25 апреля 2014 Архив
Совет директоров Башнефти рекомендовал выплатить дополнительные дивиденды за 2013 г. в размере 37,48 млрд руб. (1,05 млрд долл.). Дата закрытия реестра – 23 июня, а выплата ожидается в первой половине июля
Крупные полугодовые дивиденды. Компания не раскрыла размер дивидендов на акцию – планируется, что совет директоров определит его 14 мая. Причина – продолжающаяся реорганизация Башнефть-Инвеста (преемника Системы-Инвеста), которая должна привести к погашению 20% обыкновенных акций Башнефти. Выплата эквивалентна 81% прогнозной чистой прибыли Башнефти за 2013 г. по МСФО.
Комментарии аналитиков. Ранее в текущем месяце аналитики УРАЛСИБа сообщали, что размер дивидендов на акцию может составить 150–180 руб. После выкупа привилегированных и обыкновенных акций, текущее количество бумаг в обращении, согласно оценкам экспертов, составляет 216 млн. При консервативном сценарии, дивиденды должны составить 174 руб./акция (4,87 долл.), что предполагает дивидендную доходность на уровне 8,2% по обыкновенным акциям и 11,2% по привилегированным. Однако как только акции Башнефть-Инвеста будут погашены, количество бумаг в обращении должно сократиться до 180 млн, и дивиденды при этом оптимистическом сценарии составят 208 руб./акция (5,82 долл.). Дивидендная доходность в этом случае будет равна 9,8% по обыкновенным акциям и 13,4% по привилегированным, отмечают аналитики УРАЛСИБа.
Эксперты из UFC IC считают, что дивиденды «Башнефти» составят порядка 165 рублей (без учета погашения части бумаг в ходе реорганизации). UFC подчеркивает, пока не ясно, для чего именно компания выплачивает такие дивиденды – часть ли это предпродажной подготовки компании перед IPO в Лондоне, или попытка защититься от недружественного поглощения (по слухам, компанией интересуется Роснефть). Тем не менее, такая дивидендная политика делает «Башнефть» одной из наиболее интересных дивидендных идей на рынке, и это окажет хорошую поддержку котировкам в преддверии закрытия реестра.
Инвестиционная привлекательность. По мнению аналитиков УРАЛСИБа, с точки зрения инвесторов Башнефть представляет собой привлекательное сочетание существенных денежных потоков и хороших темпов роста производства. В частности, инвестиционный банк ожидает, что в 2014 г. компания увеличит добычу на 5–6%, при этом органический рост должен составить около 3%. Нынешние темпы добычи Башнефти, достигающие 350 тыс. барр. в сутки, на 5% превышают уровень конца 2013 г., что связано с ростом выпуска на месторождениях им. Требса и Титова, а также с приобретением Бурнефтегаза. Предварительное намерение Системы разместить обыкновенные акции Башнефти на Лондонской бирже пока, похоже, остается в силе, что обещает рост ликвидности этих бумаг.
Рекомендации. УРАЛСИБ рекомендует «покупать» обыкновенные и привилегированные акции Башнефти.
Крупные полугодовые дивиденды. Компания не раскрыла размер дивидендов на акцию – планируется, что совет директоров определит его 14 мая. Причина – продолжающаяся реорганизация Башнефть-Инвеста (преемника Системы-Инвеста), которая должна привести к погашению 20% обыкновенных акций Башнефти. Выплата эквивалентна 81% прогнозной чистой прибыли Башнефти за 2013 г. по МСФО.
Комментарии аналитиков. Ранее в текущем месяце аналитики УРАЛСИБа сообщали, что размер дивидендов на акцию может составить 150–180 руб. После выкупа привилегированных и обыкновенных акций, текущее количество бумаг в обращении, согласно оценкам экспертов, составляет 216 млн. При консервативном сценарии, дивиденды должны составить 174 руб./акция (4,87 долл.), что предполагает дивидендную доходность на уровне 8,2% по обыкновенным акциям и 11,2% по привилегированным. Однако как только акции Башнефть-Инвеста будут погашены, количество бумаг в обращении должно сократиться до 180 млн, и дивиденды при этом оптимистическом сценарии составят 208 руб./акция (5,82 долл.). Дивидендная доходность в этом случае будет равна 9,8% по обыкновенным акциям и 13,4% по привилегированным, отмечают аналитики УРАЛСИБа.
Эксперты из UFC IC считают, что дивиденды «Башнефти» составят порядка 165 рублей (без учета погашения части бумаг в ходе реорганизации). UFC подчеркивает, пока не ясно, для чего именно компания выплачивает такие дивиденды – часть ли это предпродажной подготовки компании перед IPO в Лондоне, или попытка защититься от недружественного поглощения (по слухам, компанией интересуется Роснефть). Тем не менее, такая дивидендная политика делает «Башнефть» одной из наиболее интересных дивидендных идей на рынке, и это окажет хорошую поддержку котировкам в преддверии закрытия реестра.
Инвестиционная привлекательность. По мнению аналитиков УРАЛСИБа, с точки зрения инвесторов Башнефть представляет собой привлекательное сочетание существенных денежных потоков и хороших темпов роста производства. В частности, инвестиционный банк ожидает, что в 2014 г. компания увеличит добычу на 5–6%, при этом органический рост должен составить около 3%. Нынешние темпы добычи Башнефти, достигающие 350 тыс. барр. в сутки, на 5% превышают уровень конца 2013 г., что связано с ростом выпуска на месторождениях им. Требса и Титова, а также с приобретением Бурнефтегаза. Предварительное намерение Системы разместить обыкновенные акции Башнефти на Лондонской бирже пока, похоже, остается в силе, что обещает рост ликвидности этих бумаг.
Рекомендации. УРАЛСИБ рекомендует «покупать» обыкновенные и привилегированные акции Башнефти.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба