23 декабря 2014 Инвесткафе Демиденко Дмитрий
Бей своих, чтобы чужие боялись. Эр-Рияд настолько уверовал в непогрешимость обвинений против других стран-производителей нефти, якобы обваливших рынок своими чрезмерно раздутыми амбициями, что раздает их налево и направо. Странная тактика, учитывая то обстоятельство, что словами вряд ли заставишь других жить так, как хочется тебе. В мировой практике, в том числе недавней, имеется немало случаев, когда государство не думает о том, чтобы получить сиюминутную выгоду, а делает ставку на долгосрочный результат. Характерный пример — Индонезия, которая в начале 2014 года ввела запрет на экспорт никеля с целью развития индустрии внутренней переработки этого металла. В результате подобных запретов со стороны крупнейшего производителя в мире котировки фьючерсов в январе-мае взлетели на 54,5%, однако укрепление доллара США, замедление роста Поднебесной, взлет объема поставок из Филиппин и накопление запасов LME позволили «медведям» частично зализать раны.
Свято место пусто не бывает. За 10 месяцев текущего года филиппинский экспорт никеля в Китай взлетел на 24%, до 31,2 млн тонн, а запасы на Лондонской бирже металлов с начала января по 19 декабря увеличились на 55%, до 406,8 тыс. тонн. Активность Манилы заставила пересматривать прогнозы дисбаланса рынка. Если еще в первой половине года запрет на индонезийский экспорт позволял прогнозировать дефицит, то к концу декабря Citigroup заговорил о профиците в 25,1 тыс. тонн.
Источник: INSG, USGS, HDR Salva, ASX Announcements.
На фоне растущего спроса главной причиной подобной динамики показателя является сокращение предложения со стороны Индонезии. При этом Филиппины не могут в полной мере ее заменить, так как руда из этой страны характеризуется меньшим содержанием никеля. Кроме того, следует ожидать постепенного истощения мировых запасов, которые ранее использовались для удовлетворения потребностей потребителей металла. По оценкам Citigroup, дефицит в следующем году достигнет отметки 62,4 тыс. тонн, что позволяет прогнозировать рост средних цен до $21,625 за тонну в 2015-м и до $25,25 тыс. в 2016-м. Чуть менее оптимистичные оценки выдает Goldman Sachs ($17,5 и $20 тыс. за тонну), а Morgan Stanley полагает, что никель станет одним из лучших металлов по итогам следующего года.
Источник: INSG, USGS, HDR Salva, ASX Announcements.
Немаловажное значение для восстановления «бычьего» тренда имеет динамика спроса. По оценкам Glencore, показатель к 2019 году увеличится на 4,5%. Никель достаточно живо реагирует на позитивную статистику из Штатов, которые являются вторым в мире потребителем базовых металлов. Высокие оценки продаж жилья и заказов на товары длительного пользования привели к росту котировок фьючерсов на 1,3%. Вместе с тем, основной спрос на первичный никель предъявляют страны Азии, удельный вес которых в совокупном показателе в 2013 году составлял 69,2%, и Европы (19,5%). На мой взгляд, проводимая центробанками Китая, Японии и ЕЦБ мягкая денежно-кредитная политика будет способствовать росту объемов потребления анализируемого металла. Мой прогноз средней цены на 2015 год составляет $20 тыс. за тонну, при этом я не исключаю, что цены могут вырасти до $25 тыс. за тонну. Рекомендую покупать на снижении.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Свято место пусто не бывает. За 10 месяцев текущего года филиппинский экспорт никеля в Китай взлетел на 24%, до 31,2 млн тонн, а запасы на Лондонской бирже металлов с начала января по 19 декабря увеличились на 55%, до 406,8 тыс. тонн. Активность Манилы заставила пересматривать прогнозы дисбаланса рынка. Если еще в первой половине года запрет на индонезийский экспорт позволял прогнозировать дефицит, то к концу декабря Citigroup заговорил о профиците в 25,1 тыс. тонн.
Источник: INSG, USGS, HDR Salva, ASX Announcements.
На фоне растущего спроса главной причиной подобной динамики показателя является сокращение предложения со стороны Индонезии. При этом Филиппины не могут в полной мере ее заменить, так как руда из этой страны характеризуется меньшим содержанием никеля. Кроме того, следует ожидать постепенного истощения мировых запасов, которые ранее использовались для удовлетворения потребностей потребителей металла. По оценкам Citigroup, дефицит в следующем году достигнет отметки 62,4 тыс. тонн, что позволяет прогнозировать рост средних цен до $21,625 за тонну в 2015-м и до $25,25 тыс. в 2016-м. Чуть менее оптимистичные оценки выдает Goldman Sachs ($17,5 и $20 тыс. за тонну), а Morgan Stanley полагает, что никель станет одним из лучших металлов по итогам следующего года.
Источник: INSG, USGS, HDR Salva, ASX Announcements.
Немаловажное значение для восстановления «бычьего» тренда имеет динамика спроса. По оценкам Glencore, показатель к 2019 году увеличится на 4,5%. Никель достаточно живо реагирует на позитивную статистику из Штатов, которые являются вторым в мире потребителем базовых металлов. Высокие оценки продаж жилья и заказов на товары длительного пользования привели к росту котировок фьючерсов на 1,3%. Вместе с тем, основной спрос на первичный никель предъявляют страны Азии, удельный вес которых в совокупном показателе в 2013 году составлял 69,2%, и Европы (19,5%). На мой взгляд, проводимая центробанками Китая, Японии и ЕЦБ мягкая денежно-кредитная политика будет способствовать росту объемов потребления анализируемого металла. Мой прогноз средней цены на 2015 год составляет $20 тыс. за тонну, при этом я не исключаю, что цены могут вырасти до $25 тыс. за тонну. Рекомендую покупать на снижении.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу