18 августа 2008 ИХ "Финам"
Доходность UST 10 по итогам прошедшей пятницы достигла отметки 4,85% незначительно изменившись, таким образом, по сравнению со своим значением в предыдущий торговый день, когда она составила на закрытии 4,86% годовых.
Позитивные данные американской экономики, а также рост фондового рынка США не оказали решающего воздействия на сегмент "трежериз". По-видимому, в данном случае на динамике рынка в заметной степени отразилось крупное погашение американских казначейских облигаций, а также выплата по ним купонных платежей.
Несколько поддержала цены UST и информация обзора потребительского климата, опубликованного в пятницу Reuters и Университетом Мичигана. Согласно указанной статистике, индекс инфляционных ожиданий в экономике США в августе т.г. снизился до 4,8% против 5,1% в июле 2008 г.
Рынок акций США по-прежнему не в состоянии абсорбировать весь объем притока инвестиций, приходящих на финансовый сегмент Америки. Очевидно, в данном случае, в поведении инвесторов находит свое отражение господствующая сейчас в сфере инвестиций геополитическая, финансовая неопределенность, а также традиционный для этого временного отрезка сезонный спад активности игроков глобального инвестиционного сегмента.
Тем не менее, в случае продолжения наметившегося в последние недели процесса восстановления американского фондового сектора сравнительно плавное повышение ставок UST 10 в направлении отметок выше 4,25% годовых в итоге, вероятно, продолжится.
Стоимость еврооблигаций "Россия 30" сегодня к 14:00 мск составляла 112,000% от номинала, вновь практически не изменившись по сравнению со своим значением на предыдущих дневных торгах.
На фоне по-прежнему неоднородной динамики котировок мирового рынка акций спрэд доходности еврооблигаций РФ к аналогичным показателям базовых активов к указанному выше моменту времени несколько увеличился и составлял 182,000 б.п. против 175,147 б.п. на дневных торгах европейской сессии прошедшей пятницы. Возможно, инвесторы не уверены в устойчивости указанной позитивной тенденции фондового сегмента РФ.
Впрочем, в перспективе ближайших недель улучшение динамики цен российских, американских "голубых фишек", в случае развития подобного сценария, в итоге, вероятно, предопределит возобновление процесса снижения спрэда доходности UST 10 и облигаций "Россия 30" в направлении отметки 135 б.п.
В целом, в среднесрочном периоде котировки еврооблигаций РФ, вероятно, будут по-прежнему следовать тенденции стоимости долгосрочных UST. С учетом данного обстоятельства, в указанный период цены облигаций "Россия 30", после возможного периода относительной стабилизации на отметках вблизи 112,000% от номинала, продолжат движение в направлении отметки 111,000% от номинала.
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Позитивные данные американской экономики, а также рост фондового рынка США не оказали решающего воздействия на сегмент "трежериз". По-видимому, в данном случае на динамике рынка в заметной степени отразилось крупное погашение американских казначейских облигаций, а также выплата по ним купонных платежей.
Несколько поддержала цены UST и информация обзора потребительского климата, опубликованного в пятницу Reuters и Университетом Мичигана. Согласно указанной статистике, индекс инфляционных ожиданий в экономике США в августе т.г. снизился до 4,8% против 5,1% в июле 2008 г.
Рынок акций США по-прежнему не в состоянии абсорбировать весь объем притока инвестиций, приходящих на финансовый сегмент Америки. Очевидно, в данном случае, в поведении инвесторов находит свое отражение господствующая сейчас в сфере инвестиций геополитическая, финансовая неопределенность, а также традиционный для этого временного отрезка сезонный спад активности игроков глобального инвестиционного сегмента.
Тем не менее, в случае продолжения наметившегося в последние недели процесса восстановления американского фондового сектора сравнительно плавное повышение ставок UST 10 в направлении отметок выше 4,25% годовых в итоге, вероятно, продолжится.
Стоимость еврооблигаций "Россия 30" сегодня к 14:00 мск составляла 112,000% от номинала, вновь практически не изменившись по сравнению со своим значением на предыдущих дневных торгах.
На фоне по-прежнему неоднородной динамики котировок мирового рынка акций спрэд доходности еврооблигаций РФ к аналогичным показателям базовых активов к указанному выше моменту времени несколько увеличился и составлял 182,000 б.п. против 175,147 б.п. на дневных торгах европейской сессии прошедшей пятницы. Возможно, инвесторы не уверены в устойчивости указанной позитивной тенденции фондового сегмента РФ.
Впрочем, в перспективе ближайших недель улучшение динамики цен российских, американских "голубых фишек", в случае развития подобного сценария, в итоге, вероятно, предопределит возобновление процесса снижения спрэда доходности UST 10 и облигаций "Россия 30" в направлении отметки 135 б.п.
В целом, в среднесрочном периоде котировки еврооблигаций РФ, вероятно, будут по-прежнему следовать тенденции стоимости долгосрочных UST. С учетом данного обстоятельства, в указанный период цены облигаций "Россия 30", после возможного периода относительной стабилизации на отметках вблизи 112,000% от номинала, продолжат движение в направлении отметки 111,000% от номинала.
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter