13 августа 2008 ИХ "Финам"
Доходность UST 10 по итогам вторника снизилась до 3,92% годовых против 4% годовых на закрытии предыдущего торгового дня.
Некоторое "ослабление" геополитической напряженности пока не "отыгрывается" рынком. Возможно, инвесторы ждут более детальной информации о текущей ситуации вокруг югоосетинского конфликта.
При этом, активность покупок на фондовом рынке США вчера сократила очередная информация, свидетельствующая о сохранении проблем в глобальном кредитном секторе.
UBS AG заявил о списании "плохих" долгов на $5 млрд., а Morgan Stanley опубликовал данные о полученных им в третьем квартале т.г. убытках на сумму в $1,5 млрд.
Рынок казначейского долга ожидает публикации в ближайшее время большого объема макроэкономической статистики. Прежде всего, инвесторов в данном случае, вероятно, заинтересуют американские показатели розничных продаж и цен импорта, выходящие сегодня, а также информация индекса потребительской инфляции в Америке и индикатора потребительских настроений, рассчитанного Reuters и Университетом Мичигана, которые будут опубликованы, соответственно, в четверг и пятницу.
На фоне неопределенности в отношении указанных данных и сохраняющихся среди инвесторов ожиданий сокращения инфляционного давления в экономике США во втором полугодии т.г. котировки UST 10, возможно сохранят относительную стабильность вблизи отметки 4% годовых.
При этом, в случае реализации в ближайшие недели сценария постепенного восстановления котировок ряда ключевых региональных сегментов мирового фондового рынка, сравнительно плавное повышение ставок UST 10 в направлении отметок выше 4,25% годовых в итоге, вероятно, продолжится.
Стоимость еврооблигаций "Россия 30" сегодня к 14:00 мск составляла 112,375% от номинала против 112,312% от номинала на дневных торгах вторника.
На фоне нестабильности котировок мирового фондового рынка спрэд доходности еврооблигаций РФ к аналогичным показателям базовых активов к указанному выше моменту времени составлял 170,069 б.п. против 164,118 б.п. на дневных торгах вчерашней европейской сессии.
В перспективе ближайших недель улучшение динамики цен российских, американских "голубых фишек", в случае развития подобного сценария, будет свидетельствовать, в том числе - о сокращении геополитических рисков и, в итоге, возможно, предопределит возобновление процесса снижения спрэда доходности UST 10 и облигаций "Россия 30" в направлении отметки 135 б.п.
В целом, в среднесрочном периоде котировки еврооблигаций РФ, вероятно, будут по-прежнему следовать тенденции стоимости долгосрочных UST. С учетом данного обстоятельства, в указанный период цены облигаций "Россия 30", после возможного периода относительной стабилизации на отметках вблизи 112,000% от номинала, продолжат движение в направлении отметок 110,000% - 111,000% от номинала
Некоторое "ослабление" геополитической напряженности пока не "отыгрывается" рынком. Возможно, инвесторы ждут более детальной информации о текущей ситуации вокруг югоосетинского конфликта.
При этом, активность покупок на фондовом рынке США вчера сократила очередная информация, свидетельствующая о сохранении проблем в глобальном кредитном секторе.
UBS AG заявил о списании "плохих" долгов на $5 млрд., а Morgan Stanley опубликовал данные о полученных им в третьем квартале т.г. убытках на сумму в $1,5 млрд.
Рынок казначейского долга ожидает публикации в ближайшее время большого объема макроэкономической статистики. Прежде всего, инвесторов в данном случае, вероятно, заинтересуют американские показатели розничных продаж и цен импорта, выходящие сегодня, а также информация индекса потребительской инфляции в Америке и индикатора потребительских настроений, рассчитанного Reuters и Университетом Мичигана, которые будут опубликованы, соответственно, в четверг и пятницу.
На фоне неопределенности в отношении указанных данных и сохраняющихся среди инвесторов ожиданий сокращения инфляционного давления в экономике США во втором полугодии т.г. котировки UST 10, возможно сохранят относительную стабильность вблизи отметки 4% годовых.
При этом, в случае реализации в ближайшие недели сценария постепенного восстановления котировок ряда ключевых региональных сегментов мирового фондового рынка, сравнительно плавное повышение ставок UST 10 в направлении отметок выше 4,25% годовых в итоге, вероятно, продолжится.
Стоимость еврооблигаций "Россия 30" сегодня к 14:00 мск составляла 112,375% от номинала против 112,312% от номинала на дневных торгах вторника.
На фоне нестабильности котировок мирового фондового рынка спрэд доходности еврооблигаций РФ к аналогичным показателям базовых активов к указанному выше моменту времени составлял 170,069 б.п. против 164,118 б.п. на дневных торгах вчерашней европейской сессии.
В перспективе ближайших недель улучшение динамики цен российских, американских "голубых фишек", в случае развития подобного сценария, будет свидетельствовать, в том числе - о сокращении геополитических рисков и, в итоге, возможно, предопределит возобновление процесса снижения спрэда доходности UST 10 и облигаций "Россия 30" в направлении отметки 135 б.п.
В целом, в среднесрочном периоде котировки еврооблигаций РФ, вероятно, будут по-прежнему следовать тенденции стоимости долгосрочных UST. С учетом данного обстоятельства, в указанный период цены облигаций "Россия 30", после возможного периода относительной стабилизации на отметках вблизи 112,000% от номинала, продолжат движение в направлении отметок 110,000% - 111,000% от номинала
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба