5 июня 2014 finanz.ru
Доходность еврооблигаций упала до минимума со времен Наполеоновских войн
Блумберг -- Падение доходности европейских гособлигаций до самого низкого уровня со времен Наполеоновских войн показывает, что инвесторы ждут от Марио Драги смягчения политики.
Рекордное за последние два века ралли суверенного долга - не признак доверия инвесторов, а повод для вмешательства со стороны Европейского центробанка, чтобы отвести риски стагнации и дефляции. Австрия, Бельгия, Франция и Германия занимают дешевле, чем США, при этом уровень инфляции более чем вдвое ниже целевого уровня ЕЦБ - это вызывает опасения, что зоне евро понадобятся многие годы для восстановления после самой продолжительной рецессии за ее историю.
Хотя рынки облигаций, валют и производных инструментов свидетельствуют об ослаблении долгового кризиса, который начался в 2009 году в Греции и затем распространился на Испанию и Италию, при ближайшем рассмотрении оказывается, что уровни госдолга и бюджетного дефицита еще слишком высоки, что безработица находится у максимумов, а банковская система еще очень слаба.
Через два дня Совет управляющих ЕЦБ объявит о своем решении: вполне возможно, что монетарные власти союза 18 держав объявят о снижении процентной ставки до нуля и введении первой в истории регулятора отрицательной депозитной ставки.
«Текущий уровень доходности говорит о чрезвычайно слабых перспективах роста, - сказал 30 мая в телефонном интервью Рассел Сильберстон, лондонский фондовый менеджер Investec Asset Management, управляющей активами на $110 миллиардов. - Это недвусмысленный сигнал о том, что вы проводите слишком жесткую монетарную политику и при этом пренебрегаете рисками. Сделано немного: стресс-тесты банков еще продолжаются, экономика растет слишком медленно, а инфляция едва заметна».
Исторические минимумы
В ожидании новых стимулирующих мер ЕЦБ доходность суверенных облигаций еврозоны опустилась 30 мая до исторического минимума в 1,43 процента, свидетельствует индекс Euro Government Bond от Bank of America Merrill Lynch. Драги заявил 8 мая о готовности принять меры для ускорения индекса потребительских цен, который в апреле составлял 0,7 процента при целевом уровне ЕЦБ чуть ниже 2 процентов.
Доходность облигаций Германии и существовавших до ее объединения государств не опускалась так низко как минимум с начала XIX века, когда Наполеон вел захватнические войны в Европе.
Ставки по бондам Германии составляли на 14:31 мск 1,392 процента, что лишь чуть более четверти процентного пункта больше зафиксированной в 2012 году отметки в 1,127 процента, которая, согласно «Истории процентных ставок» Сидни Омера и Ричарда Силла, стала минимумом с 1815 года. В тот год армия Наполеона потерпела поражение при Ватерлоо, в результате чего на карте Европы появился Германский союз.
Группа ВТБ откажется от обслуживания налогоплательщиков США
Блумберг -- Группа ВТБ, зарегистрировавшаяся в Службе внутренних доходов США для соблюдения закона о налогообложении иностранных счетов (FATCA), постепенно откажется от обслуживания американских налогоплательщиков.
ВТБ продолжит обслуживание имеющихся американских клиентов, при этом не планирует продлевать с ними договоры с целью «минимизации рисков», сообщили агентству Блумберг в пресс- службе финансовой группы. У ВТБ сейчас около 2000 таких клиентов, как физических, так и юридических лиц, сказал представитель банка.
О намерении ВТБ отказаться от сотрудничества с американскими налоговыми резидентами сообщила сегодня газета «Известия».
G7 не стала вводить новые санкции против России
Блумберг -- Лидеры «Группы семи» воздержались от введения новых санкций в отношении РФ в связи с кризисом на Украине, отдав предпочтение дипломатическим усилиям и предоставив Кремлю еще один шанс повлиять на пророссийски настроенных активистов на востоке страны.
Лидеры ведущих развитых стран призвали Россию ускорить отвод войск от границы с Украиной и предупредили о готовности «усилить точечные санкции и принять дополнительные ограничительные меры масштабного характера», если Москва не будет способствовать мирному урегулированию кризиса. Заявление «Группы семи» был опубликовано вчера вечером после первой сессии двухдневного саммита в Брюсселе.
США и Евросоюз, ранее объявившие о визовых и финансовых санкциях против 98 человек и 20 компаний в связи с присоединением Крыма к РФ и эскалацией сепаратистских настроений на востоке Украины, не спешат прибегать к более широким ограничительным мерам, которые затронут торговлю и инвестиции и могут негативно отразиться на их собственной экономике.
«Поддерживая баланс между дипломатическими усилиями и постоянной угрозой санкций, мы смогли добиться определенного, пусть и недостаточного, прогресса в отношении Украины, - сказала канцлер Германии Ангела Меркель после рабочего ужина G-7. - Мы намерены идти этим и никаким другим путем и в дальнейшем».
Лидеры G-7 обвинили российское руководство в разжигании волнений на востоке Украины и призвали Кремль «использовать свое влияние на вооруженных сепаратистов, чтобы они сложили свое оружие и отказались от насилия», следует из заявления Группы. Они также потребовали от украинских властей «придерживаться взвешенного подхода» при проведении военных операций против пророссийски настроенных сил.
ВТБ: Доллар будет стоить 35-36 рублей
Блумберг -- Во второй половине 2014 года российская валюта будет торговаться в диапазоне 35-36 рублей за $1, прогнозирует ВТБ Капитал.
На этот уровень рубль вернется после укрепления в мае, спровоцированного ликвидацией коротких позиций на фоне «ослабления геополитической напряженности и усилившегося аппетита к развивающимся рынкам», написали в обзоре для клиентов аналитики Владимир Колычев и Дарья Исакова.
Хотя туристический сезон традиционно неблагоприятен для рубля, в этом году сезонный фактор может оказаться слабее, так как из-за ослабления российской валюты многие россияне оплатили летние поездки заранее, отмечает ВТБ Капитал.
На курс рубля во втором полугодии будет влиять ряд разнонаправленных факторов: увеличение притока иностранной валюты за счет профицита счета текущих операций, «повышенный, хотя и замедляющийся» отток капитала, замедление перевода сбережений в доллары, а также снижение доступности иностранных кредитов, отмечают аналитики.
Рубль укрепился в мае на 2,1 процента, а с начала года подешевел на 6,4 процента.
Крупнейший инвестор в Россию распродал 70% российских активов
Фонды группы Oppenheimer - одного из крупнейших мировых инвесторов в ценные бумаги РФ - в первом квартале 2014 года распродали почти 70% своего портфеля российских бондов, говорится в материалах американских фондов Oppenheimer International Bond Fund /OIBF/ и Oppenheimer Global Strategic Income Fund /OGSIF/.
Инвестиции первого фонда в суверенные облигации России и бонды российских компаний сократились с 703,5 млн долларов до 226 млн долларов. Второй фонд группы Oppenheimer урезал портфель российских бондов с 340,6 млн долларов до 114 млн долларов. Совокупные инвестиции фондов в российские облигации сократились более чем на 700 млн долларов.
"Мы замечаем рост геополитической напряженности в связи с ситуацией между Россией и Украиной, а также политические волнения в Таиланде, Турции и Венесуэле. Фонд сократил портфель российских долговых бумаг на фоне ухудшения долгосрочных фундаментальных факторов, влияющих на динамику суверенных и корпоративных облигаций», - объяснили в Oppenheimer.
Китайские инвесторы готовы работать с рублями
Блумберг -- Китайские инвесторы заинтересованы в развитии газового сотрудничества с Россией и готовы работать с рублями, заявил вчера министр финансов РФ Антон Силуанов.
«Был целый ряд предложений по инвестированию средств со стороны китайских инвесторов, включая дальнейшее развитие газового сотрудничества», - сказал в эфире телеканала «Россия-24» Силуанов, находящийся в Пекине. Стороны «во многом» сошлись в обсуждении вопроса о создании банка развития для стран БРИКС, отметил он.
По словам министра, необходимо, чтобы в России «инвесторы из Китая чувствовали себя так же комфортно, как в других странах, как у себя дома». Кроме того, следует развивать систему расчетов в национальных валютах, чтобы они инвестировали в рублях, отметил Силуанов.
Президент Владимир Путин сказал в апреле, что отношения РФ и Китая достигли «беспрецедентно высокого уровня», а ОАО «Газпром» в прошлом месяце подписало соглашение о поставках газа в КНР на 30 лет. Россия и Китай договорились о создании рейтингового агентства, которое на первом этапе займется оценкой совместных инвестпроектов, заявил ранее вчера Силуанов по итогам переговоров с китайским коллегой Лоу Цзивэем.
Российская сторона также предложила Китаю участие в Евразийском банке развития на паритетных началах с перспективой его дальнейшего расширения и преобразования в банк Шанхайской организации сотрудничества, сказал Силуанов. По его словам, «китайские коллеги выразили интерес», и «окончательные решения должны быть определены в ближайшее время».
SnP понизило рейтинг 19 российских банков
Блумберг -- Агентство Standard & Poor’s изменило прогноз по кредитным рейтингам 18 российских банков на «негативный» и одного банка на "стабильный" с "позитивного" на фоне замедления экономики страны.
Рост валового внутреннего продута РФ в этом году составит примерно 1 процент, а замедление экономики в ближайшие годы может негативно отразиться на динамике кредитования, качестве активов и прибыльности российских банков, говорится в сообщении агентства, опубликованном вчера вечером.
Отсутствие структурных реформ обусловило зависимость российской экономики от колебаний цен на сырье, в особенности на нефть, сообщило вчера SnP.
Рост ВВП в этом году может составить 0,7 процента, свидетельствует медианный прогноз 40 экономистов, опрошенных в мае агентством Блумберг.
SnP в общей сложности предприняло рейтинговые действия в отношении 32 российских банков. Рейтинги 13 из них были подтверждены со «стабильными» прогнозами. К ним относятся "Уралсиб" ("В+"), Номос-банк ("ВВ-"), Московский кредитный банк ("ВВ-"), банк "Открытие ("В+"), Совкомбанк ("В"), Внешпромбанк ("В+"), "Развитие-Столица", "Пересвет" ("В+"), Татфондбанк ("В"), Ханты-Мансийский банк ("ВВ-"), Запсибкомбанк ("В+"),"Альба Альянс" и его дочерняя структура S.L. Capital Services Ltd. ("В").
Со "стабильного" на "негативный" был изменен прогноз по рейтингу банка БФА (находящегося на уровне "B"), банка "Возрождение" ("BB-"), банка "Таврический" ("В-"), банка "Интеркоммерц" ("В"), банка "Центрокредит" ("В"), банка "Образование" ("В-"), Судостроительного банка ("В"), Федерального банка инноваций и развития ("В-"), Международного банка Санкт-Петербурга ("В"), Интерпрогрессбанка ("В-"), Инвестрейдбанка ("В+"), Крайинвестбанка ("В+"), банка "Кольцо Урала" ("В-"), Межтопэнергобанка ("В"), Нота-банка ("В"), РОСТ Банка ("В-"), Уральского банка реконструкции и развития ("В").
Прогноз по рейтингу ОАО АКБ «Союз» был изменен на «стабильный» с «позитивного», а прогноз по рейтингу ОАО Банк «Петрокоммерц» - с "развивающегося» на «негативный».
SnP 25 апреля снизило кредитный рейтинг России до «ВВВ-» с «ВВВ», сославшись на «геополитическую напряженность» вокруг Украины, которая, по прогнозу аналитиков агентства, может привести к еще более значительному оттоку капитала из страны.
Украина требует 1 трлн гривен за присоединение Крыма
Блумберг -- Правительство Украины готовится подавать иски к России на сумму 1 триллион гривен ($83 миллиарда) за присоединение Крыма, заявил премьер-министр Украины Арсений Яценюк.
«Что касается исков - Украина начала этот процесс и хотел бы вам сообщить, что Генпрокуратурой начато расследование и в рамках уголовного дела украинское правительство подает иск на сумму более чем 1 триллион гривен», - сказал сегодня Яценюк, выступая в Верховной Раде в Киеве.
Яценюк также обвинил РФ в похищении 2,2 миллиарда кубометров украинского газа, находящегося в Крыму.
Россия и Китай создадут рейтиновое агентство
Блумберг -- Россия и Китай договорились о создании совместного рейтингового агентства, заявил министр финансов РФ Антон Силуанов в Пекине по итогам переговоров с китайским коллегой Лоу Цзивэйем.
«Действительно, вопрос о создании независимых рейтинговых агентств, он обсуждается», - сказал Силуанов, отвечая на вопросы журналистов. По его словам, «многим странам хотелось бы больше объективности в оценках рейтинговых агентств».
По словам Силуанова, в ходе встречи также поднимался вопрос о расчетах в национальных валютах, в частности, о возможности обмена валютами посредством валютных свопов.
Yandex может расширить программу buyback еще на 3 миллиона акций
Блумберг -- Yandex NV может расширить программу buyback еще на 3 миллиона акций, она будет рассчитана на срок от полугода до года, сообщил представитель компании.
Действующая программа рассчитана на выкуп 15 миллионов акций, ее срок завершается в ноябре 2014 года. Новая программа может потребоваться из-за снижения рыночной стоимости бумаг Yandex, что позволяет выкупать бумаги быстрее запланированного, сказал представитель компании.
Альфа-банк собирается вернуться на рынок евродолга после Крыма
Блумберг -- ОАО «Альфа-банк», крупнейший частный банк РФ, намеревается первым из российских эмитентов провести публичное размещение еврооблигаций с тех пор, как Россия установила контроль над Крымом три месяца назад.
Холдинговая компания Альфа-банка ABH Financial Ltd. выбрала Commerzbank AG, UBS AG и сам Альфа-банк организаторами возможного размещения бондов, номинированных в евро, сообщил осведомленный источник на условиях анонимности, поскольку давать официальные комментарии он не уполномочен. Банк планирует выпустить бонды на 600 миллионов евро, сообщила сегодня газета «Ведомости» со ссылкой на проспект к размещению.
Российские заемщики не провели ни одного публичного размещения еврооблигаций после мартовского решения РФ о возможном вводе войск на территорию Украины и последующего присоединения Крыма. ОАО «Сбербанк», ОАО АИКБ «Татфондбанк» и ОАО «Промсвязьбанк» за прошедшее с тех пор время привлекли средства с помощью частных долговых размещений.
Если речь идет о сугубо рыночной сделке, «это ренессанс первичного рынка евробондов, и значит, уже никакой изоляции и санкций инвесторы не боятся», сообщил по электронной почте Егор Федоров, аналитик ING Groep NV в Москве.
Долларовые бонды Альфа-банка с погашением в апреле 2021 года вчера подорожали, а их доходность к 18:21 мск сократилась на три базисных пункта, до 6,49 процента. Еще 13 марта ставки по этим бумагам достигали почти двухлетнего максимума на уровне 8,84 процента.
Сейчас подходящее время для размещения, поскольку после президентских выборов на Украине в мае бонды вернулись на уровень января, сообщил по электронной почте главный аналитик ФГ «БКС» по рынку инструментов с фиксированной доходностью Леонид Игнатьев. Тем не менее на фоне геополитических рисков и ухудшения макроэкономической ситуации в России такое падение доходности не вполне оправданно, сообщил Игнатьев.
Представитель пресс-службы Альфа-банка не смог оперативно ответить на запрос по электронной почте.
США не исключают отраслевых санкций в отношении России
Блумберг: США все еще рассматривают возможность введения санкций против различных секторов российской экономики, сообщил заместитель министра финансов по вопросам терроризма и финансовой разведки Дэвид Коэн.
«Такая угроза, конечно, есть», - сказал Коэн в интервью телевидению Блумберг, добавив, что «санкции по-прежнему обсуждаются в связи со всей ситуацией вокруг России и Украины».
«Мы заметили значительный макроэкономический эффект от уже введенных санкций», - сказал Коэн.
Министр финансов США Джейкоб Лью заявил вчера, что американские санкции позволили изолировать Россию экономически, при этом администрация Барака Обамы может прибегнуть к новым мерам воздействия на президента Владимира Путина.
Прибыль российских банков в 2014 году упадет
Прибыль российских банков в 2014 году продолжит снижаться из-за роста рисков. Об этом сообщила первый зампред Банка России Ксения Юдаева на заседании комитета Госдумы по финрынкам.
"Прибыль банков в 2014 году снизится еще больше из-за создания резервов», - сказала Юдаева, отметив при этом, что создание повышенных резервов необходимо из-за «роста рисков».
Прибыль российских банков по итогам 2013 года сократилась на 1,8 проц по сравнению с предыдущим годом и составила 993,6 млрд рублей.
На прошлой неделе по МСФО за 1 квартал отчитались два крупнейших банка страны - Сбербанк и ВТБ. Согласно представленных данным, обе банковские группы недосчитались части прибыли из-за более чем двукратного роста расходов по досозданию резервов. Масштабы потерь оказались разными. Если у Сбербанка чистая прибыль в годовом выражении снизилась на 17,6 процента, то у ВТБ - в 39 раз.
ВТБ объяснял досоздание резервов замедлением экономического роста, падением куса рубля и кризисом на Украине. «Замедление экономического роста в России и кризис на Украине оказали значительное влияние на объем созданных резервов. Мы значительно увеличили отчисления в резервы и считаем, что это правильная консервативная политика по обеспечению подушки безопасности», - объяснил финансовый директор ВТБ Герберт Моос.
По словам финансового директора Сбербанка Александра Морозова, самыми важными факторами в досоздании резервов были ослабление национальной валюты и сильный рост в первом квартале кредитного портфеля банка (он увеличился на 25,6 процента). «Значительная часть резервов состоит из тех резервов, что создаются при естественном росте портфеля, портфель вырос очень сильно, и значительная часть резервов была неизбежно создана. Вторая часть была создана в связи с падением рубля в первом квартале, и это тоже важная часть», - пояснил Морозов.
Средняя цена Urals с начала года упала до 106,95 доллара за баррель
Средняя цена на нефть марки Urals в январе-мае 2014 года сократилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 0,27 процента до 106,95 доллара за баррель, сообщил ИТАР-ТАСС ведущий эксперт департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ Александр Сакович.
В январе-мае 2013 года она составляла 107,24 доллара за баррель.
В мае 2014 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года цена на нефть выросла на 5,3 проц и равнялась 107,7 доллара за баррель (в мае 2013 года - 102,27 доллара за баррель). При этом в апреле 2014 года средняя цена нефти была зафиксирована на уровне 106,56 доллара за баррель, то есть за апрель она выросла на 1,1 процента.
Средняя цена на нефть марки Urals в 2013 году составила 107,88 доллара за баррель. Прогноз МЭР РФ на 2014 год - 104 доллара за баррель.
Активы золотых биржевых фондов сократились до минимума с 2013 года
Блумберг -- Хедж-фонды сокращают ставки на удорожание золота наиболее высокими в этом году темпами на фоне падения котировок по итогам месяца на максимальную величину с декабря.
Объем чистых длинных позиций по золоту снизился за неделю по 27 мая на 24 процента, поскольку подъем американского фондового рынка до рекордных уровней уменьшил инвестиционную привлекательность альтернативных активов. Объем коротких позиций достиг пика 15 недель, а запасы золота в обеспеченных металлом биржевых фондах упали до минимума с 2009 года.
Активы золотых биржевых фондов сократились в мае на $2,6 миллиарда, что стало худшим месячным результатом с конца 2013 года, который ознаменовал завершение «бычьего» цикла на рынке драгметалла. Индекс 24 сырьевых товаров Standard & Poor’s Total Return снизился впервые с января вслед за ценами на сельскохозяйственные культуры, природный газ и драгоценные металлы.
«Золото очень негативно реагирует на удорожание акций, - сказал 29 мая Самир Самана, главный международный стратег Wells Fargo Advisors LLC, управляющей активами на $1,3 триллиона. - Политические события не могут служить долгосрочной поддержкой металлу, и мы наблюдаем это сейчас, когда украинский кризис, кажется, отступает. Сырьевые товары и дальше будут демонстрировать слабую динамику».
В мае фьючерсы на золото в Нью-Йорке упали в цене на 3,9 процента до $1246 за унцию. Индекс 24 сырьевых товаров Standard & Poor’s GSCI Spot упал на 0,4 процента, при этом больше всего подешевели кофе и пшеница. Индекс Bloomberg Treasury Bond вырос на 1 процент.
По итогам пяти завершившихся 27 мая торговых сессий чистые длинные позиции на рынке золота сократились до 68 393 фьючерсов и опционов, свидетельствуют данные Комиссии по торговле сырьевыми фьючерсами США. Короткие позиции, которые соответствуют ставкам на падение цен, увеличились на 72 процента, или на максимальную величину за последние шесть месяцев.
Россия может потерять статус развивающегося рынка
В середине апреля 2014-го провайдер глобальных фондовых индексов MSCI объявил, что может начать консультации с инвесторами о будущем индекса MSCI Russia. Forbes.ru разобрался, каковы у России шансы оказаться в компании Нигерии, Бангладеш, Марокко и Пакистана.
Четыре провайдера глобальных фондовых индексов - MSCI, SnP Dow Jones Indices, FTSE Group и Russell Investments - делят рынки на три категории: развитые, развивающиеся и пограничные. Поводом для перевода России в категорию пограничного рынка со значительными препятствиями для инвесторов и существенными рисками может стать ухудшение доступа на российский фондовый рынок из-за внешних экономических санкций, ограничения на движение капитала или ужесточения валютного контроля, пояснила Forbes вице-президент MSCI Кристин Меза.
«Ожидаемое усиление санкций может ограничить инвестиции в Россию. Мы следим за развитием ситуации», - сказала Forbes Алка Банержи, управляющий директор SnP Dow Jones Indices.
В марте 2014-го аналитик Deutsche Bank Джон-Пол Смит писал, что Россию уже следовало бы относить к группе пограничных рынков.
«Россия не должна входить в индекс MSCI Emerging Markets Index ,так как многие ее компании не подходят для пассивных инвестиций из-за плохого корпоративного управления», - пояснил он. Высокую значимость этот критерий имеет только в системе критериев FTSE Group, где оценивается отношение к миноритарным акционерам. Другая проблема - сокращение за несколько лет компаний в индексе MSCI Russia с 31 до 23, их в два-три раза меньше, чем в других странах БРИКС. «Это негативный процесс, приближающий нас к Казахстану, где рынок относится к категории пограничных, так как ликвидность публичных компаний невелика», - отмечает аналитик Midlincoln Research Ованес Оганисян.
Однако формальных предпосылок для понижения статуса российского рынка нет, уверяет исполнительный директор УК «ФинЭкс Плюс» Владимир Крейндель, проанализировавший три группы критериев MSCI. Первая группа критериев MSCI (уровень экономического развития) применяется только к развитым рынкам, куда в 2013 году относили страны с подушевым валовым национальным доходом более $15 769 (у России - $12 700). Вторая группа критериев - размер и ликвидность местного рынка. Ликвидность оценивается по показателю ATVR - отношению годового объема торгов к капитализации компании, скорректированному на объем акций в свободном обращении. При минимуме 15% у «Газпрома» ATVR даже без учета депозитарных расписок - 102%, у Сбербанка - 203%, у «Норильского никеля» - 144%, подсчитал Крейндель. Третья группа критериев - доступность рынка: открытость для иностранных инвесторов, свобода движения капитала, развитость инфраструктуры. Правительство России уверяет, что ограничений на движение капитала не будет, а биржевая инфраструктура в последнее время улучшалась.
По словам Мезы, в случае внезапного ухудшения доступности российского рынка для инвесторов понижение может произойти в любой момент. «Исторически это варьируется в диапазоне от одного месяца (MSCI Малайзии в 1998 году) до четырех месяцев (MSCI Пакистан в 2008 году)», - отметила она. Последствия могут быть серьезные: фонды, ориентированные на развивающиеся рынки, способны вывести из России порядка $20-30 млрд, подсчитал аналитик УК «Виальди» Сергей Карыхалин. Фактически уже происходит смена ориентиров, говорит бывший глава ФСФР, председатель совета директоров МДМ Банка Олег Вьюгин, в марте в Россию пришло несколько хедж-фондов, специализирующихся на пограничных рынках, но их активы на порядок меньше. Доля развивающихся рынков в глобальном индексе MSCI - 10,2%. А объем пограничных - в 20 раз меньше.
Инвестиции в Russia ETF выросли до двухлетнего максимума
Блумберг -- Паи крупнейшего в США биржевого фонда, вкладывающего в бумаги российских компаний, подорожали на максимальную за два года величину на ожиданиях смягчения напряженности между РФ и Украиной, способствовавших притоку инвестиций.
Паи Market Vectors Russia ETF подорожали в мае на 11 процентов, максимальную величину с января 2012 года, показав положительную динамику впервые за пять месяцев. Индекс Bloomberg Russia-US Equity, отражающий динамику наиболее активно торгующихся в США бумаг российских компаний, вырос в прошлом месяце на 9,3 процента во главе с депозитарными расписками ОАО «Сбербанк» и акциями Yandex NV. Индекс ММВБ поднялся в мае на 9,7 процента, продемонстрировав лучший результат с 2011 года.
Инвесторы продавали бумаги российских компаний ранее в этом году на фоне кампании РФ по присоединению Крыма: в январе-апреле индекс ММВБ снизился на 13 процентов, а его дисконт к индексу развивающихся рынков MSCI Emerging Markets достиг максимума с 2008 года. По итогам прошлого месяца, в конце которого на Украине прошли президентские выборы, чистый приток инвестиций в российские акции со стороны базирующихся в США биржевых фондов достиг $152,5 миллиона, что в 12 раз превосходит апрельский показатель, свидетельствуют данные в терминале Блумберг.
Инвесторы опять интересуются Россией, сказал 30 мая по телефону директор аналитического департамента ИК «Велес Капитал» Иван Манаенко. Участники рынка надеются на компромисс по Украине после президентских выборов и обещания РФ сотрудничать с новым лидером восточноевропейского государства, отметил он. Похоже, что политические риски снижаются, и на этом фоне российские акции выглядят дешево, добавил Манаенко.
Фьючерсы на индекс РТС подешевели на 0,1 процента по итогам вечерней сессии 30 мая до 128 260 пунктов. Индекс волатильности РТС, отражающий ожидания относительно колебаний этих контрактов, вырос на 1,2 процента, до 25,75 пункта.
Спреды по российским облигациям упали до максимума среди развивающихся стран
Блумберг -- Котировки кредитно-дефолтных свопов РФ в мае снизились на 27 процентов - максимальную величину среди 20 развивающихся стран, отслеживаемых агентством Блумберг.
Спреды по бондам 17 из 20 развивающихся стран сузились в мае. СDS России, кредитный рейтинг которой, по версии Standard & Poor’s, составляет «ВВВ-», 30 мая стоили 190,5 базисных пункта по сравнению с 16-месячным максимумом в 284 пункта, зафиксированным 25 апреля.
Более высокая стоимость CDS по российским бумагам не связана с фундаментальными показателями и объясняется опасениями по поводу обострения кризиса на Украине и возможных негативных последствий для всей банковской системы РФ, написал по электронной почте парижский стратег OTCEx Жан-Давид Хаддад. По его словам, спреды, вероятно, и дальше будут сужаться, поскольку инвесторы снова начинают концентрироваться не на политике, а на ситуации в мировой экономике.
JPMorgan повысил рекомендацию по российским бондам и рублю
JPMorgan повысил до «нейтральной» с «ниже рынка» рекомендацию по рублю, гособлигациям РФ, а также бондам российских банков и компаний, включая ОАО «Газпром» и ОАО «Роснефть».
«Вероятность введения жестких санкций в отношении России сейчас представляется более низкой, чем месяц назад», - говорится в обзоре банка, полученном по электронной почте.
JPMorgan дает рекомендацию «ниже рынка» по государственным облигациям Украины, ссылаясь на угрозу ухудшения политической ситуации в стране.
Инвестирующие в Россию фонды зафиксировали крупнейший за два месяца приток
Фонды, инвестирующие в российский фондовый рынок, зафиксировали за неделю с 22 по 28 мая 2014 года приток капитала в размере 104 млн долларов . Это крупнейший приток средств с начала апреля, сообщает исследовательская организация Emerging Portfolio Fund Research.
"Положительный результат в очередной раз обеспечили фонды ETF, сумевшие привлечь 97 млн долларов новых денег», - отмечается в отчете организации. Приток в традиционные фонды на этой неделе немного превысил 7 млн долларов. В итоге май стал одним из самых успешных месяцев для российских фондов в нынешнем году - лучше был лишь март.
"В мае развивающиеся рынки были среди лучших по динамике, и это, очевидно, подвигло ряд инвесторов с большим недовесом акций развивающихся рынков увеличить долю активов этого класса в своих портфелях, - отмечает аналитик «Уралсиб Кэпитал» Вячеслав Смольянинов. - Впрочем, в среднесрочной перспективе настрой инвесторов будут определять состояние экономики и корпоративные прибыли, так что данные по индексам деловой активности /PMI/, которые выйдут в начале следующей недели, помогут понять существующие тенденции. Что касается России, то по фундаментальным показателям мы нейтрально оцениваем рынок, но отмечаем риск разворота позитивной динамики притока капиталов в ETF в ближайшее время».
Биржевые фонды ETF /Exchange Traded Fund/ - это индексные фонды, паи которых обращаются на бирже. Однако, по сравнению с индексными ПИФами, с акциями ETF можно производить все операции, которые доступны для обыкновенных акций в биржевой торговле, а значит их цена меняется в зависимости от активности трейдеров в ходе торговой сессии. Кроме того, именно фонды ETF последние несколько лет привлекают наибольшее количество средств по сравнению, например, с традиционными фондами.
Capital Economics: ралли на российском рынке скоро завершится
Блумберг -- Ралли российских рынков скоро завершится, прогнозирует консалтинговая компания Capital Economics Ltd.
Украинский кризис «определенно» далек от завершения, написали в полученном по электронной почте обзоре для клиентов Нил Шеринг, Уильям Джексон и Лиза Ермоленко. На слабую экономику накладывается отток капитала, что заставляет аналитиков смотреть на российские акции и курс рубля «с пессимизмом», говорится в обзоре.
Из-за восприимчивости турецких рынков к внешним шокам Турция может оказаться одной из самых пострадавших развивающихся экономик, когда инвесторы станут ждать первого повышения процентных ставок в США, прогнозируют аналитики.
Улучшение прогноза экономического роста Чехии, Венгрии и Польши, а также низкая оценочная стоимость их компаний создают условия для «оптимистичного» взгляда на фондовые рынки этих стран, отмечает Capital Economics.
Аналитики ожидают, что в этом году курсы валют этих стран к евро укрепятся, так как их дефицит счета текущих операций «незначителен», а реальный эффективный курс их валют находится ниже долгосрочных средних значений, говорится в обзоре.
Morgan Stanley советует покупать российские акции и ОФЗ
Блумберг -- Morgan Stanley повысил рекомендацию по российским акциям и гособлигациям до «выше рынка» на фоне победы Петра Порошенко на президентских выборах.
У российских акций есть дальнейший потенциал роста в случае ослабления напряженности на Украине, написали в полученном по электронной почте обзоре аналитики Джейкоб Нелл, Роберт Хабиб и Ронан Карр.
При дальнейшей деэскалации украинского конфликта оценочная стоимость российских компаний может вернуться к пятилетнему медианному уровню - это означает, что акции могут подорожать на 12-31 процент, говорится в обзоре. Все это не отменяет сдерживающих факторов, которые существовали до присоединения Крыма - в их числе замедление или отсутствие экономического роста, а также недостаток структурных реформ, отмечают аналитики.
Они прогнозируют «небольшое» снижение премии за риск по облигациям федерального займа. От деэскалации выиграют среднесрочные бумаги: так, доходность ОФЗ с погашением в феврале 2019 года может снизиться еще на 50 базисных пунктов, говорится в обзоре.
В среднесрочной перспективе рубль будет дешеветь на фоне оттока капитала и «структурной слабости счета текущих операций», пишет Morgan Stanley.
На рынке корпоративного долга лучшее соотношение риска и доходности предлагают облигации нефтегазового сектора, отмечают аналитики.
По их словам, в краткосрочной перспективе рост российской экономики будет устойчивым на фоне высокого уровня занятости, дорогой нефти и слабого рубля. В будущем рост валового внутреннего продукта России, возможно, не будет превышать 2 процентов в год из-за отсутствия реформ и ухода инвесторов из российских активов, прогнозирует Morgan Stanley.
Фонд Templeton продал акции Сбербанка и втрое сократил долю в «Алросе»
Инвестиционный фонд по управлением финансиста Марка Мобиуса Templeton Institutional Funds в первом квартале 2014 года продал привилегированные акции Сбербанка и в три раза сократил долю в «Алросе», указано в его квартальном отчете.
Фонд Мобиуса втрое сократил пакет акций алмазодобывающей корпорации «Алроса» с 1,3 млн бумаг до 377,7 тыс. бумаг. Также Templeton Institutional Funds в 2,5 раза снизил вложения в бумаги «ЛУКойла» - по состоянию на конец марта пакет акций нефтяной компании в портфеле фонда стоил менее 1,4 млн долларов по сравнению с 3,5 млн долларов в конце 2013 года. Мобиус полностью вышел из капитала Сбербанка, продав 321 тыс. привилегированных бумаг.
Доля фонда в капитале розничной группы X5 осталась на уровне 9 млн долларов, а инвестиции в бумаги «Норильского никеля» выросли за квартал с 3,7 млн долларов до 7,7 млн долларов.
«Уралсиб Кэпитал» понизил прогноз по стоимости бумаг российских интернет-компаний
Инвестиционная компания «Уралсиб Кэпитал» скорректировала в сторону снижения целевые цены на бумаги крупнейших российских интернет-компаний - «Mail.ru Group», «Яндекс» и «СТС Медиа», сообщается в обзоре инвесткомпании.
Прогнозная стоимость акций «Яндекса» понижена на 23% - до 31 с 40 долларов с предполагаемым потенциалом роста котировок в 3%. Понижена целевая цена на глобальные депозитарные расписки (GDR) компании Mail.ru - на 14%, до 30 с 35 долларов (потенциал роста - 11%) и акции «СТС Медиа» на 17% до 10 с 12 долларов ( потенциал роста 2%). Рекомендация «держать» подтверждена на прежнем уровне для всех бумаг.
По мнению аналитиков инвесткомпании несмотря на то, что результаты 1 квартала 2014 г. показали, что ведущие медийные компании России продолжают демонстрировать отличную динамику, макроэкономическая ситуация вызывает обеспокоенность - первые признаки торможения рынка рекламы ожидаются уже во 2 квартале 2014 г.
« Более консервативный макропрогноз влечет за собой понижение прогнозных цен. Мы скорректировали наши модели медиа-компаний, отразив в них ухудшившийся макроэкономический прогноз, последние финансовые результаты, а также повысив безрисковую ставку.», - говорится в обзоре «Уралсиб Кэпитал».
Прогноз: к концу года рубль подешевеет на 3,2%
Блумберг -- Опционы на пару рубль-доллар показывают, что с 84-процентной вероятностью весеннее укрепление российской валюты будет недолговечным.
С начала мая рубль подорожал к доллару на 3,2 процента, став лидером роста среди 24 валют развивающихся стран, которые отслеживает агентство Блумберг.
Вероятность ослабления рубля по меньшей мере на 3,2 процента к концу года составляет 84 процента, свидетельствуют данные о валютных опционах в терминале Блумберг. При этом вероятность укрепления российской валюты к концу года еще на 3,2 процента или больше равна 54 процентам.
Рубль к 16:28 мск подешевел на 0,3 процента до 34,5210 рубля за $1.
Сокращающиеся объемы внешнего финансирования и ускоренный отток капитала, наряду с переводом накоплений в доллары создают угрозу для рубля, написал по электронной почте Владимир Колычев, главный экономист ЗАО «ВТБ Капитал». По его словам, рубль нащупает «новый диапазон равновесия» на уровне 35-36 рублей за $1.
«Рубль укреплялся в надежде на ослабление украинского кризиса и в связи с бегством россиян в рублевые активы в ожидании новых санкций, - написал по электронной почте стратег Danske Bank A/S в Хельсинки Владимир Миклашевский. - Переход в рубли закончился, а ожидания деэскалации себя не оправдали».
К концу года рубль может ослабеть до 35,5 рубля к $1 «в основном из-за сезонного ослабления фундаментальной поддержки со стороны профицита счета текущих операций», отметил главный экономист Bank of America по России Владимир Осаковский.
BofA повысил прогноз роста российской экономики до 2,1%
Блумберг -- Bank of America Corp. повысил прогноз роста российской экономики на 2015 год до 2,1 процента на фоне газовой сделки с Китаем.
Банк увеличил прогноз на следующий год с 1,5 процента, оставив прогноз на этот год на уровне 0,9 процента, написал аналитик Владимир Осаковский в обзоре для клиентов.
Рассчитанный на 30 лет газовый контракт с Китаем на $400 миллиардов «столь крупный, что, скорее всего, будет иметь значительный макроэкономический эффект», прогнозирует эксперт.
Ожидающиеся капитальные затраты на уровне $55 миллиардов увеличат инвестиции в экономику по меньшей мере на $5-6 миллиардов в год начиная с 2015 года, заявил банк, повысив прогноз роста инвестиций на следующий год до 4,3 процента с 0,4 процента.
Рост инвестиций может ускориться и благодаря вложениям в инфраструктуру Крыма, которые в ближайшие 5-10 лет могут достичь 900 миллиардов рублей, отмечает Осаковский.
Газовый контракт также может укрепить рубль, если Китай заплатит авансом $25 миллиардов, говорится в обзоре.
BofA подтвердил прогноз курса рубля на уровне 35,5 за $1 к концу этого года и 36 рублей за доллар на конец 2015 года.
Запасы золотых биржевых фондов приблизились к минимуму с 2009 года
Блумберг -- Цены на золото, два месяца державшиеся в узком диапазоне, начинают снижаться.
Фьючерсы на драгоценный металл в Нью-Йорке упали до минимума 15 недель на фоне роста американского фондового рынка до рекордно высоких уровней. Запасы золотых биржевых фондов приблизились к минимуму с 2009 года, а инвесткомпании сократили длинные позиции по драгметаллу на треть по сравнению с пиком этого года, зафиксированным в марте.
Золото теряет позиции, завоеванные в первом квартале, когда котировки выросли на максимальную для этого периода величину с 2008 года на фоне обострения отношений между Украиной и Россией и зимнего замедления экономики США. Goldman Sachs Group Inc. и Societe Generale SA прогнозируют, что драгметалл, по итогам 2013 года подешевевший на 28 процентов, продолжит падать в цене. Фьючерсы отступили на 9,2 процента от максимума этого года, отмеченного в середине марта.
«Не вижу никаких причин для удорожания золота, - сказал вчера инвестиционный директор хьюстонской Kanaly Trust Co. Джеймс Шелтон, участвующий в управлении активами на $2,1 миллиарда. - Инвесторы по-прежнему отдают предпочтение акциям. Золото будет дешеветь, если только не произойдет резкого скачка инфляции».
Фьючерсы на золото в Нью-Йорке сегодня дешевели до $1260,80 за унцию, или минимума с 7 февраля. В мае котировки снизились на 2,4 процента, в то время как индекс Standard & Poor’s GSCI Spot, отражающий динамику 24 сырьевых товаров, вырос на 0,5 процента. Фондовый индикатор MSCI All-Country World с начала месяца поднялся на 1,6 процента, а индекс Bloomberg Treasury Bond - на 0,9 процента.
В апреле фьючерсы подорожали менее чем на 1 процент, а 30- дневная волатильность драгметалла на прошлой неделе снизилась до минимального за год уровня. С 1 по 23 мая котировки колебались в пределах примерно $44, тогда как в первом квартале разброс составил более $190
http://www.finanz.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Блумберг -- Падение доходности европейских гособлигаций до самого низкого уровня со времен Наполеоновских войн показывает, что инвесторы ждут от Марио Драги смягчения политики.
Рекордное за последние два века ралли суверенного долга - не признак доверия инвесторов, а повод для вмешательства со стороны Европейского центробанка, чтобы отвести риски стагнации и дефляции. Австрия, Бельгия, Франция и Германия занимают дешевле, чем США, при этом уровень инфляции более чем вдвое ниже целевого уровня ЕЦБ - это вызывает опасения, что зоне евро понадобятся многие годы для восстановления после самой продолжительной рецессии за ее историю.
Хотя рынки облигаций, валют и производных инструментов свидетельствуют об ослаблении долгового кризиса, который начался в 2009 году в Греции и затем распространился на Испанию и Италию, при ближайшем рассмотрении оказывается, что уровни госдолга и бюджетного дефицита еще слишком высоки, что безработица находится у максимумов, а банковская система еще очень слаба.
Через два дня Совет управляющих ЕЦБ объявит о своем решении: вполне возможно, что монетарные власти союза 18 держав объявят о снижении процентной ставки до нуля и введении первой в истории регулятора отрицательной депозитной ставки.
«Текущий уровень доходности говорит о чрезвычайно слабых перспективах роста, - сказал 30 мая в телефонном интервью Рассел Сильберстон, лондонский фондовый менеджер Investec Asset Management, управляющей активами на $110 миллиардов. - Это недвусмысленный сигнал о том, что вы проводите слишком жесткую монетарную политику и при этом пренебрегаете рисками. Сделано немного: стресс-тесты банков еще продолжаются, экономика растет слишком медленно, а инфляция едва заметна».
Исторические минимумы
В ожидании новых стимулирующих мер ЕЦБ доходность суверенных облигаций еврозоны опустилась 30 мая до исторического минимума в 1,43 процента, свидетельствует индекс Euro Government Bond от Bank of America Merrill Lynch. Драги заявил 8 мая о готовности принять меры для ускорения индекса потребительских цен, который в апреле составлял 0,7 процента при целевом уровне ЕЦБ чуть ниже 2 процентов.
Доходность облигаций Германии и существовавших до ее объединения государств не опускалась так низко как минимум с начала XIX века, когда Наполеон вел захватнические войны в Европе.
Ставки по бондам Германии составляли на 14:31 мск 1,392 процента, что лишь чуть более четверти процентного пункта больше зафиксированной в 2012 году отметки в 1,127 процента, которая, согласно «Истории процентных ставок» Сидни Омера и Ричарда Силла, стала минимумом с 1815 года. В тот год армия Наполеона потерпела поражение при Ватерлоо, в результате чего на карте Европы появился Германский союз.
Группа ВТБ откажется от обслуживания налогоплательщиков США
Блумберг -- Группа ВТБ, зарегистрировавшаяся в Службе внутренних доходов США для соблюдения закона о налогообложении иностранных счетов (FATCA), постепенно откажется от обслуживания американских налогоплательщиков.
ВТБ продолжит обслуживание имеющихся американских клиентов, при этом не планирует продлевать с ними договоры с целью «минимизации рисков», сообщили агентству Блумберг в пресс- службе финансовой группы. У ВТБ сейчас около 2000 таких клиентов, как физических, так и юридических лиц, сказал представитель банка.
О намерении ВТБ отказаться от сотрудничества с американскими налоговыми резидентами сообщила сегодня газета «Известия».
G7 не стала вводить новые санкции против России
Блумберг -- Лидеры «Группы семи» воздержались от введения новых санкций в отношении РФ в связи с кризисом на Украине, отдав предпочтение дипломатическим усилиям и предоставив Кремлю еще один шанс повлиять на пророссийски настроенных активистов на востоке страны.
Лидеры ведущих развитых стран призвали Россию ускорить отвод войск от границы с Украиной и предупредили о готовности «усилить точечные санкции и принять дополнительные ограничительные меры масштабного характера», если Москва не будет способствовать мирному урегулированию кризиса. Заявление «Группы семи» был опубликовано вчера вечером после первой сессии двухдневного саммита в Брюсселе.
США и Евросоюз, ранее объявившие о визовых и финансовых санкциях против 98 человек и 20 компаний в связи с присоединением Крыма к РФ и эскалацией сепаратистских настроений на востоке Украины, не спешат прибегать к более широким ограничительным мерам, которые затронут торговлю и инвестиции и могут негативно отразиться на их собственной экономике.
«Поддерживая баланс между дипломатическими усилиями и постоянной угрозой санкций, мы смогли добиться определенного, пусть и недостаточного, прогресса в отношении Украины, - сказала канцлер Германии Ангела Меркель после рабочего ужина G-7. - Мы намерены идти этим и никаким другим путем и в дальнейшем».
Лидеры G-7 обвинили российское руководство в разжигании волнений на востоке Украины и призвали Кремль «использовать свое влияние на вооруженных сепаратистов, чтобы они сложили свое оружие и отказались от насилия», следует из заявления Группы. Они также потребовали от украинских властей «придерживаться взвешенного подхода» при проведении военных операций против пророссийски настроенных сил.
ВТБ: Доллар будет стоить 35-36 рублей
Блумберг -- Во второй половине 2014 года российская валюта будет торговаться в диапазоне 35-36 рублей за $1, прогнозирует ВТБ Капитал.
На этот уровень рубль вернется после укрепления в мае, спровоцированного ликвидацией коротких позиций на фоне «ослабления геополитической напряженности и усилившегося аппетита к развивающимся рынкам», написали в обзоре для клиентов аналитики Владимир Колычев и Дарья Исакова.
Хотя туристический сезон традиционно неблагоприятен для рубля, в этом году сезонный фактор может оказаться слабее, так как из-за ослабления российской валюты многие россияне оплатили летние поездки заранее, отмечает ВТБ Капитал.
На курс рубля во втором полугодии будет влиять ряд разнонаправленных факторов: увеличение притока иностранной валюты за счет профицита счета текущих операций, «повышенный, хотя и замедляющийся» отток капитала, замедление перевода сбережений в доллары, а также снижение доступности иностранных кредитов, отмечают аналитики.
Рубль укрепился в мае на 2,1 процента, а с начала года подешевел на 6,4 процента.
Крупнейший инвестор в Россию распродал 70% российских активов
Фонды группы Oppenheimer - одного из крупнейших мировых инвесторов в ценные бумаги РФ - в первом квартале 2014 года распродали почти 70% своего портфеля российских бондов, говорится в материалах американских фондов Oppenheimer International Bond Fund /OIBF/ и Oppenheimer Global Strategic Income Fund /OGSIF/.
Инвестиции первого фонда в суверенные облигации России и бонды российских компаний сократились с 703,5 млн долларов до 226 млн долларов. Второй фонд группы Oppenheimer урезал портфель российских бондов с 340,6 млн долларов до 114 млн долларов. Совокупные инвестиции фондов в российские облигации сократились более чем на 700 млн долларов.
"Мы замечаем рост геополитической напряженности в связи с ситуацией между Россией и Украиной, а также политические волнения в Таиланде, Турции и Венесуэле. Фонд сократил портфель российских долговых бумаг на фоне ухудшения долгосрочных фундаментальных факторов, влияющих на динамику суверенных и корпоративных облигаций», - объяснили в Oppenheimer.
Китайские инвесторы готовы работать с рублями
Блумберг -- Китайские инвесторы заинтересованы в развитии газового сотрудничества с Россией и готовы работать с рублями, заявил вчера министр финансов РФ Антон Силуанов.
«Был целый ряд предложений по инвестированию средств со стороны китайских инвесторов, включая дальнейшее развитие газового сотрудничества», - сказал в эфире телеканала «Россия-24» Силуанов, находящийся в Пекине. Стороны «во многом» сошлись в обсуждении вопроса о создании банка развития для стран БРИКС, отметил он.
По словам министра, необходимо, чтобы в России «инвесторы из Китая чувствовали себя так же комфортно, как в других странах, как у себя дома». Кроме того, следует развивать систему расчетов в национальных валютах, чтобы они инвестировали в рублях, отметил Силуанов.
Президент Владимир Путин сказал в апреле, что отношения РФ и Китая достигли «беспрецедентно высокого уровня», а ОАО «Газпром» в прошлом месяце подписало соглашение о поставках газа в КНР на 30 лет. Россия и Китай договорились о создании рейтингового агентства, которое на первом этапе займется оценкой совместных инвестпроектов, заявил ранее вчера Силуанов по итогам переговоров с китайским коллегой Лоу Цзивэем.
Российская сторона также предложила Китаю участие в Евразийском банке развития на паритетных началах с перспективой его дальнейшего расширения и преобразования в банк Шанхайской организации сотрудничества, сказал Силуанов. По его словам, «китайские коллеги выразили интерес», и «окончательные решения должны быть определены в ближайшее время».
SnP понизило рейтинг 19 российских банков
Блумберг -- Агентство Standard & Poor’s изменило прогноз по кредитным рейтингам 18 российских банков на «негативный» и одного банка на "стабильный" с "позитивного" на фоне замедления экономики страны.
Рост валового внутреннего продута РФ в этом году составит примерно 1 процент, а замедление экономики в ближайшие годы может негативно отразиться на динамике кредитования, качестве активов и прибыльности российских банков, говорится в сообщении агентства, опубликованном вчера вечером.
Отсутствие структурных реформ обусловило зависимость российской экономики от колебаний цен на сырье, в особенности на нефть, сообщило вчера SnP.
Рост ВВП в этом году может составить 0,7 процента, свидетельствует медианный прогноз 40 экономистов, опрошенных в мае агентством Блумберг.
SnP в общей сложности предприняло рейтинговые действия в отношении 32 российских банков. Рейтинги 13 из них были подтверждены со «стабильными» прогнозами. К ним относятся "Уралсиб" ("В+"), Номос-банк ("ВВ-"), Московский кредитный банк ("ВВ-"), банк "Открытие ("В+"), Совкомбанк ("В"), Внешпромбанк ("В+"), "Развитие-Столица", "Пересвет" ("В+"), Татфондбанк ("В"), Ханты-Мансийский банк ("ВВ-"), Запсибкомбанк ("В+"),"Альба Альянс" и его дочерняя структура S.L. Capital Services Ltd. ("В").
Со "стабильного" на "негативный" был изменен прогноз по рейтингу банка БФА (находящегося на уровне "B"), банка "Возрождение" ("BB-"), банка "Таврический" ("В-"), банка "Интеркоммерц" ("В"), банка "Центрокредит" ("В"), банка "Образование" ("В-"), Судостроительного банка ("В"), Федерального банка инноваций и развития ("В-"), Международного банка Санкт-Петербурга ("В"), Интерпрогрессбанка ("В-"), Инвестрейдбанка ("В+"), Крайинвестбанка ("В+"), банка "Кольцо Урала" ("В-"), Межтопэнергобанка ("В"), Нота-банка ("В"), РОСТ Банка ("В-"), Уральского банка реконструкции и развития ("В").
Прогноз по рейтингу ОАО АКБ «Союз» был изменен на «стабильный» с «позитивного», а прогноз по рейтингу ОАО Банк «Петрокоммерц» - с "развивающегося» на «негативный».
SnP 25 апреля снизило кредитный рейтинг России до «ВВВ-» с «ВВВ», сославшись на «геополитическую напряженность» вокруг Украины, которая, по прогнозу аналитиков агентства, может привести к еще более значительному оттоку капитала из страны.
Украина требует 1 трлн гривен за присоединение Крыма
Блумберг -- Правительство Украины готовится подавать иски к России на сумму 1 триллион гривен ($83 миллиарда) за присоединение Крыма, заявил премьер-министр Украины Арсений Яценюк.
«Что касается исков - Украина начала этот процесс и хотел бы вам сообщить, что Генпрокуратурой начато расследование и в рамках уголовного дела украинское правительство подает иск на сумму более чем 1 триллион гривен», - сказал сегодня Яценюк, выступая в Верховной Раде в Киеве.
Яценюк также обвинил РФ в похищении 2,2 миллиарда кубометров украинского газа, находящегося в Крыму.
Россия и Китай создадут рейтиновое агентство
Блумберг -- Россия и Китай договорились о создании совместного рейтингового агентства, заявил министр финансов РФ Антон Силуанов в Пекине по итогам переговоров с китайским коллегой Лоу Цзивэйем.
«Действительно, вопрос о создании независимых рейтинговых агентств, он обсуждается», - сказал Силуанов, отвечая на вопросы журналистов. По его словам, «многим странам хотелось бы больше объективности в оценках рейтинговых агентств».
По словам Силуанова, в ходе встречи также поднимался вопрос о расчетах в национальных валютах, в частности, о возможности обмена валютами посредством валютных свопов.
Yandex может расширить программу buyback еще на 3 миллиона акций
Блумберг -- Yandex NV может расширить программу buyback еще на 3 миллиона акций, она будет рассчитана на срок от полугода до года, сообщил представитель компании.
Действующая программа рассчитана на выкуп 15 миллионов акций, ее срок завершается в ноябре 2014 года. Новая программа может потребоваться из-за снижения рыночной стоимости бумаг Yandex, что позволяет выкупать бумаги быстрее запланированного, сказал представитель компании.
Альфа-банк собирается вернуться на рынок евродолга после Крыма
Блумберг -- ОАО «Альфа-банк», крупнейший частный банк РФ, намеревается первым из российских эмитентов провести публичное размещение еврооблигаций с тех пор, как Россия установила контроль над Крымом три месяца назад.
Холдинговая компания Альфа-банка ABH Financial Ltd. выбрала Commerzbank AG, UBS AG и сам Альфа-банк организаторами возможного размещения бондов, номинированных в евро, сообщил осведомленный источник на условиях анонимности, поскольку давать официальные комментарии он не уполномочен. Банк планирует выпустить бонды на 600 миллионов евро, сообщила сегодня газета «Ведомости» со ссылкой на проспект к размещению.
Российские заемщики не провели ни одного публичного размещения еврооблигаций после мартовского решения РФ о возможном вводе войск на территорию Украины и последующего присоединения Крыма. ОАО «Сбербанк», ОАО АИКБ «Татфондбанк» и ОАО «Промсвязьбанк» за прошедшее с тех пор время привлекли средства с помощью частных долговых размещений.
Если речь идет о сугубо рыночной сделке, «это ренессанс первичного рынка евробондов, и значит, уже никакой изоляции и санкций инвесторы не боятся», сообщил по электронной почте Егор Федоров, аналитик ING Groep NV в Москве.
Долларовые бонды Альфа-банка с погашением в апреле 2021 года вчера подорожали, а их доходность к 18:21 мск сократилась на три базисных пункта, до 6,49 процента. Еще 13 марта ставки по этим бумагам достигали почти двухлетнего максимума на уровне 8,84 процента.
Сейчас подходящее время для размещения, поскольку после президентских выборов на Украине в мае бонды вернулись на уровень января, сообщил по электронной почте главный аналитик ФГ «БКС» по рынку инструментов с фиксированной доходностью Леонид Игнатьев. Тем не менее на фоне геополитических рисков и ухудшения макроэкономической ситуации в России такое падение доходности не вполне оправданно, сообщил Игнатьев.
Представитель пресс-службы Альфа-банка не смог оперативно ответить на запрос по электронной почте.
США не исключают отраслевых санкций в отношении России
Блумберг: США все еще рассматривают возможность введения санкций против различных секторов российской экономики, сообщил заместитель министра финансов по вопросам терроризма и финансовой разведки Дэвид Коэн.
«Такая угроза, конечно, есть», - сказал Коэн в интервью телевидению Блумберг, добавив, что «санкции по-прежнему обсуждаются в связи со всей ситуацией вокруг России и Украины».
«Мы заметили значительный макроэкономический эффект от уже введенных санкций», - сказал Коэн.
Министр финансов США Джейкоб Лью заявил вчера, что американские санкции позволили изолировать Россию экономически, при этом администрация Барака Обамы может прибегнуть к новым мерам воздействия на президента Владимира Путина.
Прибыль российских банков в 2014 году упадет
Прибыль российских банков в 2014 году продолжит снижаться из-за роста рисков. Об этом сообщила первый зампред Банка России Ксения Юдаева на заседании комитета Госдумы по финрынкам.
"Прибыль банков в 2014 году снизится еще больше из-за создания резервов», - сказала Юдаева, отметив при этом, что создание повышенных резервов необходимо из-за «роста рисков».
Прибыль российских банков по итогам 2013 года сократилась на 1,8 проц по сравнению с предыдущим годом и составила 993,6 млрд рублей.
На прошлой неделе по МСФО за 1 квартал отчитались два крупнейших банка страны - Сбербанк и ВТБ. Согласно представленных данным, обе банковские группы недосчитались части прибыли из-за более чем двукратного роста расходов по досозданию резервов. Масштабы потерь оказались разными. Если у Сбербанка чистая прибыль в годовом выражении снизилась на 17,6 процента, то у ВТБ - в 39 раз.
ВТБ объяснял досоздание резервов замедлением экономического роста, падением куса рубля и кризисом на Украине. «Замедление экономического роста в России и кризис на Украине оказали значительное влияние на объем созданных резервов. Мы значительно увеличили отчисления в резервы и считаем, что это правильная консервативная политика по обеспечению подушки безопасности», - объяснил финансовый директор ВТБ Герберт Моос.
По словам финансового директора Сбербанка Александра Морозова, самыми важными факторами в досоздании резервов были ослабление национальной валюты и сильный рост в первом квартале кредитного портфеля банка (он увеличился на 25,6 процента). «Значительная часть резервов состоит из тех резервов, что создаются при естественном росте портфеля, портфель вырос очень сильно, и значительная часть резервов была неизбежно создана. Вторая часть была создана в связи с падением рубля в первом квартале, и это тоже важная часть», - пояснил Морозов.
Средняя цена Urals с начала года упала до 106,95 доллара за баррель
Средняя цена на нефть марки Urals в январе-мае 2014 года сократилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 0,27 процента до 106,95 доллара за баррель, сообщил ИТАР-ТАСС ведущий эксперт департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ Александр Сакович.
В январе-мае 2013 года она составляла 107,24 доллара за баррель.
В мае 2014 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года цена на нефть выросла на 5,3 проц и равнялась 107,7 доллара за баррель (в мае 2013 года - 102,27 доллара за баррель). При этом в апреле 2014 года средняя цена нефти была зафиксирована на уровне 106,56 доллара за баррель, то есть за апрель она выросла на 1,1 процента.
Средняя цена на нефть марки Urals в 2013 году составила 107,88 доллара за баррель. Прогноз МЭР РФ на 2014 год - 104 доллара за баррель.
Активы золотых биржевых фондов сократились до минимума с 2013 года
Блумберг -- Хедж-фонды сокращают ставки на удорожание золота наиболее высокими в этом году темпами на фоне падения котировок по итогам месяца на максимальную величину с декабря.
Объем чистых длинных позиций по золоту снизился за неделю по 27 мая на 24 процента, поскольку подъем американского фондового рынка до рекордных уровней уменьшил инвестиционную привлекательность альтернативных активов. Объем коротких позиций достиг пика 15 недель, а запасы золота в обеспеченных металлом биржевых фондах упали до минимума с 2009 года.
Активы золотых биржевых фондов сократились в мае на $2,6 миллиарда, что стало худшим месячным результатом с конца 2013 года, который ознаменовал завершение «бычьего» цикла на рынке драгметалла. Индекс 24 сырьевых товаров Standard & Poor’s Total Return снизился впервые с января вслед за ценами на сельскохозяйственные культуры, природный газ и драгоценные металлы.
«Золото очень негативно реагирует на удорожание акций, - сказал 29 мая Самир Самана, главный международный стратег Wells Fargo Advisors LLC, управляющей активами на $1,3 триллиона. - Политические события не могут служить долгосрочной поддержкой металлу, и мы наблюдаем это сейчас, когда украинский кризис, кажется, отступает. Сырьевые товары и дальше будут демонстрировать слабую динамику».
В мае фьючерсы на золото в Нью-Йорке упали в цене на 3,9 процента до $1246 за унцию. Индекс 24 сырьевых товаров Standard & Poor’s GSCI Spot упал на 0,4 процента, при этом больше всего подешевели кофе и пшеница. Индекс Bloomberg Treasury Bond вырос на 1 процент.
По итогам пяти завершившихся 27 мая торговых сессий чистые длинные позиции на рынке золота сократились до 68 393 фьючерсов и опционов, свидетельствуют данные Комиссии по торговле сырьевыми фьючерсами США. Короткие позиции, которые соответствуют ставкам на падение цен, увеличились на 72 процента, или на максимальную величину за последние шесть месяцев.
Россия может потерять статус развивающегося рынка
В середине апреля 2014-го провайдер глобальных фондовых индексов MSCI объявил, что может начать консультации с инвесторами о будущем индекса MSCI Russia. Forbes.ru разобрался, каковы у России шансы оказаться в компании Нигерии, Бангладеш, Марокко и Пакистана.
Четыре провайдера глобальных фондовых индексов - MSCI, SnP Dow Jones Indices, FTSE Group и Russell Investments - делят рынки на три категории: развитые, развивающиеся и пограничные. Поводом для перевода России в категорию пограничного рынка со значительными препятствиями для инвесторов и существенными рисками может стать ухудшение доступа на российский фондовый рынок из-за внешних экономических санкций, ограничения на движение капитала или ужесточения валютного контроля, пояснила Forbes вице-президент MSCI Кристин Меза.
«Ожидаемое усиление санкций может ограничить инвестиции в Россию. Мы следим за развитием ситуации», - сказала Forbes Алка Банержи, управляющий директор SnP Dow Jones Indices.
В марте 2014-го аналитик Deutsche Bank Джон-Пол Смит писал, что Россию уже следовало бы относить к группе пограничных рынков.
«Россия не должна входить в индекс MSCI Emerging Markets Index ,так как многие ее компании не подходят для пассивных инвестиций из-за плохого корпоративного управления», - пояснил он. Высокую значимость этот критерий имеет только в системе критериев FTSE Group, где оценивается отношение к миноритарным акционерам. Другая проблема - сокращение за несколько лет компаний в индексе MSCI Russia с 31 до 23, их в два-три раза меньше, чем в других странах БРИКС. «Это негативный процесс, приближающий нас к Казахстану, где рынок относится к категории пограничных, так как ликвидность публичных компаний невелика», - отмечает аналитик Midlincoln Research Ованес Оганисян.
Однако формальных предпосылок для понижения статуса российского рынка нет, уверяет исполнительный директор УК «ФинЭкс Плюс» Владимир Крейндель, проанализировавший три группы критериев MSCI. Первая группа критериев MSCI (уровень экономического развития) применяется только к развитым рынкам, куда в 2013 году относили страны с подушевым валовым национальным доходом более $15 769 (у России - $12 700). Вторая группа критериев - размер и ликвидность местного рынка. Ликвидность оценивается по показателю ATVR - отношению годового объема торгов к капитализации компании, скорректированному на объем акций в свободном обращении. При минимуме 15% у «Газпрома» ATVR даже без учета депозитарных расписок - 102%, у Сбербанка - 203%, у «Норильского никеля» - 144%, подсчитал Крейндель. Третья группа критериев - доступность рынка: открытость для иностранных инвесторов, свобода движения капитала, развитость инфраструктуры. Правительство России уверяет, что ограничений на движение капитала не будет, а биржевая инфраструктура в последнее время улучшалась.
По словам Мезы, в случае внезапного ухудшения доступности российского рынка для инвесторов понижение может произойти в любой момент. «Исторически это варьируется в диапазоне от одного месяца (MSCI Малайзии в 1998 году) до четырех месяцев (MSCI Пакистан в 2008 году)», - отметила она. Последствия могут быть серьезные: фонды, ориентированные на развивающиеся рынки, способны вывести из России порядка $20-30 млрд, подсчитал аналитик УК «Виальди» Сергей Карыхалин. Фактически уже происходит смена ориентиров, говорит бывший глава ФСФР, председатель совета директоров МДМ Банка Олег Вьюгин, в марте в Россию пришло несколько хедж-фондов, специализирующихся на пограничных рынках, но их активы на порядок меньше. Доля развивающихся рынков в глобальном индексе MSCI - 10,2%. А объем пограничных - в 20 раз меньше.
Инвестиции в Russia ETF выросли до двухлетнего максимума
Блумберг -- Паи крупнейшего в США биржевого фонда, вкладывающего в бумаги российских компаний, подорожали на максимальную за два года величину на ожиданиях смягчения напряженности между РФ и Украиной, способствовавших притоку инвестиций.
Паи Market Vectors Russia ETF подорожали в мае на 11 процентов, максимальную величину с января 2012 года, показав положительную динамику впервые за пять месяцев. Индекс Bloomberg Russia-US Equity, отражающий динамику наиболее активно торгующихся в США бумаг российских компаний, вырос в прошлом месяце на 9,3 процента во главе с депозитарными расписками ОАО «Сбербанк» и акциями Yandex NV. Индекс ММВБ поднялся в мае на 9,7 процента, продемонстрировав лучший результат с 2011 года.
Инвесторы продавали бумаги российских компаний ранее в этом году на фоне кампании РФ по присоединению Крыма: в январе-апреле индекс ММВБ снизился на 13 процентов, а его дисконт к индексу развивающихся рынков MSCI Emerging Markets достиг максимума с 2008 года. По итогам прошлого месяца, в конце которого на Украине прошли президентские выборы, чистый приток инвестиций в российские акции со стороны базирующихся в США биржевых фондов достиг $152,5 миллиона, что в 12 раз превосходит апрельский показатель, свидетельствуют данные в терминале Блумберг.
Инвесторы опять интересуются Россией, сказал 30 мая по телефону директор аналитического департамента ИК «Велес Капитал» Иван Манаенко. Участники рынка надеются на компромисс по Украине после президентских выборов и обещания РФ сотрудничать с новым лидером восточноевропейского государства, отметил он. Похоже, что политические риски снижаются, и на этом фоне российские акции выглядят дешево, добавил Манаенко.
Фьючерсы на индекс РТС подешевели на 0,1 процента по итогам вечерней сессии 30 мая до 128 260 пунктов. Индекс волатильности РТС, отражающий ожидания относительно колебаний этих контрактов, вырос на 1,2 процента, до 25,75 пункта.
Спреды по российским облигациям упали до максимума среди развивающихся стран
Блумберг -- Котировки кредитно-дефолтных свопов РФ в мае снизились на 27 процентов - максимальную величину среди 20 развивающихся стран, отслеживаемых агентством Блумберг.
Спреды по бондам 17 из 20 развивающихся стран сузились в мае. СDS России, кредитный рейтинг которой, по версии Standard & Poor’s, составляет «ВВВ-», 30 мая стоили 190,5 базисных пункта по сравнению с 16-месячным максимумом в 284 пункта, зафиксированным 25 апреля.
Более высокая стоимость CDS по российским бумагам не связана с фундаментальными показателями и объясняется опасениями по поводу обострения кризиса на Украине и возможных негативных последствий для всей банковской системы РФ, написал по электронной почте парижский стратег OTCEx Жан-Давид Хаддад. По его словам, спреды, вероятно, и дальше будут сужаться, поскольку инвесторы снова начинают концентрироваться не на политике, а на ситуации в мировой экономике.
JPMorgan повысил рекомендацию по российским бондам и рублю
JPMorgan повысил до «нейтральной» с «ниже рынка» рекомендацию по рублю, гособлигациям РФ, а также бондам российских банков и компаний, включая ОАО «Газпром» и ОАО «Роснефть».
«Вероятность введения жестких санкций в отношении России сейчас представляется более низкой, чем месяц назад», - говорится в обзоре банка, полученном по электронной почте.
JPMorgan дает рекомендацию «ниже рынка» по государственным облигациям Украины, ссылаясь на угрозу ухудшения политической ситуации в стране.
Инвестирующие в Россию фонды зафиксировали крупнейший за два месяца приток
Фонды, инвестирующие в российский фондовый рынок, зафиксировали за неделю с 22 по 28 мая 2014 года приток капитала в размере 104 млн долларов . Это крупнейший приток средств с начала апреля, сообщает исследовательская организация Emerging Portfolio Fund Research.
"Положительный результат в очередной раз обеспечили фонды ETF, сумевшие привлечь 97 млн долларов новых денег», - отмечается в отчете организации. Приток в традиционные фонды на этой неделе немного превысил 7 млн долларов. В итоге май стал одним из самых успешных месяцев для российских фондов в нынешнем году - лучше был лишь март.
"В мае развивающиеся рынки были среди лучших по динамике, и это, очевидно, подвигло ряд инвесторов с большим недовесом акций развивающихся рынков увеличить долю активов этого класса в своих портфелях, - отмечает аналитик «Уралсиб Кэпитал» Вячеслав Смольянинов. - Впрочем, в среднесрочной перспективе настрой инвесторов будут определять состояние экономики и корпоративные прибыли, так что данные по индексам деловой активности /PMI/, которые выйдут в начале следующей недели, помогут понять существующие тенденции. Что касается России, то по фундаментальным показателям мы нейтрально оцениваем рынок, но отмечаем риск разворота позитивной динамики притока капиталов в ETF в ближайшее время».
Биржевые фонды ETF /Exchange Traded Fund/ - это индексные фонды, паи которых обращаются на бирже. Однако, по сравнению с индексными ПИФами, с акциями ETF можно производить все операции, которые доступны для обыкновенных акций в биржевой торговле, а значит их цена меняется в зависимости от активности трейдеров в ходе торговой сессии. Кроме того, именно фонды ETF последние несколько лет привлекают наибольшее количество средств по сравнению, например, с традиционными фондами.
Capital Economics: ралли на российском рынке скоро завершится
Блумберг -- Ралли российских рынков скоро завершится, прогнозирует консалтинговая компания Capital Economics Ltd.
Украинский кризис «определенно» далек от завершения, написали в полученном по электронной почте обзоре для клиентов Нил Шеринг, Уильям Джексон и Лиза Ермоленко. На слабую экономику накладывается отток капитала, что заставляет аналитиков смотреть на российские акции и курс рубля «с пессимизмом», говорится в обзоре.
Из-за восприимчивости турецких рынков к внешним шокам Турция может оказаться одной из самых пострадавших развивающихся экономик, когда инвесторы станут ждать первого повышения процентных ставок в США, прогнозируют аналитики.
Улучшение прогноза экономического роста Чехии, Венгрии и Польши, а также низкая оценочная стоимость их компаний создают условия для «оптимистичного» взгляда на фондовые рынки этих стран, отмечает Capital Economics.
Аналитики ожидают, что в этом году курсы валют этих стран к евро укрепятся, так как их дефицит счета текущих операций «незначителен», а реальный эффективный курс их валют находится ниже долгосрочных средних значений, говорится в обзоре.
Morgan Stanley советует покупать российские акции и ОФЗ
Блумберг -- Morgan Stanley повысил рекомендацию по российским акциям и гособлигациям до «выше рынка» на фоне победы Петра Порошенко на президентских выборах.
У российских акций есть дальнейший потенциал роста в случае ослабления напряженности на Украине, написали в полученном по электронной почте обзоре аналитики Джейкоб Нелл, Роберт Хабиб и Ронан Карр.
При дальнейшей деэскалации украинского конфликта оценочная стоимость российских компаний может вернуться к пятилетнему медианному уровню - это означает, что акции могут подорожать на 12-31 процент, говорится в обзоре. Все это не отменяет сдерживающих факторов, которые существовали до присоединения Крыма - в их числе замедление или отсутствие экономического роста, а также недостаток структурных реформ, отмечают аналитики.
Они прогнозируют «небольшое» снижение премии за риск по облигациям федерального займа. От деэскалации выиграют среднесрочные бумаги: так, доходность ОФЗ с погашением в феврале 2019 года может снизиться еще на 50 базисных пунктов, говорится в обзоре.
В среднесрочной перспективе рубль будет дешеветь на фоне оттока капитала и «структурной слабости счета текущих операций», пишет Morgan Stanley.
На рынке корпоративного долга лучшее соотношение риска и доходности предлагают облигации нефтегазового сектора, отмечают аналитики.
По их словам, в краткосрочной перспективе рост российской экономики будет устойчивым на фоне высокого уровня занятости, дорогой нефти и слабого рубля. В будущем рост валового внутреннего продукта России, возможно, не будет превышать 2 процентов в год из-за отсутствия реформ и ухода инвесторов из российских активов, прогнозирует Morgan Stanley.
Фонд Templeton продал акции Сбербанка и втрое сократил долю в «Алросе»
Инвестиционный фонд по управлением финансиста Марка Мобиуса Templeton Institutional Funds в первом квартале 2014 года продал привилегированные акции Сбербанка и в три раза сократил долю в «Алросе», указано в его квартальном отчете.
Фонд Мобиуса втрое сократил пакет акций алмазодобывающей корпорации «Алроса» с 1,3 млн бумаг до 377,7 тыс. бумаг. Также Templeton Institutional Funds в 2,5 раза снизил вложения в бумаги «ЛУКойла» - по состоянию на конец марта пакет акций нефтяной компании в портфеле фонда стоил менее 1,4 млн долларов по сравнению с 3,5 млн долларов в конце 2013 года. Мобиус полностью вышел из капитала Сбербанка, продав 321 тыс. привилегированных бумаг.
Доля фонда в капитале розничной группы X5 осталась на уровне 9 млн долларов, а инвестиции в бумаги «Норильского никеля» выросли за квартал с 3,7 млн долларов до 7,7 млн долларов.
«Уралсиб Кэпитал» понизил прогноз по стоимости бумаг российских интернет-компаний
Инвестиционная компания «Уралсиб Кэпитал» скорректировала в сторону снижения целевые цены на бумаги крупнейших российских интернет-компаний - «Mail.ru Group», «Яндекс» и «СТС Медиа», сообщается в обзоре инвесткомпании.
Прогнозная стоимость акций «Яндекса» понижена на 23% - до 31 с 40 долларов с предполагаемым потенциалом роста котировок в 3%. Понижена целевая цена на глобальные депозитарные расписки (GDR) компании Mail.ru - на 14%, до 30 с 35 долларов (потенциал роста - 11%) и акции «СТС Медиа» на 17% до 10 с 12 долларов ( потенциал роста 2%). Рекомендация «держать» подтверждена на прежнем уровне для всех бумаг.
По мнению аналитиков инвесткомпании несмотря на то, что результаты 1 квартала 2014 г. показали, что ведущие медийные компании России продолжают демонстрировать отличную динамику, макроэкономическая ситуация вызывает обеспокоенность - первые признаки торможения рынка рекламы ожидаются уже во 2 квартале 2014 г.
« Более консервативный макропрогноз влечет за собой понижение прогнозных цен. Мы скорректировали наши модели медиа-компаний, отразив в них ухудшившийся макроэкономический прогноз, последние финансовые результаты, а также повысив безрисковую ставку.», - говорится в обзоре «Уралсиб Кэпитал».
Прогноз: к концу года рубль подешевеет на 3,2%
Блумберг -- Опционы на пару рубль-доллар показывают, что с 84-процентной вероятностью весеннее укрепление российской валюты будет недолговечным.
С начала мая рубль подорожал к доллару на 3,2 процента, став лидером роста среди 24 валют развивающихся стран, которые отслеживает агентство Блумберг.
Вероятность ослабления рубля по меньшей мере на 3,2 процента к концу года составляет 84 процента, свидетельствуют данные о валютных опционах в терминале Блумберг. При этом вероятность укрепления российской валюты к концу года еще на 3,2 процента или больше равна 54 процентам.
Рубль к 16:28 мск подешевел на 0,3 процента до 34,5210 рубля за $1.
Сокращающиеся объемы внешнего финансирования и ускоренный отток капитала, наряду с переводом накоплений в доллары создают угрозу для рубля, написал по электронной почте Владимир Колычев, главный экономист ЗАО «ВТБ Капитал». По его словам, рубль нащупает «новый диапазон равновесия» на уровне 35-36 рублей за $1.
«Рубль укреплялся в надежде на ослабление украинского кризиса и в связи с бегством россиян в рублевые активы в ожидании новых санкций, - написал по электронной почте стратег Danske Bank A/S в Хельсинки Владимир Миклашевский. - Переход в рубли закончился, а ожидания деэскалации себя не оправдали».
К концу года рубль может ослабеть до 35,5 рубля к $1 «в основном из-за сезонного ослабления фундаментальной поддержки со стороны профицита счета текущих операций», отметил главный экономист Bank of America по России Владимир Осаковский.
BofA повысил прогноз роста российской экономики до 2,1%
Блумберг -- Bank of America Corp. повысил прогноз роста российской экономики на 2015 год до 2,1 процента на фоне газовой сделки с Китаем.
Банк увеличил прогноз на следующий год с 1,5 процента, оставив прогноз на этот год на уровне 0,9 процента, написал аналитик Владимир Осаковский в обзоре для клиентов.
Рассчитанный на 30 лет газовый контракт с Китаем на $400 миллиардов «столь крупный, что, скорее всего, будет иметь значительный макроэкономический эффект», прогнозирует эксперт.
Ожидающиеся капитальные затраты на уровне $55 миллиардов увеличат инвестиции в экономику по меньшей мере на $5-6 миллиардов в год начиная с 2015 года, заявил банк, повысив прогноз роста инвестиций на следующий год до 4,3 процента с 0,4 процента.
Рост инвестиций может ускориться и благодаря вложениям в инфраструктуру Крыма, которые в ближайшие 5-10 лет могут достичь 900 миллиардов рублей, отмечает Осаковский.
Газовый контракт также может укрепить рубль, если Китай заплатит авансом $25 миллиардов, говорится в обзоре.
BofA подтвердил прогноз курса рубля на уровне 35,5 за $1 к концу этого года и 36 рублей за доллар на конец 2015 года.
Запасы золотых биржевых фондов приблизились к минимуму с 2009 года
Блумберг -- Цены на золото, два месяца державшиеся в узком диапазоне, начинают снижаться.
Фьючерсы на драгоценный металл в Нью-Йорке упали до минимума 15 недель на фоне роста американского фондового рынка до рекордно высоких уровней. Запасы золотых биржевых фондов приблизились к минимуму с 2009 года, а инвесткомпании сократили длинные позиции по драгметаллу на треть по сравнению с пиком этого года, зафиксированным в марте.
Золото теряет позиции, завоеванные в первом квартале, когда котировки выросли на максимальную для этого периода величину с 2008 года на фоне обострения отношений между Украиной и Россией и зимнего замедления экономики США. Goldman Sachs Group Inc. и Societe Generale SA прогнозируют, что драгметалл, по итогам 2013 года подешевевший на 28 процентов, продолжит падать в цене. Фьючерсы отступили на 9,2 процента от максимума этого года, отмеченного в середине марта.
«Не вижу никаких причин для удорожания золота, - сказал вчера инвестиционный директор хьюстонской Kanaly Trust Co. Джеймс Шелтон, участвующий в управлении активами на $2,1 миллиарда. - Инвесторы по-прежнему отдают предпочтение акциям. Золото будет дешеветь, если только не произойдет резкого скачка инфляции».
Фьючерсы на золото в Нью-Йорке сегодня дешевели до $1260,80 за унцию, или минимума с 7 февраля. В мае котировки снизились на 2,4 процента, в то время как индекс Standard & Poor’s GSCI Spot, отражающий динамику 24 сырьевых товаров, вырос на 0,5 процента. Фондовый индикатор MSCI All-Country World с начала месяца поднялся на 1,6 процента, а индекс Bloomberg Treasury Bond - на 0,9 процента.
В апреле фьючерсы подорожали менее чем на 1 процент, а 30- дневная волатильность драгметалла на прошлой неделе снизилась до минимального за год уровня. С 1 по 23 мая котировки колебались в пределах примерно $44, тогда как в первом квартале разброс составил более $190
http://www.finanz.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter