Глобальные рынки во вторник остались в рамках выжидательной стратегии. Инвесторы предпочитают дождаться более значимых сигналов, чтобы приступить к действиям. На текущей неделе основной информационный фон смещен на вторую половину, что несколько ограничивает активность торгов. Вчера был опубликован индекс активности в производственном секторе США, который в августе с 57.1 п. до 59.0 п., что является 3-летним максимумом. Стоит отметить, что сейчас любая позитивная статистика из США расценивается рынками как сигнал более ранней реализации фазы нормализации монетарной политики со стороны ФРС, что поддерживает доллар и ослабляет позиции его ближайших конкурентов. В этом свете единая европейская валюта продолжает испытывать давление в свете предстоящего заседания европейского Центробанка. Несмотря на то, что большинство участников рынка не ждут каких-либо изменений, предпосылки для дальнейших намеков на смягчение денежно-кредитной политики имеются. В частности, ослабляющееся инфляционное давление, которое все острее грозит реализацией дефляционного сценария. Помимо этого, на текущей неделе будет опубликована статистика по занятости в США за август. Если данные по рынку труда вновь укажут на продолжающееся восстановление, это придаст еще больше уверенности доллару, однако на сырьевых и фондовых рынках реакция может оказаться негативной.
Условия рынка стабильны Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка во вторник не подверглась изменениям. Отсутствие важных событий на рынке заставляет сосредоточиться на ослаблении рубля, однако это пока не приводит к давлению на ликвидность и ставки. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 8.40% годовых, на 7 дней – под 8.65% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.35% годовых (-5 бп). На аукционе 7-дневного репо банкам удалось привлечь 2.100 трлн руб. при спросе в 2.170 трлн руб. и 2.410 трлн руб. на прошлой неделе. На текущей неделе значимых событий на локально рынке не планируется, что должно позволить сохранить текущую конъюнктуру. Расширение списка обеспечения на аукционах под нерыночные активы может позволить банкам привлечь больше фондирования от ЦБ РФ на соответствующем аукционе на следующей неделе.
Все против рубля Во вторник рубль продолжил сдавать позиции, инерционно снижаясь на фоне отсутствия прогресса в украинском кризисе и предложений Еврокомиссии относительно новых санкций против России. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 20 коп. до 42.74 руб. Курс доллара поднялся на 16 коп. до 37.46 руб., курс евро – на 24 коп. до 49.18 руб. На рынке форекс доллар сохранил преимущество против евро на опасениях новых смягчений монетарных условий на заседании в четверг. В течение дня пара евро/доллар опускалась до отметки $1.3110. Вчера инвесторы так и не увидели признаки смягчения геополитических условий, что заставило рубль продолжить ослабление. Кроме того, Еврокомиссия опубликовала новые предложения по ужесточению санкций в отношении России. В их число вошли такие потенциальные меры, как запрет на привлечение займов в ЕС не только банками с госучастием, но и госкомпаниям, расширение списка запрещенного импорта высокотехнологичной продукции и товаров двойного назначения из ЕС, а также сокращение максимального срока обращения новых долговых обязательств с 90 до 30 дней. Для рынка это очередное свидетельство того, что острая фаза геополитических новостей еще далека от завершения, тогда как обе стороны не спешат приходить к совместным попыткам урегулировать украинский конфликт. Сегодня рубль может продолжить дешеветь, поскольку новостной фон оказывает подавляющий эффект для рубля. Спекулятивно-настроенные участники рынка могут видеть пространство до верхней границы валютного коридора (44.40 руб. по корзине валют) как цель, если ситуация во внешней политике не ухудшится. В то же время, стоит отметить, что рубль выглядит перепроданным. Поэтому, как только инвесторы увидят позитивные моменты, на рынке может быть реализован сценарий глубокого восстановительного движения.
Евробонды увеличили ценовые потери Российские еврооблигации во вторник расширили ценовые потери на фоне как сохраняющихся геополитических угроз, так и роста доходностей UST. В рамках суверенного сегмента за пределами трехлетней дюрации итогом дня стал рост доходностей в пределах 5 бп. Ближе по кривой инвесторам ценам удалось выйти в небольшой плюс и а доходностям снизится на 1-2 бп. Корпоративный сегмент остался на траектории последних дней: цены фронтально двигались вниз, а доходности в среднем по рынку прибавили порядка 25 бп. В аутсайдерах дня находились дальний участок кривой ВЭБа и суборды Газпромбанка, где рост доходностей составлял 40-50 бп.
ОФЗ остаются под влиянием геополитического негатива и опасений новых санкций Рублевые облигации во вторник отыгрывали опасения введения новых санкций, а также отсутствие видимого прогресса в геополитической напряженности. Итогом дня стали новые ценовые потери и рост доходности на дальнем участке кривой ОФЗ. Ставки в районе 7-летней дюрации подросли на 5-7 бп и достигли отметки 9.85%. Ближе по кривой торги проходили волатильно, активность была относительно невысока, а изменения доходностей укладывались в диапазон +/- 20 бп. Корпоративный сектор торговался разнонаправлено. В частности, рост ставок в пределах годовой дюрации наблюдался в выпусках госбанков. В верхнем сегменте доходности дорожал полугодовой выпуск Русал 08, доходность которого снизилась почти на фигуру.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Условия рынка стабильны Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка во вторник не подверглась изменениям. Отсутствие важных событий на рынке заставляет сосредоточиться на ослаблении рубля, однако это пока не приводит к давлению на ликвидность и ставки. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 8.40% годовых, на 7 дней – под 8.65% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.35% годовых (-5 бп). На аукционе 7-дневного репо банкам удалось привлечь 2.100 трлн руб. при спросе в 2.170 трлн руб. и 2.410 трлн руб. на прошлой неделе. На текущей неделе значимых событий на локально рынке не планируется, что должно позволить сохранить текущую конъюнктуру. Расширение списка обеспечения на аукционах под нерыночные активы может позволить банкам привлечь больше фондирования от ЦБ РФ на соответствующем аукционе на следующей неделе.
Все против рубля Во вторник рубль продолжил сдавать позиции, инерционно снижаясь на фоне отсутствия прогресса в украинском кризисе и предложений Еврокомиссии относительно новых санкций против России. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 20 коп. до 42.74 руб. Курс доллара поднялся на 16 коп. до 37.46 руб., курс евро – на 24 коп. до 49.18 руб. На рынке форекс доллар сохранил преимущество против евро на опасениях новых смягчений монетарных условий на заседании в четверг. В течение дня пара евро/доллар опускалась до отметки $1.3110. Вчера инвесторы так и не увидели признаки смягчения геополитических условий, что заставило рубль продолжить ослабление. Кроме того, Еврокомиссия опубликовала новые предложения по ужесточению санкций в отношении России. В их число вошли такие потенциальные меры, как запрет на привлечение займов в ЕС не только банками с госучастием, но и госкомпаниям, расширение списка запрещенного импорта высокотехнологичной продукции и товаров двойного назначения из ЕС, а также сокращение максимального срока обращения новых долговых обязательств с 90 до 30 дней. Для рынка это очередное свидетельство того, что острая фаза геополитических новостей еще далека от завершения, тогда как обе стороны не спешат приходить к совместным попыткам урегулировать украинский конфликт. Сегодня рубль может продолжить дешеветь, поскольку новостной фон оказывает подавляющий эффект для рубля. Спекулятивно-настроенные участники рынка могут видеть пространство до верхней границы валютного коридора (44.40 руб. по корзине валют) как цель, если ситуация во внешней политике не ухудшится. В то же время, стоит отметить, что рубль выглядит перепроданным. Поэтому, как только инвесторы увидят позитивные моменты, на рынке может быть реализован сценарий глубокого восстановительного движения.
Евробонды увеличили ценовые потери Российские еврооблигации во вторник расширили ценовые потери на фоне как сохраняющихся геополитических угроз, так и роста доходностей UST. В рамках суверенного сегмента за пределами трехлетней дюрации итогом дня стал рост доходностей в пределах 5 бп. Ближе по кривой инвесторам ценам удалось выйти в небольшой плюс и а доходностям снизится на 1-2 бп. Корпоративный сегмент остался на траектории последних дней: цены фронтально двигались вниз, а доходности в среднем по рынку прибавили порядка 25 бп. В аутсайдерах дня находились дальний участок кривой ВЭБа и суборды Газпромбанка, где рост доходностей составлял 40-50 бп.
ОФЗ остаются под влиянием геополитического негатива и опасений новых санкций Рублевые облигации во вторник отыгрывали опасения введения новых санкций, а также отсутствие видимого прогресса в геополитической напряженности. Итогом дня стали новые ценовые потери и рост доходности на дальнем участке кривой ОФЗ. Ставки в районе 7-летней дюрации подросли на 5-7 бп и достигли отметки 9.85%. Ближе по кривой торги проходили волатильно, активность была относительно невысока, а изменения доходностей укладывались в диапазон +/- 20 бп. Корпоративный сектор торговался разнонаправлено. В частности, рост ставок в пределах годовой дюрации наблюдался в выпусках госбанков. В верхнем сегменте доходности дорожал полугодовой выпуск Русал 08, доходность которого снизилась почти на фигуру.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter