9 октября 2014 Saxo Bank Flynn Neil
Предпосылки
Youku Tudou, поддерживаемая Alibaba онлайн видеокомпания, расширяет свой корейский контент в попытке увеличить свою долю на конкурентном рынке онлайн видео. За последние годы популярность корейского телевидения и фильмов в Китае заметно возросла, причем фильмотеку Youku Tudou из свыше 600 корейских фильмов просматривает 40 млн. человек в месяц.
Китай ограничивает число зарубежных фильмов, которые показывают в кинотеатрах страны, до 34, хотя сюда не входят корейские фильмы, поскольку Пекин намерен продвигать корейские СМИ. Они пропагандируют вежливость и гармонию, и таким образом правительство надеется повлиять на сознание своих граждан. Данная ситуация идет в противовес с ограничениями Пекина на американский контент, который демонстрирует насилие и испорченное общество.
Youku Tudou фокусируется на самобытном контенте, чтобы избежать лишних затрат. Например, они оказали спонсорскую помощь малоизвестному местному режиссеру, который создал телевизионную программу под названием «Сюрприз», и с момента ее запуска в прошлом году ее посмотрели более миллиарда раз. В начале этого месяца Youku Tudou сообщила о сотрудничестве с Кинофестивалем в Пусане с целью запуска 3-летней спонсорской поддержки в 2015 году для четырех молодых и опытных режиссеров из Южной Кореи и Китая, чьи фильмы будут транслироваться на Youku.
Я полагаю, что эта стратегия будет очень выгодной для Youku Tudou в долгосрочной перспективе. Она сфокусирована на оригинальном контенте, позволяющем избегать излишних затрат, а также формирует имидж главного провайдера корейского контента в Китае. И, наконец, это способствует укреплению культурных связей и развитию кинематографа между двумя странами, что приветствует правительство.
За последние несколько недель я многократно говорил о том, что китайские акции снижаются с середины августа, тогда как Youku находится в свободном падении с марта, потеряв в цене 53%. На это есть своя причина, ведь компания несет потери с момента ее IPO 4 года назад. Впрочем, возможно, это свидетельствует о буме в индустрии, где провайдеры контента вынуждены платить больше за хорошее качество, при поддержке состоятельных компаний. А Youku Tudou является единственной самостоятельной видеокомпанией в Китае. PPStream и iQiyi находятся в собственности у Baidu, а Sohu TV и Tencent Video получают финансовую поддержку от соответствующих состоятельных материнских компаний.
Снижение цен на акции Youku Tudou
График: Stockcharts.com
Сейчас ходит немало разговоров о том, что Alibaba будет использовать свой капитал, привлеченный в ходе IPO. Наиболее вероятный сценарий, по моему мнению, это дальнейшие инвестиции в Youku Tudou. Китайский рынок интернет-телевидения растет, причем его продажи приближаются к объемам продаж телевизоров с плоским экраном. Тем не менее, даже на стандартных телеканалах, такие интернет-фирмы, как Alibaba, предлагают телевизионные абонентские приставки, позволяющие пользователям получить доступ к видеотеке различных контент-провайдеров, а также приставки для связи с шопинг порталами.
Это важный для Alibaba рынок, поскольку компания может рекламировать контент Youku Tudou на своей приставке. Также, чем больше контента, тем больше рекламы Alibaba будет просмотрено в каждом видео. Таким образом, заглядывая в будущее, Alibaba следует воспользоваться этим рынком и продолжить инвестировать в Youku Tudou до того, как ее соперники, такие как iQiyi, используют поддержку материнских компаний, чтобы «украсть» рыночную долю в индустрии с очень высокой конкуренцией.
График: iResearch China
Управление торговой стратегией и описание рисков
Моя 6-месячная стратегия, включающая два отчета о прибыли, предполагает сокращение издержек и повышение прибыльности. Кроме того, я ожидаю, что менеджмент Alibaba будет обсуждать объект приобретения, и спекуляции на эту тему обусловят краткосрочный рост Youku Tudou.
Риск для данной стратегии заключается в том, что компания может остаться неприбыльной, а часть моего тезиса основана на ожиданиях того, что Alibaba рассмотрит вариант с инвестированием в эту компанию. Впрочем, учитывая устойчивое снижение акций в течение последних семи месяцев, я полагаю, что Youku Tudou по-прежнему перепродана, и позитивные сигналы из Кореи и оригинальные стратегии контента обусловят рост оптимизма среди инвесторов.
Параметры
Точка входа: $17.36
Точка выхода $12
Цель: $25
Продолжительность: шесть месяцев
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Youku Tudou, поддерживаемая Alibaba онлайн видеокомпания, расширяет свой корейский контент в попытке увеличить свою долю на конкурентном рынке онлайн видео. За последние годы популярность корейского телевидения и фильмов в Китае заметно возросла, причем фильмотеку Youku Tudou из свыше 600 корейских фильмов просматривает 40 млн. человек в месяц.
Китай ограничивает число зарубежных фильмов, которые показывают в кинотеатрах страны, до 34, хотя сюда не входят корейские фильмы, поскольку Пекин намерен продвигать корейские СМИ. Они пропагандируют вежливость и гармонию, и таким образом правительство надеется повлиять на сознание своих граждан. Данная ситуация идет в противовес с ограничениями Пекина на американский контент, который демонстрирует насилие и испорченное общество.
Youku Tudou фокусируется на самобытном контенте, чтобы избежать лишних затрат. Например, они оказали спонсорскую помощь малоизвестному местному режиссеру, который создал телевизионную программу под названием «Сюрприз», и с момента ее запуска в прошлом году ее посмотрели более миллиарда раз. В начале этого месяца Youku Tudou сообщила о сотрудничестве с Кинофестивалем в Пусане с целью запуска 3-летней спонсорской поддержки в 2015 году для четырех молодых и опытных режиссеров из Южной Кореи и Китая, чьи фильмы будут транслироваться на Youku.
Я полагаю, что эта стратегия будет очень выгодной для Youku Tudou в долгосрочной перспективе. Она сфокусирована на оригинальном контенте, позволяющем избегать излишних затрат, а также формирует имидж главного провайдера корейского контента в Китае. И, наконец, это способствует укреплению культурных связей и развитию кинематографа между двумя странами, что приветствует правительство.
За последние несколько недель я многократно говорил о том, что китайские акции снижаются с середины августа, тогда как Youku находится в свободном падении с марта, потеряв в цене 53%. На это есть своя причина, ведь компания несет потери с момента ее IPO 4 года назад. Впрочем, возможно, это свидетельствует о буме в индустрии, где провайдеры контента вынуждены платить больше за хорошее качество, при поддержке состоятельных компаний. А Youku Tudou является единственной самостоятельной видеокомпанией в Китае. PPStream и iQiyi находятся в собственности у Baidu, а Sohu TV и Tencent Video получают финансовую поддержку от соответствующих состоятельных материнских компаний.
Снижение цен на акции Youku Tudou
График: Stockcharts.com
Сейчас ходит немало разговоров о том, что Alibaba будет использовать свой капитал, привлеченный в ходе IPO. Наиболее вероятный сценарий, по моему мнению, это дальнейшие инвестиции в Youku Tudou. Китайский рынок интернет-телевидения растет, причем его продажи приближаются к объемам продаж телевизоров с плоским экраном. Тем не менее, даже на стандартных телеканалах, такие интернет-фирмы, как Alibaba, предлагают телевизионные абонентские приставки, позволяющие пользователям получить доступ к видеотеке различных контент-провайдеров, а также приставки для связи с шопинг порталами.
Это важный для Alibaba рынок, поскольку компания может рекламировать контент Youku Tudou на своей приставке. Также, чем больше контента, тем больше рекламы Alibaba будет просмотрено в каждом видео. Таким образом, заглядывая в будущее, Alibaba следует воспользоваться этим рынком и продолжить инвестировать в Youku Tudou до того, как ее соперники, такие как iQiyi, используют поддержку материнских компаний, чтобы «украсть» рыночную долю в индустрии с очень высокой конкуренцией.
График: iResearch China
Управление торговой стратегией и описание рисков
Моя 6-месячная стратегия, включающая два отчета о прибыли, предполагает сокращение издержек и повышение прибыльности. Кроме того, я ожидаю, что менеджмент Alibaba будет обсуждать объект приобретения, и спекуляции на эту тему обусловят краткосрочный рост Youku Tudou.
Риск для данной стратегии заключается в том, что компания может остаться неприбыльной, а часть моего тезиса основана на ожиданиях того, что Alibaba рассмотрит вариант с инвестированием в эту компанию. Впрочем, учитывая устойчивое снижение акций в течение последних семи месяцев, я полагаю, что Youku Tudou по-прежнему перепродана, и позитивные сигналы из Кореи и оригинальные стратегии контента обусловят рост оптимизма среди инвесторов.
Параметры
Точка входа: $17.36
Точка выхода $12
Цель: $25
Продолжительность: шесть месяцев
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter