13 июня 2014 Инвесткафе Карамазов Иван
Актуальны покупки GBP/USD, AUD/CAD и EUR/NOK с таргетами 1,72-1,73, 1,04-1,05 и 8,3-8,4
Масштабы рынка слияний и поглощений (M&A) растут. По оценкам Bloomberg, объемы операций во 2-м квартале 2014 года превысят $1 трлн, чего не наблюдалось с 2007 года. Остается еще три недели июня, а величина рынка оценивается в $992 млрд, так что преодоление знаковой отметки — дело техники. За всю историю ведения учета она была покорена 6 раз, и все они пришлись на 2006-2007 годы. Годовой пик в $4,8 трлн был зафиксирован в 2007-м. С тех пор средний объем составлял около $2,6 трлн. Текущий год способен обновить рекорды, а связь M&A с валютным рынком позволяет создавать прогнозы по различным парам.
Это моя шестая попытка на основании данных, представленных Deutsche bank, оценить перспективы различных валют с точки зрения потоков капитала в рамках слияний и поглощений. Две первые оказались успешными, результат оставшихся — 50/50. Все убыточные сделки были связны с британским фунтом. Сейчас очевидно, что подобный анализ необходимо комбинировать с другими видами фундаментальных исследований, чем я и попытаюсь заняться в данном материале.
Чистые потоки капитала в рамках операций M&A, $ млрд
Источник: Deutsche bank.
Несмотря на слабость евро, приток капитала в еврозону ускорился до $3,09 млрд в июне. Очевидно, что прошлогодний показатель в $54 млрд не будет достигнут, тем не менее, в течение ближайших 1-1,5 месяцев региональная валюта способна укрепиться. В качестве одного из факторов поддержки выступает рост геополитической напряженности. Европейские активы вспомнят о роли спасительной гавани, которую они играли в период обострения украинско-российского конфликта, что обернется увеличением интереса к долговому рынку еврозоны.
На отток капитала из Австралии в июне, по-моему, можно закрыть глаза. Сомнений в том, что прошлогодний показатель в $17,1 млрд будет превышен, немного. А вот ускорение негативной динамики показателя по Канаде — тревожный звоночек для «луни». На мой взгляд, национальная валюта Страны кленового листа держится за счет геополитики и сильной нефти, однако как только этот фактор уйдет в тень, слабость канадского доллара проявится в полной красе.
Замедление оттока капитала из Британии на фоне ускорения этого процесса из США — позитивный сигнал для GBP/USD. В настоящее время и ФРС, и Банк Англии рассматриваются в качестве главных кандидатов, готовых к повышению процентных ставок в 2015 году. BoE, судя по словам Марка Карни, сделает это раньше, и «кабель» способен отыграть преимущество.
Следует также обратить внимание на ускорение оттока капитала из Норвегии в размере почти $2 млрд в июне. Полагаю, что завышенные ожидания относительно монетарной рестрикции центрального банка этой страны сыграли злую шутку с кроной. Инфляция в Норвегии в апреле-мае находилась ниже 2%, что связывает регулятору руки. Корни проблемы, по-моему, растут из еврозоны, где низкие потребительские цены оказывают влияние на ситуацию в странах-торговых партнерах.
На мой взгляд, актуальны покупки EUR/NOK, GBP/USD и AUD/CAD с таргетами 8,3-8,4, 1,72-1,73 и 1,04-1,05.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Масштабы рынка слияний и поглощений (M&A) растут. По оценкам Bloomberg, объемы операций во 2-м квартале 2014 года превысят $1 трлн, чего не наблюдалось с 2007 года. Остается еще три недели июня, а величина рынка оценивается в $992 млрд, так что преодоление знаковой отметки — дело техники. За всю историю ведения учета она была покорена 6 раз, и все они пришлись на 2006-2007 годы. Годовой пик в $4,8 трлн был зафиксирован в 2007-м. С тех пор средний объем составлял около $2,6 трлн. Текущий год способен обновить рекорды, а связь M&A с валютным рынком позволяет создавать прогнозы по различным парам.
Это моя шестая попытка на основании данных, представленных Deutsche bank, оценить перспективы различных валют с точки зрения потоков капитала в рамках слияний и поглощений. Две первые оказались успешными, результат оставшихся — 50/50. Все убыточные сделки были связны с британским фунтом. Сейчас очевидно, что подобный анализ необходимо комбинировать с другими видами фундаментальных исследований, чем я и попытаюсь заняться в данном материале.
Чистые потоки капитала в рамках операций M&A, $ млрд
Источник: Deutsche bank.
Несмотря на слабость евро, приток капитала в еврозону ускорился до $3,09 млрд в июне. Очевидно, что прошлогодний показатель в $54 млрд не будет достигнут, тем не менее, в течение ближайших 1-1,5 месяцев региональная валюта способна укрепиться. В качестве одного из факторов поддержки выступает рост геополитической напряженности. Европейские активы вспомнят о роли спасительной гавани, которую они играли в период обострения украинско-российского конфликта, что обернется увеличением интереса к долговому рынку еврозоны.
На отток капитала из Австралии в июне, по-моему, можно закрыть глаза. Сомнений в том, что прошлогодний показатель в $17,1 млрд будет превышен, немного. А вот ускорение негативной динамики показателя по Канаде — тревожный звоночек для «луни». На мой взгляд, национальная валюта Страны кленового листа держится за счет геополитики и сильной нефти, однако как только этот фактор уйдет в тень, слабость канадского доллара проявится в полной красе.
Замедление оттока капитала из Британии на фоне ускорения этого процесса из США — позитивный сигнал для GBP/USD. В настоящее время и ФРС, и Банк Англии рассматриваются в качестве главных кандидатов, готовых к повышению процентных ставок в 2015 году. BoE, судя по словам Марка Карни, сделает это раньше, и «кабель» способен отыграть преимущество.
Следует также обратить внимание на ускорение оттока капитала из Норвегии в размере почти $2 млрд в июне. Полагаю, что завышенные ожидания относительно монетарной рестрикции центрального банка этой страны сыграли злую шутку с кроной. Инфляция в Норвегии в апреле-мае находилась ниже 2%, что связывает регулятору руки. Корни проблемы, по-моему, растут из еврозоны, где низкие потребительские цены оказывают влияние на ситуацию в странах-торговых партнерах.
На мой взгляд, актуальны покупки EUR/NOK, GBP/USD и AUD/CAD с таргетами 8,3-8,4, 1,72-1,73 и 1,04-1,05.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter