Фондовый рынок США повысился по итогам торгов 20 августа, но это повышение далось ему с трудом. Несмотря на прекрасный квартальный отчет компьютерного гиганта Hewlett-Packard, опубликованный накануне вечером, американский рынок акций открылся в среду в минусе. Участников торгов угнетал рост цен на нефть, наблюдавшийся с утра, и тревожила ситуация вокруг ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac. В последние дни финансовое сообщество всерьез задумалось о том, что Fannie и Freddie, с их большими потерями по ипотечным кредитам, не смогут обойтись без значительного вливания капитала со стороны государства. Следствием такого вливания будет обесценение акций ипотечных агентств.
Первым поводом для обострения тревоги относительно Fannie и Freddie на текущей неделе стала публикация во влиятельном финансовом издании Barron’s. Автор статьи, вышедшей в воскресенье, напомнил инвесторам о проблемах ипотечных агентств и убедительно показал, что рекапитализация этих компаний государством неизбежна и близка. В понедельник 18 августа акции Fannie и Freddie рухнули более чем на 20%. Во вторник акции Fannie опустились на 2,28%, а акции Freddie – на 5,01%. Падение акций ипотечных агентств в этот день отчасти отразило реакцию фондового рынка на результаты размещения 5-летних облигаций Freddie Mac. Среди покупателей долговых обязательств компании уменьшилась доля зарубежных центральных банков и азиатских инвесторов; спрэд доходности долговых бумаг Freddie относительно доходности соответствующих казначейских облигаций значительно расширился.
В среду газета The Wall Street Journal сообщила о встрече руководства Freddie Mac с представителями казначейства США (министерства финансов). Казначейство объяснило, что такие встречи проводятся регулярно с середины июля, и их целью является информирование этого ведомства о финансовом положении ипотечных агентств. Однако это заявление не успокоило фондовый рынок. Сообщение WSJ было воспринято как сигнал, что рекапитализация Freddie и, вероятно, Fannie, произойдет очень скоро. В результате сброс акций ипотечных агентств усилился, напряженность на фондовом рынке возросла.
Позднее рынок акций оживился благодаря снижению цен на нефть, последовавшему за публикацией очередных еженедельных данных министерства энергетики США о товарных запасах нефти и нефтепродуктов в стране. Оказалось, что на неделе, закончившейся 15 августа, товарные запасы нефти в Америке выросли на 9,4 млн баррелей до 305,9 млн баррелей. Правда, при этом резко сократились запасы бензина: на отчетной неделе они упали на 6,2 млн баррелей до 196,6 млн баррелей. В конце концов данные о сокращении запасов бензина перевесили эффект от увеличения запасов нефти. Фьючерсные цены на нефть развернулись вверх, чему, по мнению западных аналитиков, способствовала также напряженность в российско-американских отношениях и нестабильность на Кавказе. Кроме того, дух "нефтяных быков" подняли аналитики Goldman Sachs, подтвердившие свой прогноз, согласно которому цены на нефть Light Sweet в конце текущего года будут находиться на уровне 149 долларов за баррель.
Повышение цен на нефть, произошедшее во второй половине дня, сначала ухудшило динамику рынка акций, но затем "обернулось добром". Рост акций нефтяного сектора и других сырьевых отраслей положительно повлиял на настрой торгов. Как следствие, в конце дня произошел разворот вверх акций банковско-финансового сектора, что определило позитивные результаты торгов.
По итогам сессии 20 августа индекс "голубых фишек" Dow Jones Industrial Average повысился на 68,88 пункта до 11417,43, или на 0,61%. Индекс широкого рынка Standard & Poor’s 500 поднялся на 7,85 пункта до 1274,54, или на 0,62%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, повысился на 4,72 пункта до 2389,08, или на 0,20%.
Повышение "технологического" индекса оказалось очень скромным, что, вероятно, было обусловлено ротацией денежных средств из акций компаний high-tech, фаворитов последнего времени, в акции сырьевых компаний, которые в последние недели находились под сильным давлением в связи с падением цен на нефть и другие сырьевые товары. Блестящий квартальный отчет Hewlett-Packard произвел ограниченный эффект, вызвав рост акций самой этой компании, но мало повлияв на технологический сектор в целом.
Согласно отчету HP, в III финансовом квартале, закончившемся 31 июля, ее чистая прибыль составила 2,03 млрд долл. или 80 центов на акцию, увеличившись на 14,0% по сравнению с тем же кварталом прошлого года. Операционная прибыль составила 86 центов на акцию, что превысило средний прогноз аналитиков (84 цента на акцию). Квартальные доходы HP увеличились на 10,5% до 28,0 млрд долл. Аналитики в среднем ожидали 27,43 млрд долл. Продажи компании в США увеличились в отчетном квартале на 4%. В Европе, Азиатско-Тихоокеанском регионе, на Ближнем Востоке и в Африке продажи выросли в среднем на 16%. В странах БРИК продажи HP подскочили на 24%. Согласно прогнозу компании, в текущем IV финансовом квартале ее прибыль составит 1,01 долл. – 1,03 долл. на акцию, а доходы будут равны 30,2 млрд – 30,3 млрд долл. Аналитики в среднем ожидают прибыль в размере 1,00 долл. на акцию и доходы в размере 30,4 млрд долл. Инвесторы простили компании отставание ее прогноза по доходам от среднего прогноза аналитиков. Акции HP, компонента индекса Dow, торговались на подъеме с самого утра. По итогам сессии в среду они выросли на 2,47 долл. до 46,16 долл., или на 5,65%. Акции трех других технологических компонентов Dow – Intel, IBM и Microsoft – в этот день понизились.
Сентябрьские фьючерсы на нефть Light Sweet на бирже NYMEX повысились по итогам торгов в среду на 45 центов до 114,98 долл. за баррель. Исторический максимум в биржевых ценах на Light Sweet был зафиксирован 11 июля на отметке 147,27 долл. Падение нефтяных котировок от рекордного уровня было связано с укреплением доллара и появлением на рынке опасений относительно того, что ухудшение экономической ситуации в мире приведет к ослаблению спроса на нефть. Однако в аналитической записке, выпущенной в среду, аналитик Джованни Серио (Giovanni Serio) из Goldman Sachs подтвердил сделанный им ранее прогноз, согласно которому в конце 2008 г. цены на нефть Light Sweet будут находиться на уровне 149 долл. По мнению Серио, фундаментальные "бычьи" факторы на мировом рынке нефти важнее укрепления доллара. Несмотря на обратную корреляцию между долларом и ценами на нефть, наблюдавшуюся в последнее время, в долгосрочном периоде корреляция между стоимостью американской валюты и нефтяными котировками очень мала, заявил Серио. В краткосрочном периоде, по мнению Серио, нефтяной рынок поддержат такие факторы, как ограниченные товарные запасы нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР, возможное восстановление спроса на топливо в США, рост спроса на нефть в Китае и уменьшение нефтедобычи в странах, не входящих в ОПЕК.
Первым поводом для обострения тревоги относительно Fannie и Freddie на текущей неделе стала публикация во влиятельном финансовом издании Barron’s. Автор статьи, вышедшей в воскресенье, напомнил инвесторам о проблемах ипотечных агентств и убедительно показал, что рекапитализация этих компаний государством неизбежна и близка. В понедельник 18 августа акции Fannie и Freddie рухнули более чем на 20%. Во вторник акции Fannie опустились на 2,28%, а акции Freddie – на 5,01%. Падение акций ипотечных агентств в этот день отчасти отразило реакцию фондового рынка на результаты размещения 5-летних облигаций Freddie Mac. Среди покупателей долговых обязательств компании уменьшилась доля зарубежных центральных банков и азиатских инвесторов; спрэд доходности долговых бумаг Freddie относительно доходности соответствующих казначейских облигаций значительно расширился.
В среду газета The Wall Street Journal сообщила о встрече руководства Freddie Mac с представителями казначейства США (министерства финансов). Казначейство объяснило, что такие встречи проводятся регулярно с середины июля, и их целью является информирование этого ведомства о финансовом положении ипотечных агентств. Однако это заявление не успокоило фондовый рынок. Сообщение WSJ было воспринято как сигнал, что рекапитализация Freddie и, вероятно, Fannie, произойдет очень скоро. В результате сброс акций ипотечных агентств усилился, напряженность на фондовом рынке возросла.
Позднее рынок акций оживился благодаря снижению цен на нефть, последовавшему за публикацией очередных еженедельных данных министерства энергетики США о товарных запасах нефти и нефтепродуктов в стране. Оказалось, что на неделе, закончившейся 15 августа, товарные запасы нефти в Америке выросли на 9,4 млн баррелей до 305,9 млн баррелей. Правда, при этом резко сократились запасы бензина: на отчетной неделе они упали на 6,2 млн баррелей до 196,6 млн баррелей. В конце концов данные о сокращении запасов бензина перевесили эффект от увеличения запасов нефти. Фьючерсные цены на нефть развернулись вверх, чему, по мнению западных аналитиков, способствовала также напряженность в российско-американских отношениях и нестабильность на Кавказе. Кроме того, дух "нефтяных быков" подняли аналитики Goldman Sachs, подтвердившие свой прогноз, согласно которому цены на нефть Light Sweet в конце текущего года будут находиться на уровне 149 долларов за баррель.
Повышение цен на нефть, произошедшее во второй половине дня, сначала ухудшило динамику рынка акций, но затем "обернулось добром". Рост акций нефтяного сектора и других сырьевых отраслей положительно повлиял на настрой торгов. Как следствие, в конце дня произошел разворот вверх акций банковско-финансового сектора, что определило позитивные результаты торгов.
По итогам сессии 20 августа индекс "голубых фишек" Dow Jones Industrial Average повысился на 68,88 пункта до 11417,43, или на 0,61%. Индекс широкого рынка Standard & Poor’s 500 поднялся на 7,85 пункта до 1274,54, или на 0,62%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, повысился на 4,72 пункта до 2389,08, или на 0,20%.
Повышение "технологического" индекса оказалось очень скромным, что, вероятно, было обусловлено ротацией денежных средств из акций компаний high-tech, фаворитов последнего времени, в акции сырьевых компаний, которые в последние недели находились под сильным давлением в связи с падением цен на нефть и другие сырьевые товары. Блестящий квартальный отчет Hewlett-Packard произвел ограниченный эффект, вызвав рост акций самой этой компании, но мало повлияв на технологический сектор в целом.
Согласно отчету HP, в III финансовом квартале, закончившемся 31 июля, ее чистая прибыль составила 2,03 млрд долл. или 80 центов на акцию, увеличившись на 14,0% по сравнению с тем же кварталом прошлого года. Операционная прибыль составила 86 центов на акцию, что превысило средний прогноз аналитиков (84 цента на акцию). Квартальные доходы HP увеличились на 10,5% до 28,0 млрд долл. Аналитики в среднем ожидали 27,43 млрд долл. Продажи компании в США увеличились в отчетном квартале на 4%. В Европе, Азиатско-Тихоокеанском регионе, на Ближнем Востоке и в Африке продажи выросли в среднем на 16%. В странах БРИК продажи HP подскочили на 24%. Согласно прогнозу компании, в текущем IV финансовом квартале ее прибыль составит 1,01 долл. – 1,03 долл. на акцию, а доходы будут равны 30,2 млрд – 30,3 млрд долл. Аналитики в среднем ожидают прибыль в размере 1,00 долл. на акцию и доходы в размере 30,4 млрд долл. Инвесторы простили компании отставание ее прогноза по доходам от среднего прогноза аналитиков. Акции HP, компонента индекса Dow, торговались на подъеме с самого утра. По итогам сессии в среду они выросли на 2,47 долл. до 46,16 долл., или на 5,65%. Акции трех других технологических компонентов Dow – Intel, IBM и Microsoft – в этот день понизились.
Сентябрьские фьючерсы на нефть Light Sweet на бирже NYMEX повысились по итогам торгов в среду на 45 центов до 114,98 долл. за баррель. Исторический максимум в биржевых ценах на Light Sweet был зафиксирован 11 июля на отметке 147,27 долл. Падение нефтяных котировок от рекордного уровня было связано с укреплением доллара и появлением на рынке опасений относительно того, что ухудшение экономической ситуации в мире приведет к ослаблению спроса на нефть. Однако в аналитической записке, выпущенной в среду, аналитик Джованни Серио (Giovanni Serio) из Goldman Sachs подтвердил сделанный им ранее прогноз, согласно которому в конце 2008 г. цены на нефть Light Sweet будут находиться на уровне 149 долл. По мнению Серио, фундаментальные "бычьи" факторы на мировом рынке нефти важнее укрепления доллара. Несмотря на обратную корреляцию между долларом и ценами на нефть, наблюдавшуюся в последнее время, в долгосрочном периоде корреляция между стоимостью американской валюты и нефтяными котировками очень мала, заявил Серио. В краткосрочном периоде, по мнению Серио, нефтяной рынок поддержат такие факторы, как ограниченные товарные запасы нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР, возможное восстановление спроса на топливо в США, рост спроса на нефть в Китае и уменьшение нефтедобычи в странах, не входящих в ОПЕК.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба