21 января 2015 Велес Капитал Костюков Александр
Во вторник утром были опубликованы данные по ВВП Китая за 4 кв. и 2014 г. – темпы роста китайской экономики за прошедший год оказались минимальными с 1990 г. (когда рост составил всего 3,8% на фоне санкций, введенных в результате событий на площади Тяньаньмэнь) и составили за год 7,4%. При этом темпы роста в 4 кв. оказались выше ожиданий рынка (7,3% при ожидавшихся 7,2%), что привело к росту китайского фондового рынка, но не оказало поддержки российскому рынку – темпы роста экономики Поднебесной остаются достаточно низкими, более того, МВФ понизил прогнозы роста глобальной экономики на 0,3 п.п. на 2015 и 2016 гг. (до 3,5% и 3,7% соответственно). Ухудшение ситуации на Украине мешает росту российского рынка, оказывает поддержку некоторое ослабление рубля, на фоне которого росли бумаги экспортеров – в лидерах роста были префы Сургута, НЛМК, Алроса. После нескольких дней перерыва с возобновлением торгов росли акции ИнтерРАО. Хуже рынка чувствовали себя бумаги банковского сектора – в лидерах падения ВТБ – на фоне новостей о докапитализации украинских дочек банка. С открытием торгов в США негативная динамика на российском рынке усилилась, чему способствовало падение американских индексов на фоне негативной корпоративной отчетности рядка американских компаний.
Сегодня в Берлине пройдут переговоры по ситуации на Украине, результаты которых могут стать сильным драйвером для российского рынка. В то же время приближается дата объявления европейского QE - о программе может быть объявлено уже в четверг. Новым поводом для оптимизма стало заявление Ф. Олланда о том, что уже до конца недели ЦБ объявит о крупномасштабной программе выкупа гособлигаций (в то же время в ответ на слова президента Франции Ангела Меркель заявила, что монетарные меры ЕЦБ не могут подменять собой экономические реформы в ЕС – впрочем, позиция Германии по QE и в этот раз вряд ли остановит запуск стимулирующих мер ЕЦБ). Ожидания запуска европейского QE будут оказывать поддержку фондовому рынку.
Минэнерго поддержало предложение по передаче доли акций Башнефти в собственность Башкирии
Размер доли, которая может быть передана Башкирии, не называется. В случае восстановления статус-кво, действовавшего до 1992 г., в соответствии с которым в федеральной собственности должны были быть закреплены по 38% акций в 28 башкирских компаниях, включая Башнефть, Башкирия может получить 35,9%. Несмотря на опасения по поводу эффективности компании в случае ее сохранения в госсобственности, для миноритарных акционеров такое развите событий представляет достаточно благгоприятный вариант. Как госкомпания, Башнефть должна будет возвращать акционерам в виде дивидендов не менее 25% чистой прибыли по МСФО, заинтересованность Башкирского правительства в дивидендах может даже увеличить коэффициент выплат, тем самым Башнефть продолжит оставаться одной из наиболее доходных с точки зрения дивидендов бумаг на российском рынке.
Генерация может столкнуться с проблемой поиска источников финансирования.
По сообщениям Ведомостей председатель наблюдательного совета НП «Совет производителей энергии» написал письмо министру энергетики, в котором описал возможные риски для генерирующих компаний в связи с ухудшением экономической конъюнктуры в стране и, в частности, с ростом процентных ставок по кредитам. По его словам рост стоимости заимствования вызовет удорожание проектов обязательного ввода мощностей, что может привести к срыву сроков их ввода. Мы считаем, что данные риски наиболее высоки для Интер РАО, РусГидро, а также ОГК-2, которые еще планируют ввод значительных объемов мощностей.
Сегодня в Берлине пройдут переговоры по ситуации на Украине, результаты которых могут стать сильным драйвером для российского рынка. В то же время приближается дата объявления европейского QE - о программе может быть объявлено уже в четверг. Новым поводом для оптимизма стало заявление Ф. Олланда о том, что уже до конца недели ЦБ объявит о крупномасштабной программе выкупа гособлигаций (в то же время в ответ на слова президента Франции Ангела Меркель заявила, что монетарные меры ЕЦБ не могут подменять собой экономические реформы в ЕС – впрочем, позиция Германии по QE и в этот раз вряд ли остановит запуск стимулирующих мер ЕЦБ). Ожидания запуска европейского QE будут оказывать поддержку фондовому рынку.
Минэнерго поддержало предложение по передаче доли акций Башнефти в собственность Башкирии
Размер доли, которая может быть передана Башкирии, не называется. В случае восстановления статус-кво, действовавшего до 1992 г., в соответствии с которым в федеральной собственности должны были быть закреплены по 38% акций в 28 башкирских компаниях, включая Башнефть, Башкирия может получить 35,9%. Несмотря на опасения по поводу эффективности компании в случае ее сохранения в госсобственности, для миноритарных акционеров такое развите событий представляет достаточно благгоприятный вариант. Как госкомпания, Башнефть должна будет возвращать акционерам в виде дивидендов не менее 25% чистой прибыли по МСФО, заинтересованность Башкирского правительства в дивидендах может даже увеличить коэффициент выплат, тем самым Башнефть продолжит оставаться одной из наиболее доходных с точки зрения дивидендов бумаг на российском рынке.
Генерация может столкнуться с проблемой поиска источников финансирования.
По сообщениям Ведомостей председатель наблюдательного совета НП «Совет производителей энергии» написал письмо министру энергетики, в котором описал возможные риски для генерирующих компаний в связи с ухудшением экономической конъюнктуры в стране и, в частности, с ростом процентных ставок по кредитам. По его словам рост стоимости заимствования вызовет удорожание проектов обязательного ввода мощностей, что может привести к срыву сроков их ввода. Мы считаем, что данные риски наиболее высоки для Интер РАО, РусГидро, а также ОГК-2, которые еще планируют ввод значительных объемов мощностей.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба