20 мая 2014 Газпромбанк Шевелева Наталья
Публикация отчетности НЛМК за 1К14 по US GAAP запланирована на завтра. По итогам результатов состоится телеконференция с руководством. Операционные результаты НЛМК за отчетный период оказались сильными. При этом резкая девальвация рубля и снизившиеся цены на уголь положительно сказались на затратах. Мы ожидаем публикации сильной отчетности, отражающей рост EBITDA на 12,3% кв/кв и рентабельность по EBITDA на уровне 17,5% в 1К14.
Выручка компании покажет рост на 5,1% кв/кв до 2,6 млрд долл. в силу увеличения объема продаж и цен на слябы
Ранее НЛМК опубликовала сильные операционные результаты за 1К14, отразившие рост объемов продаж стальной продукции на 8,3% кв/кв. Согласно нашим оценкам, за исключением очень сильных цен в сегменте слябов (рост почти на 7% кв/кв), динамика цен на стальную продукцию по всем дивизионам компании была слабой (в частности, -4% в среднем по стальному сегменту). В результате мы прогнозируем рост выручки на 5% кв/кв до 2 633 млн долл. в 1К14, что стало бы неплохим результатом на фоне относительно слабой конъюнктуры рынка.
Мы прогнозируем рост EBITDA на 12,3% кв/кв в 1К14 до 460 млн долл., тогда как рентабельность по EBITDA может достигнуть 17,5%
Благодаря умеренному снижению цен на сырьевые товары (уголь в России упал 6% кв/кв, металлолом – на 5% кв\кв), существенному обесценению рубля (в среднем на 7,6% кв/кв), а также эффективному сокращению расходов, операционные денежные затраты, по нашим оценкам, увеличатся всего на 3,7% кв/кв, что представляется нам неплохим результатом, принимая во внимание впечатляющий рост объемов продаж. В результате мы ожидаем рост EBITDA на 12,3% кв/кв до 460 млн долл. в 1К14, основную часть которого обеспечит стальной дивизион. При этом рентабельность по EBITDA, по нашим оценкам, прибавит 1,1 п.п. в 1К14 до 17,5% по сравнению с 16,3% в 4К13. Чистая прибыль прогнозируется нами на уровне 127 млн долл.
Телефонная конференция
НЛМК проведет телефонную конференцию по результатам отчетности за 1К14 по US GAAP завтра в 17:00 по московскому времени, 14:00 (Лондон) и 9:00 (Нью-Йорк). Международный номер: +44 (0) 20 7031 0088; США: +1 334 323 6201; пароль: 944874. В ходе телеконференции наше внимание будет приковано к прогнозу менеджмента, включая дальнейшее наращивание производства на НЛМК-Калуга, комментарии по рынку и меры по сокращению расходов.
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Выручка компании покажет рост на 5,1% кв/кв до 2,6 млрд долл. в силу увеличения объема продаж и цен на слябы
Ранее НЛМК опубликовала сильные операционные результаты за 1К14, отразившие рост объемов продаж стальной продукции на 8,3% кв/кв. Согласно нашим оценкам, за исключением очень сильных цен в сегменте слябов (рост почти на 7% кв/кв), динамика цен на стальную продукцию по всем дивизионам компании была слабой (в частности, -4% в среднем по стальному сегменту). В результате мы прогнозируем рост выручки на 5% кв/кв до 2 633 млн долл. в 1К14, что стало бы неплохим результатом на фоне относительно слабой конъюнктуры рынка.
Мы прогнозируем рост EBITDA на 12,3% кв/кв в 1К14 до 460 млн долл., тогда как рентабельность по EBITDA может достигнуть 17,5%
Благодаря умеренному снижению цен на сырьевые товары (уголь в России упал 6% кв/кв, металлолом – на 5% кв\кв), существенному обесценению рубля (в среднем на 7,6% кв/кв), а также эффективному сокращению расходов, операционные денежные затраты, по нашим оценкам, увеличатся всего на 3,7% кв/кв, что представляется нам неплохим результатом, принимая во внимание впечатляющий рост объемов продаж. В результате мы ожидаем рост EBITDA на 12,3% кв/кв до 460 млн долл. в 1К14, основную часть которого обеспечит стальной дивизион. При этом рентабельность по EBITDA, по нашим оценкам, прибавит 1,1 п.п. в 1К14 до 17,5% по сравнению с 16,3% в 4К13. Чистая прибыль прогнозируется нами на уровне 127 млн долл.
Телефонная конференция
НЛМК проведет телефонную конференцию по результатам отчетности за 1К14 по US GAAP завтра в 17:00 по московскому времени, 14:00 (Лондон) и 9:00 (Нью-Йорк). Международный номер: +44 (0) 20 7031 0088; США: +1 334 323 6201; пароль: 944874. В ходе телеконференции наше внимание будет приковано к прогнозу менеджмента, включая дальнейшее наращивание производства на НЛМК-Калуга, комментарии по рынку и меры по сокращению расходов.
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter