20 сентября 2014 Pro Finance Service
Укрепление стерлинга продолжится после оглашения итогов
Валютный стратег BNP Paribas Филлис Пападевис говорит, что победа противников отделения (тех, кто сказал «нет» независимости) Шотландии от Великобритании в настоящее время - почти решенный вопрос. "Препятствие для усиления стерлинга сейчас уже устранено, учитывая, что политическая неопределенность вокруг референдум рассеялась", - говорит она. "Мы уже видели, как стерлинг укреплялся в ранние часы, и я ожидаю, что эта динамика продолжится. Теперь инвесторы могут возвращаться к анализу фундаментальных основ стерлинга, в частности, вопросу нормализация денежно-кредитной политики Великобритании", - добавляет она. Лидер шотландских националистов и первый министр Шотландии Алекс Салмонд признал поражение. Он также заявил, что Шотландия будет надеяться, что Лондон выполнит свои обещания по поводу более широких полномочий региона, которые давались ранее. Противники отделения от Великобритании, скорее всего, победят с перевесом в 10%, прогнозируют аналитики британской телерадиовещательной корпорации BBC. По их оценкам, за независимость Шотландии проголосуют около 45% участников референдума, в то время как против - 55%. Пока сторонники отделения от Великобритании победили только в четырех из 32 областей региона: Глазго, Северный Ланаркшир, Западный Дамбартоншир и Данди, в остальных верх одерживают приверженцы единства. Более точные данные появятся к 12.00 мск. Думается, фунт продолжит реагировать ростом
Barclays не видит оснований для серьезного роста фунта
"Мы видим незначительный интерес к подъему фунт/доллара (GBP/USD) выше текущих уровней" – констатируют аналитики Barclays после появления первых итогов референдума о независимости Шотландии. "Внимание рынка переходит к продаже евро", - говорят в английском банке. "Стерлинг уже вырос вчера при появлении первой информации о том, что шотландцы отказываются от независимости, на наш взгляд. Мы оцениваем, что GBP/USD и евро/фунт (EUR/GBP), оба отразили предварительные итоги референдума, показав рост английской валюты в 1-2%. Обе пары изменились примерно в 1,5%, с точки зрения роста GBP, что нейтрализовало возможность резкого снижения курса сегодня. Мы сохраняем прежний взгляд на валюту (ждем рост стерлинга против евро), основанный на нашем прогнозе повышения процентных ставок Банком Англии и общей слабости евро. Но рост стерлинга по отношению к доллару, скорее всего, будет ограничен падением евро/доллара (EUR/USD); следовательно, мы видим небольшую вероятность продвижения GBP/USD выше нынешних уровней", - резюмируют в банке
UBS с оптимизмом смотрит на стерлинг
Валютные аналитики UBS считают, что результат шотландского референдума оказался "гораздо более мягким", чем было заложено в стоимость фунта стерлингов в течение последних двух недель. "Мы ожидаем дальнейшей нормализации курса стерлинга в краткосрочной перспективе, особенно на опционных рынках, где мы видели неожиданно резкий всплеск спроса на страховку от возможного сильного падения английской валюты - поскольку фактический результат и вероятностные оценки заметно разошлись", - пишут они в записке для клиентов. "В ближайшем будущем мы ожидаем от стерлинга поведения, основанного на расхождении монетарной политики как первичном драйвере. Ожидания нормализации политики Банка Англии вернуться в фокус рынка, как это было до августа", - добавили они
Не все верят в благополучие фунта
По мере того, как референдум в Шотландии становится частью истории Великобритании, рынки могут начать двигаться дальше, говорит Крис Уэстон из IG Index, хотя вопрос, где должен находиться фунт, все еще является предметом для обсуждения. "Мы знаем, что Федеральная резервная система открыла дверь для повышения процентных ставок и дала понять, что она будут действовать более агрессивно, чем Банка Англии, который намерен постепенно поднимать ставки. С 5%-ным дефицитом текущего счета фунт/доллар (GBP/USD), однако, может оказаться уязвимым", - говорит IG Index. GBP/USD торгуется сейчас на $1.6479
HSBC: рынок верно оценивает стоимость фунта
С одной стороны, говорит Дара Маер, валютный аналитик HSBC, мы почти там, где мы начали, с точки зрения шотландского референдума. "Когда мы смотрим туда, где стерлинг торговался по отношению к доллару перед тем, как рынок начал беспокоиться возможным отделением Шотландии - это были уровни в районе $1.6620, или около того. Так что можно утверждать, что мы должны возвратиться туда. Мы не думаем, он (фунт) должен уйти слишком далеко (вверх), как мы также видели ранее, так как доллар повсеместно вырос за последнюю пару недель, так что я подозреваю, что $1.6500 является соответствующим уровнем после такого результата (голосования)", - добавил он. Фунт в настоящее время торгуется на уровне $1.6450.
Франк растет, несмотря ни на что
Швейцарский франк укрепился в четверг, после того, как центральный банк отказался от введения отрицательных ставок по депозитам, но подтвердил свое намерение защищать нижнюю границу, установленную им для евро/франка в 2011 году на уровне 1.2000. Национальный банк Швейцарии ввел привязку к евро на пике еврокризиса, после масштабного притока иностранного капитала, устремившегося в страну в поисках убежища. Валютный курс франка против единой валюты приблизился к паритету, поставив под угрозу будущее швейцарских экспортеров и усилив нисходящее давление на инфляцию. Центробанк пообещал скупать евро в неограниченных количествах, чтобы остановить укрепление франка на границе 1.20. Предполагалось, что эта мера будет носить временный характер, но вот прошло три года, а восходящее давление на франк не ослабевает. Более того, оно даже усилилось, поскольку стимулирующая монетарная политика со стороны Европейского центрального банка ведет к девальвации евро. Франк подобрался вплотную к 1.20 сразу после снижения ставки ЕЦБ и объявления о запуске программы количественного ослабления на сентябрьском заседании.
"Трехмесячная ставка Libor близка к нулю, поэтому минимальный валютный курс остается главным инструментом регулирования монетарных условий", - заявили чиновники Центробанка, добавив также, что экономическая ситуация в стране ухудшается, а угроза дефляции принимает реальные очертания из-за укрепления франка. По словам аналитиков, НБШ пока воздерживается от интервенции на валютном рынке, поскольку в августе валютные резервы ЦБ почти не изменились. Некоторые инвесторы надеялись на то, что Швейцария последует примеру ЕЦБ и опустит ставку по депозитам ниже нуля, чтобы ослабить франк - то есть, финансовые институты должны будут приплачивать Центробанку за размещение денег на его счетах.
В ЦБ дали понять, что готовы прибегнуть к подобной мере. Кроме того, в сопроводительном заявлении говорилось о том, что ЦБ "готов покупать иностранную валюту в неограниченном количестве", чтобы добиться поставленных политических целей, и, в случае необходимости, незамедлительно предпринять дополнительные меры" - это говорит о том, Банк готов действовать в любое время, не только на регулярных заседаниях. Однако пока они решили оставить отрицательные ставки про запас. "Они держат руку на пульсе", - отмели Майкл Снейд, стратег BNP Paribas, а вот Джейн Фоули из Rabobank отметила высокую вероятность интервенций. А отрицательные ставки останутся в качестве крайней меры, на случай, если ЕЦБ запустит масштабную программу QE. Франк вырос на 0.5% по отношению к доллару США и на 0.3% до 1.2069 по отношению к евро. Укрепление франка во время еврокризиса, вероятно, было связано с паническим бегством инвесторов, но теперь оно, судя по всему, носит структурный характер. За последний год валюта слабо реагирует на бегство от риска. Между тем, аналитики JPMorgan отметили, что Швейцария страдает хроническим платежным дисбалансом, где профицит текущего счета слишком высок, чтобы его можно было устранить через отток капиталов
Barclays пересмотрел прогнозы по драгоценным металлам
Эксперты Barclays сообщили о пересмотре своих прогнозов по драгоценным металлам. Так ожидания по золоту в 4 квартале текущего года понижены до 1220 долларов за тройскую унцию. Теперь прогноз средней цены для 2014 года составляет 1270 долларов за унцию. Прогноз по серебру на 2015 год был оставлен без изменений на уровне 17 долларов за тройскую унцию серебряного металла. Ожидания на 2014 год в отношении стоимости платины понижены до 1424 доллара за унцию. Прогноз по платине на 2015 год составляет 1451 доллар за унцию. Прогноз по стоимости палладия на 2014 год повышен до 816 долларов за унцию. Ожидания Barclays в отношении этого металла на 2015 год подразумевают уровень 890 долларов за унцию
Citigroup продает евро/фунт с целью stg0.7650
"Мы собираемся открывать короткую позицию в евро/фунте (EUR/GBP), поскольку, как мы думаем, ослабление политической неопределенности (после референдума о независимости Шотландии) и длительное расхождение в денежно-кредитной политике Банка Англии и Европейского центрального банка должны подтолкнуть кросс к снижению", - говорит Валентин Маринов, валютный аналитик американского банка Citigroup. Кросс сейчас торгуется на GBP0.7840. Позднее пришла информация о том, что банк открыл короткую позицию в евро/стерлинг на stg0.7841 с целью stg0.7650 (стоп - stg0.7940)
Citi: доллар/иена способна на достижение куда более высоких уровней
Технические аналитики CitiFX обращают внимание, что доходность по 5-летним облигациям Казначейства США тестирует область важного сопротивления в районе 1.87%: «Мы ожидаем, что пробитие этого сопротивления приведет к более крутому изгибу кривой доходности, именно с упором на участок между доходностью 2-летних и 5-летних бумаг». По мнению экспертов Citi, это должно оказать хорошую поддержку продолжению бычьего тренда в паре доллар/иена, где динамика последних недель удивительным образом похожа на события конца 2012 года, что позволяет предположить достижения еще более высоких уровней и в этот раз. «Также на данном этапе наша команда в Токио и экономисты Citi прогнозируют, что Банк Японии совершит раунд дополнительного количественного ослабления в период между заседаниями 31 октября 2014 года и января 2015 года. Если так и произойдет, то поведение доллар/иены может оказаться очень похожим на начало 2013 года, когда осеннее восходящее движение предыдущего года было продолжено еще более стремительным бычьим трендом зимой в новом году», - отмечают эксперты банка. Citi сохраняет имеющуюся длинную позицию в паре доллар/иена от 105.99 с целью на 110.00
Япония притормаживает иену
Японский министр экономики Акира Амари заявил сегодня утром, что это не желательно для валютного курса, такие резкие колебания, хотя достаточно трудно сказать, какой уровень является справедливым. Амари считает, что в идеале "курс должен постепенно стабилизироваться, по мере восстановления экономики Японии". Свои комментарии он дал после резкого взлета курса доллар/иены (USD/JPY) во время торгов в Азии, когда рынок начал осознавать результаты референдума о независимости Шотландии – пара взлетела до нового шестилетнего максимума Y109.46. Ускорение роста произошло из-за усиления британского фунта после того, как появились результаты с первых шотландских районов, высказавшихся против независимости от Великобритании. Рост USD/JPY до максимального показателя с августа 2008, согласно Кенго Судзуки, главного валютного аналитика Mizuho Securities, "обязан росту GBP/JPY, который перешагнул за 180-ю линию в первый раз с октября 2008 года, после того, как избиратели в первых из 32 районов объявили результаты референдума о независимости Шотландии". Дополнительным фактором стало усиление фондового рынка (до 1,5% к полудню). Амари охарактеризовал рост фондового индекса Nikkei как "все в порядке"
Morgan Stanley продает евро/доллар с целью $1.2200-$1.2000
В прошлом любые новости были хорошими для динамики евро, так как спрос на него был обусловлен потоками капитала, теперь же, по нашему мнению, все будет по-другому. Мы думаем, что евро постепенно превратится в валюту фондирования, так как европейские банки начинают переориентироваться на выдачу кредитов скорее за границей, нежели внутри Еврозоны, причиной чему является пересмотр качества местных активов. Не последнюю роль в прогнозе относительно продолжения даунтренда в евро являются и ожидания запуска QE. Мы остаемся медведями по единой валюте и сегодня вновь открыли короткую позицию по евро/доллару с целью $1.2200-$1.2000.
Barclays Capital о фунте
Шотландия проголосовала за то, чтобы остаться в составе Великобритании, а фунт уже отыграл все потери, которые эта валюта понесла на опасениях до референдума, отмечают в своих комментариях валютные стратеги Barclays Capital. «В парах фунт/доллар и евро/фунт до референдума стерлинг подешевел приблизительно на 1%. Постфактум фунт подрос в каждой валютной паре приблизительно на 1.5%, а волатильность резко снизилась. Кросс-курс евро/фунт нам по-прежнему нравится в плане ожидания дальнейшего развития нисходящего движения, что основано на ожиданиях повышения ставок Банка Англии и общей слабости единой валюты. А вот развитие восходящего движения в паре фунт/доллар, скорее всего, будет носить ограниченный характер. Мы видим не очень большой потенциал подняться выше текущих уровней», - добавляют к своим наблюдениям эксперты банка. В данный момент в портфеле Barclays Capital открыта короткая позиция в паре евро/доллар от 1.3280 с целью на 1.2815
Societe Generale: про валюты обо всем и понемногу
Ясно, что ФРС по-прежнему устойчиво двигается в направлении полного сворачивания количественного ослабления и завершения периода околонулевых ставок и ультра-свободной монетарной политики. И это все хорошо для доллара. Ответная реакция со стороны фондовых рынков, рынка капитала и развивающихся стран выглядит гораздо более оптимистично, нежели в 2013 году, когда намек на ужесточение политики поверг рынки в шок.
Фунт/доллар со стратегической точки зрения продан выше 1.6500.
Цель по длинной позиции в доллар/иене находится на 110.50.
Позицинирование рынка в евро/долларе по-прежнему выглядит чрезвычайно коротким.
Новозеландский доллар выглядит уязвимым в преддверии выборов в эти выходные. Он остается продан против доллара США и австралийского конкурента.
По результатам шведских выборов в конец прошлой недели мы сохраняем лонг в долларе США против шведской кроны и длинную позицию в норвежской кроне против шведской валюты
Societe Generale: про валюты обо всем и понемногу
Ясно, что ФРС по-прежнему устойчиво двигается в направлении полного сворачивания количественного ослабления и завершения периода околонулевых ставок и ультра-свободной монетарной политики. И это все хорошо для доллара. Ответная реакция со стороны фондовых рынков, рынка капитала и развивающихся стран выглядит гораздо более оптимистично, нежели в 2013 году, когда намек на ужесточение политики поверг рынки в шок.
Фунт/доллар со стратегической точки зрения продан выше 1.6500.
Цель по длинной позиции в доллар/иене находится на 110.50.
Позицинирование рынка в евро/долларе по-прежнему выглядит чрезвычайно коротким.
Новозеландский доллар выглядит уязвимым в преддверии выборов в эти выходные. Он остается продан против доллара США и австралийского конкурента.
По результатам шведских выборов в конец прошлой недели мы сохраняем лонг в долларе США против шведской кроны и длинную позицию в норвежской кроне против шведской валюты
Чем грозит евро неудачный старт TLTRO
Результаты первого TLTRO, состоявшегося в четверг на этой неделе не впечатляют: европейские банки взяли кредиты на общую сумму 82.6 млрд. евро, что ставит под сомнение способность Европейского центрального банка ослабить монетарную политику в достаточной степени, чтобы стимулировать экономику. По мнению аналитиков Bank of Tokyo-Mitsubishi (BTMU), сомнения на этот счет помогут евро стабилизироваться на какое-то время вблизи текущих уровней. Хотя, конечно, пока не стоит спешить с преждевременными выводами. BTMU приводит три довода в поддержку своей точки зрения:
Во-первых, неопределенность, связанная с проверкой качества активов (AQR) - ее результаты станут известны в следующем месяце - может сдерживать спрос на дешевые кредиты Центробанка.
Во-вторых, низкий интерес к программе может быть обусловлен тем, что банки ждут объявления о более масштабном QE на ближайшем заседании 2 октября, кроме того, некоторые надеются, что к декабрю ЕЦБ изменит условия кредитования на еще более привлекательные.
И, наконец, декабрьское TLTRO ближе к сроку погашения предыдущих программ Европейского центрального банка по долгосрочному рефинансированию, поэтому многие предпочитают подождать до декабря. Однако если же низкий спрос на займы связан с тем, что банки не видят спроса на кредиты со стороны малого и среднего бизнеса, и опасаются, что им придется платить процент за хранение средств на счетах в ЕЦБ, то эффективность всей программы может оказаться под большим вопросом.
В этом случае декабрьский аукцион также покажет слабый результат, вынудив Европейский центральный банк предпринять более решительные меры. В противном случае, расширить баланс на 1 трлн. евро до уровня 2012 года (около 3 трлн. евро) будет очень сложно. Таким образом, громкие требования дополнительных стимулов приведут к тому, что восходящая динамика евро будет носить временный характер и не получит существенного развития
Валютный стратег BNP Paribas Филлис Пападевис говорит, что победа противников отделения (тех, кто сказал «нет» независимости) Шотландии от Великобритании в настоящее время - почти решенный вопрос. "Препятствие для усиления стерлинга сейчас уже устранено, учитывая, что политическая неопределенность вокруг референдум рассеялась", - говорит она. "Мы уже видели, как стерлинг укреплялся в ранние часы, и я ожидаю, что эта динамика продолжится. Теперь инвесторы могут возвращаться к анализу фундаментальных основ стерлинга, в частности, вопросу нормализация денежно-кредитной политики Великобритании", - добавляет она. Лидер шотландских националистов и первый министр Шотландии Алекс Салмонд признал поражение. Он также заявил, что Шотландия будет надеяться, что Лондон выполнит свои обещания по поводу более широких полномочий региона, которые давались ранее. Противники отделения от Великобритании, скорее всего, победят с перевесом в 10%, прогнозируют аналитики британской телерадиовещательной корпорации BBC. По их оценкам, за независимость Шотландии проголосуют около 45% участников референдума, в то время как против - 55%. Пока сторонники отделения от Великобритании победили только в четырех из 32 областей региона: Глазго, Северный Ланаркшир, Западный Дамбартоншир и Данди, в остальных верх одерживают приверженцы единства. Более точные данные появятся к 12.00 мск. Думается, фунт продолжит реагировать ростом
Barclays не видит оснований для серьезного роста фунта
"Мы видим незначительный интерес к подъему фунт/доллара (GBP/USD) выше текущих уровней" – констатируют аналитики Barclays после появления первых итогов референдума о независимости Шотландии. "Внимание рынка переходит к продаже евро", - говорят в английском банке. "Стерлинг уже вырос вчера при появлении первой информации о том, что шотландцы отказываются от независимости, на наш взгляд. Мы оцениваем, что GBP/USD и евро/фунт (EUR/GBP), оба отразили предварительные итоги референдума, показав рост английской валюты в 1-2%. Обе пары изменились примерно в 1,5%, с точки зрения роста GBP, что нейтрализовало возможность резкого снижения курса сегодня. Мы сохраняем прежний взгляд на валюту (ждем рост стерлинга против евро), основанный на нашем прогнозе повышения процентных ставок Банком Англии и общей слабости евро. Но рост стерлинга по отношению к доллару, скорее всего, будет ограничен падением евро/доллара (EUR/USD); следовательно, мы видим небольшую вероятность продвижения GBP/USD выше нынешних уровней", - резюмируют в банке
UBS с оптимизмом смотрит на стерлинг
Валютные аналитики UBS считают, что результат шотландского референдума оказался "гораздо более мягким", чем было заложено в стоимость фунта стерлингов в течение последних двух недель. "Мы ожидаем дальнейшей нормализации курса стерлинга в краткосрочной перспективе, особенно на опционных рынках, где мы видели неожиданно резкий всплеск спроса на страховку от возможного сильного падения английской валюты - поскольку фактический результат и вероятностные оценки заметно разошлись", - пишут они в записке для клиентов. "В ближайшем будущем мы ожидаем от стерлинга поведения, основанного на расхождении монетарной политики как первичном драйвере. Ожидания нормализации политики Банка Англии вернуться в фокус рынка, как это было до августа", - добавили они
Не все верят в благополучие фунта
По мере того, как референдум в Шотландии становится частью истории Великобритании, рынки могут начать двигаться дальше, говорит Крис Уэстон из IG Index, хотя вопрос, где должен находиться фунт, все еще является предметом для обсуждения. "Мы знаем, что Федеральная резервная система открыла дверь для повышения процентных ставок и дала понять, что она будут действовать более агрессивно, чем Банка Англии, который намерен постепенно поднимать ставки. С 5%-ным дефицитом текущего счета фунт/доллар (GBP/USD), однако, может оказаться уязвимым", - говорит IG Index. GBP/USD торгуется сейчас на $1.6479
HSBC: рынок верно оценивает стоимость фунта
С одной стороны, говорит Дара Маер, валютный аналитик HSBC, мы почти там, где мы начали, с точки зрения шотландского референдума. "Когда мы смотрим туда, где стерлинг торговался по отношению к доллару перед тем, как рынок начал беспокоиться возможным отделением Шотландии - это были уровни в районе $1.6620, или около того. Так что можно утверждать, что мы должны возвратиться туда. Мы не думаем, он (фунт) должен уйти слишком далеко (вверх), как мы также видели ранее, так как доллар повсеместно вырос за последнюю пару недель, так что я подозреваю, что $1.6500 является соответствующим уровнем после такого результата (голосования)", - добавил он. Фунт в настоящее время торгуется на уровне $1.6450.
Франк растет, несмотря ни на что
Швейцарский франк укрепился в четверг, после того, как центральный банк отказался от введения отрицательных ставок по депозитам, но подтвердил свое намерение защищать нижнюю границу, установленную им для евро/франка в 2011 году на уровне 1.2000. Национальный банк Швейцарии ввел привязку к евро на пике еврокризиса, после масштабного притока иностранного капитала, устремившегося в страну в поисках убежища. Валютный курс франка против единой валюты приблизился к паритету, поставив под угрозу будущее швейцарских экспортеров и усилив нисходящее давление на инфляцию. Центробанк пообещал скупать евро в неограниченных количествах, чтобы остановить укрепление франка на границе 1.20. Предполагалось, что эта мера будет носить временный характер, но вот прошло три года, а восходящее давление на франк не ослабевает. Более того, оно даже усилилось, поскольку стимулирующая монетарная политика со стороны Европейского центрального банка ведет к девальвации евро. Франк подобрался вплотную к 1.20 сразу после снижения ставки ЕЦБ и объявления о запуске программы количественного ослабления на сентябрьском заседании.
"Трехмесячная ставка Libor близка к нулю, поэтому минимальный валютный курс остается главным инструментом регулирования монетарных условий", - заявили чиновники Центробанка, добавив также, что экономическая ситуация в стране ухудшается, а угроза дефляции принимает реальные очертания из-за укрепления франка. По словам аналитиков, НБШ пока воздерживается от интервенции на валютном рынке, поскольку в августе валютные резервы ЦБ почти не изменились. Некоторые инвесторы надеялись на то, что Швейцария последует примеру ЕЦБ и опустит ставку по депозитам ниже нуля, чтобы ослабить франк - то есть, финансовые институты должны будут приплачивать Центробанку за размещение денег на его счетах.
В ЦБ дали понять, что готовы прибегнуть к подобной мере. Кроме того, в сопроводительном заявлении говорилось о том, что ЦБ "готов покупать иностранную валюту в неограниченном количестве", чтобы добиться поставленных политических целей, и, в случае необходимости, незамедлительно предпринять дополнительные меры" - это говорит о том, Банк готов действовать в любое время, не только на регулярных заседаниях. Однако пока они решили оставить отрицательные ставки про запас. "Они держат руку на пульсе", - отмели Майкл Снейд, стратег BNP Paribas, а вот Джейн Фоули из Rabobank отметила высокую вероятность интервенций. А отрицательные ставки останутся в качестве крайней меры, на случай, если ЕЦБ запустит масштабную программу QE. Франк вырос на 0.5% по отношению к доллару США и на 0.3% до 1.2069 по отношению к евро. Укрепление франка во время еврокризиса, вероятно, было связано с паническим бегством инвесторов, но теперь оно, судя по всему, носит структурный характер. За последний год валюта слабо реагирует на бегство от риска. Между тем, аналитики JPMorgan отметили, что Швейцария страдает хроническим платежным дисбалансом, где профицит текущего счета слишком высок, чтобы его можно было устранить через отток капиталов
Barclays пересмотрел прогнозы по драгоценным металлам
Эксперты Barclays сообщили о пересмотре своих прогнозов по драгоценным металлам. Так ожидания по золоту в 4 квартале текущего года понижены до 1220 долларов за тройскую унцию. Теперь прогноз средней цены для 2014 года составляет 1270 долларов за унцию. Прогноз по серебру на 2015 год был оставлен без изменений на уровне 17 долларов за тройскую унцию серебряного металла. Ожидания на 2014 год в отношении стоимости платины понижены до 1424 доллара за унцию. Прогноз по платине на 2015 год составляет 1451 доллар за унцию. Прогноз по стоимости палладия на 2014 год повышен до 816 долларов за унцию. Ожидания Barclays в отношении этого металла на 2015 год подразумевают уровень 890 долларов за унцию
Citigroup продает евро/фунт с целью stg0.7650
"Мы собираемся открывать короткую позицию в евро/фунте (EUR/GBP), поскольку, как мы думаем, ослабление политической неопределенности (после референдума о независимости Шотландии) и длительное расхождение в денежно-кредитной политике Банка Англии и Европейского центрального банка должны подтолкнуть кросс к снижению", - говорит Валентин Маринов, валютный аналитик американского банка Citigroup. Кросс сейчас торгуется на GBP0.7840. Позднее пришла информация о том, что банк открыл короткую позицию в евро/стерлинг на stg0.7841 с целью stg0.7650 (стоп - stg0.7940)
Citi: доллар/иена способна на достижение куда более высоких уровней
Технические аналитики CitiFX обращают внимание, что доходность по 5-летним облигациям Казначейства США тестирует область важного сопротивления в районе 1.87%: «Мы ожидаем, что пробитие этого сопротивления приведет к более крутому изгибу кривой доходности, именно с упором на участок между доходностью 2-летних и 5-летних бумаг». По мнению экспертов Citi, это должно оказать хорошую поддержку продолжению бычьего тренда в паре доллар/иена, где динамика последних недель удивительным образом похожа на события конца 2012 года, что позволяет предположить достижения еще более высоких уровней и в этот раз. «Также на данном этапе наша команда в Токио и экономисты Citi прогнозируют, что Банк Японии совершит раунд дополнительного количественного ослабления в период между заседаниями 31 октября 2014 года и января 2015 года. Если так и произойдет, то поведение доллар/иены может оказаться очень похожим на начало 2013 года, когда осеннее восходящее движение предыдущего года было продолжено еще более стремительным бычьим трендом зимой в новом году», - отмечают эксперты банка. Citi сохраняет имеющуюся длинную позицию в паре доллар/иена от 105.99 с целью на 110.00
Япония притормаживает иену
Японский министр экономики Акира Амари заявил сегодня утром, что это не желательно для валютного курса, такие резкие колебания, хотя достаточно трудно сказать, какой уровень является справедливым. Амари считает, что в идеале "курс должен постепенно стабилизироваться, по мере восстановления экономики Японии". Свои комментарии он дал после резкого взлета курса доллар/иены (USD/JPY) во время торгов в Азии, когда рынок начал осознавать результаты референдума о независимости Шотландии – пара взлетела до нового шестилетнего максимума Y109.46. Ускорение роста произошло из-за усиления британского фунта после того, как появились результаты с первых шотландских районов, высказавшихся против независимости от Великобритании. Рост USD/JPY до максимального показателя с августа 2008, согласно Кенго Судзуки, главного валютного аналитика Mizuho Securities, "обязан росту GBP/JPY, который перешагнул за 180-ю линию в первый раз с октября 2008 года, после того, как избиратели в первых из 32 районов объявили результаты референдума о независимости Шотландии". Дополнительным фактором стало усиление фондового рынка (до 1,5% к полудню). Амари охарактеризовал рост фондового индекса Nikkei как "все в порядке"
Morgan Stanley продает евро/доллар с целью $1.2200-$1.2000
В прошлом любые новости были хорошими для динамики евро, так как спрос на него был обусловлен потоками капитала, теперь же, по нашему мнению, все будет по-другому. Мы думаем, что евро постепенно превратится в валюту фондирования, так как европейские банки начинают переориентироваться на выдачу кредитов скорее за границей, нежели внутри Еврозоны, причиной чему является пересмотр качества местных активов. Не последнюю роль в прогнозе относительно продолжения даунтренда в евро являются и ожидания запуска QE. Мы остаемся медведями по единой валюте и сегодня вновь открыли короткую позицию по евро/доллару с целью $1.2200-$1.2000.
Barclays Capital о фунте
Шотландия проголосовала за то, чтобы остаться в составе Великобритании, а фунт уже отыграл все потери, которые эта валюта понесла на опасениях до референдума, отмечают в своих комментариях валютные стратеги Barclays Capital. «В парах фунт/доллар и евро/фунт до референдума стерлинг подешевел приблизительно на 1%. Постфактум фунт подрос в каждой валютной паре приблизительно на 1.5%, а волатильность резко снизилась. Кросс-курс евро/фунт нам по-прежнему нравится в плане ожидания дальнейшего развития нисходящего движения, что основано на ожиданиях повышения ставок Банка Англии и общей слабости единой валюты. А вот развитие восходящего движения в паре фунт/доллар, скорее всего, будет носить ограниченный характер. Мы видим не очень большой потенциал подняться выше текущих уровней», - добавляют к своим наблюдениям эксперты банка. В данный момент в портфеле Barclays Capital открыта короткая позиция в паре евро/доллар от 1.3280 с целью на 1.2815
Societe Generale: про валюты обо всем и понемногу
Ясно, что ФРС по-прежнему устойчиво двигается в направлении полного сворачивания количественного ослабления и завершения периода околонулевых ставок и ультра-свободной монетарной политики. И это все хорошо для доллара. Ответная реакция со стороны фондовых рынков, рынка капитала и развивающихся стран выглядит гораздо более оптимистично, нежели в 2013 году, когда намек на ужесточение политики поверг рынки в шок.
Фунт/доллар со стратегической точки зрения продан выше 1.6500.
Цель по длинной позиции в доллар/иене находится на 110.50.
Позицинирование рынка в евро/долларе по-прежнему выглядит чрезвычайно коротким.
Новозеландский доллар выглядит уязвимым в преддверии выборов в эти выходные. Он остается продан против доллара США и австралийского конкурента.
По результатам шведских выборов в конец прошлой недели мы сохраняем лонг в долларе США против шведской кроны и длинную позицию в норвежской кроне против шведской валюты
Societe Generale: про валюты обо всем и понемногу
Ясно, что ФРС по-прежнему устойчиво двигается в направлении полного сворачивания количественного ослабления и завершения периода околонулевых ставок и ультра-свободной монетарной политики. И это все хорошо для доллара. Ответная реакция со стороны фондовых рынков, рынка капитала и развивающихся стран выглядит гораздо более оптимистично, нежели в 2013 году, когда намек на ужесточение политики поверг рынки в шок.
Фунт/доллар со стратегической точки зрения продан выше 1.6500.
Цель по длинной позиции в доллар/иене находится на 110.50.
Позицинирование рынка в евро/долларе по-прежнему выглядит чрезвычайно коротким.
Новозеландский доллар выглядит уязвимым в преддверии выборов в эти выходные. Он остается продан против доллара США и австралийского конкурента.
По результатам шведских выборов в конец прошлой недели мы сохраняем лонг в долларе США против шведской кроны и длинную позицию в норвежской кроне против шведской валюты
Чем грозит евро неудачный старт TLTRO
Результаты первого TLTRO, состоявшегося в четверг на этой неделе не впечатляют: европейские банки взяли кредиты на общую сумму 82.6 млрд. евро, что ставит под сомнение способность Европейского центрального банка ослабить монетарную политику в достаточной степени, чтобы стимулировать экономику. По мнению аналитиков Bank of Tokyo-Mitsubishi (BTMU), сомнения на этот счет помогут евро стабилизироваться на какое-то время вблизи текущих уровней. Хотя, конечно, пока не стоит спешить с преждевременными выводами. BTMU приводит три довода в поддержку своей точки зрения:
Во-первых, неопределенность, связанная с проверкой качества активов (AQR) - ее результаты станут известны в следующем месяце - может сдерживать спрос на дешевые кредиты Центробанка.
Во-вторых, низкий интерес к программе может быть обусловлен тем, что банки ждут объявления о более масштабном QE на ближайшем заседании 2 октября, кроме того, некоторые надеются, что к декабрю ЕЦБ изменит условия кредитования на еще более привлекательные.
И, наконец, декабрьское TLTRO ближе к сроку погашения предыдущих программ Европейского центрального банка по долгосрочному рефинансированию, поэтому многие предпочитают подождать до декабря. Однако если же низкий спрос на займы связан с тем, что банки не видят спроса на кредиты со стороны малого и среднего бизнеса, и опасаются, что им придется платить процент за хранение средств на счетах в ЕЦБ, то эффективность всей программы может оказаться под большим вопросом.
В этом случае декабрьский аукцион также покажет слабый результат, вынудив Европейский центральный банк предпринять более решительные меры. В противном случае, расширить баланс на 1 трлн. евро до уровня 2012 года (около 3 трлн. евро) будет очень сложно. Таким образом, громкие требования дополнительных стимулов приведут к тому, что восходящая динамика евро будет носить временный характер и не получит существенного развития
Предыдущая страница
Следующая страница
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба