5 августа 2008
Американская комиссия по ценным бумагам (SEC) решила изменить формат предоставления ей информации о сделках, по которым есть основания полагать, что они проводятся с использованием инсайдерской информации. Как пишет Financial Times, до конца недели должен будет обсуждаться проект новой системы взаимоотношений между биржами и регулятором.
Согласно этому проекту, отслеживать появление инсайдерских сделок будут уже не девять американских фондовых бирж, а два органа - регулятивное подразделение Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE´s Regulatory Arm) и служба регулирования отрасли финансовых услуг США (Financial Industry Regulatory Authority). Подобная схема еще в 2006 году была одобрена в отношении рынка производных инструментов.
Как полагают авторы нынешнего проекта, такая система поможет, во-первых, регуляторам быстрее реагировать на подозрительные сделки. Во-вторых, новый формат работы будет способствовать сотрудничеству SEC с регуляторами в других странах, которые также считают инсайд одной из самых больших бед на современном фондовом рынке. Напомним, что не далее как на прошлой неделе управление по финансовым услугам Великобритании (FSA) провело арест восьми подозреваемых в инсайде, среди которых оказались сотрудники крупнейших финансовых компаний - UBS и JP Morgan Cazenove. А три месяца назад FSA заявляло о тревожной тенденции: с 2005 года процент сделок слияний и поглощений, которые сопровождались подозрительными изменениями в стоимости акций компаний, участвовавших в сделках, вырос с 23,7 до 28,7%. Впрочем, в Северной Америке, по данным исследования компании Measuredmarkets, этот показатель гораздо катастрофичнее. Здесь каждая вторая сделка проходит при подозрительном колебании котировок.
Расследования в отношении инсайдеров в западных странах проходят с завидной регулярностью. Так, в феврале 2007 года под подозрение SEC попали брокеры крупнейших американских инвестбанков Morgan Stanley и Merrill Lynch, германского Deutsche Bank и швейцарского UBS. Комиссия заподозрила их в предоставлении хедж-фондам инсайдерской информации о готовящихся крупных сделках на рынке ценных бумаг. В 2005 году нарекания австралийской комиссии по ценным бумагам и инвестициям (ASIC) вызвала Citigroup. Более того, ее обвинили в проведении инсайдерских торговых операций с ценными бумагами компании Patrick перед тем, как одна из австралийских транспортных компаний озвучила свое желание ее купить. А за два года до этого в Нью-Йорке провели еще более громкую разоблачительную операцию - тогда были арестованы 48 брокеров различных инвестиционных компаний.
Неудивительно, что в США уличенным в инсайде грозит наиболее суровое наказание: тюремный срок до 25 лет или штраф до $2,5 млн. Европейское законодательство в этом вопросе гораздо лояльнее - сроки тюремного заключения за инсайд в Европе колеблются от двух до семи лет.
МАЙЯ МАРЛИНСКАЯ
Согласно этому проекту, отслеживать появление инсайдерских сделок будут уже не девять американских фондовых бирж, а два органа - регулятивное подразделение Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE´s Regulatory Arm) и служба регулирования отрасли финансовых услуг США (Financial Industry Regulatory Authority). Подобная схема еще в 2006 году была одобрена в отношении рынка производных инструментов.
Как полагают авторы нынешнего проекта, такая система поможет, во-первых, регуляторам быстрее реагировать на подозрительные сделки. Во-вторых, новый формат работы будет способствовать сотрудничеству SEC с регуляторами в других странах, которые также считают инсайд одной из самых больших бед на современном фондовом рынке. Напомним, что не далее как на прошлой неделе управление по финансовым услугам Великобритании (FSA) провело арест восьми подозреваемых в инсайде, среди которых оказались сотрудники крупнейших финансовых компаний - UBS и JP Morgan Cazenove. А три месяца назад FSA заявляло о тревожной тенденции: с 2005 года процент сделок слияний и поглощений, которые сопровождались подозрительными изменениями в стоимости акций компаний, участвовавших в сделках, вырос с 23,7 до 28,7%. Впрочем, в Северной Америке, по данным исследования компании Measuredmarkets, этот показатель гораздо катастрофичнее. Здесь каждая вторая сделка проходит при подозрительном колебании котировок.
Расследования в отношении инсайдеров в западных странах проходят с завидной регулярностью. Так, в феврале 2007 года под подозрение SEC попали брокеры крупнейших американских инвестбанков Morgan Stanley и Merrill Lynch, германского Deutsche Bank и швейцарского UBS. Комиссия заподозрила их в предоставлении хедж-фондам инсайдерской информации о готовящихся крупных сделках на рынке ценных бумаг. В 2005 году нарекания австралийской комиссии по ценным бумагам и инвестициям (ASIC) вызвала Citigroup. Более того, ее обвинили в проведении инсайдерских торговых операций с ценными бумагами компании Patrick перед тем, как одна из австралийских транспортных компаний озвучила свое желание ее купить. А за два года до этого в Нью-Йорке провели еще более громкую разоблачительную операцию - тогда были арестованы 48 брокеров различных инвестиционных компаний.
Неудивительно, что в США уличенным в инсайде грозит наиболее суровое наказание: тюремный срок до 25 лет или штраф до $2,5 млн. Европейское законодательство в этом вопросе гораздо лояльнее - сроки тюремного заключения за инсайд в Европе колеблются от двух до семи лет.
МАЙЯ МАРЛИНСКАЯ
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба