21 мая 2014 Инвесткафе Шпилевская Кристина
Не нужно быть семи пядей во лбу, чтобы догадаться, что мой фаворит гонки на Forex — британский фунт. Пока он держится в середине пелетона, уступая представителям Австралии и Новой Зеландии, однако середина заезда — не показатель. Главное первым прийти к финишу, а у «кабеля» для этого есть все основания.
Инвесторы рассматривают укрепление «британца» в свете ожиданий повышения ставок Банком Англии. И надежды на монетарную рестрикцию с каждым днем приобретают все более и более отчетливые контуры. Последний релиз данных по инфляции стал очередным аргументом в пользу ужесточения денежно-кредитной политики. Индекс потребительских цен в апреле вырос до 1,8% г/г, оказавшись лучше прогнозов и переломив тенденцию к замедлению, наметившуюся в последние несколько месяцев. Базовая инфляция и вовсе достигла отметки 2%.
Источник: Trading Economics.
С учетом достижения таргета BoE по уровню безработицы тянуть резину с повышением ставки РЕПО не имеет смысла. Набирающая обороты британская экономика, существенный объем ликвидности, влитый в банковскую систему во время реализации суверенного QE, и длительный период удержания ставок на предельно низком уровне ведут к росту инфляции. CPI способен стремительно взлететь, и BoE нужно срочно что-то делать, чтобы этого не допустить. Вероятность повышения ставок возрастает с каждым днем, укрепляются и надежды на прорыв парой GBP/USD психологически значимого уровня 1,7. Что позволено Юпитеру, не позволено быку. Если шансы евро на тест отметки 1,4 против доллара постепенно улетучиваются, то «кабель», напротив, полон решимости взять высоту.
Около 35% экспертов, опрошенных Bloomberg, полагают, что Банк Англии начнет ужесточать денежно-кредитную политику в 1-м квартале 2015 года, столько же голосуют за 2-й квартал, а 11% уверены, что рестрикция нагрянет уже в этом году. Масла в огонь подлил и протокол последнего заседания центробанка. По мнению ряда членов Комитета по денежно-кредитной политике, экономика Британии в настоящее время выглядит более сбалансированной, чем ранее, с точки зрения возможности повышения ставок.
Пара GBP/USD сумела протестировать 69-ю фигуру благодаря релизу сильных данных за апрель по розничным продажам. Показатель вырос на впечатляющие 6,9% при прогнозах в 5,1% г/г, продемонстрировав лучшую динамику с 2005 года.
Источник: Trading Economics.
Объем потребления в Британии, как и в других развитых экономиках, формирует львиную долю ВВП, поэтому апрель заложил неплохой фундамент для роста основного макроэкономического показателя во 2-м квартале. По прогнозам BoE, он составит 3,4% в 2014-м и 2,9% в 2015 году. Оценки экспертов Bloomberg менее впечатляющи: 2,9% и 2,5%, соответственно, однако также высоки.
Основную опасность для «кабеля» представляют обильные лонги спекулянтов на срочном рынке. На неделе к 13 мая фунт перехватил лидерство у евро и стал наиболее востребованной валютой G10. Нетто-длинные позиции хедж-фондов составили $3,3 млрд. У идущего на второй позиции «новозеландца» почти в два раза меньше. В таких условиях велика вероятность обвала, однако общей картины он не испортит. Восходящий тренд по британской валюте против основных мировых денежных единиц выглядит устойчиво, поэтому самое время наращивать ранее сформированные лонги по GBP/USD и GBP/JPY с таргетами на 1,71-1,72 и 173,5-175 и шорты по EUR/GBP с целевым ориентиром 0,78. Имеет смысл пересмотреть в сторону повышения, до 1,53 таргет по GBP/CHF.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Инвесторы рассматривают укрепление «британца» в свете ожиданий повышения ставок Банком Англии. И надежды на монетарную рестрикцию с каждым днем приобретают все более и более отчетливые контуры. Последний релиз данных по инфляции стал очередным аргументом в пользу ужесточения денежно-кредитной политики. Индекс потребительских цен в апреле вырос до 1,8% г/г, оказавшись лучше прогнозов и переломив тенденцию к замедлению, наметившуюся в последние несколько месяцев. Базовая инфляция и вовсе достигла отметки 2%.
Источник: Trading Economics.
С учетом достижения таргета BoE по уровню безработицы тянуть резину с повышением ставки РЕПО не имеет смысла. Набирающая обороты британская экономика, существенный объем ликвидности, влитый в банковскую систему во время реализации суверенного QE, и длительный период удержания ставок на предельно низком уровне ведут к росту инфляции. CPI способен стремительно взлететь, и BoE нужно срочно что-то делать, чтобы этого не допустить. Вероятность повышения ставок возрастает с каждым днем, укрепляются и надежды на прорыв парой GBP/USD психологически значимого уровня 1,7. Что позволено Юпитеру, не позволено быку. Если шансы евро на тест отметки 1,4 против доллара постепенно улетучиваются, то «кабель», напротив, полон решимости взять высоту.
Около 35% экспертов, опрошенных Bloomberg, полагают, что Банк Англии начнет ужесточать денежно-кредитную политику в 1-м квартале 2015 года, столько же голосуют за 2-й квартал, а 11% уверены, что рестрикция нагрянет уже в этом году. Масла в огонь подлил и протокол последнего заседания центробанка. По мнению ряда членов Комитета по денежно-кредитной политике, экономика Британии в настоящее время выглядит более сбалансированной, чем ранее, с точки зрения возможности повышения ставок.
Пара GBP/USD сумела протестировать 69-ю фигуру благодаря релизу сильных данных за апрель по розничным продажам. Показатель вырос на впечатляющие 6,9% при прогнозах в 5,1% г/г, продемонстрировав лучшую динамику с 2005 года.
Источник: Trading Economics.
Объем потребления в Британии, как и в других развитых экономиках, формирует львиную долю ВВП, поэтому апрель заложил неплохой фундамент для роста основного макроэкономического показателя во 2-м квартале. По прогнозам BoE, он составит 3,4% в 2014-м и 2,9% в 2015 году. Оценки экспертов Bloomberg менее впечатляющи: 2,9% и 2,5%, соответственно, однако также высоки.
Основную опасность для «кабеля» представляют обильные лонги спекулянтов на срочном рынке. На неделе к 13 мая фунт перехватил лидерство у евро и стал наиболее востребованной валютой G10. Нетто-длинные позиции хедж-фондов составили $3,3 млрд. У идущего на второй позиции «новозеландца» почти в два раза меньше. В таких условиях велика вероятность обвала, однако общей картины он не испортит. Восходящий тренд по британской валюте против основных мировых денежных единиц выглядит устойчиво, поэтому самое время наращивать ранее сформированные лонги по GBP/USD и GBP/JPY с таргетами на 1,71-1,72 и 173,5-175 и шорты по EUR/GBP с целевым ориентиром 0,78. Имеет смысл пересмотреть в сторону повышения, до 1,53 таргет по GBP/CHF.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter