14 декабря 2014 Forex4You Луданов Николай
Прошедшая неделя ознаменовала момент, когда полномасштабный финансовый кризис, вызванный падением цен на нефть, дошел до США.
Вот некоторые рекорды, которые были установлены на прошедшей неделе:
Это была наихудшая для Dow неделя за последние три года.
Наилучшая неделя для VIX с сентября 2011 года
Это были наихудшие недели для USD и USDJPY с июля 2013 года.
Последние две недели были также наихудшими для нефти WTI за последние 3 года.
Некоторую роль сыграли события в Греции (для греческих акций это была наихудшая неделя с 1987 года), но все-таки нефть была главной темой.
Произошло резкое ухудшение ситуации на кредитном рынке Америки.
За последние несколько лет нефтяной сектор Америки привлек порядка 550 млрд. долларов очень дешевых денег, и теперь при нынешнем падении цен на нефть поставлена под сомнение их способность обслуживать долг.
Средняя доходность HY-долговых бумаг кредитного сектора возросла с 400 пунктов до 1000 с лишним пунктов.
Мало того, это потянуло за собой доходность всего сектора HY-бумаг.
Как писал Deutsche Bank несколько недель назад, если цена на WTI опустится ниже 60 долларов, это приведет к банкротству 1/3 всех добывающих сланцевую нефть компаний.
If WTI Drops To $60, It Will “Trigger A Broader HY Market Default Cycle”, Says Deutsche
Шока такой величины, если он материализуется, будет достаточно для того, чтобы вызвать широкий цикл дефолтов рынка HY ( долговых инструментов высокой доходности).
Судя по всему, этот шок начал материализовываться.
При этом нефтяной кризис пока еще не проявил себя в показателях экономики США и рынка труда. Но это лишь вопрос времени.
Думаю, что показатели с рынка труда начнут ухудшаться уже в ближайшие недели, поскольку за последние несколько лет именно там было создано большое число высокооплаченных рабочих мест.
Интересно, как Федрезерв среагирует на разворачивающийся нефтяной кризис.
Нефть WTI на долгосрочном графике
На рисунке показан месячный график нефти WTI с нанесенными на нем тремя лентами Боллинджера: 2,3 и 4 сигма соответственно.
Как видно, цена уже коснулась нижней ленты в 4 сигма.
До этого касание ленты 4 сигма произошло всего один раз – это было в 2008 году и это была верхняя лента Боллинджера.
Естественно, в такой ситуации ожидать разворота вверх в ценах на нефть, и ожидать в течение 7-8 месяцев возвращения примерно к уровню 85 долларов за баррель.
Как считают многие аналитики, происходящее сейчас является лишь первой волной снижения.
Моя точка зрения, что WTI уйдет существенно ниже 60 и надолго лишь при условии совсем другого курса доллара. Когда индекс доллара будет в районе 100, а не 90.
Чем сильнее сейчас падает нефть, тем больше у меня сомнений, что в будущем году мы увидим повышение процентных ставок в США и дальнейший рост доллара.
Негативный эффект для экономики США, а он будет очень серьезным, наступит с временным лагом в 3-4 месяца.
Но уже сейчас мы видим первые признаки кризиса, которые пока проявляются через корпоративный долговой рынок. Но дальнейшее распространение этого кризиса лишь вопрос времени.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вот некоторые рекорды, которые были установлены на прошедшей неделе:
Это была наихудшая для Dow неделя за последние три года.
Наилучшая неделя для VIX с сентября 2011 года
Это были наихудшие недели для USD и USDJPY с июля 2013 года.
Последние две недели были также наихудшими для нефти WTI за последние 3 года.
Некоторую роль сыграли события в Греции (для греческих акций это была наихудшая неделя с 1987 года), но все-таки нефть была главной темой.
Произошло резкое ухудшение ситуации на кредитном рынке Америки.
За последние несколько лет нефтяной сектор Америки привлек порядка 550 млрд. долларов очень дешевых денег, и теперь при нынешнем падении цен на нефть поставлена под сомнение их способность обслуживать долг.
Средняя доходность HY-долговых бумаг кредитного сектора возросла с 400 пунктов до 1000 с лишним пунктов.
Мало того, это потянуло за собой доходность всего сектора HY-бумаг.
Как писал Deutsche Bank несколько недель назад, если цена на WTI опустится ниже 60 долларов, это приведет к банкротству 1/3 всех добывающих сланцевую нефть компаний.
If WTI Drops To $60, It Will “Trigger A Broader HY Market Default Cycle”, Says Deutsche
Шока такой величины, если он материализуется, будет достаточно для того, чтобы вызвать широкий цикл дефолтов рынка HY ( долговых инструментов высокой доходности).
Судя по всему, этот шок начал материализовываться.
При этом нефтяной кризис пока еще не проявил себя в показателях экономики США и рынка труда. Но это лишь вопрос времени.
Думаю, что показатели с рынка труда начнут ухудшаться уже в ближайшие недели, поскольку за последние несколько лет именно там было создано большое число высокооплаченных рабочих мест.
Интересно, как Федрезерв среагирует на разворачивающийся нефтяной кризис.
Нефть WTI на долгосрочном графике
На рисунке показан месячный график нефти WTI с нанесенными на нем тремя лентами Боллинджера: 2,3 и 4 сигма соответственно.
Как видно, цена уже коснулась нижней ленты в 4 сигма.
До этого касание ленты 4 сигма произошло всего один раз – это было в 2008 году и это была верхняя лента Боллинджера.
Естественно, в такой ситуации ожидать разворота вверх в ценах на нефть, и ожидать в течение 7-8 месяцев возвращения примерно к уровню 85 долларов за баррель.
Как считают многие аналитики, происходящее сейчас является лишь первой волной снижения.
Моя точка зрения, что WTI уйдет существенно ниже 60 и надолго лишь при условии совсем другого курса доллара. Когда индекс доллара будет в районе 100, а не 90.
Чем сильнее сейчас падает нефть, тем больше у меня сомнений, что в будущем году мы увидим повышение процентных ставок в США и дальнейший рост доллара.
Негативный эффект для экономики США, а он будет очень серьезным, наступит с временным лагом в 3-4 месяца.
Но уже сейчас мы видим первые признаки кризиса, которые пока проявляются через корпоративный долговой рынок. Но дальнейшее распространение этого кризиса лишь вопрос времени.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter