18 сентября 2014 Forex Club Ивченко Николай
Yandex – это российская IT компания, основным направлением деятельности которой является «поиск в сети». На данный момент по количеству запросов она является четвертой в мире после американских Google, Yahoo! и китайского Baidu.
Результаты компании Yandex за второй квартал, вышедшие 29 июля, оказались позитивными. Все основные показатели деятельности продемонстрировали положительную тенденцию. Вместо падения выручки в первом квартале во втором квартале она показала рост в годовом выражении на 3,57%. Рост прибыли оказался еще более значительным – с -3,55% до +9,76%. Показатели, которые характеризуют эффективность менеджмента – рентабельность активов (прибыль/активы) и операционная маржа (прибыль/выручка) также увеличились. ROA – c 3,6% до 4,91%, операционная маржа – с 24,95% до 29,88%.
Такие результаты связаны с позитивной динамикой рекламных доходов Yandex (контекстная реклама, баннеры и др). Также стабильно увеличиваются доходы от платежной системы Yandex-money. Все большее количество россиян предпочитают осуществлять покупки on-line на фоне широкого распространения интернета и платежных карт. Очевидно, что бум интернет-продаж в России еще впереди, поэтому платежное подразделение Yandex может стать одним из главных драйверов развития компании и роста ее акций.
Если сравнивать Yandex (YNDX) с основными конкурентами из сектора «Поисковиков», получаются следующие результаты. Показатель P/E (цена акции/доход на акцию) Yandex составляет 22,27 против 35,52 у Yahoo!, 30,64 у Google, 43,68 у китайского Baidu. Российский Yandex на данный момент самый недооцененный «поисковик» с самым большим потенциалом среднесрочного роста.
Это также коррелирует с общей недооцененностью российского фондового рынка в целом по сравнению с другими странами BRICS и CША. P/E Россия равен 5,4, Китая – 7,87, Бразилии – 7,38, Индии – 16,59, ЮАР – 17,02, США – около 20.
Главная причина недооцененности акций Yandex и всего российского фондового рынка – это геополитический конфликт Россия – Украина. Недавнее взятие под домашний арест Владимира Евтушенкова, руководителя АФК «Система» также не добавляет оптимизма участникам российского фондового рынка. С учетом фактора значительной недооценности акций Yandex (YNDX) по сравнению с конкурентами, но одновременно сохраняющихся геополитических рисков, рекомендуем покупать акции Yandex лишь после их снижения к уровням поддержки 21,68-25,11-28,15 долларов с целью 39 долларов за акцию. Чем ниже акции Yandex, тем они более привлекательны для покупок.
Торговые рекомендации: покупать акции Yandex (YNDX) при снижении к уровням поддержки 21,68 - 25,11 - 28,15 долларов с целью 39 долларов за акцию. Ограничение убытков лучше выставить на уровне 17,00 долларов.
http://www.fxclub.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Результаты компании Yandex за второй квартал, вышедшие 29 июля, оказались позитивными. Все основные показатели деятельности продемонстрировали положительную тенденцию. Вместо падения выручки в первом квартале во втором квартале она показала рост в годовом выражении на 3,57%. Рост прибыли оказался еще более значительным – с -3,55% до +9,76%. Показатели, которые характеризуют эффективность менеджмента – рентабельность активов (прибыль/активы) и операционная маржа (прибыль/выручка) также увеличились. ROA – c 3,6% до 4,91%, операционная маржа – с 24,95% до 29,88%.
Такие результаты связаны с позитивной динамикой рекламных доходов Yandex (контекстная реклама, баннеры и др). Также стабильно увеличиваются доходы от платежной системы Yandex-money. Все большее количество россиян предпочитают осуществлять покупки on-line на фоне широкого распространения интернета и платежных карт. Очевидно, что бум интернет-продаж в России еще впереди, поэтому платежное подразделение Yandex может стать одним из главных драйверов развития компании и роста ее акций.
Если сравнивать Yandex (YNDX) с основными конкурентами из сектора «Поисковиков», получаются следующие результаты. Показатель P/E (цена акции/доход на акцию) Yandex составляет 22,27 против 35,52 у Yahoo!, 30,64 у Google, 43,68 у китайского Baidu. Российский Yandex на данный момент самый недооцененный «поисковик» с самым большим потенциалом среднесрочного роста.
Это также коррелирует с общей недооцененностью российского фондового рынка в целом по сравнению с другими странами BRICS и CША. P/E Россия равен 5,4, Китая – 7,87, Бразилии – 7,38, Индии – 16,59, ЮАР – 17,02, США – около 20.
Главная причина недооцененности акций Yandex и всего российского фондового рынка – это геополитический конфликт Россия – Украина. Недавнее взятие под домашний арест Владимира Евтушенкова, руководителя АФК «Система» также не добавляет оптимизма участникам российского фондового рынка. С учетом фактора значительной недооценности акций Yandex (YNDX) по сравнению с конкурентами, но одновременно сохраняющихся геополитических рисков, рекомендуем покупать акции Yandex лишь после их снижения к уровням поддержки 21,68-25,11-28,15 долларов с целью 39 долларов за акцию. Чем ниже акции Yandex, тем они более привлекательны для покупок.
Торговые рекомендации: покупать акции Yandex (YNDX) при снижении к уровням поддержки 21,68 - 25,11 - 28,15 долларов с целью 39 долларов за акцию. Ограничение убытков лучше выставить на уровне 17,00 долларов.
http://www.fxclub.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу