31 октября 2014 Бета Финанс
SolarCity (NASDAQ:SCTY) – самая интересная компания во всей индустрии солнечной энергетики, но не из-за инноваций, а из-за человека, который за ней присматривает. Речь идет об Элоне Маске, которого уже назвали прототипом Тони Старка из фильма «Железный человек». Так же как и Старк, Маск обладает экстраординарными умственными способностями. Но в отличие от Старка, Маск направил свой ум на создание и развитие ряда высокотехнологичных компаний. Рассматривать его венчурные проекты отдельно было бы ошибкой. Нельзя сказать, что следует закладывать в цены акций эту связь, однако, необходимо понимать, что вещи, происходящие в Tesla и SpaceX могут сказаться на SolarCity, и наоборот.
Компании маска ещё незрелые. У них огромные планы, и вся работа предстоит впереди. Они добились успеха в новых областях, и рынок отблагодарил акции этих компаний. Опытные инвесторы понимают: успех акций на раннем этапе развития компании может исчезнуть также быстро, как и появился. Поэтому пока компании Маска не начнут дальше воплощать в жизнь свои планы, не стоит исключать волатильность акций. Стоит также отметить, что волатильность и коррекция представляют отличные возможности для инвесторов: можно заработать большие деньги пока SolarCity не начала генерировать серьезную прибыль.
Рассматривать стоимость SolarCity все же необходимо отдельно от других компаний Маска, так как, например, сильные результаты Tesla, не смогут долго отвлекать инвесторов от провала другого проекта. Детально рассмотрев деятельность SolarCity, можно сказать, что компания справляется со своими высшими задачами и остается сильным звеном в цепочке активов Элона Маска.
Ранее в этом году SolarCity приобрела Silevo, производителя высокоэффективных солнечных панелей. Качество панелей – главная составляющая успеха в солнечной энергетике. До сделки Silevo планировала построит завод в Нью-Йорке, который должен был производить солнечные батареи общим объемом мощности 200 мегаватт в год. После объединения с SolarCity планируемая мощность была увеличена в пять раз.
Благодаря сделке SolarCity стала вертикально интегрированной компанией, также как SunPower (NASDAQ:SPWR) и First Solar (NASDAQ:FSLR). В отличие от конкурентов, SolarCity не работает с проектами коммунального хозяйства, что без сомнения минус, учитывая их высокую рентабельность. Выход на данный рынок будет драйвером дальнейшего роста компании.
Пока SolarCity остается довольствоваться продажей высокоэффективных солнечных панелей, спрос на которые, по мнению экспертов, будет только расти. Рост объема производства является ключевым. Текущий избыток предложения на рынке не опасен для компании по двум причинам. Во-первых, он связан с поставками солнечных панелей низкого качества. Во-вторых, учитывая сильный спрос, избыток солнечных батарей продлится не долго, и более вероятно перерастет в дефицит. Именно поэтому SolarCity по-прежнему инвестирует в расширение производства.
Много беспокойства было вызвано финансами компании, медведи сфокусировались на отсутствии прибыли. За второй квартал выручка SolarCity увеличилась на 61%, в то время как общая прибыль выросла на 47%. Результаты SunPower и First Solar остались без изменения, что делает показатели SolarCity ещё более впечатляющими. Однако, операционные расходы взлетели на 129%, это и обусловило чистый убыток по итогам квартала.
Большая часть расходов пришлась на категории общих/административных и маркетинговых расходов, что является позитивным сигналом. Компания вкладывается в сущность и бренд своих продуктов, обеспечивая тем самым светлое будущее. Расходы на исследования увеличились в 10 раз г/г., но по прежнему относительно низки по сравнению с другими категориями. Логика действий SolarCity проста: заплатить много сегодня, чтобы обеспечить большой денежный поток в будущем.
Представителям солнечной индустрии по-прежнему сложно получить выгодное финансирование. Индустрии находится на этапе становления и развития, поэтому банки, используя понимание данных особенностей, добиваются выгодных условий для себя, но не для компаний. На SolarCity оказывается ещё больше давления. Изнутри Элон Маск заставляет руководство компании развиваться как можно быстрее, так как понимает, что быть первым на этом рынке является крайне важным.
http://betafinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter