Небольшой прирост ВВП в первом квартале в годовом сопоставлении (около 0.9%) сформировали, главным образом, как и прежде, продолжившие относительно быстро расти банковские и финансовые услуги (прирост 12% к 1Q13), а также операции с недвижимостью, аренда и предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг, выросшие на 4.2%, и обрабатывающие производства в промышленности (+2.5%), расширившие выпуск в основном за счет увеличения нефтепереработки и производства минеральных удобрений и еды.
Основные аутсайдеры с сократившимся (по отношению к январю-марту прошлого года) выпуском: строительство (сокращение на 5.4% в связи с общем снижением инвестиционной деятельности на территории РФ) и коммунальные услуги (электроэнергетика и т.п.; -4.9% из-за более высокой средней температуры зимних месяцев). Сократились также объемы торговли, включая гостиницы и рестораны, и природоэксплуатирующей деятельности (добыча полезных ископаемых, сельское хозяйство, рыболовство) – все в среднем на 0.8%. Объемы деятельности в остальных секторах – транспорте и связи, образовательных, медицинских и государственных услугах – остались в целом на уровне годичной давности.
Прирост ВВП в годовом сопоставлении в основном обусловлен эффектом низкой базы первого квартала прошлого года, когда рост экономики также практически приостановился. В квартальном сопоставлении с поправкой на сезонность ВВП в 1Q14 выглядит сократившимся. Правда, придавать этому особо драматического смысла пока не стоит. Значительный вклад в это сокращение внесла отрасль с деятельностью, трудно поддающейся корректному межсезонному сопоставлению – сельское хозяйство, для которой, несмотря на сезонную поправку, формально обнаруживается примерно 14%-ное сокращение выпуска в зимние месяцы на фоне сравнительно урожайной осени прошлого года.
Тем не менее, значительное сокращение инвестиционной строительной деятельности (более 8% в годовом выражении против 4Q13) и транспортных потоков (около 5% год.) поддерживают вывод о реальном, хотя в целом и неглубоком (из-за продолжающегося быстрого развития финансовых и некоторых других услуг) спаде в экономике РФ в первой четверти текущего года.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба