Сегодня мы ожидаем спокойных торгов в течение дня, поскольку фактор высоких цен на нефть, который сработал в рост во вторник, был с лихвой отыгран накануне – коррекция случилась весьма мощная, причем инвесторы даже не пытались ей противостоять, понимая, что само ее наличие жизненно необходимо для рынка. Российский рынок, конечно, не чета американскому с его ожиданиями коррекции в течение последних нескольких месяцев, но все-таки и у нас технически законы рынка никто не отменял.
Та коррекция рынка, которая случилась накануне, была ожидаема и прогнозируема, причем даже во вторник, но после мощнейшего роста в тот день стало ясно, что взгляд на рынок должен быть изменен, а цели роста на уровне 1540-1550 пунктов по ММВБ могут быть отодвинуты чуть дальше. Выйти за пределы двухнедельной консолидации будет довольно сложно, поскольку вероятный локальный максимум уже мог быть установлен как раз несколько дней назад. Теперь для возврата в растущий тренд индексу необходимо опуститься ниже 1480 пунктов для удовлетворения желания «медведей». В качестве одного из драйверов снижения может выступить период дивидендных отсечек у наиболее ликвидных «голубых фишек».
Удержать от сильного снижения должны не слишком высокие объемы торгов, даже несмотря на значительное снижение внутри дня. Пока же, судя по всему, наблюдается ситуация, при которой количество покупателей несколько поубавилось.
В США даже негативные данные по ВВП не изменят глобально настрой рынка, поскольку они были ожидаемы, а вот технический откат вниз они вызвать вполне способны. Экономика США в I квартале 2014 года вполне ожидаемо продемонстрировала сокращение на 2,9%, которое хоть и стало самым значительным с 2009-го года, но большим сюрпризом для рынка не являлось по причине аномально холодной погоды в первые два месяца квартала. Более того, данные вышли со столь значительным временным лагом, что вряд ли будут оказывать серьезное влияние на котировки.
Даже индекс SnP500 преодолел отметку в 400 торговых сессий подряд, при которых котировки находятся выше 200-дневной скользящей средней. Вообщем, все ждут коррекции, но технической, а не фундаментальной, причем довольно существенной, но никто не знает, когда она начнется и что станет ее триггером.
Индекс ММВБ к концу торгов снизился на 2,43% до уровня в 1 481,95 пунктов, а индекс РТС упал на 2,68% до уровня в 1383,02 пунктов.
Торги в среду на российском рынке акций стартовали снижением цен большинства ликвидных бумаг на внешнем новостном фоне, который можно было охарактеризовать как умеренно негативный. Накануне сессию американские фондовые индексы завершили снижением, несмотря на то, что опубликованная статистика оказалась лучше ожиданий. В итоге рынок акций завершил торги заметным снижением, которое почти полностью компенсировало ралли предыдущего дня, вызванное заявлением президента РФ Владимира Путина об отзыве Советом Федерации разрешения на ввод войск на Украину. По оценкам участников рынка, снижение российского было вызвано ухудшением конъюнктуры внешних рынков после выхода слабых данных по ВВП США, опасениями новых санкций против РФ и неоднозначными новостями по Украине.
На нефтяных рынках торги завершились снижением цен на нефть. Нефть дешевела на фоне известий об успехах правительственной армии в Ираке. Военнослужащим удалось дать отпор боевикам, вновь предпринявшим штурм нефтеперерабатывающего завода в городе Байджи, одном из крупнейших промышленных центров страны. ВВС Ирака также нанесли несколько авиационных ударов по позициям боевиков группировки «Исламское государство Ирака и Леванта», уничтожив не менее 40 экстремистов.
Цены прекратили свой рост, потому что в последние дни рынки уже заложили в котировки иракский кризис. Очевидно, что возобновление роста возможно в том случае, если ситуация в очередной раз резко обострится. Пока же угроза перебоев в поставках снижается, рынок будет реагировать снижением цены.
К окончанию торгов стоимость контрактов на поставки смеси Brent сократилась на $0,85 до уровня в $113,61 за баррель. На Нью-Йоркской товарной бирже стоимость барреля WTI прибавила всего $0,13 до уровня в $106,14.
На американском рынке торги завершились небольшим ростом основных котировок. Наиболее важной новостью для инвесторов стало сообщение министерства торговли США о том, что ВВП США в I квартале 2014-го года, по окончательной оценке, сократился на 2,9% относительно аналогичного периода 2013-го года. Данный показатель оказался значительно хуже прогнозов, которые предполагали в среднем сокращения ВВП в I квартале на 1,8% по окончательной оценке против сокращения ВВП на 1% по прежней оценке.
Правда, эти данные не смогли испортить настроение инвесторов, поскольку многие из них уже и так понимали, что из-за аномально сильных холодов показатель за первый квартал будет далеко не самым лучшим. В настоящее время основная тенденция на рынке состоит в том, что котировки движутся вверх, поэтому крайне важно будет следить за сезоном корпоративной отчетности в следующем месяце, поэтому доклад, который отразил ситуацию трехмесячной давности, вряд ли вызовет всплеск внимания.
Оптимизму участников торгов также способствовало то, что Верховный суд США защитил права интеллектуальной собственности традиционных телекомпаний. В частности, он постановил, что фирма Aereo, занимающаяся так называемой потоковой трансляцией с использованием современных информационных технологий, нарушала эти права. В результате подорожали акции вещателей и владеющих ими структур.
Ценные бумаги CBS выросли на 6,19% до $62,48, бумаги телестудии Walt Disney Company, бумаги ABC выросли на 1,48% до $83,90. Курс акций кабельного оператора Comcast, владеющего телекомпанией NBC, поднялся на 1,08% до уровня в $53,21.
На рынке сложилась позитивная ситуация, причем если говорить о более долгосрочной перспективе, то сворачивание программы Федеральной резервной системы по поддержки экономики еще не близко, прогнозы относительно показателей работы корпораций достаточно хорошие.
Индекс Dow Jones вырос на 0,29% до отметки в 16 867,32 пунктов. Индекс SnP 500 поднялся на 0,49% до уровня в 1 959,51 пунктов. Индекс NASDAQ вырос на 0,68% до отметки в уровня в 4 379,76 пункта.
На азиатском рынке торги на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже завершились ростом котировок после вчерашнего падения, поскольку инвесторы покупали подешевевшие акции. Позитива игрокам прибавил и рост индексов, который был зафиксирован в Нью-Йорке, но инвесторы опасаются играть агрессивно из-за наметившегося в последние дни укрепления курса национальной валюты. В целом же инвесторы сейчас выжидают, поскольку отчетливого направления движения на рынке не отмечается, а серьезных экономических событий или крупных торговых сделок в ближайшие дни не предвидится.
Лидером роста по итогам торгов стало одно из крупнейших в мире станкостроительных объединений Amada, акции которого выросли на 4,12% Ощутимым ростом отметился японский гигант электроники корпорация Fujitsu и одна из ведущих японских компаний в сфере черной металлургии Kobe Steel. Акции этих компаний выросли на 3,66% и 3,40% соответственно.
Среди лидеров падения оказался известный производитель шин Yokohama Rubber, акции которого упали на 2,63%, а также крупнейший в мире производитель стекла Asahi Glass (-2,14%).
К окончанию торгов индекс Nikkei 225 вырос на 0,27% до уровня в 15 308,49 пунктов. На 0,2% поднялся и более широкий индекс TOPIX, который фиксирует курсы акций всех компаний в элитной первой секции биржи.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги сейчас дешевеют, что оказывает давление на акции российских нефтегазовых компаний: Роснефть снизилась на 1,03%, Сургутнефтегаз – на 1,39%, ЛУКОЙЛ – на 0,79%, привилегированные бумаги Транснефти – на 1,42%, Татнефть – на 0,35%, Газпром – на 0,95%, НОВАТЭК – на 1,13%. Газпром нефть выросла на 0,2%.
2. В металлургическом секторе бумаге смотрится слабо: Норникель подешевел на 0,33%, Северсталь – на 0,86%, НЛМК – на 0,95%, ММК – на 1,18%. Полюс Золото просело на 1,14%.
3. В энергетическом секторе нет единой динамики: Россети снизились на 1,09%, ФСК ЕЭС – на 1,15%, РусГидро – на 0,5%, Интер РАО – на 0,53%, Мосэнерго – на 0,46%, МОЭСК выросла на 2,44%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем небольшой коррекции в течение дня, несмотря на то, что российский рынок стал смотреться более привлекательно на фоне деэскалации ситуации на Украине, а высокие цены на нефть остаются позитивными для инвестиционной истории России.
Рекомендации по бумагам
ОАО "ГМК Норильский Никель"
Вчера в многолетнем корпоративном конфликте по вопросам корпоративного управления и дивидендной политики ГМК между основными акционерами – группой «Интеррос» Владимира Потанина и «Русалом» Олега Дерипаски была поставлена точка – обе стороны договорились не снижать доли в капитале компании ниже 20% акций до 2017 года.
Важным условием для возможного снижения долей «Русала» и «Интерроса» в ГМК является сокращение доли связанного с предпринимателем Романом Абрамовичем офшора Crispian ниже 2,5% акций, но не раньше 2015-го года.
Интеррос, владеющий 30,3% акций ГМК и Русал, владеющий 27,82%-й долей в капитале компании, вчера передали по 7,5% акций банку-агенту, который будет принимать решения по этому пакету в соответствие с инструкциями, которые получает от представителей Crispian, направившего в этот банк свои 5,87% акций ГМК.
В том случае, если Русал или Интеррос нарушат прописанные в соглашении условия, то будут обязаны либо продать акционеру, который не нарушал договор, 7,5% акций ГМК с 25-процентным дисконтом к средневзвешенным котировкам бумаг ГМК на Московской бирже за год, либо еще один пакет в размере 1,87% акций ГМК один из акционеров должен будет продать добросовестному акционеру за $1.
Офшор Абрамовича, в соответствии с подписанным соглашением, не должен продавать 4 проц акций "Норникеля" из своего пакета до декабря 2014 года и оставшиеся 2,5 проц бумаг - в течение последующих трех лет.
Еще одним интересным условием соглашения является появление у Русала права получить право инициировать отставку Владимира Потанина с поста гендиректора ГМК в случае нарушений дивидендной политики никелевой корпорации.
ГМК обязалась выплачивать в 2014-2015 годах дивиденды в размере 50% от EBITDA, но не меньше $2 млрд., а в 2016-м году – 50% от EBITDA плюс разница между $7 млрд. и реальной суммой дивидендов за 2014-15 годы.
С 2017-го года и далее ГМК должен выплачивать дивиденды на уровне 50% от EBITDA. В противном случае Владимир Потанин может быть смещен с позиций управляющего партнера и гендиректора ГМК.
Мы считаем сам факт достижения договоренности между основными акционерами ГМК позитивной новостью для бумаг компании, поскольку механизм штрафных санкций, прописанных в мировом соглашении, будет стимулировать компанию сохранять текущий высокий уровень дивидендных выплат на протяжении длительного времени.
Цена: 6749
Цель: 6916
Рекомендация: Накапливать
ОАО "Северсталь"
Сегодня стало известно, что группа Северсталь может консолидировать 100% третьего по величине в США производителя кокса – компанию Mountain State Carbon. Сейчас Северсталь уже владеет 50%-м пакетом MCS, а еще 50% она должна получить по мировому соглашению с другим совладельцем актива – банкротящейся компании RG Steel в том случае, если заплатит RG Steel за урегулирование спора $30 млн.
Скорее всего, российская сторона согласится на такие условия, поскольку при рассмотрении конфликта компаний в суде RG Steel могла бы отсудить у Северстали еще большую сумму.
Напомним, что Северсталь и RG Steel на прошлой неделе подали в суд по банкротствам штата Делавэр ходатайство о мировом соглашении, которое должно урегулировать споры компаний по финансовым претензиям, связанным с производителем кокса MSC.
В марте 2011-го года Северсталь продала RG Steel три металлургических завода в США – Warren, Wheeling и Sparrows Point – за $1,2 млрд. Денежная часть сделки составила $225 млн., а почти $1 млрд. составляют долги заводов, которые взял на себя покупатель и 50%-я доля в MSC, которая обеспечивает 60% потребностей в коксе завода Dearborn. Дополнительно частью сделки стал выпуск RG Steel в пользу Северстали векселя на $100 млн., который, согласно материалам суда, должен быть предъявлен 31 марта 2016 года. Обеспечением по бумаге стала доля RG Steel в Mountain State Carbon, а также все права, которые дает этот пакет.
Правда, уже осенью 2011-го года стороны начали споры в судах, поскольку RG Steel пересчитала размер наличных выплат по сделке с $125 млн. до $85 млн., а потом до $2 млн., что не устроило Северсталь. После этого между двумя сторонами возник конфликт, в ходе которого компании стали обвинять друг друга в неисполнении ряда условий сделки и в невыгодных взаимных контрактах принадлежащих им предприятий. После трех лет претензий обе стороны все-таки решили пойти на мировую. RG Steel в 2012-м году подала на банкротство, после чего все ее споры с Северсталью стали рассматриваться в рамках банкротного дела. Мировое соглашение должно быть рассмотрено судом 15 июля.
Мы считаем, что в случае принятия судом решения об урегулировании претензий путем выплаты Северсталью RG Steel $30 млн. по коммерческим вопросам и получению от компании 50%-й доли в MSC, на бумагах компании это отразится позитивно, поскольку компания могла понести и заведомо большие затраты, да к тому же и получила достаточно существенный по меркам американского рынка кокса актив, который позволит усилить свое присутствие на американском рынке.
Цена: 282,6
Цель: 322,4
Рекомендация: Накапливать
Та коррекция рынка, которая случилась накануне, была ожидаема и прогнозируема, причем даже во вторник, но после мощнейшего роста в тот день стало ясно, что взгляд на рынок должен быть изменен, а цели роста на уровне 1540-1550 пунктов по ММВБ могут быть отодвинуты чуть дальше. Выйти за пределы двухнедельной консолидации будет довольно сложно, поскольку вероятный локальный максимум уже мог быть установлен как раз несколько дней назад. Теперь для возврата в растущий тренд индексу необходимо опуститься ниже 1480 пунктов для удовлетворения желания «медведей». В качестве одного из драйверов снижения может выступить период дивидендных отсечек у наиболее ликвидных «голубых фишек».
Удержать от сильного снижения должны не слишком высокие объемы торгов, даже несмотря на значительное снижение внутри дня. Пока же, судя по всему, наблюдается ситуация, при которой количество покупателей несколько поубавилось.
В США даже негативные данные по ВВП не изменят глобально настрой рынка, поскольку они были ожидаемы, а вот технический откат вниз они вызвать вполне способны. Экономика США в I квартале 2014 года вполне ожидаемо продемонстрировала сокращение на 2,9%, которое хоть и стало самым значительным с 2009-го года, но большим сюрпризом для рынка не являлось по причине аномально холодной погоды в первые два месяца квартала. Более того, данные вышли со столь значительным временным лагом, что вряд ли будут оказывать серьезное влияние на котировки.
Даже индекс SnP500 преодолел отметку в 400 торговых сессий подряд, при которых котировки находятся выше 200-дневной скользящей средней. Вообщем, все ждут коррекции, но технической, а не фундаментальной, причем довольно существенной, но никто не знает, когда она начнется и что станет ее триггером.
Индекс ММВБ к концу торгов снизился на 2,43% до уровня в 1 481,95 пунктов, а индекс РТС упал на 2,68% до уровня в 1383,02 пунктов.
Торги в среду на российском рынке акций стартовали снижением цен большинства ликвидных бумаг на внешнем новостном фоне, который можно было охарактеризовать как умеренно негативный. Накануне сессию американские фондовые индексы завершили снижением, несмотря на то, что опубликованная статистика оказалась лучше ожиданий. В итоге рынок акций завершил торги заметным снижением, которое почти полностью компенсировало ралли предыдущего дня, вызванное заявлением президента РФ Владимира Путина об отзыве Советом Федерации разрешения на ввод войск на Украину. По оценкам участников рынка, снижение российского было вызвано ухудшением конъюнктуры внешних рынков после выхода слабых данных по ВВП США, опасениями новых санкций против РФ и неоднозначными новостями по Украине.
На нефтяных рынках торги завершились снижением цен на нефть. Нефть дешевела на фоне известий об успехах правительственной армии в Ираке. Военнослужащим удалось дать отпор боевикам, вновь предпринявшим штурм нефтеперерабатывающего завода в городе Байджи, одном из крупнейших промышленных центров страны. ВВС Ирака также нанесли несколько авиационных ударов по позициям боевиков группировки «Исламское государство Ирака и Леванта», уничтожив не менее 40 экстремистов.
Цены прекратили свой рост, потому что в последние дни рынки уже заложили в котировки иракский кризис. Очевидно, что возобновление роста возможно в том случае, если ситуация в очередной раз резко обострится. Пока же угроза перебоев в поставках снижается, рынок будет реагировать снижением цены.
К окончанию торгов стоимость контрактов на поставки смеси Brent сократилась на $0,85 до уровня в $113,61 за баррель. На Нью-Йоркской товарной бирже стоимость барреля WTI прибавила всего $0,13 до уровня в $106,14.
На американском рынке торги завершились небольшим ростом основных котировок. Наиболее важной новостью для инвесторов стало сообщение министерства торговли США о том, что ВВП США в I квартале 2014-го года, по окончательной оценке, сократился на 2,9% относительно аналогичного периода 2013-го года. Данный показатель оказался значительно хуже прогнозов, которые предполагали в среднем сокращения ВВП в I квартале на 1,8% по окончательной оценке против сокращения ВВП на 1% по прежней оценке.
Правда, эти данные не смогли испортить настроение инвесторов, поскольку многие из них уже и так понимали, что из-за аномально сильных холодов показатель за первый квартал будет далеко не самым лучшим. В настоящее время основная тенденция на рынке состоит в том, что котировки движутся вверх, поэтому крайне важно будет следить за сезоном корпоративной отчетности в следующем месяце, поэтому доклад, который отразил ситуацию трехмесячной давности, вряд ли вызовет всплеск внимания.
Оптимизму участников торгов также способствовало то, что Верховный суд США защитил права интеллектуальной собственности традиционных телекомпаний. В частности, он постановил, что фирма Aereo, занимающаяся так называемой потоковой трансляцией с использованием современных информационных технологий, нарушала эти права. В результате подорожали акции вещателей и владеющих ими структур.
Ценные бумаги CBS выросли на 6,19% до $62,48, бумаги телестудии Walt Disney Company, бумаги ABC выросли на 1,48% до $83,90. Курс акций кабельного оператора Comcast, владеющего телекомпанией NBC, поднялся на 1,08% до уровня в $53,21.
На рынке сложилась позитивная ситуация, причем если говорить о более долгосрочной перспективе, то сворачивание программы Федеральной резервной системы по поддержки экономики еще не близко, прогнозы относительно показателей работы корпораций достаточно хорошие.
Индекс Dow Jones вырос на 0,29% до отметки в 16 867,32 пунктов. Индекс SnP 500 поднялся на 0,49% до уровня в 1 959,51 пунктов. Индекс NASDAQ вырос на 0,68% до отметки в уровня в 4 379,76 пункта.
На азиатском рынке торги на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже завершились ростом котировок после вчерашнего падения, поскольку инвесторы покупали подешевевшие акции. Позитива игрокам прибавил и рост индексов, который был зафиксирован в Нью-Йорке, но инвесторы опасаются играть агрессивно из-за наметившегося в последние дни укрепления курса национальной валюты. В целом же инвесторы сейчас выжидают, поскольку отчетливого направления движения на рынке не отмечается, а серьезных экономических событий или крупных торговых сделок в ближайшие дни не предвидится.
Лидером роста по итогам торгов стало одно из крупнейших в мире станкостроительных объединений Amada, акции которого выросли на 4,12% Ощутимым ростом отметился японский гигант электроники корпорация Fujitsu и одна из ведущих японских компаний в сфере черной металлургии Kobe Steel. Акции этих компаний выросли на 3,66% и 3,40% соответственно.
Среди лидеров падения оказался известный производитель шин Yokohama Rubber, акции которого упали на 2,63%, а также крупнейший в мире производитель стекла Asahi Glass (-2,14%).
К окончанию торгов индекс Nikkei 225 вырос на 0,27% до уровня в 15 308,49 пунктов. На 0,2% поднялся и более широкий индекс TOPIX, который фиксирует курсы акций всех компаний в элитной первой секции биржи.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги сейчас дешевеют, что оказывает давление на акции российских нефтегазовых компаний: Роснефть снизилась на 1,03%, Сургутнефтегаз – на 1,39%, ЛУКОЙЛ – на 0,79%, привилегированные бумаги Транснефти – на 1,42%, Татнефть – на 0,35%, Газпром – на 0,95%, НОВАТЭК – на 1,13%. Газпром нефть выросла на 0,2%.
2. В металлургическом секторе бумаге смотрится слабо: Норникель подешевел на 0,33%, Северсталь – на 0,86%, НЛМК – на 0,95%, ММК – на 1,18%. Полюс Золото просело на 1,14%.
3. В энергетическом секторе нет единой динамики: Россети снизились на 1,09%, ФСК ЕЭС – на 1,15%, РусГидро – на 0,5%, Интер РАО – на 0,53%, Мосэнерго – на 0,46%, МОЭСК выросла на 2,44%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем небольшой коррекции в течение дня, несмотря на то, что российский рынок стал смотреться более привлекательно на фоне деэскалации ситуации на Украине, а высокие цены на нефть остаются позитивными для инвестиционной истории России.
Рекомендации по бумагам
ОАО "ГМК Норильский Никель"
Вчера в многолетнем корпоративном конфликте по вопросам корпоративного управления и дивидендной политики ГМК между основными акционерами – группой «Интеррос» Владимира Потанина и «Русалом» Олега Дерипаски была поставлена точка – обе стороны договорились не снижать доли в капитале компании ниже 20% акций до 2017 года.
Важным условием для возможного снижения долей «Русала» и «Интерроса» в ГМК является сокращение доли связанного с предпринимателем Романом Абрамовичем офшора Crispian ниже 2,5% акций, но не раньше 2015-го года.
Интеррос, владеющий 30,3% акций ГМК и Русал, владеющий 27,82%-й долей в капитале компании, вчера передали по 7,5% акций банку-агенту, который будет принимать решения по этому пакету в соответствие с инструкциями, которые получает от представителей Crispian, направившего в этот банк свои 5,87% акций ГМК.
В том случае, если Русал или Интеррос нарушат прописанные в соглашении условия, то будут обязаны либо продать акционеру, который не нарушал договор, 7,5% акций ГМК с 25-процентным дисконтом к средневзвешенным котировкам бумаг ГМК на Московской бирже за год, либо еще один пакет в размере 1,87% акций ГМК один из акционеров должен будет продать добросовестному акционеру за $1.
Офшор Абрамовича, в соответствии с подписанным соглашением, не должен продавать 4 проц акций "Норникеля" из своего пакета до декабря 2014 года и оставшиеся 2,5 проц бумаг - в течение последующих трех лет.
Еще одним интересным условием соглашения является появление у Русала права получить право инициировать отставку Владимира Потанина с поста гендиректора ГМК в случае нарушений дивидендной политики никелевой корпорации.
ГМК обязалась выплачивать в 2014-2015 годах дивиденды в размере 50% от EBITDA, но не меньше $2 млрд., а в 2016-м году – 50% от EBITDA плюс разница между $7 млрд. и реальной суммой дивидендов за 2014-15 годы.
С 2017-го года и далее ГМК должен выплачивать дивиденды на уровне 50% от EBITDA. В противном случае Владимир Потанин может быть смещен с позиций управляющего партнера и гендиректора ГМК.
Мы считаем сам факт достижения договоренности между основными акционерами ГМК позитивной новостью для бумаг компании, поскольку механизм штрафных санкций, прописанных в мировом соглашении, будет стимулировать компанию сохранять текущий высокий уровень дивидендных выплат на протяжении длительного времени.
Цена: 6749
Цель: 6916
Рекомендация: Накапливать
ОАО "Северсталь"
Сегодня стало известно, что группа Северсталь может консолидировать 100% третьего по величине в США производителя кокса – компанию Mountain State Carbon. Сейчас Северсталь уже владеет 50%-м пакетом MCS, а еще 50% она должна получить по мировому соглашению с другим совладельцем актива – банкротящейся компании RG Steel в том случае, если заплатит RG Steel за урегулирование спора $30 млн.
Скорее всего, российская сторона согласится на такие условия, поскольку при рассмотрении конфликта компаний в суде RG Steel могла бы отсудить у Северстали еще большую сумму.
Напомним, что Северсталь и RG Steel на прошлой неделе подали в суд по банкротствам штата Делавэр ходатайство о мировом соглашении, которое должно урегулировать споры компаний по финансовым претензиям, связанным с производителем кокса MSC.
В марте 2011-го года Северсталь продала RG Steel три металлургических завода в США – Warren, Wheeling и Sparrows Point – за $1,2 млрд. Денежная часть сделки составила $225 млн., а почти $1 млрд. составляют долги заводов, которые взял на себя покупатель и 50%-я доля в MSC, которая обеспечивает 60% потребностей в коксе завода Dearborn. Дополнительно частью сделки стал выпуск RG Steel в пользу Северстали векселя на $100 млн., который, согласно материалам суда, должен быть предъявлен 31 марта 2016 года. Обеспечением по бумаге стала доля RG Steel в Mountain State Carbon, а также все права, которые дает этот пакет.
Правда, уже осенью 2011-го года стороны начали споры в судах, поскольку RG Steel пересчитала размер наличных выплат по сделке с $125 млн. до $85 млн., а потом до $2 млн., что не устроило Северсталь. После этого между двумя сторонами возник конфликт, в ходе которого компании стали обвинять друг друга в неисполнении ряда условий сделки и в невыгодных взаимных контрактах принадлежащих им предприятий. После трех лет претензий обе стороны все-таки решили пойти на мировую. RG Steel в 2012-м году подала на банкротство, после чего все ее споры с Северсталью стали рассматриваться в рамках банкротного дела. Мировое соглашение должно быть рассмотрено судом 15 июля.
Мы считаем, что в случае принятия судом решения об урегулировании претензий путем выплаты Северсталью RG Steel $30 млн. по коммерческим вопросам и получению от компании 50%-й доли в MSC, на бумагах компании это отразится позитивно, поскольку компания могла понести и заведомо большие затраты, да к тому же и получила достаточно существенный по меркам американского рынка кокса актив, который позволит усилить свое присутствие на американском рынке.
Цена: 282,6
Цель: 322,4
Рекомендация: Накапливать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба