведет курс евро к дальнейшему росту, но вот сможет ли цена пройти выше отметки в 1.3875 остается под вопросом. По моему мнению, продажи EUR/USD сейчас несколько преждевременны и прежде, чем открывать короткие позиции, необходимо дождаться разворота текущей тенденции. Одновременно с этим, можно удерживать открытые ранее длинные позиции пока не будут получены сигналы на разворот, но для открытия новых длинных позиций с целью расположенной на уровне 1.40 условия, сейчас, не очень благоприятные. Также не нельзя исключать возможности снижения от текущих уровней на уровень 1.37, без образования паттерна IP3 (50% - 23.6% - 61.8%), но такое развитие событий имеет меньшую вероятность, чем продолжение роста.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба