27 января 2015 Вектор Секьюритиз
Для того чтобы понять какой эффект может иметь понижение данного рейтинга надо понимать на что он влияет. Итак, любой банк, как известно, следит за своим балансом и делит свои активы, то есть вложения, на условно говоря «надежные» и «ненадежные». Естественно, что большинство банков как по своим внутренним правилам, так и по правилам регуляторов большую часть средств держат в «надежных» активах. Для «ненадежных» активов выделяются обычно незначительные финансовые ресурсы и к их учету на балансе банков могут быть применены понижающие коэффициенты и тому подобное. Обычно чем меньше рейтинг у актива, тем меньше выделяется лимит на его покупку.
Конечно же отдельно взятая финансовая организация может пойти на сознательный риск и увеличить свои вложения в рискованные активы в целях извлечения повышенной прибыли. Однако это частности, в целом же уровень рейтинга напрямую влияет на совокупные лимиты, которые могут быть вложены в актив с тем или иным рейтингом.
Соответственно понижение рейтинга обычно ведет и к понижению общего уровня вложений в данный актив и такое событие естественно негативно отражается на стоимости актива.
Но в случае с понижением рейтинга России данный эффект на наш взгляд будет минимальным по той простой причине, что вложения иностранных финансовых учреждений в Россию после обвала рубля, рынка облигаций и фондового рынка, в данный момент уже минимальны. Западные финансовые учреждения не могут продать то, чего у них нет, то есть то, что они уже распродали в прошлом году.
Так же стоит учитывать то, что для России сейчас закрыт выход на кредитный рынок. Соответственно рейтинг никак не повлияет на этот сегмент, поскольку с рейтингом или без возможности фондирования на Западе просто отсутствуют. Нельзя испортить то, чего нет! или другими словами, ампутация пальца не страшна, после ампутации кисти.
Конечно, негативное влияние есть, а точнее сказать будет. Плохой рейтинг будет препятствовать потенциальным вложениям в Россию, но тут речь тогда не о том, что рейтинг способен вызвать падение российских активов, а в том, что эта мера способна тормозить их рост и ограничить будущие вложения.
http://icvector.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Конечно же отдельно взятая финансовая организация может пойти на сознательный риск и увеличить свои вложения в рискованные активы в целях извлечения повышенной прибыли. Однако это частности, в целом же уровень рейтинга напрямую влияет на совокупные лимиты, которые могут быть вложены в актив с тем или иным рейтингом.
Соответственно понижение рейтинга обычно ведет и к понижению общего уровня вложений в данный актив и такое событие естественно негативно отражается на стоимости актива.
Но в случае с понижением рейтинга России данный эффект на наш взгляд будет минимальным по той простой причине, что вложения иностранных финансовых учреждений в Россию после обвала рубля, рынка облигаций и фондового рынка, в данный момент уже минимальны. Западные финансовые учреждения не могут продать то, чего у них нет, то есть то, что они уже распродали в прошлом году.
Так же стоит учитывать то, что для России сейчас закрыт выход на кредитный рынок. Соответственно рейтинг никак не повлияет на этот сегмент, поскольку с рейтингом или без возможности фондирования на Западе просто отсутствуют. Нельзя испортить то, чего нет! или другими словами, ампутация пальца не страшна, после ампутации кисти.
Конечно, негативное влияние есть, а точнее сказать будет. Плохой рейтинг будет препятствовать потенциальным вложениям в Россию, но тут речь тогда не о том, что рейтинг способен вызвать падение российских активов, а в том, что эта мера способна тормозить их рост и ограничить будущие вложения.
http://icvector.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу