17 января 2015 MarketWatch
Интересное исследование провел автор этого материала с портала marketwatch. Он решил узнать, что будет, если вкладывать не в те популярные и очень хорошие, по словам аналитиков с Уолл-стрит, акции, а в те, которые они наоборот не любят и ругают. И он получил очень любопытные результаты.
Взять, к примеру, движение SnP 500 в прошлом году на здоровенных 5 п.п. - тогда он заработал для вас почти треть того, сколько дал бы простой индексный фонд. И подобные результаты автор замечал не один раз, он анализировал данные каждый год в течение последних семи лет, и за это время акции, которые аналитики любили больше, шли вместе с индексами фондовой биржи, а другие акции, шли немного в другом направлении. Можно назвать это мягким «тональным кремом» для рынка, когда все радуются, что инвестировали в индексные фонды. Да, индексные фонды имеют право, чтобы о них много говорить. Но просто ради спора автор готов был отдать свои деньги, чтобы доказать, что аналитики с Уолл-стрит не правы. Это гораздо интереснее.
Год назад, как обычно, автор попросил аналитиков из Thomson Reuters собрать таблицу всех рекомендаций для каждой из 500 акций списка SnP 500. Этот простой эксперимент автор проводит каждый год, чтобы увидеть, что некоторые «рекомендации экспертов», которые явно были проплачены, в итоге не дали ничего хорошего.
Среди 10 акций с самым низким рейтингом год назад были производитель металлов Alcoa, энергетическая компания Excelon, компания по доставке грузов и логистике CH Robinson Worldwide. Все три за год выросли на 30% и более. Только одна компания из десяти - John Deere и Ко - дала отрицательный результат, но и тот был снижением всего на 1%.
Автор также обратил внимание на 10 акций, которые аналитики «любят» больше всего. В целом группа показала хороший результат — рост около 22,7%, в основном за счет большой прибыли Delta Air Lines (рост более чем на 80%) и производителя медицинских аппаратов Covidien (рост на 50%). Четыре из этих десяти на самом деле потеряли деньги в прошлом году.
Вернемся на семь лет назад, в начало 2008 года. Представьте, что вы тогда вложили $100 тыс. в индекс SnP 500, реинвестировали дивиденды, защитились от налогов. Сегодня вы получили бы $170 тыс. Неплохо.
Если бы вместо этого вы вложили эти деньги в начале каждого года в 10 акций, которые аналитики оценивали лучше всех, забирали деньги 31 декабря и покупали снова новую 10 самых «любимых акций» в следующем году, сегодня, семь лет спустя, вы бы получили немного больше - около $180 тыс, если верить анализу автора по данным FactSet.
Но теперь представьте, что вы сделали с точностью до наоборот, и каждый год вкладывали свои деньги в 10 акций, которые аналитики приписывали к худшим. Вы бы так смогли сделать? Удивлю вас, сегодня вы бы получили $270 тыс. Нет, на самом деле. Вы бы заработали больше, чем в два раза, чем если бы вложились просто в индексный фонд.
Существует более интересные стратегии на рынке. Но вместо этого мы поддаемся мощным факторам и реагируем на другие новости — такие, как бум инвестиций или какие-то катастрофы.
На рынке так много психологических факторов, как ничего больше. Джеймс Монтьер, мудрый стратег и управляющий капиталом фирмы GMO, как-то заметил, что большинство инвесторов думают о фондовом рынке, как о казино, где результат вне их контроля, в то время как на самом деле рынок - как покер, где мы все делаем ставки друг против друга.
В качестве обобщения. Когда все аналитики с Уолл-стрит "ненавидят" какие-то определенные акции, цена их часто падает очень низко. Никто не хочет даже прикасаться к ним. В результате те, кто готов купить самые «ненавистные» акции, часто получают хорошие результаты.
Итак, какие же «самые плохие» активы будут в 2015 году? Следите за новостями.
http://www.marketwatch.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter