2 декабря 2014 УК «Арсагера»
«Машиностроительный завод им. Калинина» (МЗИК) и «Долгопрудненское научно-производственное предприятие» (ДНПП) опубликовали отчетность по итогам 9 месяцев 2014 года по РСБУ. В целом третий квартал не принес существенных улучшений в показатели деятельности обеих компаний, что объясняется отсутствием серьезных поступлений по экспортным заказам. Квартальная выручка ДНПП составила скромные 816,8 млн руб. Тем не менее, благодаря рекордным показателям доходов первого квартала, связанным с выполнением экспортных контрактов (97,1% всех доходов компании), выручка за отчетный период продемонстрировала рост на 20,2% (здесь и далее: г/г) и составила 6,9 млрд руб. Что касается МЗИКа, то за отчетный период доходы компании показали падение на 84,1%, что связано с условиями исполнения многолетних контрактов по продукции специального назначения в интересах МО РФ и ОАО «Рособоронэкспорт».
В итоге чистая прибыль МЗИКа продемонстрировала почти 8-кратное снижение до 316,1 млн руб., которое, на фоне полугодового убытка величиной 31,1 млн руб., выглядит не совсем мрачным. Данный результат объясняется снижением доли себестоимости в выручке за третий квартал со 100,9% до 86,7%. Что касается ДНПП, то отсутствие второй квартал подряд поступлений по экспортным заказам не помешало компании по итогам 9 месяцев достичь рекордного уровня чистой прибыли 1,9 млрд руб. (+94,1%).
Помимо финансовых показателей деятельности компаний, мы внимательно следим за возможными изменениями в сфере корпоративного управления. Напомним, что они могут быть связаны со сменой руководителя холдинга Алмаз-АНТЕЙ, а также планами создания ВКО (воздушно-космической обороны) на базе концерна, что негативным образом может сказаться на уровне корпоративного управления на предприятиях холдинга (дивидендная политика, условия проведения допэмиссий акций). На данный момент МЗИК и ДНПП представляются нам привлекательными объектами вложений средств в рамках диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона».
http://www.arsagera.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter