1 августа 2008 Финмаркет
Российский рынок акций на прошедшей неделе сохранил повышенную волатильность, сначала обновив многомесячные минимумы по основным фондовым индексам, затем предприняв попытку коррекции вслед за ростом нефти и мировых фондовых бирж. Однако эта попытка не увенчалась успехом из-за слабой экономической статистики из США. Между тем, нервозность инвесторов, опасающихся нового "дела ЮКОСа" на примере "Мечела", сошла на нет после того, как государство дало понять, что развитие ситуации по такому сценарию маловероятно.
В период с 28 июля по 1 августа индекс РТС снизился на 0,49%
- до 1941,73 пункта, индекс ММВБ вырос на 0,37% - до 1492,55 пункта.
Активность операций на неделе была средней: обороты на классическом рынке акций РТС составляли $32-63 млн, на ФБ ММВБ - 47-66 млрд рублей.
Неделя началась с очередного обвала рынка акций после того, как премьер-министр Владимир Путин сделал новые нелицеприятные заявления в адрес "Мечела" по поводу ухода от налогов. Бумаги компании рухнули в понедельник в РТС более чем на 30%.
В.Путин заявил, что "Мечел" экспортировал сырье через оффшорные компании в Швейцарии по цене в 4 раза ниже, чем на внутреннем рынке. "Это снижение налогооблагаемой базы внутри страны, уход от налогов, это создание дефицита на внутреннем рынке, и значит - рост цен на металлургическую продукцию", - подчеркнул он.
Глава ФАС РФ Игорь Артемьев пытался немного успокоить инвесторов, заявив в понедельник, что группа "Мечел" может отделаться штрафом в размере 1% от годового оборота в случае, если устранит все нарушения антимонопольного законодательства на рынке коксующегося угля.
Однако это не спасло рынок от новой волны распродаж.
Во вторник рынок откатился ниже 1900 пунктов по индексу РТС, вплотную приблизившись к минимумам февраля. Индекс ММВБ к этому времени давно пробил годовое "дно" и скатился к уровням осени 2006г.
Между тем, ситуация начала выправляться после заявления первого вице-премьера РФ Игоря Шувалова, который сказал, что повторение "дела ЮКОСа" в ситуации с компанией "Мечел" маловероятно.
На этом заявлении акции "Мечела" в РТС отскочили вверх во вторник более чем на 20%, хотя весь рынок оставался слабым на новостях от JPMorgan Chase & Co., который понизил рейтинг российского рынка акций с уровня "нейтрально" до "ниже рынка" в связи с дополнительными рисками.
Аналитики JPMorgan отметили снижение экономического роста в России, самом большом мировом экспортере энергии, выразили обеспокоенность высокими темпами роста зарплат в РФ и подчеркнули, что критика премьера РФ В.Путина относительно политики ценообразования "Мечела" добавляет для России новый риск: возможность использования властями нетрадиционных методов для контроля над инфляцией.
Вместе с тем, в среду на рынке произошел отскок, локомотивом роста выступали бумаги "Норникеля" на новостях о том, что новой главой компании может стать глава Ростуризма Владимир Стржалковский, близкий к властям, что сокращает политические риски в отношении ГМК.
В среду индекс РТС поднялся до 1950 пунктов, а в четверг подъем продолжился, что было подкреплено улучшением внешнего фона:
выросли индексы в США и подорожала нефть. Внутренние новости о том, что кроме "Мечела" Федеральная антимонопольная служба (ФАС) начала расследовать факты нарушения антимонопольного законодательства со стороны "Евраз Холдинга" и "Распадского угля", не оказала существенного влияния на расстановку сил игроков. ФАС возбудила дело в отношении этих компаний по признакам злоупотребления доминирующим положением на внутреннем рынке, где фигуранты установили монопольно высокие цены на коксующий уголь.
Индексы в США выросли вслед за акциями топливно-энергетических компаний и появлением позитивных данных с рынка труда США от агентства ADP Employer (число рабочих мест в июле выросло на 9 тыс., при прогнозах сокращения на 60 тыс.). Акции топливно-энергетических компаний выросли после скачка стоимости нефти более чем на $4 (выше $126 за баррель WTI), вызванного неожиданным падением запасов бензина в США на прошлой неделе.
Положительное влияние на рынок также оказала новость о том, что Федеральная резервная система США продлила действие двух программ экстренного кредитования компаний Уолл-стрит до 30 января 2009 года.
Между тем, оптимизм игроков оказался непродолжительным, на рынки вернулись продажи после публикации в США данных с рынка труда, предварительной оценки ВВП за II квартал и слабого отчета нефтяной компании Exxon Mobil. Так, число заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе выросло на 44 тыс. и достигло максимума за 5 лет – 448 тыс., тогда как ожидалось сокращение заявок на 13 тыс., а предварительная оценка роста ВВП США во II квартале составила 1,9%, при прогнозах увеличения на 2,3%. Кроме того, оценка ВВП в I квартале была понижена до 0,9% с 1%.
Это вызвало опасения, что в четвертом квартале 2008 года американская экономика может войти в стадию рецессии.
Вышедшие в пятницу данные с рынка труда оказались лучше
ожиданий: количество новых рабочих мест снизилось на 51 тыс., при прогнозах сокращения на 75 тыс.
Нефть к концу недели возобновила снижение на ожиданиях сокращения спроса на топливо на фоне замедления роста мировой экономики, что оказывало давление на российские нефтяные бумаги. Цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI на сентябрь в пятницу опустилась в район
$123 за баррель.
Лидерами падения в период с 28 июля по 1 августа среди акций, прошедших листинг в РТС, стали бумаги "Мечела" (-17%), ТГК-9 (-16%), "префы" "Северо-западного телекома" (-12%). В то же время в лидерах роста оказались акции "Северстали" (+12%), "Норникеля" " (+10%) и концерна "Калина" (+10%).
Акции "Мечела" к концу недели в РТС стоили $21,0 за штуку, что на 42,6% ниже уровней, которые отмечались до критики компании со стороны В.Путина. Ценовое "дно" акций "Мечела" было зафиксировано в начале недели на уровне $17 за штуку, когда падение с вершин превышало 53,5%.
Рынок акций в первую декаду августа сохранит повышенную волатильность с попытками нового захода на годовые минимумы в случае сохранения негативного внешнего фона, индекс РТС может опуститься в район 1860-1900 пунктов, полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА".
По мнению экспертов, ситуация вокруг "Мечела" повысила риски инвестиций в российские активы, что может привести к оттоку иностранного капитала и возобновлению падения рынка акций. Пока же нервозность игроков несколько улеглась, продажи ослабли. В случае улучшения внешней конъюнктуры российский рынок акций начнет восстанавливать утраченные позиции, ближайшим уровнем сопротивления является отметка 2000 пунктов по индексу РТС.
Немаловажное значение также будут иметь заседания ФРС США и Европейского Центробанка по вопросу величины учетных ставок, которые состоятся в первой декаде августа.
Роман Караков
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В период с 28 июля по 1 августа индекс РТС снизился на 0,49%
- до 1941,73 пункта, индекс ММВБ вырос на 0,37% - до 1492,55 пункта.
Активность операций на неделе была средней: обороты на классическом рынке акций РТС составляли $32-63 млн, на ФБ ММВБ - 47-66 млрд рублей.
Неделя началась с очередного обвала рынка акций после того, как премьер-министр Владимир Путин сделал новые нелицеприятные заявления в адрес "Мечела" по поводу ухода от налогов. Бумаги компании рухнули в понедельник в РТС более чем на 30%.
В.Путин заявил, что "Мечел" экспортировал сырье через оффшорные компании в Швейцарии по цене в 4 раза ниже, чем на внутреннем рынке. "Это снижение налогооблагаемой базы внутри страны, уход от налогов, это создание дефицита на внутреннем рынке, и значит - рост цен на металлургическую продукцию", - подчеркнул он.
Глава ФАС РФ Игорь Артемьев пытался немного успокоить инвесторов, заявив в понедельник, что группа "Мечел" может отделаться штрафом в размере 1% от годового оборота в случае, если устранит все нарушения антимонопольного законодательства на рынке коксующегося угля.
Однако это не спасло рынок от новой волны распродаж.
Во вторник рынок откатился ниже 1900 пунктов по индексу РТС, вплотную приблизившись к минимумам февраля. Индекс ММВБ к этому времени давно пробил годовое "дно" и скатился к уровням осени 2006г.
Между тем, ситуация начала выправляться после заявления первого вице-премьера РФ Игоря Шувалова, который сказал, что повторение "дела ЮКОСа" в ситуации с компанией "Мечел" маловероятно.
На этом заявлении акции "Мечела" в РТС отскочили вверх во вторник более чем на 20%, хотя весь рынок оставался слабым на новостях от JPMorgan Chase & Co., который понизил рейтинг российского рынка акций с уровня "нейтрально" до "ниже рынка" в связи с дополнительными рисками.
Аналитики JPMorgan отметили снижение экономического роста в России, самом большом мировом экспортере энергии, выразили обеспокоенность высокими темпами роста зарплат в РФ и подчеркнули, что критика премьера РФ В.Путина относительно политики ценообразования "Мечела" добавляет для России новый риск: возможность использования властями нетрадиционных методов для контроля над инфляцией.
Вместе с тем, в среду на рынке произошел отскок, локомотивом роста выступали бумаги "Норникеля" на новостях о том, что новой главой компании может стать глава Ростуризма Владимир Стржалковский, близкий к властям, что сокращает политические риски в отношении ГМК.
В среду индекс РТС поднялся до 1950 пунктов, а в четверг подъем продолжился, что было подкреплено улучшением внешнего фона:
выросли индексы в США и подорожала нефть. Внутренние новости о том, что кроме "Мечела" Федеральная антимонопольная служба (ФАС) начала расследовать факты нарушения антимонопольного законодательства со стороны "Евраз Холдинга" и "Распадского угля", не оказала существенного влияния на расстановку сил игроков. ФАС возбудила дело в отношении этих компаний по признакам злоупотребления доминирующим положением на внутреннем рынке, где фигуранты установили монопольно высокие цены на коксующий уголь.
Индексы в США выросли вслед за акциями топливно-энергетических компаний и появлением позитивных данных с рынка труда США от агентства ADP Employer (число рабочих мест в июле выросло на 9 тыс., при прогнозах сокращения на 60 тыс.). Акции топливно-энергетических компаний выросли после скачка стоимости нефти более чем на $4 (выше $126 за баррель WTI), вызванного неожиданным падением запасов бензина в США на прошлой неделе.
Положительное влияние на рынок также оказала новость о том, что Федеральная резервная система США продлила действие двух программ экстренного кредитования компаний Уолл-стрит до 30 января 2009 года.
Между тем, оптимизм игроков оказался непродолжительным, на рынки вернулись продажи после публикации в США данных с рынка труда, предварительной оценки ВВП за II квартал и слабого отчета нефтяной компании Exxon Mobil. Так, число заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе выросло на 44 тыс. и достигло максимума за 5 лет – 448 тыс., тогда как ожидалось сокращение заявок на 13 тыс., а предварительная оценка роста ВВП США во II квартале составила 1,9%, при прогнозах увеличения на 2,3%. Кроме того, оценка ВВП в I квартале была понижена до 0,9% с 1%.
Это вызвало опасения, что в четвертом квартале 2008 года американская экономика может войти в стадию рецессии.
Вышедшие в пятницу данные с рынка труда оказались лучше
ожиданий: количество новых рабочих мест снизилось на 51 тыс., при прогнозах сокращения на 75 тыс.
Нефть к концу недели возобновила снижение на ожиданиях сокращения спроса на топливо на фоне замедления роста мировой экономики, что оказывало давление на российские нефтяные бумаги. Цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI на сентябрь в пятницу опустилась в район
$123 за баррель.
Лидерами падения в период с 28 июля по 1 августа среди акций, прошедших листинг в РТС, стали бумаги "Мечела" (-17%), ТГК-9 (-16%), "префы" "Северо-западного телекома" (-12%). В то же время в лидерах роста оказались акции "Северстали" (+12%), "Норникеля" " (+10%) и концерна "Калина" (+10%).
Акции "Мечела" к концу недели в РТС стоили $21,0 за штуку, что на 42,6% ниже уровней, которые отмечались до критики компании со стороны В.Путина. Ценовое "дно" акций "Мечела" было зафиксировано в начале недели на уровне $17 за штуку, когда падение с вершин превышало 53,5%.
Рынок акций в первую декаду августа сохранит повышенную волатильность с попытками нового захода на годовые минимумы в случае сохранения негативного внешнего фона, индекс РТС может опуститься в район 1860-1900 пунктов, полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА".
По мнению экспертов, ситуация вокруг "Мечела" повысила риски инвестиций в российские активы, что может привести к оттоку иностранного капитала и возобновлению падения рынка акций. Пока же нервозность игроков несколько улеглась, продажи ослабли. В случае улучшения внешней конъюнктуры российский рынок акций начнет восстанавливать утраченные позиции, ближайшим уровнем сопротивления является отметка 2000 пунктов по индексу РТС.
Немаловажное значение также будут иметь заседания ФРС США и Европейского Центробанка по вопросу величины учетных ставок, которые состоятся в первой декаде августа.
Роман Караков
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу