25 февраля 2015 УК «Арсагера»
Так, по сообщению Росстата, оборот розничной торговли в России в 2014 году в денежном выражении составил 26 118,9 млрд рублей. Фактический результат был очень близок к нашему прогнозу, который составлял приблизительно 26 млрд рублей. В 2013 году данный показатель составлял 23 685,9 млрд руб. Таким образом, номинальный рост рынка розничной торговли в 2014 году составил 10,3%. В сопоставимых ценах рост оборота розничной торговли в 2014 году составил 2,5%.
Отметим, что в 2014 году оборот розничной торговли на 91,4% формировался торгующими организациями и индивидуальными предпринимателями, осуществляющими деятельность вне рынка, в то время как доля розничных рынков и ярмарок составила 8,6%.
В структуре оборота розничной торговли удельный вес пищевых продуктов, включая напитки, и табачных изделий составил 47,0%, в то время как удельный вес непродовольственных товаров составил 53,0%.
Несмотря на то, что последние данные Росстата свидетельствуют о замедлении оборота розничной торговли – в январе 2015 года данный показатель в сопоставимых ценах сократился по сравнению с показателем прошлого года на 4,4% — мы ожидаем, что номинальный рост рынка розничной торговли в 2015 году составит около 7%, а по итогам года оборот розничной торговли в денежном выражении составит около 28 трлн руб. Основным драйвером рынка мы считаем слабое увеличение номинальных денежных доходов населения. В дальнейшем мы также ожидаем умеренного роста российского рынка розничной торговли со среднегодовым темпом, близким к 8%.
Что же касается фармацевтического рынка России, по сообщению агентства DSM Group, вышедшего в феврале, по итогам прошедшего года объем рынка в рублевом выражении вырос на 9,3% по сравнению с 2013 годом, в то время как в натуральном выражении на рынке был зафиксирован спад продаж лекарственных упаковок на 3,6%.
По итогам прошлого года в коммерческом сегменте готовых лекарственных средств (ГЛС) был зафиксирован рост в денежном выражении на 10,8% до 674,7 млрд руб., объем сегмента парафармацевтики увеличился на 8% до 183 млрд руб., объемы госпитальных закупок в стоимостном выражении выросли на 10% до 201 млрд руб., в то время как денежный объем сегмента дополнительного лекарственного обеспечения (ДЛО) снизился на 0,9% до 84 млрд руб. Ситуация с изменением объема рынка в натуральном выражении не столь яркая: в 2014 году рост объемов показал только сегмент госпитальных закупок (+1%), продажи составили 967 млн упаковок. В коммерческом сегменте ГЛС произошло сокращение продаж в натуральном выражении на 4,5% до 4 223 млн упаковок, в то время как сегмент ДЛО показал спад объемов продаж на 7,6% до 70 млн упаковок.
Без учета сектора госпитального аудита, рынок фармацевтики в рублевом выражении в 2014 году вырос на 9,1%, в долларовом выражении произошло падение рынка на 10,8%. Стоит также отметить, что согласно индексу Ласпейреса, в течение прошлого года цены на лекарства в аптеках страны выросли на 12,7% в рублевом выражении, в долларах же цены снизились на 30,2%.
На основании собственных моделей мы ожидаем, что в 2015 году рост объемов фармацевтического рынка в рублевом выражении замедлится до 3,7%. Основная причина этого, на наш взгляд, будет заключаться в замедлении роста номинального объема ВВП страны. Также стоит отметить, что, по нашему мнению, объем рынка фармацевтики в долларовом выражении в текущем году может сократиться на 29%. В дальнейшем мы ожидаем, что с 2016 года рынок будет показывать рост как в рублевом, так и в долларовом выражении ввиду прогнозируемого нами укрепления рубля. Исходя из этого, по нашим оценкам в 2016 году может произойти восстановление рынка в долларовом выражении – рост может составить 26%. В долгосрочной же перспективе, по нашему мнению, рост рынка в долларах будет составлять 3-4%, в рублевом выражении, начиная с 2016 года – от 7 до 10%.
Отметим, что в целом аналитики смотрят позитивно на фармацевтический рынок в 2015 году. Многие из них склонны предполагать, что достигнутые в прошлом году темпы роста будут сохраняться и в ближайшем будущем, несмотря на прогнозируемое сокращение объемов финансирования льготного лекарственного обеспечения.
http://www.arsagera.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба