29 сентября 2014 Pro Finance Service
Евро: попытки восстановления обречены на провал
С фундаментальной точки зрения у евро на этой неделе масса шансов возобновить падение, особенно если ЕЦБ объявит о расширении стимулирующих программ на этой неделе. Следует вспомнить о том, что на прошлой неделе Драги намекнул, что готов пойти на это, чтобы обеспечить ценовую стабильность. Несмотря на то, что аналитики в большинстве своем не ждут от ЦБ никаких радикальных изменений на ближайшем заседании, Драги, скорее всего, сделает все возможное, чтобы сохранить и, по возможности, усилить процесс девальвации евро. Между тем, опубликованные ранее показатели расходов в частном секторе США, а также индекс потребления в частном секторе оказались лучше ожиданий и, тем самым, оказали поддержку доллару по всему спектру рынка. По словам аналитиков TD Securities, уверенный рост потребительских расходов в августе свидетельствует о сохранении высокой внутренней активности, несмотря на слабый старт в начале квартала. Угасание инфляционной динамики, вероятно, вынудит Федрезерв проявить максимум осторожности и не спешить с отказом от монетарной аккомодации, однако общую направленность политики Центробанка это не изменит.
Евро/доллар остановился в двух пунктах от двухлетних минимумов, на отметке 1.2664, и, развернувшись сумел скорректироваться к сопротивлению 1.2700. Попытки пробиться выше на европейской сессии закончились неудачей: пара смогла добраться лишь до 1.2715, после чего вернулась в область ниже указанного уровня. Восходящая динамика была обусловлена в большей степени техническими факторами и ликвидацией коротких позиций из зоны перепроданности на подходе к важному техническому сопротивлению. Неспособность зафиксироваться выше 1.2700 говорит о том, что, возможно, в ближайшее время медведи предпримут еще одну попытку вернуться в область двухлетних минимумов.
Societe Generale: технические комментарии по доллару
Последние опубликованные данные CFTC (прим ProFinance.ru: по состоянию на 26 сентября) рисуют довольно смешанную картину, однако, если консолидировать весь объем спекулятивных позиций по основным валютам, выясняется, что чистый лонг по доллару продолжает расти. Его объем достигает уже экстремальных величин, а 7-недельный RSI Индекса доллара преодолел максимум 1997 года, достигнув отметки 95.95. Таким образом, можно смело утверждать, что бычий моментум в американской валюте носит беспрецедентный характер. Данный тренд силен, однако доллар перекуплен и ему отчаянно необходима какая-то пауза. Мы рекомендовали покупать американскую валюту против шведской, британской, австралийской и японской, и теперь пришло время подвести промежуточные итоги. С нашей точки зрения, наибольший риск коррекции существует для доллар/иены, евро/доллар со временем продолжит дешеветь, а в фунт/долларе мы сохраняем стратегический шорт.
SEB о перспективах доллар/иены
Валютные стратеги SEB отмечают, что доллар/иене в ходе своего триумфального ралли удалось вплотную приблизиться к линии сопротивления с 2002 года, но активность медведей в последние дни возросла, и, в то время как спады продолжают привлекать интерес к покупке, темпы роста несколько замедлились. В банке не советуют идти против рынка, тем более что у пары есть хороший потенциал для развития тренда, однако полагают, что у быков будет возможность занять лонги и по более привлекательным уровням. В SEB отмечают, что доллар/иена выглядит несколько перекупленным, и советуют обратить внимание на сигналы медвежьей дивергенции, которые уже некоторое время заметны и на других долларовых кроссах. В банке не исключают некоторой паузы в восходящем движении, но, придерживаясь прогноза на конец года на уровне Y110, рассчитывают на рост к Y112 и Y114 в первом и втором квартале 2015, в то время как в 2016 пара, вероятно, достигнет Y125.
BoA-ML: быки по доллар/иене настроены оптимистично
Аналитики Bank of America - Merrill Lynch отмечают, что тяга американских облигаций к продолжению снижения позволяет быкам по доллар/иене с оптимизмом смотреть в будущее, и, в то время как приступы слабости возможны, они остаются привлекательными для покупок. В банке отмечают, что потеря опоры в районе Y108.47 будет сигналом о более выраженной паузе в восходящем движении, а прорыв ниже Y107.54/50 укажет на то, что инициатива перешла к медведям. Пока же точкой притяжения остается сопротивление в районе Y110.67, а прорыв выше откроет дорогу к целям на Y112.42
Австралийский доллар пытается пробить поддержку на уровне 0.8700
Австралийский доллар в последнее время не в лучшей форме. Валюта находится в крутом пике четвертую неделю подряд, при этом с начала августа она потеряла более 650 пунктов на фоне охлаждения внутренней экономики в сочетании с неблагоприятным воздействием внешних факторов, в частности, со снижением темпов роста в Китае. Австралийские власти всячески поддерживают идею девальвации своей валюты, что также не прибавляет оптимизма в отношении ее дальнейшей динамики. По словам аналитиков Morgan Stanley, австралийский доллар демонстрирует прочную корреляцию с доходностью по 10-летним гос. облигациям США. Таким образом, рост доходности в ожидании неизбежного ужесточения монетарной политики Федрезерва усиливает нисходящее давление на австралийский доллар. Кроме того, власти Австралии всерьез задумываются о том, как охладить перегретый рынок жилья, что также является откровенно негативным фактором для аусси. Между тем, валюта начала неделю с очередного эпического падения более чем на 50 пунктов. Аусси попытался преодолеть ключевой уровень 0.8700, однако опустился лишь до 0.8693 и быстро вернулся в диапазон, выше 0.8700, не сумев пройти зону крупных бидов на уровне 0.8700. Стопы, расположенные в области 0.8690, так и остались нетронутыми. Дальнейшая динамика в паре будет обусловлена общим настроем рынка в отношении рисковых активов. Протесты в Гонконге и известия о тяжелых последствиях извержения вулкана в Японии пока не способствуют росту оптимизма.
Доллар/иена не прошел опционный барьер
Доллар/иена начал неделю уверенным ростом. Открывшись на уровне 109.33 пара установила текущий сессионый максимум на отметке 109.74, однако быстро вернулась к текущей отметке 109.66. По словам дилеров скопление оферов в зоне 109.74-75, а также опционный барьер на 109.75, ограничили краткосрочный восходящий потенциал в паре. Между тем, свечная модель «повешенный», появившаяся на недельном графике, сигнализирует о том, что силы быков на исходе, но для подтверждения разворота требуются дополнительные медвежьи сигналы на дневном графике, а также на внутридневных интервалах, коих пока не наблюдается. С фундаментальной точки зрения, краткосрочные перспективы иены оставляют желать лучшего. Премьер министр Японии Абэ, выступая сегодня утром, отметил, что необходимо внимательно следить за последствиями повышения налога с продаж, чтобы запланированная фискальная консолидация шла не в ущерб экономике. Рынки восприняли его слова, как намек на то, что осеннее повышение налога еще под вопросом. Кроме того, глава Центробанка Курода также ранее подтвердил свою готовность прибегнуть к дополнительным стимулирующим мерам, чтобы обеспечить рост инфляции до целевых уровней. По мнению аналитикво Morgan Stanley, Банк Японии может расширить свою программу количественного ослабления уже на октябрьском заседании, что усилит нисходящее давление на иену.
BNP Paribas говорит о коррекции доллара
Есть несколько причин ожидать, что рост доллара США приостановится в течение предстоящей недели, говорят валютные аналитики BNP Paribas. В то время как доходность облигаций США пытается поддерживать восходящий импульс, BNP Paribas утверждает, что разрыв между рыночными ожиданиями в отношении процентных ставок и действиями ФРС в конечном итоге заставит рынки вновь скорректировать свои воинственные взгляды. Это будут также зависеть и от данных. BNP ожидает, что в сентябре рост занятости в США, исключающей сельское хозяйство, вернется к уровням выше 200 000 - в пятницу отчет может показать прирост на 215 000. В то же время, умеренная коррекция роста производственного ISM (который отслеживает новые заказы и запасы среди прочего) – отчет выходит в среду – может дать повод для начала коррекции доллара США
Комментарии RBS по доллару
Доллар/иена (USD/JPY), скорее всего, установит новый шестилетний максимум в понедельник, двигаясь в диапазоне Y109.25-109.75 на торгах в Азии, говорил утором Ацуси Хирано, глава отдела FX-продаж офиса RBS в Японии. "Для меня не станет сюрпризом, если он (USD/JPY) протестирует максимумы", - сказал Хирано. Пара сейчас находится на Y109.57 после того, как действительно обновила шестилетний пик в Азии, установив максимум Y109.74 после того, как был преодолен максимум пятницы в Нью-Йорке Y109.54. RBS связывает укрепление доллара с ростом фондовых рынок в США и Японии, увеличением доходности облигаций США. Свежий спрос мог также отражать новости относительно активности на рынке слияний и поглощений (M&A) - японский телекоммуникационный гиганта SoftBank ведет переговоры о покупке DreamWorks Animation, указал эксперт. Кроме того, доллар может пользоваться спросом, обусловленным окончанием полугодия 30 сентября. По евро/доллару (EUR/USD) аналитик прогнозирует сегодня диапазон $1.2650-1.2700
Nomura: цель по иене может быть достигнута раньше
На фоне сильного спроса инвесторов на доллар США пара доллар/иена (USD/JPY) (в настоящее время – Y109.47) может преодолеть Y110-й порог до публикации отчета по рынку труда в США в эту пятницу, говорит главный валютный стратег Nomura Securities Юнусуке Икеда в утренней записке для клиентов. В этом случае USD/JPY может оставаться в ловушке вокруг Y110, так как хедж-фонды, как ожидается, начнут фиксировать прибыли. В то же время, если данные по американской занятости выйдут сильными, пара может продолжить рост на волне дальнейшего повышения доходности облигаций США. Даже слабый отчет не устранит спрос со стороны долгосрочных инвесторов, стремящихся покупать доллар на спадах. Так что, скорее всего, USD/JPY сохранит устойчивость. Кроме того, Государственный пенсионный инвестиционный фонд Японии с активами в $1,2 триллиона, как ожидается, начнет использовать более агрессивный подход к инвестициям в начале октября, усиливая вероятность того, что пара USD/JPY достигнет цели Nomura Securities на уровне Y112 раньше, чем прогнозируется (конец декабря).
Citi открыл новый лонг по доллару
CitiFX сообщает об открытии очередного лонга в паре доллар/швейцарский франк (USD/CHF) на Chf0.9514, ориентируетесь, для начала, на Chf0.9650, установив стоп-лосс на Chf0.9430. Citi отмечает, что доллар, вероятно, сохранит поддержку в преддверии выхода отчетов ISM и NFP на этой неделе. Новые сильные данные помогут укрепить надежды на более раннее устранение стимулов для экономики Штатов, создавая потенциал дальнейшего выхода из длинных позиций в валютах развивающихся стран, что будет обеспечивать широкую основу попутного ветра роста доллара. К тому же, были предпосылки для пересмотров в сторону повышения показателей занятости предыдущих месяцев, так что, даже если в сентябре цифры занятости (NFP) разочаруют, расширение найма в прошлые периоды смягчит осадок, укрепив привлекательность соотношения риск-доходность по доллару. Длинные позиции по USD/CHF остаются привлекательной альтернативой короткой позиции в евро/долларе (EUR/USD). С жестко установленным официальным пределом падения евро/франка (EUR/CHF) франк может потерять почву под ногами и против евро, и против доллара на предстоящей неделе. Голубиная риторика ЕЦБ может повысить склонность к риску, вылившись в рост EUR/CHF, оказывая давление как на EUR, так и на CHF по отношению к доллару. Таким образом, мы рассматриваем риски для этих валют как наиболее высокие перед заседанием ЕЦБ в октябре, резюмируют аналитики CitiFX
Westpac: еженедельное обновление валютных прогнозов
В таблице ниже еженедельное обновление прогнозов от группы валютных стратегов из Westpac. Все прогнозные значения валютных курсов в таблице подразумевают достижение значения на конец обозначенного периода
С фундаментальной точки зрения у евро на этой неделе масса шансов возобновить падение, особенно если ЕЦБ объявит о расширении стимулирующих программ на этой неделе. Следует вспомнить о том, что на прошлой неделе Драги намекнул, что готов пойти на это, чтобы обеспечить ценовую стабильность. Несмотря на то, что аналитики в большинстве своем не ждут от ЦБ никаких радикальных изменений на ближайшем заседании, Драги, скорее всего, сделает все возможное, чтобы сохранить и, по возможности, усилить процесс девальвации евро. Между тем, опубликованные ранее показатели расходов в частном секторе США, а также индекс потребления в частном секторе оказались лучше ожиданий и, тем самым, оказали поддержку доллару по всему спектру рынка. По словам аналитиков TD Securities, уверенный рост потребительских расходов в августе свидетельствует о сохранении высокой внутренней активности, несмотря на слабый старт в начале квартала. Угасание инфляционной динамики, вероятно, вынудит Федрезерв проявить максимум осторожности и не спешить с отказом от монетарной аккомодации, однако общую направленность политики Центробанка это не изменит.
Евро/доллар остановился в двух пунктах от двухлетних минимумов, на отметке 1.2664, и, развернувшись сумел скорректироваться к сопротивлению 1.2700. Попытки пробиться выше на европейской сессии закончились неудачей: пара смогла добраться лишь до 1.2715, после чего вернулась в область ниже указанного уровня. Восходящая динамика была обусловлена в большей степени техническими факторами и ликвидацией коротких позиций из зоны перепроданности на подходе к важному техническому сопротивлению. Неспособность зафиксироваться выше 1.2700 говорит о том, что, возможно, в ближайшее время медведи предпримут еще одну попытку вернуться в область двухлетних минимумов.
Societe Generale: технические комментарии по доллару
Последние опубликованные данные CFTC (прим ProFinance.ru: по состоянию на 26 сентября) рисуют довольно смешанную картину, однако, если консолидировать весь объем спекулятивных позиций по основным валютам, выясняется, что чистый лонг по доллару продолжает расти. Его объем достигает уже экстремальных величин, а 7-недельный RSI Индекса доллара преодолел максимум 1997 года, достигнув отметки 95.95. Таким образом, можно смело утверждать, что бычий моментум в американской валюте носит беспрецедентный характер. Данный тренд силен, однако доллар перекуплен и ему отчаянно необходима какая-то пауза. Мы рекомендовали покупать американскую валюту против шведской, британской, австралийской и японской, и теперь пришло время подвести промежуточные итоги. С нашей точки зрения, наибольший риск коррекции существует для доллар/иены, евро/доллар со временем продолжит дешеветь, а в фунт/долларе мы сохраняем стратегический шорт.
SEB о перспективах доллар/иены
Валютные стратеги SEB отмечают, что доллар/иене в ходе своего триумфального ралли удалось вплотную приблизиться к линии сопротивления с 2002 года, но активность медведей в последние дни возросла, и, в то время как спады продолжают привлекать интерес к покупке, темпы роста несколько замедлились. В банке не советуют идти против рынка, тем более что у пары есть хороший потенциал для развития тренда, однако полагают, что у быков будет возможность занять лонги и по более привлекательным уровням. В SEB отмечают, что доллар/иена выглядит несколько перекупленным, и советуют обратить внимание на сигналы медвежьей дивергенции, которые уже некоторое время заметны и на других долларовых кроссах. В банке не исключают некоторой паузы в восходящем движении, но, придерживаясь прогноза на конец года на уровне Y110, рассчитывают на рост к Y112 и Y114 в первом и втором квартале 2015, в то время как в 2016 пара, вероятно, достигнет Y125.
BoA-ML: быки по доллар/иене настроены оптимистично
Аналитики Bank of America - Merrill Lynch отмечают, что тяга американских облигаций к продолжению снижения позволяет быкам по доллар/иене с оптимизмом смотреть в будущее, и, в то время как приступы слабости возможны, они остаются привлекательными для покупок. В банке отмечают, что потеря опоры в районе Y108.47 будет сигналом о более выраженной паузе в восходящем движении, а прорыв ниже Y107.54/50 укажет на то, что инициатива перешла к медведям. Пока же точкой притяжения остается сопротивление в районе Y110.67, а прорыв выше откроет дорогу к целям на Y112.42
Австралийский доллар пытается пробить поддержку на уровне 0.8700
Австралийский доллар в последнее время не в лучшей форме. Валюта находится в крутом пике четвертую неделю подряд, при этом с начала августа она потеряла более 650 пунктов на фоне охлаждения внутренней экономики в сочетании с неблагоприятным воздействием внешних факторов, в частности, со снижением темпов роста в Китае. Австралийские власти всячески поддерживают идею девальвации своей валюты, что также не прибавляет оптимизма в отношении ее дальнейшей динамики. По словам аналитиков Morgan Stanley, австралийский доллар демонстрирует прочную корреляцию с доходностью по 10-летним гос. облигациям США. Таким образом, рост доходности в ожидании неизбежного ужесточения монетарной политики Федрезерва усиливает нисходящее давление на австралийский доллар. Кроме того, власти Австралии всерьез задумываются о том, как охладить перегретый рынок жилья, что также является откровенно негативным фактором для аусси. Между тем, валюта начала неделю с очередного эпического падения более чем на 50 пунктов. Аусси попытался преодолеть ключевой уровень 0.8700, однако опустился лишь до 0.8693 и быстро вернулся в диапазон, выше 0.8700, не сумев пройти зону крупных бидов на уровне 0.8700. Стопы, расположенные в области 0.8690, так и остались нетронутыми. Дальнейшая динамика в паре будет обусловлена общим настроем рынка в отношении рисковых активов. Протесты в Гонконге и известия о тяжелых последствиях извержения вулкана в Японии пока не способствуют росту оптимизма.
Доллар/иена не прошел опционный барьер
Доллар/иена начал неделю уверенным ростом. Открывшись на уровне 109.33 пара установила текущий сессионый максимум на отметке 109.74, однако быстро вернулась к текущей отметке 109.66. По словам дилеров скопление оферов в зоне 109.74-75, а также опционный барьер на 109.75, ограничили краткосрочный восходящий потенциал в паре. Между тем, свечная модель «повешенный», появившаяся на недельном графике, сигнализирует о том, что силы быков на исходе, но для подтверждения разворота требуются дополнительные медвежьи сигналы на дневном графике, а также на внутридневных интервалах, коих пока не наблюдается. С фундаментальной точки зрения, краткосрочные перспективы иены оставляют желать лучшего. Премьер министр Японии Абэ, выступая сегодня утром, отметил, что необходимо внимательно следить за последствиями повышения налога с продаж, чтобы запланированная фискальная консолидация шла не в ущерб экономике. Рынки восприняли его слова, как намек на то, что осеннее повышение налога еще под вопросом. Кроме того, глава Центробанка Курода также ранее подтвердил свою готовность прибегнуть к дополнительным стимулирующим мерам, чтобы обеспечить рост инфляции до целевых уровней. По мнению аналитикво Morgan Stanley, Банк Японии может расширить свою программу количественного ослабления уже на октябрьском заседании, что усилит нисходящее давление на иену.
BNP Paribas говорит о коррекции доллара
Есть несколько причин ожидать, что рост доллара США приостановится в течение предстоящей недели, говорят валютные аналитики BNP Paribas. В то время как доходность облигаций США пытается поддерживать восходящий импульс, BNP Paribas утверждает, что разрыв между рыночными ожиданиями в отношении процентных ставок и действиями ФРС в конечном итоге заставит рынки вновь скорректировать свои воинственные взгляды. Это будут также зависеть и от данных. BNP ожидает, что в сентябре рост занятости в США, исключающей сельское хозяйство, вернется к уровням выше 200 000 - в пятницу отчет может показать прирост на 215 000. В то же время, умеренная коррекция роста производственного ISM (который отслеживает новые заказы и запасы среди прочего) – отчет выходит в среду – может дать повод для начала коррекции доллара США
Комментарии RBS по доллару
Доллар/иена (USD/JPY), скорее всего, установит новый шестилетний максимум в понедельник, двигаясь в диапазоне Y109.25-109.75 на торгах в Азии, говорил утором Ацуси Хирано, глава отдела FX-продаж офиса RBS в Японии. "Для меня не станет сюрпризом, если он (USD/JPY) протестирует максимумы", - сказал Хирано. Пара сейчас находится на Y109.57 после того, как действительно обновила шестилетний пик в Азии, установив максимум Y109.74 после того, как был преодолен максимум пятницы в Нью-Йорке Y109.54. RBS связывает укрепление доллара с ростом фондовых рынок в США и Японии, увеличением доходности облигаций США. Свежий спрос мог также отражать новости относительно активности на рынке слияний и поглощений (M&A) - японский телекоммуникационный гиганта SoftBank ведет переговоры о покупке DreamWorks Animation, указал эксперт. Кроме того, доллар может пользоваться спросом, обусловленным окончанием полугодия 30 сентября. По евро/доллару (EUR/USD) аналитик прогнозирует сегодня диапазон $1.2650-1.2700
Nomura: цель по иене может быть достигнута раньше
На фоне сильного спроса инвесторов на доллар США пара доллар/иена (USD/JPY) (в настоящее время – Y109.47) может преодолеть Y110-й порог до публикации отчета по рынку труда в США в эту пятницу, говорит главный валютный стратег Nomura Securities Юнусуке Икеда в утренней записке для клиентов. В этом случае USD/JPY может оставаться в ловушке вокруг Y110, так как хедж-фонды, как ожидается, начнут фиксировать прибыли. В то же время, если данные по американской занятости выйдут сильными, пара может продолжить рост на волне дальнейшего повышения доходности облигаций США. Даже слабый отчет не устранит спрос со стороны долгосрочных инвесторов, стремящихся покупать доллар на спадах. Так что, скорее всего, USD/JPY сохранит устойчивость. Кроме того, Государственный пенсионный инвестиционный фонд Японии с активами в $1,2 триллиона, как ожидается, начнет использовать более агрессивный подход к инвестициям в начале октября, усиливая вероятность того, что пара USD/JPY достигнет цели Nomura Securities на уровне Y112 раньше, чем прогнозируется (конец декабря).
Citi открыл новый лонг по доллару
CitiFX сообщает об открытии очередного лонга в паре доллар/швейцарский франк (USD/CHF) на Chf0.9514, ориентируетесь, для начала, на Chf0.9650, установив стоп-лосс на Chf0.9430. Citi отмечает, что доллар, вероятно, сохранит поддержку в преддверии выхода отчетов ISM и NFP на этой неделе. Новые сильные данные помогут укрепить надежды на более раннее устранение стимулов для экономики Штатов, создавая потенциал дальнейшего выхода из длинных позиций в валютах развивающихся стран, что будет обеспечивать широкую основу попутного ветра роста доллара. К тому же, были предпосылки для пересмотров в сторону повышения показателей занятости предыдущих месяцев, так что, даже если в сентябре цифры занятости (NFP) разочаруют, расширение найма в прошлые периоды смягчит осадок, укрепив привлекательность соотношения риск-доходность по доллару. Длинные позиции по USD/CHF остаются привлекательной альтернативой короткой позиции в евро/долларе (EUR/USD). С жестко установленным официальным пределом падения евро/франка (EUR/CHF) франк может потерять почву под ногами и против евро, и против доллара на предстоящей неделе. Голубиная риторика ЕЦБ может повысить склонность к риску, вылившись в рост EUR/CHF, оказывая давление как на EUR, так и на CHF по отношению к доллару. Таким образом, мы рассматриваем риски для этих валют как наиболее высокие перед заседанием ЕЦБ в октябре, резюмируют аналитики CitiFX
Westpac: еженедельное обновление валютных прогнозов
В таблице ниже еженедельное обновление прогнозов от группы валютных стратегов из Westpac. Все прогнозные значения валютных курсов в таблице подразумевают достижение значения на конец обозначенного периода
Предыдущая страница
Следующая страница
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба