Прогнозы:
· Квартальная корпоративная отчётность Bank of America (BAC) несколько разочарует;
· Индекс активности в производственном секторе от ФРБ Нью-Йорка («Empire State Manufacturing index») за декабрь выйдет несколько хуже ожиданий.
Банк Индии сегодняшним утром удивил многих своим неожиданным решением – первым за последние 2 года – понизить ключевую процентную ставку на 25 б.п. до 7.75%, объявив, что инфляционные процессы более не представляют угрозы экономике, в то время как динамика роста могла бы быть и лучше. В результате, несмотря на это действие и вопреки классическим канонам, рупия приобрела кредит доверия в лице спекулянтов и показывает довольно сильный рост в утреннюю сессию, поднявшись до 61.8 в паре с долларом против вчерашних значений вблизи 62.10. Решение пришло после не столь давнишнего понижения базовой ставки Народным банком Китая в конце ноября, а также двух последовательных снижений Банком Кореи. Таким образом, можно говорить, что в Азиатских экономиках сформировалась некая общая умеренно-инфляционная картина, располагающая к большей свободе действий.
Тем временем, основные фондовые индексы США вновь завершили вчерашние торги в минусе, после публикации данных о снижении американских розничных продаж и новости о падении цен на медь до минимального уровня за 6 лет. В соответствии с опубликованным релизом, американские потребители сократили расходы на розничные продажи в прошлом месяце, очевидно став более избирательными в своих тратах, несмотря на официальную позицию ФРС о том, что экономика выглядит сильной. Продажи в США в розничной торговле и ресторанах снизились в декабре на 0.9% в помесячном выражении. Как сообщило Министерство торговли, это было крупнейшее месячное снижение с января 2014 года. Падение продаж в прошлом месяце было отмечено в 9 из 13 основных категорий розничных товаров, включая электронику и одежду. Выглядело так, что американцы предпочитают отложить, а не тратить деньги, сэкономленные на падении цен на топливо. Для увеличения потребительского спроса в США требуется дальнейшее улучшение ситуации на рынке труда, а также увеличение зарплат, которое пока даже не обсуждается. По итогам всего 2014 года розничные продажи в США выросли на 4%, а без учёта продаж бензина закупки упали на 0.4% в помесячном выражении, в то время как расходы снизились на 1% за исключением волатильной категории автомобилей. Консенсус-прогноз предвещал, что общий объём продаж вырастет в отчётном периоде на 0.2%, а объём продаж за исключением автомобилей покажет в декабре рост на 0.1%.
Вместе с тем, по сообщению Министерства торговли, складские запасы в США выросли в ноябре на 0.2%, что совпало с консенсус-прогнозом. В то же время, соотношение запасов к продажам, показывающее, сколько месяцев потребуется, чтобы распродать нереализованные товары, осталось на уровне 1.31 второй месяц подряд.
Цены на нефть отступили от сессионного минимума, и продолжают демонстрировать умеренный рост. Поддержку нефти оказало ослабление доллара на отчете по розничным продажам. Тем временем, более сильный рост цен сдерживает отчет по запасам нефти в США.
Небольшое влияние также оказал отчёт «Бежевая книга» ФРС, который вновь использовал фразу «скромный до умеренного» («modest to moderate») применительно к темпам роста в отдельных сегментах и указал, что хотя экономика США продолжила расти в конце 2014 года на фоне роста найма и потребительских расходов, потребительские расходы оставляли желать лучшего, а деловая активность в секторе недвижимости оставалась анемической – в особенности, в регионах, чья экономика сильно зависит от производства энергоносителей: они продемонстрировали признаки замедления из-за снижения цен на нефть. Хотя число рабочих мест вне сельского хозяйства «умеренно увеличилось в различных секторах», отчет указывает на то, что почти нет признаков широкомасштабного роста заработных плат и цен. "Значительное давление со стороны заработных плат в основном, распространялось на работников со специальными техническими навыками", - говорится в отчете, и в большинстве регионов цены выросли "слабо".
По опубликованным вчера данным, чистая прибыль JP Morgan Chase (JPM) в 4-м квартале, как мы и опасались, упала на довольно значительную величину – 6.6%. Квартальный отчет JP Morgan оказался слабее среднерыночных ожиданий, банк сообщил о прибыли в $4.93 млрд, или $1.19 на акцию, по сравнению с $5.28 млрд, или $1.30 на акцию годом ранее. Консенсус-прогноз ожидал увидеть прибыль на акцию в размере по крайней мере $1.32. Выручка просела на 2.8% до $22.51 млрд, в то время как прогнозы указывали на целевые продажи в объёме как минимум $23.65 млрд.
В частности, за отчётный квартал, выручка JP Morgan от инвестиций в акции просела на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до $3.64 млрд. Выручка от традиционной деятельности банка упала на 23% до $2.52 млрд. Прибыль от управления активами упала на 7.1% по сравнению с 4-м кварталом 2013 финансового года, в то время как прибыль от коммерческой деятельности упала на 2.5%.
В своём объяснении причин столь слабых результатов, представитель банка сослался на юридические расходы, которые у JP Morgan в истекшем квартале составили $990 млн, или $1.1 млрд до вычета налогов, что оказалось намного выше, чем прогнозировали многие. Годом ранее на юридические услуги банк потратил $800 млн. Напомним, что деятельность JP Morgan расследуется Генеральной прокуратурой США по подозрению в валютных фальсификациях и злоупотреблениях доверием клиентов в период ипотечного бума середины 2000-х. CEO JPM Джеймс Даймон заявил, что банк оказался под давлением нескольких регуляторов.
Результаты JP Morgan, несомненно, пострадали от высоких обязательных резервов по предоставленным кредитам, которые потенциально могут оказаться не слишком высокого качества. Кредитные потери уже составили $840 млн, по сравнению со $104 млн годом ранее. Этот всплеск выпал на конец периода, когда кредиты в коммерческой банковской деятельности подскочили на 8% до $148.5 млрд.
В то же время, его конкурент, Wells Fargo (WFC), крупнейший американский банк по капитализации и лидер рынка ипотечного кредитования, опубликовал вчера чистую прибыль, которая в 4-м квартале 2014 года выросла на 1.8% до $5.71 млрд, или $1.02 на акцию, по сравнению с $5.61 млрд, или $1 на акцию, за аналогичный период 2013 года. Квартальная выручка Wells Fargo увеличилась до $21.4 млрд с $20.7 млрд в 4-м квартале 2013 года. Чистый процентный доход в прошедшем квартале поднялся на $240 млн по сравнению с 4-м кварталом 2013 года до $11.2 млрд. Динамика показателей оправдала ожидания рынка. Консенсус-прогноз Wall Street в среднем ожидал увидеть прибыль на уровне $1.02 на акцию при выручке в $21.2 млрд.
В результате компоненты индекса Dow Jones, 27 из 30, закрылись в подавляющем минусе. Аутсайдером стали, по понятным причинам, акции JPMorgan Chase (JPM, -3.45%). Больше остальных выросли акции Merck & Co. (MRK, +0.72%). В свою очередь, почти все индексы SnP 500 также отторговались в негативе. Наихудший дневной результат вновь показал сектор промышленных материалов (-1.79%). Больше всего вырос «защитный» сектор коммунального хозяйства (+0.62%).
Сегодня в плане макростатистики наиболее интересными будут два региональных индекса деловой активности ФРС – индекс активности в производственном секторе от ФРБ Нью-Йорка («Empire State Manufacturing index») за декабрь и производственный индекс ФРБ Филадельфии за январь. Мы не исключаем, что инвесторов поджидает новая порция разочарований.
На валютном рынке доллар укрепился против евро, вернувшись при этом к уровням открытия – в основном, на новостях о судебном решении насчёт легитимности операций ОМТ, которые проводит ЕЦБ и объём которых в скором времени должен существенно возрасти. Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле заявил вчера, что сейчас в еврозоне нет дефляции. Также он отметил, что следующее греческое правительство должно продолжать идти по пути «жёсткой экономии». Комментарии Шойбле появились после того, как стало известно, что потребительские цены в еврозоне упали на 0.2% годовых в декабре – в основном из-за снижения цен на энергоносители.
В результате европейские фондовые индексы вчера снизились, отступив при этом от 5-недельного максимума, во главе чего стояло курсовое снижение акций энергетических и горнодобывающих компаний. Напомним, Всемирный банк снизил прогнозы роста на 2015 и 2016 года, указав при этом, что улучшение экономики США и низкие цены на топливо не смогли компенсировать неутешительные результаты в Европе и Китае. В 2015 году мировая экономика вырастет на 3% по сравнению с более ранним прогнозом роста на 3.4% в июне. Тем временем, кредитор повысил свой прогноз экономического роста США на этот год до 3.2% с 3% в июне. По прогнозам, экономика еврозоны будет расти на 1.1% в 2015 году по сравнению с 1,8%, ожидаемые в июне ранее. Рост Китая составит 7.1% по сравнению с 7.2%, прогнозируемыми в октябре и 7.5% в июне. Экономика Японии вырастет на 1.2% по сравнению с 1.3%, о которых говорилось в июне. ВБ также сократил прогноз роста мировой экономики в 2016 году до 3.3% с 3.5%.
Субиндексы акций энергетических и горнодобывающих компаний зафиксировали наибольший спад среди всех 19 отраслевых групп, поскольку цены на нефть продолжили снижаться пятый день подряд, а стоимость меди упала до 5 ½ -летнего минимума. Бумаги Rio Tinto Group (RIO) и BHP Billiton (BHP), крупнейших в мире горнодобывающих компаний, подешевели более чем на 3 %. Стоимость BP Plc (BP) и Royal Dutch Shell (RDSA) также упала более чем на 3 %.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
· Мы ожидаем открытия рынка с повышением около 0.5%, выше отметки 1560 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1530, 1520 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1580, 1600 п.;
· Основной движущей идеей текущего дня является вероятный вечерний разворот вверх, наметившийся на нефтяном рынке. После позитивного старта торгов вероятны попытки закрепления индекса ММВБ выше уровня 1560 п. и дальнейшего движения в район 1570-1580 п.;
· Во второй половине дня некоторое влияние на ход торгов может оказать публикация еженедельных данных об изменении количества первичных заявок на пособия по безработице в США (16.30 мск.).
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ (+1.39%) и РТС (+0.70%) завершили торги с существенным повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Подъем локальных индексов состоялся во второй половине дня, в противовес явному ухудшению настроений на рынках акций в Европе и в США. Участников локальных торгов не смутила неблагоприятная статистика из-за океана, указавшая на неожиданно сильное сокращение декабрьского объема розничных продаж в США.
Еще одним рыночным парадоксом, который предстоит отыграть в ходе сегодняшних торгов, стал резкий вечерний взлет стоимости фьючерсов на нефть обоих ключевых сортов. Цены на черное золото выросли вопреки публикации еженедельных данных, указавших на намного более сильный, чем ожидалось, прирост запасов бензина и сырой нефти в США.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH5) впервые за долгое время пришли в состояние контанго величиной в 13 п., или 1.75% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка заметно улучшили оценку ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне существенного прироста индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции завершили торги преимущественно с повышением в пределах 1-5% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Наиболее заметным событием в первом эшелоне стала глубокая просадка акций ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -4.24%). Вчера они откатились вниз после недавнего масштабного повышения, непрерывно развивавшегося в течение шести торговых дней. Состоявшиеся распродажи носят коррекционный технический характер. Сигналом для начала фиксации прибыли стала достаточно резкая просадка фьючерсов на никель и медь, состоявшаяся в середине текущей недели.
Не исключено, что акции «Норникеля» в ближайшие дни вернутся в район 9000 руб. Драйвером для их недавнего подъема выступили ожидания роста прибыли российского экспортера металлов в условиях резкого ослабления рубля по отношению к основным иностранным валютам. Данная идея не нова, но она остается актуальной и еще послужит для спекулятивной игры на повышение в отдельных бумагах экспортно-ориентированных компаний, не относящихся к нефтяному сектору. Примером подобной игры на повышение выступают акции Алроса (ALRS RM, +7.98%). Вчера они сумели превысить значимый уровень сопротивления, располагавшийся в районе 70 руб. Несмотря на всю хаотичность дневного графика акций алмазной компании, в нем просматривается достаточно сильный среднесрочный восходящий тренд.
Отметим опережающие покупки в бумагах еще одной добывающей компании. Акции «Уралкалия» (URKA RM, +2.66%) пользовались спросом на фоне сообщения эмитента о существенном приросте объема производства хлористого калия по итогам 2014 года до 12.1 млн тонн, против 10 млн тонн годом ранее. Кроме того, несмотря на недавнее подтопление рудника Соликамск-2, производитель калийных удобрений сумел увеличить объемы производства и по результатам 4 квартала текущего года, что также представляется весьма позитивным фактом.
Интересные корпоративные новости заставили инвесторов и спекулянтов обратить внимание на акции «Газпрома» (GAZP RM, +2.57%). В продолжение недавней истории с отказом от строительства газопровода «Южный поток» стало известно, что в будущем «Газпром» намерен перенести украинский транзитный поток природного газа в Турцию. Европейским странам необходимо будет создать газотранспортную инфраструктуру, примыкающую к новой точке сдачи-приема, которая, как предполагается, будет находиться на границе Турции и Греции.
Кроме того, вышла новость о том, что Египет планирует заключить с Газпромом 5-летний контракт на поставку СПГ. Пока речь идет о поставке всего лишь 7 танкеров СПГ в год. Тем не менее, вероятное подписание этого контракта может стать значимым политическим сигналом, аналогично заключению договора на поставку трубопроводного газа в Китай.
Заметно сильнее рынка также закрылись бумаги МосБиржа (MOEX RM, +4.63%), Татнефть-ао (TATN RM, +4.20%), ФСК ЕЭС (FEES RM, +4.46%), Аэрофлот (AFLT RM, +4.43%), Мостотрест (MSTT RM, +3.01%),
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США прибавляют около 0.15%. Контракты на нефть сорта Brent дешевеют на 1.2%. Японский индекс Nikkei225 подрос на 1.5%. Гонконгский Hang Seng прибавил 0.1%.
С учетом вечернего разворота во фьючерсах на нефть, которые являются для локального рынка ключевым индикатором, внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить, как позитивный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
· Ставки денежно-кредитного рынка подрастут;
· Доходности ОФЗ вырастут, реагируя на слабый рубль.
Вчера рубль сначала продолжал ослабление по отношению к доллару США и единой европейской валюте, днём теряя к ним в районе 1 рубля. Однако поздним вечером смог компенсировать упущенное, в итоге отыграв весь внутридневной убыток. Основное внимание трейдеров сейчас приковано к нефти. Сначала она топталась у 46-долларовой отметки (баррель Brent), однако потом смогла вырваться в дамки, закрепившись выше $48.70. Это и придало сил рублю. Однако нефть продолжает находиться в нисходящем тренде, раньше времени радоваться точно не стоит.
Хорошо ещё, что сейчас нет дополнительного давления со стороны новых санкций и им подобных. В таком случае национальная валюта могла бы испытать на себе двойное давление. Пока особых долгосрочных идей для укрепления у рубля по-прежнему нет. Ослабление может продолжиться.
Сегодня с уплаты страховых взносов в фонды и авансовых платежей по акцизам стартует январский налоговый период. Далее по графику идет следующие платежи: 23 января – налог на прибыль; 26 января – 1/3 суммы НДС за IV квартал 2014 г.; 28 января – 1-й ежемесячный авансовый платеж по налогу за I квартал 2015 г.
Межбанковские ставки пока удерживаются от роста, чувствуя себя довольно комфортно. Так, вчера индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» понизилась на вполне ощутимые 37 п.п. – до уровня 17.69% годовых. Неплохая фора перед стартом налогов.
Все мы помним, что в конце года было сказано о новой мере по поддержанию стабильности банковского сектора – докапитализации через ОФЗ. Вчера появились некоторые подробности. Так, замглавы Минфина Алексей Моисеев сообщил на проходящем Гайдаровском форуме о том, что в список счастливчиков попадут ВТБ, Газпромбанк и Россельхозбанк. Дословно он сказал следующее: «Мы ожидаем, что ВТБ, Газпромбанк и Россельхозбанк получат средства по программе триллиона. Вчера вечером совет директоров АСВ утвердил критерии и, по моей оценке, эти банки в список попадают».
На том же форуме выступал и замглавы Минэкономразвития Алексей Ведев прочащий на текущий год инфляцию в размере 15-17%.. Что тут сказать, не такой уж это и неправдоподобный прогноз. Видимо, если напряжение не спадёт, то наши ключевые ведомства и регуляторы пойдут по сценарию прошлого года – будут месяц от месяца давать все более мрачные прогнозы, «подкручивая» их под ожесточающуюся реальность. Ещё совсем недавно – в конце декабря – Алексей Улюкаев (глава МЭР) прогнозировал 10% на предстоящий 2015 г. Правда, нефть тогда ещё не была на уровне $45 за баррель…
Нужен оперативный комментарий. Сегодня на Гайдаровском форуме замглавы Минэкономразвития Алексей Ведев заявил, что инфляция в 2015 году будет на уровне 15-17%.
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: АИЖК-А17 (9.05% годовых), АИЖК-А18 (8.00% годовых), АИЖК-А22 (7.70% годовых), АИЖК-А28 (6.65% годовых), АИЖК-А29 (6.65% годовых), АИЖК-А7 (7.68% годовых), Башкортостан-34009 (11.40% годовых), ИА ПСПб-А (8.50% годовых), ИА Уралсиб 01-А (8.75% годовых), ИА Уралсиб 02-А1 (8.75% годовых), ИА Уралсиб 02-А2 (11.75% годовых), ПрофМедиа Финанс-01 (10.25% годовых), Рислэнд-01 (10.25% годовых), Росбанк-БСО-01 (0.01% годовых), Уралвагонзавод-БО-01 (9.00% годовых), Уралвагонзавод-БО-02 (9.00% годовых), ФСК ЕЭС-19 (7.95% годовых), Финстоун-01 (9.25% годовых).
Размещений новых выпусков рублёвых бондов, равно как и оферт с погашениями по старым в сегодняшней повестке дня не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
· Квартальная корпоративная отчётность Bank of America (BAC) несколько разочарует;
· Индекс активности в производственном секторе от ФРБ Нью-Йорка («Empire State Manufacturing index») за декабрь выйдет несколько хуже ожиданий.
Банк Индии сегодняшним утром удивил многих своим неожиданным решением – первым за последние 2 года – понизить ключевую процентную ставку на 25 б.п. до 7.75%, объявив, что инфляционные процессы более не представляют угрозы экономике, в то время как динамика роста могла бы быть и лучше. В результате, несмотря на это действие и вопреки классическим канонам, рупия приобрела кредит доверия в лице спекулянтов и показывает довольно сильный рост в утреннюю сессию, поднявшись до 61.8 в паре с долларом против вчерашних значений вблизи 62.10. Решение пришло после не столь давнишнего понижения базовой ставки Народным банком Китая в конце ноября, а также двух последовательных снижений Банком Кореи. Таким образом, можно говорить, что в Азиатских экономиках сформировалась некая общая умеренно-инфляционная картина, располагающая к большей свободе действий.
Тем временем, основные фондовые индексы США вновь завершили вчерашние торги в минусе, после публикации данных о снижении американских розничных продаж и новости о падении цен на медь до минимального уровня за 6 лет. В соответствии с опубликованным релизом, американские потребители сократили расходы на розничные продажи в прошлом месяце, очевидно став более избирательными в своих тратах, несмотря на официальную позицию ФРС о том, что экономика выглядит сильной. Продажи в США в розничной торговле и ресторанах снизились в декабре на 0.9% в помесячном выражении. Как сообщило Министерство торговли, это было крупнейшее месячное снижение с января 2014 года. Падение продаж в прошлом месяце было отмечено в 9 из 13 основных категорий розничных товаров, включая электронику и одежду. Выглядело так, что американцы предпочитают отложить, а не тратить деньги, сэкономленные на падении цен на топливо. Для увеличения потребительского спроса в США требуется дальнейшее улучшение ситуации на рынке труда, а также увеличение зарплат, которое пока даже не обсуждается. По итогам всего 2014 года розничные продажи в США выросли на 4%, а без учёта продаж бензина закупки упали на 0.4% в помесячном выражении, в то время как расходы снизились на 1% за исключением волатильной категории автомобилей. Консенсус-прогноз предвещал, что общий объём продаж вырастет в отчётном периоде на 0.2%, а объём продаж за исключением автомобилей покажет в декабре рост на 0.1%.
Вместе с тем, по сообщению Министерства торговли, складские запасы в США выросли в ноябре на 0.2%, что совпало с консенсус-прогнозом. В то же время, соотношение запасов к продажам, показывающее, сколько месяцев потребуется, чтобы распродать нереализованные товары, осталось на уровне 1.31 второй месяц подряд.
Цены на нефть отступили от сессионного минимума, и продолжают демонстрировать умеренный рост. Поддержку нефти оказало ослабление доллара на отчете по розничным продажам. Тем временем, более сильный рост цен сдерживает отчет по запасам нефти в США.
Небольшое влияние также оказал отчёт «Бежевая книга» ФРС, который вновь использовал фразу «скромный до умеренного» («modest to moderate») применительно к темпам роста в отдельных сегментах и указал, что хотя экономика США продолжила расти в конце 2014 года на фоне роста найма и потребительских расходов, потребительские расходы оставляли желать лучшего, а деловая активность в секторе недвижимости оставалась анемической – в особенности, в регионах, чья экономика сильно зависит от производства энергоносителей: они продемонстрировали признаки замедления из-за снижения цен на нефть. Хотя число рабочих мест вне сельского хозяйства «умеренно увеличилось в различных секторах», отчет указывает на то, что почти нет признаков широкомасштабного роста заработных плат и цен. "Значительное давление со стороны заработных плат в основном, распространялось на работников со специальными техническими навыками", - говорится в отчете, и в большинстве регионов цены выросли "слабо".
По опубликованным вчера данным, чистая прибыль JP Morgan Chase (JPM) в 4-м квартале, как мы и опасались, упала на довольно значительную величину – 6.6%. Квартальный отчет JP Morgan оказался слабее среднерыночных ожиданий, банк сообщил о прибыли в $4.93 млрд, или $1.19 на акцию, по сравнению с $5.28 млрд, или $1.30 на акцию годом ранее. Консенсус-прогноз ожидал увидеть прибыль на акцию в размере по крайней мере $1.32. Выручка просела на 2.8% до $22.51 млрд, в то время как прогнозы указывали на целевые продажи в объёме как минимум $23.65 млрд.
В частности, за отчётный квартал, выручка JP Morgan от инвестиций в акции просела на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до $3.64 млрд. Выручка от традиционной деятельности банка упала на 23% до $2.52 млрд. Прибыль от управления активами упала на 7.1% по сравнению с 4-м кварталом 2013 финансового года, в то время как прибыль от коммерческой деятельности упала на 2.5%.
В своём объяснении причин столь слабых результатов, представитель банка сослался на юридические расходы, которые у JP Morgan в истекшем квартале составили $990 млн, или $1.1 млрд до вычета налогов, что оказалось намного выше, чем прогнозировали многие. Годом ранее на юридические услуги банк потратил $800 млн. Напомним, что деятельность JP Morgan расследуется Генеральной прокуратурой США по подозрению в валютных фальсификациях и злоупотреблениях доверием клиентов в период ипотечного бума середины 2000-х. CEO JPM Джеймс Даймон заявил, что банк оказался под давлением нескольких регуляторов.
Результаты JP Morgan, несомненно, пострадали от высоких обязательных резервов по предоставленным кредитам, которые потенциально могут оказаться не слишком высокого качества. Кредитные потери уже составили $840 млн, по сравнению со $104 млн годом ранее. Этот всплеск выпал на конец периода, когда кредиты в коммерческой банковской деятельности подскочили на 8% до $148.5 млрд.
В то же время, его конкурент, Wells Fargo (WFC), крупнейший американский банк по капитализации и лидер рынка ипотечного кредитования, опубликовал вчера чистую прибыль, которая в 4-м квартале 2014 года выросла на 1.8% до $5.71 млрд, или $1.02 на акцию, по сравнению с $5.61 млрд, или $1 на акцию, за аналогичный период 2013 года. Квартальная выручка Wells Fargo увеличилась до $21.4 млрд с $20.7 млрд в 4-м квартале 2013 года. Чистый процентный доход в прошедшем квартале поднялся на $240 млн по сравнению с 4-м кварталом 2013 года до $11.2 млрд. Динамика показателей оправдала ожидания рынка. Консенсус-прогноз Wall Street в среднем ожидал увидеть прибыль на уровне $1.02 на акцию при выручке в $21.2 млрд.
В результате компоненты индекса Dow Jones, 27 из 30, закрылись в подавляющем минусе. Аутсайдером стали, по понятным причинам, акции JPMorgan Chase (JPM, -3.45%). Больше остальных выросли акции Merck & Co. (MRK, +0.72%). В свою очередь, почти все индексы SnP 500 также отторговались в негативе. Наихудший дневной результат вновь показал сектор промышленных материалов (-1.79%). Больше всего вырос «защитный» сектор коммунального хозяйства (+0.62%).
Сегодня в плане макростатистики наиболее интересными будут два региональных индекса деловой активности ФРС – индекс активности в производственном секторе от ФРБ Нью-Йорка («Empire State Manufacturing index») за декабрь и производственный индекс ФРБ Филадельфии за январь. Мы не исключаем, что инвесторов поджидает новая порция разочарований.
На валютном рынке доллар укрепился против евро, вернувшись при этом к уровням открытия – в основном, на новостях о судебном решении насчёт легитимности операций ОМТ, которые проводит ЕЦБ и объём которых в скором времени должен существенно возрасти. Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле заявил вчера, что сейчас в еврозоне нет дефляции. Также он отметил, что следующее греческое правительство должно продолжать идти по пути «жёсткой экономии». Комментарии Шойбле появились после того, как стало известно, что потребительские цены в еврозоне упали на 0.2% годовых в декабре – в основном из-за снижения цен на энергоносители.
В результате европейские фондовые индексы вчера снизились, отступив при этом от 5-недельного максимума, во главе чего стояло курсовое снижение акций энергетических и горнодобывающих компаний. Напомним, Всемирный банк снизил прогнозы роста на 2015 и 2016 года, указав при этом, что улучшение экономики США и низкие цены на топливо не смогли компенсировать неутешительные результаты в Европе и Китае. В 2015 году мировая экономика вырастет на 3% по сравнению с более ранним прогнозом роста на 3.4% в июне. Тем временем, кредитор повысил свой прогноз экономического роста США на этот год до 3.2% с 3% в июне. По прогнозам, экономика еврозоны будет расти на 1.1% в 2015 году по сравнению с 1,8%, ожидаемые в июне ранее. Рост Китая составит 7.1% по сравнению с 7.2%, прогнозируемыми в октябре и 7.5% в июне. Экономика Японии вырастет на 1.2% по сравнению с 1.3%, о которых говорилось в июне. ВБ также сократил прогноз роста мировой экономики в 2016 году до 3.3% с 3.5%.
Субиндексы акций энергетических и горнодобывающих компаний зафиксировали наибольший спад среди всех 19 отраслевых групп, поскольку цены на нефть продолжили снижаться пятый день подряд, а стоимость меди упала до 5 ½ -летнего минимума. Бумаги Rio Tinto Group (RIO) и BHP Billiton (BHP), крупнейших в мире горнодобывающих компаний, подешевели более чем на 3 %. Стоимость BP Plc (BP) и Royal Dutch Shell (RDSA) также упала более чем на 3 %.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
· Мы ожидаем открытия рынка с повышением около 0.5%, выше отметки 1560 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1530, 1520 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1580, 1600 п.;
· Основной движущей идеей текущего дня является вероятный вечерний разворот вверх, наметившийся на нефтяном рынке. После позитивного старта торгов вероятны попытки закрепления индекса ММВБ выше уровня 1560 п. и дальнейшего движения в район 1570-1580 п.;
· Во второй половине дня некоторое влияние на ход торгов может оказать публикация еженедельных данных об изменении количества первичных заявок на пособия по безработице в США (16.30 мск.).
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ (+1.39%) и РТС (+0.70%) завершили торги с существенным повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Подъем локальных индексов состоялся во второй половине дня, в противовес явному ухудшению настроений на рынках акций в Европе и в США. Участников локальных торгов не смутила неблагоприятная статистика из-за океана, указавшая на неожиданно сильное сокращение декабрьского объема розничных продаж в США.
Еще одним рыночным парадоксом, который предстоит отыграть в ходе сегодняшних торгов, стал резкий вечерний взлет стоимости фьючерсов на нефть обоих ключевых сортов. Цены на черное золото выросли вопреки публикации еженедельных данных, указавших на намного более сильный, чем ожидалось, прирост запасов бензина и сырой нефти в США.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH5) впервые за долгое время пришли в состояние контанго величиной в 13 п., или 1.75% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка заметно улучшили оценку ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне существенного прироста индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции завершили торги преимущественно с повышением в пределах 1-5% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Наиболее заметным событием в первом эшелоне стала глубокая просадка акций ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -4.24%). Вчера они откатились вниз после недавнего масштабного повышения, непрерывно развивавшегося в течение шести торговых дней. Состоявшиеся распродажи носят коррекционный технический характер. Сигналом для начала фиксации прибыли стала достаточно резкая просадка фьючерсов на никель и медь, состоявшаяся в середине текущей недели.
Не исключено, что акции «Норникеля» в ближайшие дни вернутся в район 9000 руб. Драйвером для их недавнего подъема выступили ожидания роста прибыли российского экспортера металлов в условиях резкого ослабления рубля по отношению к основным иностранным валютам. Данная идея не нова, но она остается актуальной и еще послужит для спекулятивной игры на повышение в отдельных бумагах экспортно-ориентированных компаний, не относящихся к нефтяному сектору. Примером подобной игры на повышение выступают акции Алроса (ALRS RM, +7.98%). Вчера они сумели превысить значимый уровень сопротивления, располагавшийся в районе 70 руб. Несмотря на всю хаотичность дневного графика акций алмазной компании, в нем просматривается достаточно сильный среднесрочный восходящий тренд.
Отметим опережающие покупки в бумагах еще одной добывающей компании. Акции «Уралкалия» (URKA RM, +2.66%) пользовались спросом на фоне сообщения эмитента о существенном приросте объема производства хлористого калия по итогам 2014 года до 12.1 млн тонн, против 10 млн тонн годом ранее. Кроме того, несмотря на недавнее подтопление рудника Соликамск-2, производитель калийных удобрений сумел увеличить объемы производства и по результатам 4 квартала текущего года, что также представляется весьма позитивным фактом.
Интересные корпоративные новости заставили инвесторов и спекулянтов обратить внимание на акции «Газпрома» (GAZP RM, +2.57%). В продолжение недавней истории с отказом от строительства газопровода «Южный поток» стало известно, что в будущем «Газпром» намерен перенести украинский транзитный поток природного газа в Турцию. Европейским странам необходимо будет создать газотранспортную инфраструктуру, примыкающую к новой точке сдачи-приема, которая, как предполагается, будет находиться на границе Турции и Греции.
Кроме того, вышла новость о том, что Египет планирует заключить с Газпромом 5-летний контракт на поставку СПГ. Пока речь идет о поставке всего лишь 7 танкеров СПГ в год. Тем не менее, вероятное подписание этого контракта может стать значимым политическим сигналом, аналогично заключению договора на поставку трубопроводного газа в Китай.
Заметно сильнее рынка также закрылись бумаги МосБиржа (MOEX RM, +4.63%), Татнефть-ао (TATN RM, +4.20%), ФСК ЕЭС (FEES RM, +4.46%), Аэрофлот (AFLT RM, +4.43%), Мостотрест (MSTT RM, +3.01%),
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США прибавляют около 0.15%. Контракты на нефть сорта Brent дешевеют на 1.2%. Японский индекс Nikkei225 подрос на 1.5%. Гонконгский Hang Seng прибавил 0.1%.
С учетом вечернего разворота во фьючерсах на нефть, которые являются для локального рынка ключевым индикатором, внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить, как позитивный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
· Ставки денежно-кредитного рынка подрастут;
· Доходности ОФЗ вырастут, реагируя на слабый рубль.
Вчера рубль сначала продолжал ослабление по отношению к доллару США и единой европейской валюте, днём теряя к ним в районе 1 рубля. Однако поздним вечером смог компенсировать упущенное, в итоге отыграв весь внутридневной убыток. Основное внимание трейдеров сейчас приковано к нефти. Сначала она топталась у 46-долларовой отметки (баррель Brent), однако потом смогла вырваться в дамки, закрепившись выше $48.70. Это и придало сил рублю. Однако нефть продолжает находиться в нисходящем тренде, раньше времени радоваться точно не стоит.
Хорошо ещё, что сейчас нет дополнительного давления со стороны новых санкций и им подобных. В таком случае национальная валюта могла бы испытать на себе двойное давление. Пока особых долгосрочных идей для укрепления у рубля по-прежнему нет. Ослабление может продолжиться.
Сегодня с уплаты страховых взносов в фонды и авансовых платежей по акцизам стартует январский налоговый период. Далее по графику идет следующие платежи: 23 января – налог на прибыль; 26 января – 1/3 суммы НДС за IV квартал 2014 г.; 28 января – 1-й ежемесячный авансовый платеж по налогу за I квартал 2015 г.
Межбанковские ставки пока удерживаются от роста, чувствуя себя довольно комфортно. Так, вчера индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» понизилась на вполне ощутимые 37 п.п. – до уровня 17.69% годовых. Неплохая фора перед стартом налогов.
Все мы помним, что в конце года было сказано о новой мере по поддержанию стабильности банковского сектора – докапитализации через ОФЗ. Вчера появились некоторые подробности. Так, замглавы Минфина Алексей Моисеев сообщил на проходящем Гайдаровском форуме о том, что в список счастливчиков попадут ВТБ, Газпромбанк и Россельхозбанк. Дословно он сказал следующее: «Мы ожидаем, что ВТБ, Газпромбанк и Россельхозбанк получат средства по программе триллиона. Вчера вечером совет директоров АСВ утвердил критерии и, по моей оценке, эти банки в список попадают».
На том же форуме выступал и замглавы Минэкономразвития Алексей Ведев прочащий на текущий год инфляцию в размере 15-17%.. Что тут сказать, не такой уж это и неправдоподобный прогноз. Видимо, если напряжение не спадёт, то наши ключевые ведомства и регуляторы пойдут по сценарию прошлого года – будут месяц от месяца давать все более мрачные прогнозы, «подкручивая» их под ожесточающуюся реальность. Ещё совсем недавно – в конце декабря – Алексей Улюкаев (глава МЭР) прогнозировал 10% на предстоящий 2015 г. Правда, нефть тогда ещё не была на уровне $45 за баррель…
Нужен оперативный комментарий. Сегодня на Гайдаровском форуме замглавы Минэкономразвития Алексей Ведев заявил, что инфляция в 2015 году будет на уровне 15-17%.
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: АИЖК-А17 (9.05% годовых), АИЖК-А18 (8.00% годовых), АИЖК-А22 (7.70% годовых), АИЖК-А28 (6.65% годовых), АИЖК-А29 (6.65% годовых), АИЖК-А7 (7.68% годовых), Башкортостан-34009 (11.40% годовых), ИА ПСПб-А (8.50% годовых), ИА Уралсиб 01-А (8.75% годовых), ИА Уралсиб 02-А1 (8.75% годовых), ИА Уралсиб 02-А2 (11.75% годовых), ПрофМедиа Финанс-01 (10.25% годовых), Рислэнд-01 (10.25% годовых), Росбанк-БСО-01 (0.01% годовых), Уралвагонзавод-БО-01 (9.00% годовых), Уралвагонзавод-БО-02 (9.00% годовых), ФСК ЕЭС-19 (7.95% годовых), Финстоун-01 (9.25% годовых).
Размещений новых выпусков рублёвых бондов, равно как и оферт с погашениями по старым в сегодняшней повестке дня не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter