23 апреля 2014 finanz.ru
Хедж-фонды четвертую неделю подряд уменьшают ставки на рост золота - это самый продолжительный период сокращения длинных позиций с начала года.
Объем чистых длинных позиций сократился до минимума с середины февраля, так как трейдеры продают золото на фоне признаков ускорения американской экономики. При этом количество коротких контрактов увеличилось за прошлый месяц более чем вдвое, а количество длинных - снижалось на протяжении шести из семи последних недель.
Цены на золото упали на 7,1 процента по сравнению с мартовским шестимесячным пиком, так как напряженность на Украине ослабла, а фондовый рынок США вырос до рекордного уровня. Количество заявок на пособия по безработице в США осталось на прошлой неделе почти у семилетнего минимума, а рост розничных продаж в марте превзошел ожидания экономистов. Золото подешевело в 2013 году на 28 процентов, так как многие инвесторы перестали видеть в драгметалле защитный актив.
«Рынку золота очень трудно поддерживать панические настроения, которые и делают его хорошим средством сбережения, - отмечает Фрэнсис Хадсон, стратег Standard Life в Эдинбурге, управляющей активами на $294 миллиарда. - Ажиотажного спроса на золото нет. Видно, что и в США, и в Европе ситуация улучшается. Это не означает, что экономика там мчится вперед, но постепенное улучшение есть».
На завершившейся 15 апреля неделе чистые длинные позиции по золоту сократились на 8,5 процента, до 90 137 фьючерсов и опционов, сообщила Комиссия по торговле сырьевыми фьючерсами США. Объем коротких контрактов, которые позволяют заработать на падении рынка, вырос на 15 процентов.
Ставки на снижение казначейских бондов сыграли против Уолл-стрит
Опыт крупнейших дилеров Уолл-стрит показывает: игра на понижение американского рынка госдолга в этом году оказалась бесплодной затеей.
JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc. и еще 20 компаний, имеющие право осуществлять операции по бондам напрямую с Центробанком, в марте впервые с 2011 года сделали ставку на удешевление казначейских облигаций. Между тем прогнозы их экономистов о росте доходности этих бумаг пока не материализовались. Стратегия первичных дилеров потерпела крах после того, как глава Федеральной резервной системы Джанет Йеллен дала понять, что регулятор не будет спешить с повышением процентных ставок, хотя всего за две недели до этого, 19 марта, говорила об обратном.
На фоне неожиданной устойчивости рынка госдолга инвесторам приходится пересматривать прогнозы относительно роста стоимости заимствований. Доходность казначейских бумаг приблизилась к минимумам этого года на фоне вялого роста рынка труда и волнений на развивающихся рынках. Динамика облигаций была более предсказуемой, пока ФРС была готова выкупать бонды на триллионы долларов, чтобы поддержать экономику, а теперь бизнес дилеров становится менее прибыльным, чему также способствуют новые правила, которые ограничивают банки в возможности заниматься трейдингом с использованием собственных средств.
«Неуверенность ФРС, неуверенный рост экономики, изменение ставок доходности - вот с чем приходится иметь дело », - сказал по телефону Maрк Маккуин, партнер Sage Advisory Services Ltd., управляющей активами на $10 миллиардов. По его словам, раньше прогнозировать направление движения рынка и давать рекомендации было намного легче, чем сейчас, особенно дилерам.
Казначейские облигации не оправдывают прогнозов экономистов, обещавших, что доходность 10-летних бондов к концу года достигнет 3,4 процента, поскольку ФРС будет сворачивать беспрецедентную программу стимулирования на фоне укрепления экономики. Если в начале года доходность 10-летних бумаг вырастала до 29-месячного максимума на уровне 3,05 процента, то к сегодняшнему дню она опустилась до 2,69 процента.
Goldman Sachs на 87% повысил оценку бумаг «Русал», рекомендует покупать акции компании
Goldman Sachs повысил повысил рекомендацию по акциям ОК «Русал» до уровня «покупать» с «держать», сообщается в обзоре инвестбанка.
В сторону увеличения скорректирована и целевая цена этих бумаг - на 87%, до 5,6 с 3 гонконгских долларов за акцию, что предполагает потенциал роста котировок в 67% с текущего уровня.
Главной причиной резкого повышения оценки аналитики Goldman Sachs называют «улучшение условий на рынке алюминия», которое, как ожидают в инвестбанке, продолжится в среднесрочной перспективе. По прогнозу Goldman Sachs, к 2016 году цены на алюминий вырастут на 10% по отношению к текущим уровням и достигнут 2075 долларов за тонну. С начала года стоимость металла уже прибавила около 5%, а с минимумов, показанных в начале февраля, - более 10%.
Дополнительную поддержку операционным результатам «Русала» окажут слабый рубль и усилия менеджмента по сокращению издержек, говорится в обзоре Goldman Sachs.
ОК «Русал» - один из лидеров мировой алюминиевой отрасли. На долю компании приходится около 9% мирового производства алюминия и 8% глинозема. «Русал» присутствует в 19 странах.
Credit Suisse на 10% повысил оценку бумаг Vimpelcom
Инвестиционный банк Credit Suisse повысил прогнозную стоимость американских депозитарных расписок (ADR) Vimpelcom Ltd. (владеет российским ОАО «Вымпелком» , торговая марка «Билайн") на 10%, до 8,8 с 8 долларов, что предполагает потенциал падения котировок в 5% с текущего уровня, сообщается в обзоре инвестбанка.
Рекомендация по ADR подтверждена на уровне «продавать» ("ниже рынка").
Оценка изменена после того, как Vimpelcom Ltd. достиг соглашения о продаже 51% акций алжирского оператора Orascom Telecom Algeria (OTA, бренд Djezzy) за 2,643 миллиарда долларов государственному инвестиционному фонду Алжира.
Vimpelcom Ltd. объединяет операторов, предоставляющих услуги в России, на Украине, в Казахстане, Узбекистане, Таджикистане, Армении, Грузии, Киргизии, Лаосе, Алжире, Бангладеш, Пакистане, Бурунди, Зимбабве, Центральноафриканской республике, Италии и Канаде. Крупнейшими акционерами холдинга являются Altimo (управляет телекоммуникационными активами «Альфа групп» Михаила Фридмана, владеет 47,85% голосов Vimpelcom) и Telenor (42,95% голосов).
Альфа-банк понизил рекомендации и оценки бумаг золотодобывающих компаний
Альфа-банк во вторник понизил рекомендации по глобальным депозитарным распискам (GDR) Nord Gold N.V. (Nordgold Алексея Мордашова) и акциям Petropavlovsk Plc. (ГК «Петропавловск") до «продавать» («ниже рынка») с «держать» («по рынку»), сообщается в обзоре банка.
По бумагам остальных крупнейших компаний золотодобывающего сектора рекомендации подтверждены: на уровне «держать» («по рынку») - по акциям Polymetal International POLY, на уровне «продавать» («ниже рынка») - по акциям Polyus Gold International (объединяет активы ОАО «Полюс Золото» ).
По акциям Polymetal International прогнозная стоимость в 6,5 фунта стерлингов не изменилась, потенциал роста котировок составляет 6% с текущего уровня.
По бумагам остальных компаний целевые цены понижены: на акции Polyus Gold - на 4%, до 1,55 с 1,61 фунта стерлингов (с потенциалом падения котировок в 20%), на акции Petropavlovsk Plc. - на 41%, до 0,65 с 1,1 фунта стерлингов (потенциал падения - 21%) и на GDR Nord Gold - на 37%, до 2,4 с 3,8 доллара (потенциал роста котировок - 42% с текущего уровня).
Доходы российских инвестбанков упали на 67% из-за угрозы новых санкций
Комиссионные доходы ВТБ Капитала, ЗАО «Сбербанк КИБ», JPMorgan Chase & Co. и других инвестбанков на российском рынке упали с начала года на 67% в связи с угрозой ужесточения санкций со стороны США и Евросоюза на фоне украинского кризиса.
По 20 апреля инвестбанки заработали на российском рынке $108 миллионов против $325 миллионов годом ранее, сообщает нью- йоркская консалтинговая компания Freeman & Co. Спад наблюдается и в ряде самых прибыльных сегментов: доходы от сделок по слияниям и поглощениям упали на 33 процента до $46 миллионов, отмечает Freeman. Сборы от организации синдицированных кредитов сократились на 88 процентов до $13 миллионов, доходы от облигаций уменьшились на 76 процентов до $28 миллионов, а комиссии по сделкам с акциями упали на 24 процента до $21 миллиона.
«Реальность такова, что 2014 год уже практически потерян, - написал по электронной почте Крис Уифер, партнер московской Macro Advisory, а в прошлом главный стратег инвестиционного подразделения Сбербанка. - Второй квартал будет, скорее всего, еще хуже первого, так как крупные международные инвестфонды будут избегать российских активов до заметного прояснения политических рисков».
ВТБ Капитал, подразделение второго по величине банка РФ, стал в прошлом году лидером российского рынка по объему комиссионных доходов, заработав $101 миллион на первичных публичных размещениях, организации слияний, облигационных займов и кредитов, сообщила Freeman. Сбербанк КИБ занял второе место, собрав $58 миллионов, а нью-йоркский JPMorgan, крупнейший банк США, выручил на российском рынке $56 миллионов и замкнул тройку.
ОАО «Газпромбанк» и парижский Societe Generale SA заняли в РФ четвертое и пятое места, заработав на организации сделок $53 миллиона и $44 миллиона соответственно. ВТБ, Сбербанк и Газпромбанк находятся под контролем государства.
Цена не нефть сорта Brent находятся у пика из-за обострения кризиса на Украине
Нефть Brent торгуется у семинедельного пика на фоне опасений по поводу возможных перебоев с поставками углеводородов в Европу из-за обострения отношений между США и Россией в связи с ситуацией на Украине.
Фьючерсы на Brent в Лондоне почти не изменились после вчерашнего роста на 0,4 процента. Котировки West Texas Intermediate в Нью-Йорке также находятся вблизи вчерашнего уровня закрытия. Россия и США обвиняют друг друга в неспособности принудить противоборствующие стороны на Украине к выполнению заключенных на прошлой неделе в Женеве договоренностей, которые могут так и остаться на бумаге. Управление по энергетической информации США может завтра отчитаться об увеличении запасов нефти в 13-й раз за последние 14 недель, прогнозируют опрошенные агентством Блумберг аналитики.
Нефть Brent с поставкой в июне на лондонской бирже ICE Futures Europe к 9:22 мск подешевела на 11 центов до $109,84 за баррель. Вчера фьючерсы подорожали на 42 цента до $109,95, или максимума закрытия с 3 марта.
Истекающие сегодня майские контракты на нефть WTI на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи упали на 18 центов до $104,19. Более активно торговавшиеся июньские фьючерсы подешевели на 25 центов до $103,40.
«Роснефтегаз» может вложить до 40 млрд рублей в «Русгидро»
«Роснефтегаз», совет директоров которого возглавляет президент «Роснефти» Игорь Сечин, обсуждает возможность вложения до 40 миллиардов рублей в капитал ОАО «Русгидро», сообщает газета «Коммерсант» со ссылкой на двух источников, знакомых с ходом переговоров.
Эта сумма включает выкуп у дочерних компаний Русгидро квазиказначейского пакета в 2,25 процента акций и допэмиссии, в результате чего Роснефтегаз может получить до 11 процентов в капитале компании, пишет издание. Пока договоренности достигнуты только на выделение Роснефтегазом 12 миллиардов рублей, отмечает газета.
По информации издания, выкуп квазиказначейского пакета пройдет по рыночной цене, а допэмиссию по закону можно выкупить по цене не ниже номинала -- 1 рубль за акцию.
Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков сообщил, что не располагает информацией по вопросу участия Роснефтегаза в капитале Русгидро, представители профильного вице-премьера Аркадия Дворковича и Русгидро отказались от комментариев, пишет Коммерсант.
Газпромбанк начал покрытие акций Московской биржи с рекомендации "покупать"
Газпромбанк начал анализ акций Московской биржи с рекомендации «покупать», сообщается в обзоре кредитной организации.
Целевая цена установлена в 79,5 рублей за акцию, что предполагает потенциал роста в 39% от текущего уровня котировок.
«Мы начинаем аналитическое покрытие Московской биржи (МБ). Рассчитанная методом ДДП (дисконтирования денежных потоков) целевая цена акций предполагает рекомендацию «лучше рынка». История является уникальной для игры на развитии российского финансового рынка, отличается низким уровнем риска, привлекательной оценкой и перспективами роста дивидендной доходности. Отметим, что платформа МБ достойно прошла турбулентность на рынке акций в марте, избежав технических сбоев и дефолтов участников рынка», - говорится в обзоре Газпромбанка.
«Резкое падение аппетита к риску спровоцировало всплеск торговых оборотов на рынках акций, валюты и деривативов, что подчеркивает защитный характер бизнес-модели этой инвестистории», - полагают в Газпромбанке.
ИК «Открытие Капитал» понизила оценку бумаг Яндекса и Mail.ru
ИК «Открытие Капитал» в понедельник понизила оценку бумаг крупнейших российских интернет-компаний - ОАО «Яндекс» и Mail.ru Group, сообщается в обзоре инвесткомпании.
Прогнозная стоимость глобальных депозитарных расписок Mail.ru Group понижена на 22% - до 44,3 с 56,5 доллара, что предполагает потенциал роста котировок в 47% с текущего уровня. Рекомендация «покупать» подтверждена.
Целевая цена американских депозитарных расписок ОАО «Яндекс» снижена на 21% - до 33,7 с 42,4 доллара с предполагаемым потенциалом роста котировок в 12% с текущего уровня. Рекомендация «держать» для этих бумаг оставлена без изменения.
Mail.ru Group - одна из крупнейших интернет-компаний в русскоязычном сегменте сети. В состав Mail.ru Group входит сервис бесплатной электронной почты и два инстант-мессенджера - Mail.ru Агент и ICQ. Компания оперирует двумя российскими социальными сетями - «Moй Мир@Mail.Ru» и «Одноклассники».
«Яндекс» - российская интернет-компания, владеющая крупнейшей в России поисковой системой и интернет-порталом. По данным LiveInternet, в январе 2014 года доля поиска «Яндекса» на российском рынке составила 61,7%.
Суд подтвердил право Вексельберга блокировать решения Дерипаски в UC Rusal
Лондонский арбитраж поставил точку в споре Sual Partners Виктора Вексельберга и Леонарда Блаватника с En+ Олега Дерипаски и Glencore о праве вето акционеров UС Rusal: суд постановил, что каждый совладелец Rusal может блокировать решения других акционеров, в том числе по сделкам с заинтересованностью, сообщает в понедельник газета «Ведомости».
Конфликт между UC Rusal Олега Дерипаски и двумя миноритарными акционерами компании - Sual Partners (15,8%) и Glencore (8,75% через Amokenga Holdings) - начался полтора года назад. Тогда Sual выступила против сделки UC Rusal на поставку алюминия и глинозема трейдеру Glencore. Контракт оценивался в 47 миллиардов долларов. Sual посчитала его условия несправедливыми и обратилась в лондонский арбитраж.
По версии истца, договоры о поставках были оформлены неправомерно, так как Sual не смогла воспользоваться своим правом вето. В качестве компенсации компания Вексельберга и Блаватника требовала возместить ущерб в размере суммы сделки. Требование остановить контракт Sual Partners отозвала в январе, UC Rusal перестала быть стороной процесса. По данным источников «Ведомостей», за мировую была выплачена компенсация около 80 миллионов долларов. Однако разбирательство продолжилось - для интерпретации акционерного соглашения.
Право вето, как следует из меморандума к IPO UC Rusal, имеет каждый из крупнейших акционеров компании: En+, Sual Partners, Glencore и «Онэксим». Причем, если его использовал один из акционеров, то проголосовать против должны и другие. Оно применимо при голосовании по вопросам о сделках со связанными сторонами, о смене регистрации, делистинге, допэмиссии.
Кроме этого En+, до тех пор пока владеет не менее чем 40% акций UC Rusal, может использовать право вето против независимых директоров, номинированных Sual Partners или «Онэксимом». Sual Partners - пока владеет не менее чем 8,6% - против независимых директоров, номинированных En+ или «Онэксимом». Glencore, пока владеет не менее чем 8,6%, может заблокировать избрание независимых директоров от En+, Sual Partners и «Онэксима». А «Онэксим», пока он владеет не менее чем 5%, - избрание независимых директоров от En+ или Sual Partners.
Исключение России из MSCI увеличит вес Польши и Турции
Возможное исключение российских компаний из индексов MSCI Inc. увеличит удельный вес Польши и Турции, прогнозирует Wood & Co.
Если MSCI исключит Россию из индекса Emerging Europe, удельный вес Польши вырастет более чем вдвое, до 39,1 процента, а вес Турции увеличится до 37,2 процента с 17,6 процента, говорится в разосланном вчера по электронной почте обзоре аналитиков Матеуша Завады и Карстена Гессе. Удельный вес Турции в индексе MSCI Emerging Markets увеличится в этом случае до 1,7 процента с 1,6 процента.
MSCI сообщила на этой неделе, что компания может пересмотреть свои российские индексы из-за конфликта на Украине. Разговоры об исключении РФ из индексов MSCI негативно влияют на российский рынок, так как пассивные фонды, отражающие структуру MSCI, будут вынуждены продать российскую долю, отмечает Wood & Co. Без российских акций «высокорискованный» индикатор MSCI Emerging Europe будет менее значим, отмечают аналитики.
Если MSCI снизит российский «коэффициент пригодности для инвестиций» с 1 до 0,5, то капитализация обращающихся российских акций уменьшится вдвое, прогнозируют Завада и Гессе. О любом из этих решений MSCI должна объявить по меньшей мере за 6 или 12 месяцев, отмечает Wood & Co.
Европарламент призвал к санкциям против российских энергокомпаний
Европарламент призвал власти ЕС немедленно ввести санкции в отношении российских энергокомпаний, работающих на европейском рынке, прекратить строительство газопровода «Южный поток», а также пересмотреть и, возможно, приостановить действие всех соглашений с Россией, следует из резолюции ЕП, принятой в четверг.
За текст резолюции проголосовали 437 депутатов, против высказались 49, 85 - воздержались.
«Европарламент призывает к принятию мер против российских компаний и их дочерних предприятий, в частности в энергетическом секторе, а также российских инвестиций и активов в ЕС, и к пересмотру всех соглашений с Россией с целью возможной их приостановки», - говорится в резолюции.
Кроме того, Европарламент призвал заморозить строительство газопровода «Южный поток», который призван обеспечить поставки российского газа в Европу в обход Украины. «(Европарламент) придерживается мнения, что газопровод «Южный поток» не следует строить, и что должны быть доступны другие источники поставок», - говорится в тексте документа.
Евродепутаты также подчеркнули «срочную необходимость общей политики энергетической безопасности ... с целью сократить зависимость ЕС от российских нефти и газа, включая диверсификацию энергопоставок, полное применение третьего энергопакета и возможность приостановить импорт газа в случае необходимости».
Резолюция будет передана европейским инстанциям, а также другим государствам, в том числе правительствам России и Украины. Документ носит рекомендательный характер и не обязателен для выполнения.
Европа не сможет отказаться от российского газа
Европа не сможет отказаться от поставок российского газа без ущерба собственным экономическим интересам, заявил президент РФ Владимир Путин.
«Европейские страны где-то на 34-35% своего газового баланса закрывают поставками из России. Можно ли вообще прекратить закупки российского газа? На мой взгляд, невозможно», - сказал президент в ходе «прямой линии» с россиянами.
В качестве примера Путин привел «нашего доброго соседа» Финляндию, которая получает из России 90% газа, некоторые страны Восточной Европы получают из России 60-70% необходимого им газа. «Можно ли вообще прекратить поставки? Это, на мой взгляд, совершенно нереально. Только в ущерб себе, через кровь можно, но я представить себе такого не могу», - заключил глава государства.
Глава российского государства на прошлой неделе направил послания главам стран Восточной и Западной Европы в связи с проблемой долга Украины за газ. В частности, Путин написал, что за последние четыре года Россия за счет занижения цен на газ субсидировала Украину на 35,4 миллиарда долларов, и предложил провести незамедлительные министерские консультации для выработки согласованных действий по стабилизации экономики Украины и обеспечению поставок и транзита российского газа в строгом соответствии с контрактными условиями.
Закрытие финансовых рынков может стать сильнейшей санкцией США против России
Лишение доступа к глобальным финансовым рынкам - самая сильная мера воздействия на Россию, имеющаяся в арсенале президента США Барака Обамы, говорят бывшие американский чиновники и эксперты.
Госсекретарь США Джон Керри встретится сегодня в Женеве с представителями России, Украины и Евросоюза, чтобы обсудить ситуацию на востоке Украины.
Представитель администрации США вчера сказал, что, если переговоры ни к чему не приведут, Вашингтон будет готов ввести дополнительные санкции в отношении лиц из окружения президента Владимира Путина и компаний, которые они контролируют. Также не исключены санкции в отношении отдельных отраслей экономики РФ, сказал чиновник, который просил об анонимности, ссылаясь на конфиденциальный характер обсуждений. Эксперты утверждают, что такие меры могут дать более ощутимые результаты.
«Самым эффективным было бы ввести санкции наподобие тех, которые мы применили в Иране, а также предпринять шаги с целью исключить Россию из числа участников международных финансовых рынков, - сказал Уильям Померанц, заместитель директора Института перспективных российских исследований им. Кеннана при Центре Вудро Вильсона в Вашингтоне. - Этого русские боятся и стремятся избежать».
Во вчерашнем интервью в эфире телеканала CBS News Обама пообещал новые санкции в отношении РФ, если Москва не прекратит поддерживать украинских сепаратистов и не отведет войска от границы с Украиной, при этом он не назвал конкретных мер воздействия.
Министерство финансов США располагает возможностями для закрытия России доступа к банковским заимствованиям, кредитным картам, системам расчета по транзакциям. В результате РФ, по сути, будет вынуждена уйти с глобальных рынков, сказал Роберт Кан, старший научный сотрудник вашингтонского Совета по международным отношениям.
MSCI может пересмотреть индексы России и Украины из-за санкций
MSCI Inc. внимательно следит за конфликтом на Украине и в случае значительного ухудшения ситуации может пересмотреть свои украинские и российские индексы, говорится в сообщении американской компании, отправленном вчера вечером.
Если в случае введения экономических санкций, предусматривающих ограничения на движением капитала, ухудшится доступ к российскому или украинскому рынку, MSCI может начать публичные консультации о будущем индексов MSCI Russia и MSCI Ukraine и их месте в общемировом индексе MSCI Global, говорится в сообщении, полученном по электронной почте.
ФРС планирует и дальше оказывать поддержку экономике - Йеллен
Федеральная резервная система США готова оказывать поддержку экономике даже в условиях постепенного приближения к полной занятости, заявила глава центробанка Джанет Йеллен.
Инвесторы должны оценивать перспективы изменения базовой процентной ставки исходя из разницы между фактическими и целевыми показателями инфляции и безработицы, отметила Йеллен в ходе вчерашнего выступления перед представителями Уолл-стрит в Нью-Йорке.
«Чем дальше от ориентиров будут занятость и инфляция и чем больше времени потребуется для достижения целевых показателей, тем дольше ставка будет удерживаться на текущем уровне», - сказала она.
«Такой подход подчеркивает неизменную приверженность Комитета по открытым рынкам задаче поддержания экономического роста с помощью соответствующей денежно-кредитной политики», - отметила глава центробанка.
Йеллен призывает инвесторов анализировать различные экономические данные для определения возможных сроков увеличения стоимости заимствований, после того как центробанк отказался от увязки базовой ставки с конкретным уровнем безработицы. В марте безработица в США составила 6,7 процента, в то время как полная занятость, по оценке ФРС, будет достигнута, когда этот показатель снизится до 5,2-5,6 процента.
«Разрыв остается существенным, и, согласно нашему базовому сценарию, для его преодоления потребуется более двух лет», - сказала Йеллен, добавив, что экономика по-прежнему нуждается в монетарном стимулировании.
Российские компании справятся с возможным закрытием внешних рынков заимствования - Fitch
Сокращение возможности российских компаний привлекать средства за рубежом для рефинансирования долга в связи с ситуацией вокруг Украины представляет более весомый риск для России, чем спад в торговле или финансовые санкции, однако корпоративный сектор страны имеет достаточно крепкие позиции, чтобы справиться с такой ситуацией, считают аналитики международного рейтингового агентства Fitch.
По мнению экспертов, в целом рейтингуемые агентством российские компании имеют достаточно сильные финансовые профили и резервы ликвидности, что позволит им справиться даже с полным закрытием доступа к рынку рефинансирования до конца 2014 года.
«С начала кризиса кредитные дефолтные свопы по российским облигациям увеличились более чем на 30%, ... и мы видим признаки того, что западные банки смотрят на Россию более критичным взглядом. Пока что реакция международных инвесторов сдержанная, но есть риск спада в притоке зарубежного капитала, если ситуация обострится», - отмечается в релизе.
Экономика Китая замедлила рост на снижении объемов строительства
Темпы роста экономики Китая замедлились до минимального уровня за последние шесть кварталов, объемы строительства недвижимости сократились. Риски дальнейшего замедления усиливаются, проверяя решимость властей бороться с ростом кредитования.
Валовой внутренний продукт КНР в первом квартале вырос на 7,4 процента по сравнению с годом ранее, сообщило сегодня Национальное бюро статистики. Согласно медианному прогнозу опрошенных агентством Блумберг аналитиков, рост ВВП Китая ожидался на уровне 7,3 процента. Данные по росту промышленного производства и инвестициям в основные средства оказались меньше прогнозов.
Самые слабые с 2009 года показатели инвестиций в недвижимость за первый квартал свидетельствуют об ужесточении условий предоставления кредитов и снижении спроса, а это усугубляет экономические риски и угрозу корпоративных дефолтов, в то время как премьер Госсовета Ли Кэцян принимает меры по борьбе с теневым банкингом и сокращению долговой нагрузки местных органов власти. Если экономика продолжит сбавлять обороты, власти, возможно, будут вынуждены прибегнуть к дополнительному стимулированию или ограничить темпы реформ, направленных на либерализацию экономики.
«Основные риски в этом году, возможно, исходят со стороны рынка недвижимости, поскольку правительство не может полностью контролировать ситуацию в этой сфере», - отмечает главный экономист Citigroup Inc. по Китаю Дин Шуан. По словам аналитика, в этом квартале власти, вероятно, воздержатся от масштабных мер стимулирования экономики и продолжат осуществлять адресные послабления.
В четвертом квартале прошлого года рост ВВП Китая составил 7,7 процента.
Продажи на рынке недвижимости в первом квартале сократились на 5,2 процента по сравнению с годом ранее, а объем нового строительства упал на 25,2 процента, свидетельствуют данные статистического бюро. Инвестиции в строительство увеличились на 16,8 процента, или на минимальную квартальную величину с 2009 года.
Россия может подать иск к США в рамках ВТО из-за санкций - Улюкаев
РФ изучает возможность подачи исков к США в рамках Всемирной торговой организации в связи с введением санкций против банка «Россия», сообщил министр экономического развития Алексей Улюкаев, выступая перед депутатами Госдумы.
Кризис на Украине угрожает США меньше, чем Европе
Кризис на Украине едва ли дестабилизирует американскую экономику и несет более высокие риски для Европы из-за потенциальных последствий для банковской системы региона и угрозы перебоев в поставках нефти, заявил глава Федерального резервного банка Бостона Эрик Розенгрен.
Европа находится в более уязвимом положении, поскольку зависит от нефтегазового экспорта РФ и прекращение поставок станет для нее «серьезным шоком» в условиях и без того «крайне слабой» экономики, сказал вчера Розенгрен, отвечая на вопросы после выступления в Бангоре, штат Мэн.
Европейская банковская система может пострадать в случае обострения российско-украинского конфликта, поскольку ее крупнейшие участники работают на развивающихся рынках региона, отметил Розенгрен. Последствия этого могут распространиться более широко из-за тесных связей между банками Европы и США, добавил он.
Если ситуация на Украине существенно ухудшится, банковская отрасль Европы испытает большее давление, «чем американская, но и мы не останемся в стороне», сказал Розенгрен.
В России может начаться рецессия из-за новых санкций
Экономика России рискует войти в рецессию, если США и Европейский Союз введут дополнительные санкции, прогнозирует глава отдела Rogge Global Partners Plc по развивающимся рынкам Mихаэль Ганске.
Власти США и ЕС обсуждают новый раунд санкций против России, которую они обвиняют в разжигании протестов на востоке Украины. Россия, вероятно, не будет вводить войска на территорию соседней страны, так как «экономические цена вопроса будет слишком высокой», сказал Ганске. Rogge управляет валютными активами и облигациями развивающихся стран на $8,5 миллиарда.
«Если будут введены экономические санкции, рост экономики России, вероятно, уйдет в минус», заявил Ганске в телефонном интервью 15 апреля. По его словам, эта ситуация может также иметь негативные последствия для экономики США и ЕС.
Валютные трейдеры ждут от главы ЕЦБ Марио Драги не слов, а дел
Для валютных трейдеров слова не имеют большой цены, даже если это заявления президента Европейского центробанка.
Cделанное Maрио Драги в конце прошлой недели заявление о том, что ЕЦБ может пойти на смягчение монетарной политики, чтобы сдержать рост евро, свидетельствует о возросшей решимости сделать шаг, о котором глава банка говорит на протяжении нескольких недель. Единая европейская валюта растет с начала марта, не реагируя на неоднократные заверения Драги, и трейдеры oпционами сократили «медвежьи» позиции по евро почти до минимума с ноября 2009 года.
Драги будет непросто остановить рост евро, из-за которого инфляция замедлилась до четверти от установленного ЕЦБ ориентира на уровне 2 процентов и возникла угроза замедления экономики, как это было в Японии в 1990-х годах. Трейдеры пытаются понять, готов ли глава ЕЦБ подкрепить слова достаточно убедительными действиями, способными остановить продолжающееся 20 месяцев ралли евро.
«ЕЦБ, вероятно, продолжит делать подобные заявления, но слова не имеют большой цены, - сказал вчера по телефону Атанасиос Вамвакидис, валютный стратег Bank of America Merrill Lynch в Лондоне. - Заметно ослабить евро могут только конкретные действия».
Драги сказал журналистам 12 апреля в Вашингтоне, где он принимал участие в заседании Международного валютного фонда, что укрепление евро «говорит о необходимости дополнительных монетарных стимулов»
ЦБР купит у Сбербанка технологию платежной системы
Национальная платежная система может быть создана на базе подконтрольной Центробанку РФ компании, которая купит у ОАО «Сбербанк» бренд и технологию «Про100», пишет газета «Ведомости» со ссылкой на неназванные источники.
По информации издания, вчера банкиры и чиновники обсуждали НПС на совещании у первого вице-премьера Игоря Шувалова, однако никаких решений не принималось. ЦБ предлагает сначала создать некоммерческую организацию и описать в законе ее систему управления и финансирование, а также законом обязать принимать новые карты и переводить на них зарплаты госслужащим и бюджетникам, пишет газета.
НПС будет создаваться так, чтобы карты, выпущенные ее участниками, принимали международные системы и наоборот, отмечает издание.
Иран сомневается в легкости заключения товарно-сырьевой сделки с Россией
Ирану и России будет трудно заключить сделку, подразумевающую торговлю нефтью и газом, так как эти страны являются конкурентами на обоих рынках, считает замминистра нефти исламской республики по международным вопросам Али Маджеди (Ali Majedi).
«Это очень трудно, потому что обе страны являются производителями и экспортерами нефти и газа», - сказал Маджеди, слова которого приводит агентство Рейтер.
Впервые о возможной товарно-сырьевой сделке России и Ирана в начале января сообщило Рейтер. По его данным, Россия и Иран якобы обсуждают вопрос поставки в РФ около 500 тысяч баррелей иранской нефти в день в обмен на поставки российских оборудования и товаров. Позже агентство сообщило, что сумма сделки между двумя странами может достигнуть 20 миллиардов долларов.
Москва и Тегеран в настоящее время стремятся улучшить отношения путем увеличения объемов двусторонней торговли. Однако, по мнению замминистра, бартерную сделку, включающую нефть и газ, намного проще заключать с крупными импортерами сырья, такими как Китай, нежели экспортерами.
«Может быть, это один из способов, но все это не так просто, и до сих пор нет никакого контракта, никакого договора не было подписано между двумя странами. Но переговоры продолжаются», - добавил Маджеди.
Российские акции, гособлигации и валюта в числе самых неудачных инвестиций
Политические конфликты и ухудшение экономической ситуации в России оказали негативное влияние на динамику ее финансовых рынков и инвестиционных инструментов. Аналитики Bank of America Merrill Lynch в своем исследовании The Thundering World показывают, что Россия оказалась в аутсайдерах сразу в трех номинациях: рынок акций, рынок облигаций и динамика национальной валюты. Во что надо было вкладывать, чтобы оказаться в выигрыше? См. таблицу:
Citi уволил до 300 человек из-за падения трейдинга
Корпорация Citigroup Inc. уволила от 200 до 300 специалистов по торговым операциям с акциями и облигациями в рамках сокращения расходов на фоне спада трейдинговой активности, сказал источник.
Сокращения затронули около 2 процентов персонала департамента глобальных рынков третьего по величине банка США, сказал источник, просивший об анонимности, поскольку об увольнениях не сообщалось официально. Citigroup, общая численность персонала которой на конец прошлого года составляла 251 тысячу человек, сегодня опубликует финансовую отчетность по итогам первого квартала.
«Мы продолжаем придерживаться жесткой стратегии управления расходами и проводим запланированные сокращения персонала с учетом ситуации на рынках, - сказала представитель банка Даниэль Ромеро-Эпсилос. - В то же время на отдельные позиции мы нанимаем новых сотрудников».
Снижение объема операций на рынке облигаций, благодаря которым организации Уолл-стрит в свое время вернулись к росту после кредитного кризиса, негативно сказывается на доходах банков. Финансовый директор Citigroup Джон Герспач сказал инвесторам в прошлом месяце, что ожидает снижения выручки от торговых операций на 15 процентов. Выручка от торговли акциями выше, чем от торговли инструментами с фиксированной доходностью, она обеспечивает в среднем 80 процентов от общей выручки подразделения глобальных рынков, сказал Герспач на конференции 3 марта.
Стив Принс, брат бывшего главы банка Чарльза Принса, вошел в число тех, кто покинул Citi на фоне сокращений, сказал источник. Стив Принс, который в профиле LinkedIn значится как первый вице-президент Citigroup, не ответил на сообщение с просьбой о комментарии. Он отказал в комментарии газете Wall Street Journal, написавшей вчера о его уходе из банка и увольнении сотрудников.
Украинский кризис не вызовет перебоев с нефтью
Рост рынка нефти в последние дни не оправдан, так как украинский кризис не вызовет перебоев с поставками топлива, прогнозирует аналитик Morgan Stanley Адам Лонгсон.
«Мы по-прежнему не ожидаем перебоев с физической поставкой нефти и считаем последнее ралли на рынке неоправданным», - отметил Лонгсон в разосланном сегодня по электронной почте обзоре.
На лондонской бирже ICE Futures Europe марка Brent дорожала сегодня на 0,7 процента до $108,04 за баррель после 0,6- процентного роста на прошлой неделе.
Goldman не ждет санкций на экспорт нефти и сельхозпродукции
Международные санкции против России вряд ли затронут экспорт энергоресурсов и сельскохозяйственной продукции, тогда как металлургический сектор может попасть под прицел, прогнозирует Goldman Sachs Group Inc.
Основная часть сельскохозяйственного экспорта РФ приходится на развивающиеся страны, поэтому санкции в этой сфере крайне маловероятны по гуманитарным соображениям, говорится в обзоре аналитиков банка во главе с Джеффри Карри.
Санкции, затрагивающие поставки стальной продукции высокого передела, меди и алюминия, напротив, вполне возможны, пишут аналитики. При этом Россия может ввести ответные санкции на торговлю платиной, палладием и никелем, говорится в обзоре.
Энергетическая отрасль едва ли пострадает в результате введения карательных мер против РФ, учитывая значимость российских углеводородов для западных стран, прогнозирует Goldman.
«При худшем сценарии, если в поставках энергоресурсов все же возникнут перебои, мы ожидаем существенного дефицита предложения на европейском рынке природного газа», - пишут аналитики. На нефтяном рынке предложение, наоборот, должно увеличиться, а цены могут упасть, поскольку США и Организация стран-экспортеров нефти, скорее всего, нарастят поставки, а РФ «наводнит» своим сырьем азиатские рынки.
Citi рекомендует Турцию как альтернативу России для кэрри-трейд
Турецкий рынок предлагает сопоставимый с российским уровень доходов от операций кэрри- трейд и возможность избежать рисков, связанных с негативным освещением в СМИ последних событий, отмечает Citigroup Inc.
«В России за последнюю неделю возросли побочные риски», - говорится в обзоре от 11 апреля аналитиков Citi Сергея Махина и Яна Эвентова.
«С учетом усиления рисков, связанных с негативным освещением событий в СМИ, мы считаем, что российские активы не будут выигрывать от увеличения притока инвестиций в развивающиеся страны, пока ситуация не прояснится», - говорится в обзоре.
«Мы думаем, что в данный момент Турция является привлекательной альтернативой России, особенно учитывая, что страны Латинской Америки в этом качестве уже отчасти утратили свою привлекательность», - говорится в документе.
При продаже российских активов есть два варианта вложений - еще более высокодоходные активы или турецкий рынок, сопоставимый по уровню доходов от операций кэрри-трейд с российским, написали аналитики.
По их словам, макроэкономическая статистика Турции постепенно улучшается. Что касается политических рисков, Турции в ближайшие несколько месяцев, скорее всего, ничего не грозит, в то время как для России ситуация может существенно обостриться уже в ближайшее время.
Если взять банковскую сферу, переориентация с России на Турцию наиболее оправданна, пишут аналитики. «Банки особенно уязвимы с точки зрения санкций, к тому же турецкие банки изначально надежнее (если не учитывать фактор господдержки).»
Новое размещение качественных турецких бумаг будет положительно воспринято рынком и не повлияет негативно на кривую доходности, написали аналитики Citi.
Стратегия кэрри-трейд (carry trade) основана на использовании разницы депозитных процентных ставок в национальных валютах в различных государствах. Суть стратегии состоит в заимствовании средств в валюте страны с низкой процентной ставкой для покупки ценных бумаг в валюте страны с более высокой процентной ставкой.
http://www.finanz.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Объем чистых длинных позиций сократился до минимума с середины февраля, так как трейдеры продают золото на фоне признаков ускорения американской экономики. При этом количество коротких контрактов увеличилось за прошлый месяц более чем вдвое, а количество длинных - снижалось на протяжении шести из семи последних недель.
Цены на золото упали на 7,1 процента по сравнению с мартовским шестимесячным пиком, так как напряженность на Украине ослабла, а фондовый рынок США вырос до рекордного уровня. Количество заявок на пособия по безработице в США осталось на прошлой неделе почти у семилетнего минимума, а рост розничных продаж в марте превзошел ожидания экономистов. Золото подешевело в 2013 году на 28 процентов, так как многие инвесторы перестали видеть в драгметалле защитный актив.
«Рынку золота очень трудно поддерживать панические настроения, которые и делают его хорошим средством сбережения, - отмечает Фрэнсис Хадсон, стратег Standard Life в Эдинбурге, управляющей активами на $294 миллиарда. - Ажиотажного спроса на золото нет. Видно, что и в США, и в Европе ситуация улучшается. Это не означает, что экономика там мчится вперед, но постепенное улучшение есть».
На завершившейся 15 апреля неделе чистые длинные позиции по золоту сократились на 8,5 процента, до 90 137 фьючерсов и опционов, сообщила Комиссия по торговле сырьевыми фьючерсами США. Объем коротких контрактов, которые позволяют заработать на падении рынка, вырос на 15 процентов.
Ставки на снижение казначейских бондов сыграли против Уолл-стрит
Опыт крупнейших дилеров Уолл-стрит показывает: игра на понижение американского рынка госдолга в этом году оказалась бесплодной затеей.
JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc. и еще 20 компаний, имеющие право осуществлять операции по бондам напрямую с Центробанком, в марте впервые с 2011 года сделали ставку на удешевление казначейских облигаций. Между тем прогнозы их экономистов о росте доходности этих бумаг пока не материализовались. Стратегия первичных дилеров потерпела крах после того, как глава Федеральной резервной системы Джанет Йеллен дала понять, что регулятор не будет спешить с повышением процентных ставок, хотя всего за две недели до этого, 19 марта, говорила об обратном.
На фоне неожиданной устойчивости рынка госдолга инвесторам приходится пересматривать прогнозы относительно роста стоимости заимствований. Доходность казначейских бумаг приблизилась к минимумам этого года на фоне вялого роста рынка труда и волнений на развивающихся рынках. Динамика облигаций была более предсказуемой, пока ФРС была готова выкупать бонды на триллионы долларов, чтобы поддержать экономику, а теперь бизнес дилеров становится менее прибыльным, чему также способствуют новые правила, которые ограничивают банки в возможности заниматься трейдингом с использованием собственных средств.
«Неуверенность ФРС, неуверенный рост экономики, изменение ставок доходности - вот с чем приходится иметь дело », - сказал по телефону Maрк Маккуин, партнер Sage Advisory Services Ltd., управляющей активами на $10 миллиардов. По его словам, раньше прогнозировать направление движения рынка и давать рекомендации было намного легче, чем сейчас, особенно дилерам.
Казначейские облигации не оправдывают прогнозов экономистов, обещавших, что доходность 10-летних бондов к концу года достигнет 3,4 процента, поскольку ФРС будет сворачивать беспрецедентную программу стимулирования на фоне укрепления экономики. Если в начале года доходность 10-летних бумаг вырастала до 29-месячного максимума на уровне 3,05 процента, то к сегодняшнему дню она опустилась до 2,69 процента.
Goldman Sachs на 87% повысил оценку бумаг «Русал», рекомендует покупать акции компании
Goldman Sachs повысил повысил рекомендацию по акциям ОК «Русал» до уровня «покупать» с «держать», сообщается в обзоре инвестбанка.
В сторону увеличения скорректирована и целевая цена этих бумаг - на 87%, до 5,6 с 3 гонконгских долларов за акцию, что предполагает потенциал роста котировок в 67% с текущего уровня.
Главной причиной резкого повышения оценки аналитики Goldman Sachs называют «улучшение условий на рынке алюминия», которое, как ожидают в инвестбанке, продолжится в среднесрочной перспективе. По прогнозу Goldman Sachs, к 2016 году цены на алюминий вырастут на 10% по отношению к текущим уровням и достигнут 2075 долларов за тонну. С начала года стоимость металла уже прибавила около 5%, а с минимумов, показанных в начале февраля, - более 10%.
Дополнительную поддержку операционным результатам «Русала» окажут слабый рубль и усилия менеджмента по сокращению издержек, говорится в обзоре Goldman Sachs.
ОК «Русал» - один из лидеров мировой алюминиевой отрасли. На долю компании приходится около 9% мирового производства алюминия и 8% глинозема. «Русал» присутствует в 19 странах.
Credit Suisse на 10% повысил оценку бумаг Vimpelcom
Инвестиционный банк Credit Suisse повысил прогнозную стоимость американских депозитарных расписок (ADR) Vimpelcom Ltd. (владеет российским ОАО «Вымпелком» , торговая марка «Билайн") на 10%, до 8,8 с 8 долларов, что предполагает потенциал падения котировок в 5% с текущего уровня, сообщается в обзоре инвестбанка.
Рекомендация по ADR подтверждена на уровне «продавать» ("ниже рынка").
Оценка изменена после того, как Vimpelcom Ltd. достиг соглашения о продаже 51% акций алжирского оператора Orascom Telecom Algeria (OTA, бренд Djezzy) за 2,643 миллиарда долларов государственному инвестиционному фонду Алжира.
Vimpelcom Ltd. объединяет операторов, предоставляющих услуги в России, на Украине, в Казахстане, Узбекистане, Таджикистане, Армении, Грузии, Киргизии, Лаосе, Алжире, Бангладеш, Пакистане, Бурунди, Зимбабве, Центральноафриканской республике, Италии и Канаде. Крупнейшими акционерами холдинга являются Altimo (управляет телекоммуникационными активами «Альфа групп» Михаила Фридмана, владеет 47,85% голосов Vimpelcom) и Telenor (42,95% голосов).
Альфа-банк понизил рекомендации и оценки бумаг золотодобывающих компаний
Альфа-банк во вторник понизил рекомендации по глобальным депозитарным распискам (GDR) Nord Gold N.V. (Nordgold Алексея Мордашова) и акциям Petropavlovsk Plc. (ГК «Петропавловск") до «продавать» («ниже рынка») с «держать» («по рынку»), сообщается в обзоре банка.
По бумагам остальных крупнейших компаний золотодобывающего сектора рекомендации подтверждены: на уровне «держать» («по рынку») - по акциям Polymetal International POLY, на уровне «продавать» («ниже рынка») - по акциям Polyus Gold International (объединяет активы ОАО «Полюс Золото» ).
По акциям Polymetal International прогнозная стоимость в 6,5 фунта стерлингов не изменилась, потенциал роста котировок составляет 6% с текущего уровня.
По бумагам остальных компаний целевые цены понижены: на акции Polyus Gold - на 4%, до 1,55 с 1,61 фунта стерлингов (с потенциалом падения котировок в 20%), на акции Petropavlovsk Plc. - на 41%, до 0,65 с 1,1 фунта стерлингов (потенциал падения - 21%) и на GDR Nord Gold - на 37%, до 2,4 с 3,8 доллара (потенциал роста котировок - 42% с текущего уровня).
Доходы российских инвестбанков упали на 67% из-за угрозы новых санкций
Комиссионные доходы ВТБ Капитала, ЗАО «Сбербанк КИБ», JPMorgan Chase & Co. и других инвестбанков на российском рынке упали с начала года на 67% в связи с угрозой ужесточения санкций со стороны США и Евросоюза на фоне украинского кризиса.
По 20 апреля инвестбанки заработали на российском рынке $108 миллионов против $325 миллионов годом ранее, сообщает нью- йоркская консалтинговая компания Freeman & Co. Спад наблюдается и в ряде самых прибыльных сегментов: доходы от сделок по слияниям и поглощениям упали на 33 процента до $46 миллионов, отмечает Freeman. Сборы от организации синдицированных кредитов сократились на 88 процентов до $13 миллионов, доходы от облигаций уменьшились на 76 процентов до $28 миллионов, а комиссии по сделкам с акциями упали на 24 процента до $21 миллиона.
«Реальность такова, что 2014 год уже практически потерян, - написал по электронной почте Крис Уифер, партнер московской Macro Advisory, а в прошлом главный стратег инвестиционного подразделения Сбербанка. - Второй квартал будет, скорее всего, еще хуже первого, так как крупные международные инвестфонды будут избегать российских активов до заметного прояснения политических рисков».
ВТБ Капитал, подразделение второго по величине банка РФ, стал в прошлом году лидером российского рынка по объему комиссионных доходов, заработав $101 миллион на первичных публичных размещениях, организации слияний, облигационных займов и кредитов, сообщила Freeman. Сбербанк КИБ занял второе место, собрав $58 миллионов, а нью-йоркский JPMorgan, крупнейший банк США, выручил на российском рынке $56 миллионов и замкнул тройку.
ОАО «Газпромбанк» и парижский Societe Generale SA заняли в РФ четвертое и пятое места, заработав на организации сделок $53 миллиона и $44 миллиона соответственно. ВТБ, Сбербанк и Газпромбанк находятся под контролем государства.
Цена не нефть сорта Brent находятся у пика из-за обострения кризиса на Украине
Нефть Brent торгуется у семинедельного пика на фоне опасений по поводу возможных перебоев с поставками углеводородов в Европу из-за обострения отношений между США и Россией в связи с ситуацией на Украине.
Фьючерсы на Brent в Лондоне почти не изменились после вчерашнего роста на 0,4 процента. Котировки West Texas Intermediate в Нью-Йорке также находятся вблизи вчерашнего уровня закрытия. Россия и США обвиняют друг друга в неспособности принудить противоборствующие стороны на Украине к выполнению заключенных на прошлой неделе в Женеве договоренностей, которые могут так и остаться на бумаге. Управление по энергетической информации США может завтра отчитаться об увеличении запасов нефти в 13-й раз за последние 14 недель, прогнозируют опрошенные агентством Блумберг аналитики.
Нефть Brent с поставкой в июне на лондонской бирже ICE Futures Europe к 9:22 мск подешевела на 11 центов до $109,84 за баррель. Вчера фьючерсы подорожали на 42 цента до $109,95, или максимума закрытия с 3 марта.
Истекающие сегодня майские контракты на нефть WTI на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи упали на 18 центов до $104,19. Более активно торговавшиеся июньские фьючерсы подешевели на 25 центов до $103,40.
«Роснефтегаз» может вложить до 40 млрд рублей в «Русгидро»
«Роснефтегаз», совет директоров которого возглавляет президент «Роснефти» Игорь Сечин, обсуждает возможность вложения до 40 миллиардов рублей в капитал ОАО «Русгидро», сообщает газета «Коммерсант» со ссылкой на двух источников, знакомых с ходом переговоров.
Эта сумма включает выкуп у дочерних компаний Русгидро квазиказначейского пакета в 2,25 процента акций и допэмиссии, в результате чего Роснефтегаз может получить до 11 процентов в капитале компании, пишет издание. Пока договоренности достигнуты только на выделение Роснефтегазом 12 миллиардов рублей, отмечает газета.
По информации издания, выкуп квазиказначейского пакета пройдет по рыночной цене, а допэмиссию по закону можно выкупить по цене не ниже номинала -- 1 рубль за акцию.
Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков сообщил, что не располагает информацией по вопросу участия Роснефтегаза в капитале Русгидро, представители профильного вице-премьера Аркадия Дворковича и Русгидро отказались от комментариев, пишет Коммерсант.
Газпромбанк начал покрытие акций Московской биржи с рекомендации "покупать"
Газпромбанк начал анализ акций Московской биржи с рекомендации «покупать», сообщается в обзоре кредитной организации.
Целевая цена установлена в 79,5 рублей за акцию, что предполагает потенциал роста в 39% от текущего уровня котировок.
«Мы начинаем аналитическое покрытие Московской биржи (МБ). Рассчитанная методом ДДП (дисконтирования денежных потоков) целевая цена акций предполагает рекомендацию «лучше рынка». История является уникальной для игры на развитии российского финансового рынка, отличается низким уровнем риска, привлекательной оценкой и перспективами роста дивидендной доходности. Отметим, что платформа МБ достойно прошла турбулентность на рынке акций в марте, избежав технических сбоев и дефолтов участников рынка», - говорится в обзоре Газпромбанка.
«Резкое падение аппетита к риску спровоцировало всплеск торговых оборотов на рынках акций, валюты и деривативов, что подчеркивает защитный характер бизнес-модели этой инвестистории», - полагают в Газпромбанке.
ИК «Открытие Капитал» понизила оценку бумаг Яндекса и Mail.ru
ИК «Открытие Капитал» в понедельник понизила оценку бумаг крупнейших российских интернет-компаний - ОАО «Яндекс» и Mail.ru Group, сообщается в обзоре инвесткомпании.
Прогнозная стоимость глобальных депозитарных расписок Mail.ru Group понижена на 22% - до 44,3 с 56,5 доллара, что предполагает потенциал роста котировок в 47% с текущего уровня. Рекомендация «покупать» подтверждена.
Целевая цена американских депозитарных расписок ОАО «Яндекс» снижена на 21% - до 33,7 с 42,4 доллара с предполагаемым потенциалом роста котировок в 12% с текущего уровня. Рекомендация «держать» для этих бумаг оставлена без изменения.
Mail.ru Group - одна из крупнейших интернет-компаний в русскоязычном сегменте сети. В состав Mail.ru Group входит сервис бесплатной электронной почты и два инстант-мессенджера - Mail.ru Агент и ICQ. Компания оперирует двумя российскими социальными сетями - «Moй Мир@Mail.Ru» и «Одноклассники».
«Яндекс» - российская интернет-компания, владеющая крупнейшей в России поисковой системой и интернет-порталом. По данным LiveInternet, в январе 2014 года доля поиска «Яндекса» на российском рынке составила 61,7%.
Суд подтвердил право Вексельберга блокировать решения Дерипаски в UC Rusal
Лондонский арбитраж поставил точку в споре Sual Partners Виктора Вексельберга и Леонарда Блаватника с En+ Олега Дерипаски и Glencore о праве вето акционеров UС Rusal: суд постановил, что каждый совладелец Rusal может блокировать решения других акционеров, в том числе по сделкам с заинтересованностью, сообщает в понедельник газета «Ведомости».
Конфликт между UC Rusal Олега Дерипаски и двумя миноритарными акционерами компании - Sual Partners (15,8%) и Glencore (8,75% через Amokenga Holdings) - начался полтора года назад. Тогда Sual выступила против сделки UC Rusal на поставку алюминия и глинозема трейдеру Glencore. Контракт оценивался в 47 миллиардов долларов. Sual посчитала его условия несправедливыми и обратилась в лондонский арбитраж.
По версии истца, договоры о поставках были оформлены неправомерно, так как Sual не смогла воспользоваться своим правом вето. В качестве компенсации компания Вексельберга и Блаватника требовала возместить ущерб в размере суммы сделки. Требование остановить контракт Sual Partners отозвала в январе, UC Rusal перестала быть стороной процесса. По данным источников «Ведомостей», за мировую была выплачена компенсация около 80 миллионов долларов. Однако разбирательство продолжилось - для интерпретации акционерного соглашения.
Право вето, как следует из меморандума к IPO UC Rusal, имеет каждый из крупнейших акционеров компании: En+, Sual Partners, Glencore и «Онэксим». Причем, если его использовал один из акционеров, то проголосовать против должны и другие. Оно применимо при голосовании по вопросам о сделках со связанными сторонами, о смене регистрации, делистинге, допэмиссии.
Кроме этого En+, до тех пор пока владеет не менее чем 40% акций UC Rusal, может использовать право вето против независимых директоров, номинированных Sual Partners или «Онэксимом». Sual Partners - пока владеет не менее чем 8,6% - против независимых директоров, номинированных En+ или «Онэксимом». Glencore, пока владеет не менее чем 8,6%, может заблокировать избрание независимых директоров от En+, Sual Partners и «Онэксима». А «Онэксим», пока он владеет не менее чем 5%, - избрание независимых директоров от En+ или Sual Partners.
Исключение России из MSCI увеличит вес Польши и Турции
Возможное исключение российских компаний из индексов MSCI Inc. увеличит удельный вес Польши и Турции, прогнозирует Wood & Co.
Если MSCI исключит Россию из индекса Emerging Europe, удельный вес Польши вырастет более чем вдвое, до 39,1 процента, а вес Турции увеличится до 37,2 процента с 17,6 процента, говорится в разосланном вчера по электронной почте обзоре аналитиков Матеуша Завады и Карстена Гессе. Удельный вес Турции в индексе MSCI Emerging Markets увеличится в этом случае до 1,7 процента с 1,6 процента.
MSCI сообщила на этой неделе, что компания может пересмотреть свои российские индексы из-за конфликта на Украине. Разговоры об исключении РФ из индексов MSCI негативно влияют на российский рынок, так как пассивные фонды, отражающие структуру MSCI, будут вынуждены продать российскую долю, отмечает Wood & Co. Без российских акций «высокорискованный» индикатор MSCI Emerging Europe будет менее значим, отмечают аналитики.
Если MSCI снизит российский «коэффициент пригодности для инвестиций» с 1 до 0,5, то капитализация обращающихся российских акций уменьшится вдвое, прогнозируют Завада и Гессе. О любом из этих решений MSCI должна объявить по меньшей мере за 6 или 12 месяцев, отмечает Wood & Co.
Европарламент призвал к санкциям против российских энергокомпаний
Европарламент призвал власти ЕС немедленно ввести санкции в отношении российских энергокомпаний, работающих на европейском рынке, прекратить строительство газопровода «Южный поток», а также пересмотреть и, возможно, приостановить действие всех соглашений с Россией, следует из резолюции ЕП, принятой в четверг.
За текст резолюции проголосовали 437 депутатов, против высказались 49, 85 - воздержались.
«Европарламент призывает к принятию мер против российских компаний и их дочерних предприятий, в частности в энергетическом секторе, а также российских инвестиций и активов в ЕС, и к пересмотру всех соглашений с Россией с целью возможной их приостановки», - говорится в резолюции.
Кроме того, Европарламент призвал заморозить строительство газопровода «Южный поток», который призван обеспечить поставки российского газа в Европу в обход Украины. «(Европарламент) придерживается мнения, что газопровод «Южный поток» не следует строить, и что должны быть доступны другие источники поставок», - говорится в тексте документа.
Евродепутаты также подчеркнули «срочную необходимость общей политики энергетической безопасности ... с целью сократить зависимость ЕС от российских нефти и газа, включая диверсификацию энергопоставок, полное применение третьего энергопакета и возможность приостановить импорт газа в случае необходимости».
Резолюция будет передана европейским инстанциям, а также другим государствам, в том числе правительствам России и Украины. Документ носит рекомендательный характер и не обязателен для выполнения.
Европа не сможет отказаться от российского газа
Европа не сможет отказаться от поставок российского газа без ущерба собственным экономическим интересам, заявил президент РФ Владимир Путин.
«Европейские страны где-то на 34-35% своего газового баланса закрывают поставками из России. Можно ли вообще прекратить закупки российского газа? На мой взгляд, невозможно», - сказал президент в ходе «прямой линии» с россиянами.
В качестве примера Путин привел «нашего доброго соседа» Финляндию, которая получает из России 90% газа, некоторые страны Восточной Европы получают из России 60-70% необходимого им газа. «Можно ли вообще прекратить поставки? Это, на мой взгляд, совершенно нереально. Только в ущерб себе, через кровь можно, но я представить себе такого не могу», - заключил глава государства.
Глава российского государства на прошлой неделе направил послания главам стран Восточной и Западной Европы в связи с проблемой долга Украины за газ. В частности, Путин написал, что за последние четыре года Россия за счет занижения цен на газ субсидировала Украину на 35,4 миллиарда долларов, и предложил провести незамедлительные министерские консультации для выработки согласованных действий по стабилизации экономики Украины и обеспечению поставок и транзита российского газа в строгом соответствии с контрактными условиями.
Закрытие финансовых рынков может стать сильнейшей санкцией США против России
Лишение доступа к глобальным финансовым рынкам - самая сильная мера воздействия на Россию, имеющаяся в арсенале президента США Барака Обамы, говорят бывшие американский чиновники и эксперты.
Госсекретарь США Джон Керри встретится сегодня в Женеве с представителями России, Украины и Евросоюза, чтобы обсудить ситуацию на востоке Украины.
Представитель администрации США вчера сказал, что, если переговоры ни к чему не приведут, Вашингтон будет готов ввести дополнительные санкции в отношении лиц из окружения президента Владимира Путина и компаний, которые они контролируют. Также не исключены санкции в отношении отдельных отраслей экономики РФ, сказал чиновник, который просил об анонимности, ссылаясь на конфиденциальный характер обсуждений. Эксперты утверждают, что такие меры могут дать более ощутимые результаты.
«Самым эффективным было бы ввести санкции наподобие тех, которые мы применили в Иране, а также предпринять шаги с целью исключить Россию из числа участников международных финансовых рынков, - сказал Уильям Померанц, заместитель директора Института перспективных российских исследований им. Кеннана при Центре Вудро Вильсона в Вашингтоне. - Этого русские боятся и стремятся избежать».
Во вчерашнем интервью в эфире телеканала CBS News Обама пообещал новые санкции в отношении РФ, если Москва не прекратит поддерживать украинских сепаратистов и не отведет войска от границы с Украиной, при этом он не назвал конкретных мер воздействия.
Министерство финансов США располагает возможностями для закрытия России доступа к банковским заимствованиям, кредитным картам, системам расчета по транзакциям. В результате РФ, по сути, будет вынуждена уйти с глобальных рынков, сказал Роберт Кан, старший научный сотрудник вашингтонского Совета по международным отношениям.
MSCI может пересмотреть индексы России и Украины из-за санкций
MSCI Inc. внимательно следит за конфликтом на Украине и в случае значительного ухудшения ситуации может пересмотреть свои украинские и российские индексы, говорится в сообщении американской компании, отправленном вчера вечером.
Если в случае введения экономических санкций, предусматривающих ограничения на движением капитала, ухудшится доступ к российскому или украинскому рынку, MSCI может начать публичные консультации о будущем индексов MSCI Russia и MSCI Ukraine и их месте в общемировом индексе MSCI Global, говорится в сообщении, полученном по электронной почте.
ФРС планирует и дальше оказывать поддержку экономике - Йеллен
Федеральная резервная система США готова оказывать поддержку экономике даже в условиях постепенного приближения к полной занятости, заявила глава центробанка Джанет Йеллен.
Инвесторы должны оценивать перспективы изменения базовой процентной ставки исходя из разницы между фактическими и целевыми показателями инфляции и безработицы, отметила Йеллен в ходе вчерашнего выступления перед представителями Уолл-стрит в Нью-Йорке.
«Чем дальше от ориентиров будут занятость и инфляция и чем больше времени потребуется для достижения целевых показателей, тем дольше ставка будет удерживаться на текущем уровне», - сказала она.
«Такой подход подчеркивает неизменную приверженность Комитета по открытым рынкам задаче поддержания экономического роста с помощью соответствующей денежно-кредитной политики», - отметила глава центробанка.
Йеллен призывает инвесторов анализировать различные экономические данные для определения возможных сроков увеличения стоимости заимствований, после того как центробанк отказался от увязки базовой ставки с конкретным уровнем безработицы. В марте безработица в США составила 6,7 процента, в то время как полная занятость, по оценке ФРС, будет достигнута, когда этот показатель снизится до 5,2-5,6 процента.
«Разрыв остается существенным, и, согласно нашему базовому сценарию, для его преодоления потребуется более двух лет», - сказала Йеллен, добавив, что экономика по-прежнему нуждается в монетарном стимулировании.
Российские компании справятся с возможным закрытием внешних рынков заимствования - Fitch
Сокращение возможности российских компаний привлекать средства за рубежом для рефинансирования долга в связи с ситуацией вокруг Украины представляет более весомый риск для России, чем спад в торговле или финансовые санкции, однако корпоративный сектор страны имеет достаточно крепкие позиции, чтобы справиться с такой ситуацией, считают аналитики международного рейтингового агентства Fitch.
По мнению экспертов, в целом рейтингуемые агентством российские компании имеют достаточно сильные финансовые профили и резервы ликвидности, что позволит им справиться даже с полным закрытием доступа к рынку рефинансирования до конца 2014 года.
«С начала кризиса кредитные дефолтные свопы по российским облигациям увеличились более чем на 30%, ... и мы видим признаки того, что западные банки смотрят на Россию более критичным взглядом. Пока что реакция международных инвесторов сдержанная, но есть риск спада в притоке зарубежного капитала, если ситуация обострится», - отмечается в релизе.
Экономика Китая замедлила рост на снижении объемов строительства
Темпы роста экономики Китая замедлились до минимального уровня за последние шесть кварталов, объемы строительства недвижимости сократились. Риски дальнейшего замедления усиливаются, проверяя решимость властей бороться с ростом кредитования.
Валовой внутренний продукт КНР в первом квартале вырос на 7,4 процента по сравнению с годом ранее, сообщило сегодня Национальное бюро статистики. Согласно медианному прогнозу опрошенных агентством Блумберг аналитиков, рост ВВП Китая ожидался на уровне 7,3 процента. Данные по росту промышленного производства и инвестициям в основные средства оказались меньше прогнозов.
Самые слабые с 2009 года показатели инвестиций в недвижимость за первый квартал свидетельствуют об ужесточении условий предоставления кредитов и снижении спроса, а это усугубляет экономические риски и угрозу корпоративных дефолтов, в то время как премьер Госсовета Ли Кэцян принимает меры по борьбе с теневым банкингом и сокращению долговой нагрузки местных органов власти. Если экономика продолжит сбавлять обороты, власти, возможно, будут вынуждены прибегнуть к дополнительному стимулированию или ограничить темпы реформ, направленных на либерализацию экономики.
«Основные риски в этом году, возможно, исходят со стороны рынка недвижимости, поскольку правительство не может полностью контролировать ситуацию в этой сфере», - отмечает главный экономист Citigroup Inc. по Китаю Дин Шуан. По словам аналитика, в этом квартале власти, вероятно, воздержатся от масштабных мер стимулирования экономики и продолжат осуществлять адресные послабления.
В четвертом квартале прошлого года рост ВВП Китая составил 7,7 процента.
Продажи на рынке недвижимости в первом квартале сократились на 5,2 процента по сравнению с годом ранее, а объем нового строительства упал на 25,2 процента, свидетельствуют данные статистического бюро. Инвестиции в строительство увеличились на 16,8 процента, или на минимальную квартальную величину с 2009 года.
Россия может подать иск к США в рамках ВТО из-за санкций - Улюкаев
РФ изучает возможность подачи исков к США в рамках Всемирной торговой организации в связи с введением санкций против банка «Россия», сообщил министр экономического развития Алексей Улюкаев, выступая перед депутатами Госдумы.
Кризис на Украине угрожает США меньше, чем Европе
Кризис на Украине едва ли дестабилизирует американскую экономику и несет более высокие риски для Европы из-за потенциальных последствий для банковской системы региона и угрозы перебоев в поставках нефти, заявил глава Федерального резервного банка Бостона Эрик Розенгрен.
Европа находится в более уязвимом положении, поскольку зависит от нефтегазового экспорта РФ и прекращение поставок станет для нее «серьезным шоком» в условиях и без того «крайне слабой» экономики, сказал вчера Розенгрен, отвечая на вопросы после выступления в Бангоре, штат Мэн.
Европейская банковская система может пострадать в случае обострения российско-украинского конфликта, поскольку ее крупнейшие участники работают на развивающихся рынках региона, отметил Розенгрен. Последствия этого могут распространиться более широко из-за тесных связей между банками Европы и США, добавил он.
Если ситуация на Украине существенно ухудшится, банковская отрасль Европы испытает большее давление, «чем американская, но и мы не останемся в стороне», сказал Розенгрен.
В России может начаться рецессия из-за новых санкций
Экономика России рискует войти в рецессию, если США и Европейский Союз введут дополнительные санкции, прогнозирует глава отдела Rogge Global Partners Plc по развивающимся рынкам Mихаэль Ганске.
Власти США и ЕС обсуждают новый раунд санкций против России, которую они обвиняют в разжигании протестов на востоке Украины. Россия, вероятно, не будет вводить войска на территорию соседней страны, так как «экономические цена вопроса будет слишком высокой», сказал Ганске. Rogge управляет валютными активами и облигациями развивающихся стран на $8,5 миллиарда.
«Если будут введены экономические санкции, рост экономики России, вероятно, уйдет в минус», заявил Ганске в телефонном интервью 15 апреля. По его словам, эта ситуация может также иметь негативные последствия для экономики США и ЕС.
Валютные трейдеры ждут от главы ЕЦБ Марио Драги не слов, а дел
Для валютных трейдеров слова не имеют большой цены, даже если это заявления президента Европейского центробанка.
Cделанное Maрио Драги в конце прошлой недели заявление о том, что ЕЦБ может пойти на смягчение монетарной политики, чтобы сдержать рост евро, свидетельствует о возросшей решимости сделать шаг, о котором глава банка говорит на протяжении нескольких недель. Единая европейская валюта растет с начала марта, не реагируя на неоднократные заверения Драги, и трейдеры oпционами сократили «медвежьи» позиции по евро почти до минимума с ноября 2009 года.
Драги будет непросто остановить рост евро, из-за которого инфляция замедлилась до четверти от установленного ЕЦБ ориентира на уровне 2 процентов и возникла угроза замедления экономики, как это было в Японии в 1990-х годах. Трейдеры пытаются понять, готов ли глава ЕЦБ подкрепить слова достаточно убедительными действиями, способными остановить продолжающееся 20 месяцев ралли евро.
«ЕЦБ, вероятно, продолжит делать подобные заявления, но слова не имеют большой цены, - сказал вчера по телефону Атанасиос Вамвакидис, валютный стратег Bank of America Merrill Lynch в Лондоне. - Заметно ослабить евро могут только конкретные действия».
Драги сказал журналистам 12 апреля в Вашингтоне, где он принимал участие в заседании Международного валютного фонда, что укрепление евро «говорит о необходимости дополнительных монетарных стимулов»
ЦБР купит у Сбербанка технологию платежной системы
Национальная платежная система может быть создана на базе подконтрольной Центробанку РФ компании, которая купит у ОАО «Сбербанк» бренд и технологию «Про100», пишет газета «Ведомости» со ссылкой на неназванные источники.
По информации издания, вчера банкиры и чиновники обсуждали НПС на совещании у первого вице-премьера Игоря Шувалова, однако никаких решений не принималось. ЦБ предлагает сначала создать некоммерческую организацию и описать в законе ее систему управления и финансирование, а также законом обязать принимать новые карты и переводить на них зарплаты госслужащим и бюджетникам, пишет газета.
НПС будет создаваться так, чтобы карты, выпущенные ее участниками, принимали международные системы и наоборот, отмечает издание.
Иран сомневается в легкости заключения товарно-сырьевой сделки с Россией
Ирану и России будет трудно заключить сделку, подразумевающую торговлю нефтью и газом, так как эти страны являются конкурентами на обоих рынках, считает замминистра нефти исламской республики по международным вопросам Али Маджеди (Ali Majedi).
«Это очень трудно, потому что обе страны являются производителями и экспортерами нефти и газа», - сказал Маджеди, слова которого приводит агентство Рейтер.
Впервые о возможной товарно-сырьевой сделке России и Ирана в начале января сообщило Рейтер. По его данным, Россия и Иран якобы обсуждают вопрос поставки в РФ около 500 тысяч баррелей иранской нефти в день в обмен на поставки российских оборудования и товаров. Позже агентство сообщило, что сумма сделки между двумя странами может достигнуть 20 миллиардов долларов.
Москва и Тегеран в настоящее время стремятся улучшить отношения путем увеличения объемов двусторонней торговли. Однако, по мнению замминистра, бартерную сделку, включающую нефть и газ, намного проще заключать с крупными импортерами сырья, такими как Китай, нежели экспортерами.
«Может быть, это один из способов, но все это не так просто, и до сих пор нет никакого контракта, никакого договора не было подписано между двумя странами. Но переговоры продолжаются», - добавил Маджеди.
Российские акции, гособлигации и валюта в числе самых неудачных инвестиций
Политические конфликты и ухудшение экономической ситуации в России оказали негативное влияние на динамику ее финансовых рынков и инвестиционных инструментов. Аналитики Bank of America Merrill Lynch в своем исследовании The Thundering World показывают, что Россия оказалась в аутсайдерах сразу в трех номинациях: рынок акций, рынок облигаций и динамика национальной валюты. Во что надо было вкладывать, чтобы оказаться в выигрыше? См. таблицу:
Citi уволил до 300 человек из-за падения трейдинга
Корпорация Citigroup Inc. уволила от 200 до 300 специалистов по торговым операциям с акциями и облигациями в рамках сокращения расходов на фоне спада трейдинговой активности, сказал источник.
Сокращения затронули около 2 процентов персонала департамента глобальных рынков третьего по величине банка США, сказал источник, просивший об анонимности, поскольку об увольнениях не сообщалось официально. Citigroup, общая численность персонала которой на конец прошлого года составляла 251 тысячу человек, сегодня опубликует финансовую отчетность по итогам первого квартала.
«Мы продолжаем придерживаться жесткой стратегии управления расходами и проводим запланированные сокращения персонала с учетом ситуации на рынках, - сказала представитель банка Даниэль Ромеро-Эпсилос. - В то же время на отдельные позиции мы нанимаем новых сотрудников».
Снижение объема операций на рынке облигаций, благодаря которым организации Уолл-стрит в свое время вернулись к росту после кредитного кризиса, негативно сказывается на доходах банков. Финансовый директор Citigroup Джон Герспач сказал инвесторам в прошлом месяце, что ожидает снижения выручки от торговых операций на 15 процентов. Выручка от торговли акциями выше, чем от торговли инструментами с фиксированной доходностью, она обеспечивает в среднем 80 процентов от общей выручки подразделения глобальных рынков, сказал Герспач на конференции 3 марта.
Стив Принс, брат бывшего главы банка Чарльза Принса, вошел в число тех, кто покинул Citi на фоне сокращений, сказал источник. Стив Принс, который в профиле LinkedIn значится как первый вице-президент Citigroup, не ответил на сообщение с просьбой о комментарии. Он отказал в комментарии газете Wall Street Journal, написавшей вчера о его уходе из банка и увольнении сотрудников.
Украинский кризис не вызовет перебоев с нефтью
Рост рынка нефти в последние дни не оправдан, так как украинский кризис не вызовет перебоев с поставками топлива, прогнозирует аналитик Morgan Stanley Адам Лонгсон.
«Мы по-прежнему не ожидаем перебоев с физической поставкой нефти и считаем последнее ралли на рынке неоправданным», - отметил Лонгсон в разосланном сегодня по электронной почте обзоре.
На лондонской бирже ICE Futures Europe марка Brent дорожала сегодня на 0,7 процента до $108,04 за баррель после 0,6- процентного роста на прошлой неделе.
Goldman не ждет санкций на экспорт нефти и сельхозпродукции
Международные санкции против России вряд ли затронут экспорт энергоресурсов и сельскохозяйственной продукции, тогда как металлургический сектор может попасть под прицел, прогнозирует Goldman Sachs Group Inc.
Основная часть сельскохозяйственного экспорта РФ приходится на развивающиеся страны, поэтому санкции в этой сфере крайне маловероятны по гуманитарным соображениям, говорится в обзоре аналитиков банка во главе с Джеффри Карри.
Санкции, затрагивающие поставки стальной продукции высокого передела, меди и алюминия, напротив, вполне возможны, пишут аналитики. При этом Россия может ввести ответные санкции на торговлю платиной, палладием и никелем, говорится в обзоре.
Энергетическая отрасль едва ли пострадает в результате введения карательных мер против РФ, учитывая значимость российских углеводородов для западных стран, прогнозирует Goldman.
«При худшем сценарии, если в поставках энергоресурсов все же возникнут перебои, мы ожидаем существенного дефицита предложения на европейском рынке природного газа», - пишут аналитики. На нефтяном рынке предложение, наоборот, должно увеличиться, а цены могут упасть, поскольку США и Организация стран-экспортеров нефти, скорее всего, нарастят поставки, а РФ «наводнит» своим сырьем азиатские рынки.
Citi рекомендует Турцию как альтернативу России для кэрри-трейд
Турецкий рынок предлагает сопоставимый с российским уровень доходов от операций кэрри- трейд и возможность избежать рисков, связанных с негативным освещением в СМИ последних событий, отмечает Citigroup Inc.
«В России за последнюю неделю возросли побочные риски», - говорится в обзоре от 11 апреля аналитиков Citi Сергея Махина и Яна Эвентова.
«С учетом усиления рисков, связанных с негативным освещением событий в СМИ, мы считаем, что российские активы не будут выигрывать от увеличения притока инвестиций в развивающиеся страны, пока ситуация не прояснится», - говорится в обзоре.
«Мы думаем, что в данный момент Турция является привлекательной альтернативой России, особенно учитывая, что страны Латинской Америки в этом качестве уже отчасти утратили свою привлекательность», - говорится в документе.
При продаже российских активов есть два варианта вложений - еще более высокодоходные активы или турецкий рынок, сопоставимый по уровню доходов от операций кэрри-трейд с российским, написали аналитики.
По их словам, макроэкономическая статистика Турции постепенно улучшается. Что касается политических рисков, Турции в ближайшие несколько месяцев, скорее всего, ничего не грозит, в то время как для России ситуация может существенно обостриться уже в ближайшее время.
Если взять банковскую сферу, переориентация с России на Турцию наиболее оправданна, пишут аналитики. «Банки особенно уязвимы с точки зрения санкций, к тому же турецкие банки изначально надежнее (если не учитывать фактор господдержки).»
Новое размещение качественных турецких бумаг будет положительно воспринято рынком и не повлияет негативно на кривую доходности, написали аналитики Citi.
Стратегия кэрри-трейд (carry trade) основана на использовании разницы депозитных процентных ставок в национальных валютах в различных государствах. Суть стратегии состоит в заимствовании средств в валюте страны с низкой процентной ставкой для покупки ценных бумаг в валюте страны с более высокой процентной ставкой.
http://www.finanz.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter