Старт недели на глобальных площадках выдался в меру позитивным. Инвесторы переваривали в целом неплохую пятничную статистику по рынку труда США, попутно обращая внимание на корпоративные отчеты и новости. Данные по внешней торговле Китая смогли поддержать спрос на рискованные активы. Тем не менее, нефтяной рынок продолжил слабеть на заявлениях министра нефти Кувейта о том, что ОПЕК по итогам ноябрьского заседания не примет решение о снижении квоты на добычу. Умеренно-позитивные корпоративные отчеты и новости при отсутствии негативной экономической статистики позволяет инвесторам сохранить оптимистичный взгляд на рынки. Вместе с тем, укрепление доллара вчера возобновилось, поэтому участники рынка могут приступить к фазе консолидации на фондовых площадках. На текущей неделе массив основных экономических данных в США и ЕС смещен на четверг и пятницу. Если американская статистика останется неплохой, а европейская будет все отчетливее сигнализировать о слабости региона, доллар может вновь укрепиться к евро до очередных среднесрочных максимумов.
Условия рынка стабильны Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в понедельник практически не изменилась. Уровень краткосрочных процентных ставок держался вблизи пятничных уровней. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 10.20% годовых, на 7 дней – под 10.60% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.00% годовых. Условия рынка могут ухудшиться ближе к концу недели, в преддверии старта налогового периода ноября. Кроме того, риторика Центробанка все больше смещается к намерению ограничить объем предоставляемой банкам рублевой ликвидности, что вместе с ослаблением рубля может усилить давление на рыночные процентные ставки.
Рубль восстановил часть позиций, но положение неустойчиво Валютные торги в начале новой недели завершились для рубля сравнительно небольшим восстановительным движением. Новости от Центробанка и словесные интервенции президента позволили российской валюте укрепить позиции после стремительного снижения. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 1.00 руб. до 50.78 руб. Курс доллара потерял 0.80 руб. до 45.85 руб., курс евро – 1.25 руб. до 56.80 руб. На рынке форекс основная валютная пара не смогла продолжить восходящее движение и по итогам дня остановилась на отметке $1.2420. Настроения на валютных площадках определялись новостями от Центробанка и Минфина, рубль также был поддержан словесными заявлениями президента РФ на саммите АТЭС. Центробанк вчера сообщил об отмене понятия плавающий валютный коридор, фактически отпустив рубль в свободное плавание. Для рынка это не стало сюрпризом, однако это могло несколько нарушить спекулятивные стратегии на ослабление рубля. Регулятор сохранил за собой право проводить нерегулярные точечные интервенции в поддержку российской валюты. Помимо этого, Центробанк пообещал перейти к консервативному подходу при оценке спроса на рублевую ликвидность со стороны банков. На наш взгляд, позиции рубля, несмотря на вчерашнее движение, выглядя шаткими. Несмотря на значительный объем продажи валюты в предыдущие несколько недель, спрос на валютную ликвидность сохраняется. Меры ЦБ и Минфина по механизму валютного репо и валютных депозитных аукционов пока не выглядят панацеей. Таким образом, рубль сохраняет потенциал ослабления в среднесрочной перспективе, но в ближайшие дни может усилить волатильность.
Еврооблигации в авангарде ЕМ на фоне проходящего саммита АТЭС Российские еврооблигации начали неделю заметно лучше средней динамики ЕМ, игнорируя коррекционный рост доходностей UST, а также повышенную волатильность на рынке нефти. По-видимому, спрос в рамках российского сегмента мог быть вызван политическими новостями со стороны проходящего саммита АТЭС. Снижение доходностей вдоль суверенной кривой по итогам дня составило в среднем порядка 10 бп, рост котировок 30-летних выпусков превысил фигуру. Корпоративный сектор выглядел более скромно: снижение ставок в среднем по рынку не превышало 5-7 бп, лучше рынка выглядели выпуски ВТБ и Сбербанка, расположенные в пределах трехлетней дюрации, где снижение доходностей составило 10-12 бп.
Восстановление рубля способствовало снижению доходностей дальних ОФЗ Восстановительное движение рубля дало инвесторам в понедельник поводы для роста цен на рынке ОФЗ. В течение дня доходности дальних выпусков опускались на уровни 9.95-9.97%, однако к закрытию ставки вновь находились выше отметки 10% в районе 7летней дюрации. Итогом дня, таким образом, стало снижение доходностей на дальнем участке кривой на 5-7 бп от пятничных значений, ставки в районе годового отрезка кривой опустились на 10-12 бп. В корпоративном секторе активность оставалась на низких значениях, снижение доходностей в среднем по рынку не превышало 5 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Условия рынка стабильны Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в понедельник практически не изменилась. Уровень краткосрочных процентных ставок держался вблизи пятничных уровней. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 10.20% годовых, на 7 дней – под 10.60% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.00% годовых. Условия рынка могут ухудшиться ближе к концу недели, в преддверии старта налогового периода ноября. Кроме того, риторика Центробанка все больше смещается к намерению ограничить объем предоставляемой банкам рублевой ликвидности, что вместе с ослаблением рубля может усилить давление на рыночные процентные ставки.
Рубль восстановил часть позиций, но положение неустойчиво Валютные торги в начале новой недели завершились для рубля сравнительно небольшим восстановительным движением. Новости от Центробанка и словесные интервенции президента позволили российской валюте укрепить позиции после стремительного снижения. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 1.00 руб. до 50.78 руб. Курс доллара потерял 0.80 руб. до 45.85 руб., курс евро – 1.25 руб. до 56.80 руб. На рынке форекс основная валютная пара не смогла продолжить восходящее движение и по итогам дня остановилась на отметке $1.2420. Настроения на валютных площадках определялись новостями от Центробанка и Минфина, рубль также был поддержан словесными заявлениями президента РФ на саммите АТЭС. Центробанк вчера сообщил об отмене понятия плавающий валютный коридор, фактически отпустив рубль в свободное плавание. Для рынка это не стало сюрпризом, однако это могло несколько нарушить спекулятивные стратегии на ослабление рубля. Регулятор сохранил за собой право проводить нерегулярные точечные интервенции в поддержку российской валюты. Помимо этого, Центробанк пообещал перейти к консервативному подходу при оценке спроса на рублевую ликвидность со стороны банков. На наш взгляд, позиции рубля, несмотря на вчерашнее движение, выглядя шаткими. Несмотря на значительный объем продажи валюты в предыдущие несколько недель, спрос на валютную ликвидность сохраняется. Меры ЦБ и Минфина по механизму валютного репо и валютных депозитных аукционов пока не выглядят панацеей. Таким образом, рубль сохраняет потенциал ослабления в среднесрочной перспективе, но в ближайшие дни может усилить волатильность.
Еврооблигации в авангарде ЕМ на фоне проходящего саммита АТЭС Российские еврооблигации начали неделю заметно лучше средней динамики ЕМ, игнорируя коррекционный рост доходностей UST, а также повышенную волатильность на рынке нефти. По-видимому, спрос в рамках российского сегмента мог быть вызван политическими новостями со стороны проходящего саммита АТЭС. Снижение доходностей вдоль суверенной кривой по итогам дня составило в среднем порядка 10 бп, рост котировок 30-летних выпусков превысил фигуру. Корпоративный сектор выглядел более скромно: снижение ставок в среднем по рынку не превышало 5-7 бп, лучше рынка выглядели выпуски ВТБ и Сбербанка, расположенные в пределах трехлетней дюрации, где снижение доходностей составило 10-12 бп.
Восстановление рубля способствовало снижению доходностей дальних ОФЗ Восстановительное движение рубля дало инвесторам в понедельник поводы для роста цен на рынке ОФЗ. В течение дня доходности дальних выпусков опускались на уровни 9.95-9.97%, однако к закрытию ставки вновь находились выше отметки 10% в районе 7летней дюрации. Итогом дня, таким образом, стало снижение доходностей на дальнем участке кривой на 5-7 бп от пятничных значений, ставки в районе годового отрезка кривой опустились на 10-12 бп. В корпоративном секторе активность оставалась на низких значениях, снижение доходностей в среднем по рынку не превышало 5 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter