18 сентября 2014 Forex Club Ивченко Николай
Yandex – это российская IT компания, основным направлением деятельности которой является «поиск в сети». На данный момент по количеству запросов она является четвертой в мире после американских Google, Yahoo! и китайского Baidu.
Результаты компании Yandex за второй квартал, вышедшие 29 июля, оказались позитивными. Все основные показатели деятельности продемонстрировали положительную тенденцию. Вместо падения выручки в первом квартале во втором квартале она показала рост в годовом выражении на 3,57%. Рост прибыли оказался еще более значительным – с -3,55% до +9,76%. Показатели, которые характеризуют эффективность менеджмента – рентабельность активов (прибыль/активы) и операционная маржа (прибыль/выручка) также увеличились. ROA – c 3,6% до 4,91%, операционная маржа – с 24,95% до 29,88%.
Такие результаты связаны с позитивной динамикой рекламных доходов Yandex (контекстная реклама, баннеры и др). Также стабильно увеличиваются доходы от платежной системы Yandex-money. Все большее количество россиян предпочитают осуществлять покупки on-line на фоне широкого распространения интернета и платежных карт. Очевидно, что бум интернет-продаж в России еще впереди, поэтому платежное подразделение Yandex может стать одним из главных драйверов развития компании и роста ее акций.
Если сравнивать Yandex (YNDX) с основными конкурентами из сектора «Поисковиков», получаются следующие результаты. Показатель P/E (цена акции/доход на акцию) Yandex составляет 22,27 против 35,52 у Yahoo!, 30,64 у Google, 43,68 у китайского Baidu. Российский Yandex на данный момент самый недооцененный «поисковик» с самым большим потенциалом среднесрочного роста.
Это также коррелирует с общей недооцененностью российского фондового рынка в целом по сравнению с другими странами BRICS и CША. P/E Россия равен 5,4, Китая – 7,87, Бразилии – 7,38, Индии – 16,59, ЮАР – 17,02, США – около 20.
Главная причина недооцененности акций Yandex и всего российского фондового рынка – это геополитический конфликт Россия – Украина. Недавнее взятие под домашний арест Владимира Евтушенкова, руководителя АФК «Система» также не добавляет оптимизма участникам российского фондового рынка. С учетом фактора значительной недооценности акций Yandex (YNDX) по сравнению с конкурентами, но одновременно сохраняющихся геополитических рисков, рекомендуем покупать акции Yandex лишь после их снижения к уровням поддержки 21,68-25,11-28,15 долларов с целью 39 долларов за акцию. Чем ниже акции Yandex, тем они более привлекательны для покупок.
Торговые рекомендации: покупать акции Yandex (YNDX) при снижении к уровням поддержки 21,68 - 25,11 - 28,15 долларов с целью 39 долларов за акцию. Ограничение убытков лучше выставить на уровне 17,00 долларов.
Результаты компании Yandex за второй квартал, вышедшие 29 июля, оказались позитивными. Все основные показатели деятельности продемонстрировали положительную тенденцию. Вместо падения выручки в первом квартале во втором квартале она показала рост в годовом выражении на 3,57%. Рост прибыли оказался еще более значительным – с -3,55% до +9,76%. Показатели, которые характеризуют эффективность менеджмента – рентабельность активов (прибыль/активы) и операционная маржа (прибыль/выручка) также увеличились. ROA – c 3,6% до 4,91%, операционная маржа – с 24,95% до 29,88%.
Такие результаты связаны с позитивной динамикой рекламных доходов Yandex (контекстная реклама, баннеры и др). Также стабильно увеличиваются доходы от платежной системы Yandex-money. Все большее количество россиян предпочитают осуществлять покупки on-line на фоне широкого распространения интернета и платежных карт. Очевидно, что бум интернет-продаж в России еще впереди, поэтому платежное подразделение Yandex может стать одним из главных драйверов развития компании и роста ее акций.
Если сравнивать Yandex (YNDX) с основными конкурентами из сектора «Поисковиков», получаются следующие результаты. Показатель P/E (цена акции/доход на акцию) Yandex составляет 22,27 против 35,52 у Yahoo!, 30,64 у Google, 43,68 у китайского Baidu. Российский Yandex на данный момент самый недооцененный «поисковик» с самым большим потенциалом среднесрочного роста.
Это также коррелирует с общей недооцененностью российского фондового рынка в целом по сравнению с другими странами BRICS и CША. P/E Россия равен 5,4, Китая – 7,87, Бразилии – 7,38, Индии – 16,59, ЮАР – 17,02, США – около 20.
Главная причина недооцененности акций Yandex и всего российского фондового рынка – это геополитический конфликт Россия – Украина. Недавнее взятие под домашний арест Владимира Евтушенкова, руководителя АФК «Система» также не добавляет оптимизма участникам российского фондового рынка. С учетом фактора значительной недооценности акций Yandex (YNDX) по сравнению с конкурентами, но одновременно сохраняющихся геополитических рисков, рекомендуем покупать акции Yandex лишь после их снижения к уровням поддержки 21,68-25,11-28,15 долларов с целью 39 долларов за акцию. Чем ниже акции Yandex, тем они более привлекательны для покупок.
Торговые рекомендации: покупать акции Yandex (YNDX) при снижении к уровням поддержки 21,68 - 25,11 - 28,15 долларов с целью 39 долларов за акцию. Ограничение убытков лучше выставить на уровне 17,00 долларов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба