Джанет Йеллен заинтриговала рынок Forex » Элитный трейдер
Элитный трейдер

Джанет Йеллен заинтриговала рынок Forex

Наш торговый план по-прежнему предполагает спекулятивную покупку EUR/USD от 1.35 в опционах. Теперь, правда, расчет мы делаем еще и на то, что заседание ФРС 30.07 не подтвердит наметившийся оптимизм по доллару
17 июля 2014 Матрёшка капитал Бочкарев Константин
Поворотный момент в «Forward guidance» от ФРС
Рынок акций США, EM, Treasuries пока не подтверждает «Hawkish tone» Д.Йеллен
Заседание ФРС 30.07 – следующее важное событие для EUR/USD

Наш торговый план по-прежнему предполагает спекулятивную покупку EUR/USD от 1.35 в опционах. Теперь, правда, расчет мы делаем еще и на то, что заседание ФРС 30.07 не подтвердит наметившийся оптимизм по доллару.

Поворотный момент в «Forward guidance» от ФРС

Двухдневное выступление Д. Йеллен – это первый намек рынкам на возможное более раннее повышение ставок в США (в 1п2015 г, а не во 2п2015 г), а также признание ФедРезервом прогресса или улучшения ситуации на американском рынке труда. Это также поворотный момент для рынков, так как по сути мы увидели первые изменения в текущем «forward guidance» Центробанка США, которые могут иметь далеко идущие последствия.

Как обычно, лучшее подтверждение того, что лед тронулся – это смещение вверх кривой ожиданий краткосрочных долларовых ставок США (Eurodollar).

Для Forex и EUR/USD– это также риск тестирования нижней границы коридора 1.35-1.37, однако он уже материализовался; о дальнейшем укреплении доллара говорить пока проблематично.

Джанет Йеллен заинтриговала рынок Forex


3-monthEurodollar (CME Group)

Для сравнения, кривая ожиданий 3-х месячных ставок в евро (Euribor) не изменилась с начала текущей недели.

Джанет Йеллен заинтриговала рынок Forex


3-month Euribor (Liffe)

Рынок акций США, EM, Treasuries пока не подтверждает «Hawkish tone» Д.Йеллен

Несмотря на первые изменения в риторике Д.Йеллен, мы не думаем, что в краткосрочном периоде (особенно в контексте низковолатильных летних торгов) укрепление курса доллара получит продолжение. Как и ранее, мы склонны ожидать сохранение диапазона 1.35-1.37 в EUR/USD в ближайшие 3-4 недели. При этом осенью мы не исключаем формирования устойчивого нисходящего тренда по EUR/USD и снижения курса к 1.30/1.33 до конца 2014 г.

Текущее укрепление доллара может не получить продолжение, так как мы не видим подтверждающих сигналов с других рынков. В частности, нет снижения цен на 10-летние Treasuries (роста доходности казначейских облигаций США), коррекционного падения рынка акций США, который сумел обновить исторические максимумы после Йеллен, да и валюты развивающихся стран не так, чтобы заметили изменения в риторике главы ФРС. Получается, что ни о каком «Hawkish tone» в исполнении Джаннет Йеллен речи сейчас не идет. Поэтому текущее укрепление курса доллара может оказаться историей одного дня или не получить продолжение.

Джанет Йеллен заинтриговала рынок Forex


Сентябрьский фьючерс на цену 10-летних Treasuries (CME Group)

Заседание ФРС 30.07 – следующее важное событие для EUR/USD

Двухдневный доклад Д. Йеллен, если не произвел революцию, то как минимум заинтриговал валютный рынок, который теперь может находиться «под впечатлением» вплоть до заседания ФРС 30 июля. А там уже либо (что маловероятно) риторика или стейтмент Fed претерпит изменения, и мы действительно получим очередное доказательство того, что повышение процентных ставок стало на шаг ближе, что хорошо для доллара. Либо (что наиболее вероятно) надежды на «ястребиный» тон ФРС не подтвердятся, в результате чего мы увидим восстановление EUR/USD к 1.36 или выше.

Мы полагаем, что Д.Йеллен будет осторожна в формулировках, поэтому заседание ФРС 30 июля окажется формальностью и, возможно даже, негативом для доллара в моменте.

http://x.elitetrader.ru/img/clip9633722_6Kb.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter | Публикация рекламной статьи