13 августа 2008 Европейский Трастовый Банк
Если вчера российский рынок отыгрывал прекращение грузино-югоосетинского конфликта, то уже сегодня в первой половине дня мы наблюдаем колебания в рамках 0,5% вокруг нулевой отметки. Уверенности в возможности формирования восходящего тренда у участников рынка по-прежнему нет, и направление котировок определяют спекулянты.
Мы ждем, что повышенная волатильность сохранится и в дальнейшем: на настроения инвесторов давят политические заявления всех сторон конфликта вокруг Южной Осетии, возобновившиеся попытки падения на мировых фондовых рынках под влиянием очередных списаний в европейских и американских банках, а также тот факт, что уровень рублевой ликвидности остается на достаточно низком уровне. Во вторник уровень ликвидности на рынке на 19,5% ниже уровня начала года (напомним, что в мае перед началом падения уровень ликвидности на 5-6% превышал отметку начала года).
Однако, вопреки текущим негативным факторам и при условии неухудшения ситуации, до середины сентября рынок может продемонстрировать резкий отскок наверх: сопротивлениями по индексу РТС являются отметки 1860, 1990, 2075, 2140 пунктов. Причем, наиболее вероятной целью является уровень 2075 пунктов, если трейдеры хотя бы частично попробуют отыграть фундаментальный рост (о такой возможности свидетельствует динамика фьючерсов на индекс, а также поведение рыночных бумаг, ставших локомотивами роста - прежде всего, ЛУКОЙЛа).
Поэтому мы сохраняем позиции по фундаментально недооцененным активам и пока не планируем сокращать долю бумаг, составившую к понедельнику около 95%. Наращивание кэша за счет продаж акций, на наш взгляд, выгодно после того, как индекс РТС подойдет к отметке 2000 пунктов, а вот спекулятивные операции на рынке остаются крайне рискованным.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мы ждем, что повышенная волатильность сохранится и в дальнейшем: на настроения инвесторов давят политические заявления всех сторон конфликта вокруг Южной Осетии, возобновившиеся попытки падения на мировых фондовых рынках под влиянием очередных списаний в европейских и американских банках, а также тот факт, что уровень рублевой ликвидности остается на достаточно низком уровне. Во вторник уровень ликвидности на рынке на 19,5% ниже уровня начала года (напомним, что в мае перед началом падения уровень ликвидности на 5-6% превышал отметку начала года).
Однако, вопреки текущим негативным факторам и при условии неухудшения ситуации, до середины сентября рынок может продемонстрировать резкий отскок наверх: сопротивлениями по индексу РТС являются отметки 1860, 1990, 2075, 2140 пунктов. Причем, наиболее вероятной целью является уровень 2075 пунктов, если трейдеры хотя бы частично попробуют отыграть фундаментальный рост (о такой возможности свидетельствует динамика фьючерсов на индекс, а также поведение рыночных бумаг, ставших локомотивами роста - прежде всего, ЛУКОЙЛа).
Поэтому мы сохраняем позиции по фундаментально недооцененным активам и пока не планируем сокращать долю бумаг, составившую к понедельнику около 95%. Наращивание кэша за счет продаж акций, на наш взгляд, выгодно после того, как индекс РТС подойдет к отметке 2000 пунктов, а вот спекулятивные операции на рынке остаются крайне рискованным.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter