Достигнув в марте 2008г. рекордного максимума в 1011 долл./унцию, цены на золото попали в нисходящий тренд и продолжали снижаться вплоть до июня. Однако в конце месяца рынок золота совершил разворот, вследствие которого цены вплотную приблизились к отметке 1000 долларов. Куда двинутся цены на золото в ближайшие полтора года? Ситуацию на рынке анализируют эксперты Toronto-Dominion Bank.
Значительный скачок цен на золото привел к значительному же сокращению спроса на золото на спотовом рынке, отмечают аналитики Toronto-Dominion Bank. Действительно, в I квартале 2008г., когда цены на золото достигли максимумов, потребление золота в ювелирном и стоматологическом секторах упало на 18,5% в годовом исчислении. При этом спрос среди ювелиров достиг минимального с 1993г. уровня. Впрочем, эстафету у этих секторов принял инвестиционный спрос, поддержку которому оказывал рост инфляционных ожиданий. В июне инфляция в США достигла 5%, в то время как на развивающихся рынках этот показатель в среднем составил 12%. Кроме того, около рекордных минимумов двигался курс американского доллара, что увеличило привлекательность золота как хеджевого актива. В результате продажи торговых индексных фондов (ETF) по золоту взлетели на 100% в годовом исчислении, а прогнозный спрос, фиксирующий большую часть спекулятивного спроса на фьючерсных рынках, подскочил на 450%.
Предложение, тем временем, демонстрировало разнонаправленную динамику. Если в первой половине года в Австралии, Мексике и Папуа-Новая Гвинея добыча золота выросла, в ЮАР производство тормозили перебои с поставками электроэнергии. Принимая во внимание, что в ближайшем будущем ввода в строй новых проектов не планируется, ожидать увеличения поставок золота на мировые рынки не следует, отмечают аналитики Toronto-Dominion Bank.
В будущем динамику рынка золота в основном будут определять доллар и инфляция, полагают в банке. Аналитики банка ожидают, что падение цен на нефть в конце года и слабый экономический рост снизят инфляционные опасения. Однако некоторую поддержку рынку до конца III квартала 2008г., по их мнению, окажет постепенное снижение курса доллара, который, впрочем, возобновит рост еще до конца текущего года. В результате в 2009г. золото будет торговаться ниже уровня 900 долл., полагают в Toronto-Dominion Bank. Согласно прогнозу банка, в текущем квартале средний уровень цен на золото составит 920 долл. за тройскую унцию, в то время как в IV квартале стоимость золота снизится до 900 долл. за тройскую унцию. В 2009г. средняя цена на золото составит 853,75 долл. за тройскую унцию, ожидают в Toronto-Dominion Bank.
Значительный скачок цен на золото привел к значительному же сокращению спроса на золото на спотовом рынке, отмечают аналитики Toronto-Dominion Bank. Действительно, в I квартале 2008г., когда цены на золото достигли максимумов, потребление золота в ювелирном и стоматологическом секторах упало на 18,5% в годовом исчислении. При этом спрос среди ювелиров достиг минимального с 1993г. уровня. Впрочем, эстафету у этих секторов принял инвестиционный спрос, поддержку которому оказывал рост инфляционных ожиданий. В июне инфляция в США достигла 5%, в то время как на развивающихся рынках этот показатель в среднем составил 12%. Кроме того, около рекордных минимумов двигался курс американского доллара, что увеличило привлекательность золота как хеджевого актива. В результате продажи торговых индексных фондов (ETF) по золоту взлетели на 100% в годовом исчислении, а прогнозный спрос, фиксирующий большую часть спекулятивного спроса на фьючерсных рынках, подскочил на 450%.
Предложение, тем временем, демонстрировало разнонаправленную динамику. Если в первой половине года в Австралии, Мексике и Папуа-Новая Гвинея добыча золота выросла, в ЮАР производство тормозили перебои с поставками электроэнергии. Принимая во внимание, что в ближайшем будущем ввода в строй новых проектов не планируется, ожидать увеличения поставок золота на мировые рынки не следует, отмечают аналитики Toronto-Dominion Bank.
В будущем динамику рынка золота в основном будут определять доллар и инфляция, полагают в банке. Аналитики банка ожидают, что падение цен на нефть в конце года и слабый экономический рост снизят инфляционные опасения. Однако некоторую поддержку рынку до конца III квартала 2008г., по их мнению, окажет постепенное снижение курса доллара, который, впрочем, возобновит рост еще до конца текущего года. В результате в 2009г. золото будет торговаться ниже уровня 900 долл., полагают в Toronto-Dominion Bank. Согласно прогнозу банка, в текущем квартале средний уровень цен на золото составит 920 долл. за тройскую унцию, в то время как в IV квартале стоимость золота снизится до 900 долл. за тройскую унцию. В 2009г. средняя цена на золото составит 853,75 долл. за тройскую унцию, ожидают в Toronto-Dominion Bank.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба