30 марта 2015 AMarkets
Монетарное стимулирование от ключевых ЦБ-ков мира — эликсир, призванный взбодрить экономику и поднять все ключевые экономические показатели (а вместе с ними, или отдельно от них, и активы на фондовых рынках) — станет причиной понижения жизненных стандартов для всех последующих поколений людей — делают выводы исследователи компании Guggenheim Partners
Впервые с 2009 года Bank of America Merrill Lynch опубликовал негативный прогноз по глобальному экономическому росту на 2015 год. Монетарная политика Центробанков превратилась в единственный активный инструмент экономического реформирования. Чиновники, конечно, говорят о налоговых, социальных и других реформах, но все это остается только на словах. Только количественное смягчение реально. Инструменты с фиксированной доходностью приносят жалкие доходы — в этом виновато денежное стимулирование. Акции, напротив, регулярно бьют исторические рекорды — и уже не разобрать, какая справедливая стоимость у какой бумаги. Для индивидуальных инвесторов, пенсионных фондов, страховых компаний низкие проценты по бондам — это почти, как дополнительный налог. И фактический налог для инвесторов с другой стороны выступает субсидией для заемщиков. В конце концов, массированное и продолжительное количественное смягчение вместе с повальным обесценением валют должно привести к снижению уровня жизни для основной массы населения. При этом «гэп» между богатыми (для кого существует текущий фондовый рынок) и бедными будет расти. Реальные доходы населения Америки на 9% ниже уровня 1999 года. Между тем Центробанки продолжают наводнять рынки кэшем. Даже несмотря на то, что, например, агентство Standard & Poor's объявило о том, что монетарная политика ЕЦБ никак не повлияет на рост экономики ЕС. Стареющее население, растущий суверенный долг, падающие показатели промышленного сектора и низкий инвестиционный интерес — проблемы, которые QE не в состоянии решить.
Рыночные быки лгут в 93% случаев
Пока индекс SnP 500 колеблется в 2% от своих исторических максимумов, аналитик и колумнист MarketWatch Пол Фаррел считает, что рыночные оптимисты лукавят и вводят людей в заблуждение
Фаррел считает, что эксперты, выдвигающие ультрабычьи взгляды по фондовому рынку США — ненадежные источники информации. «Быки» безнадежно лгут в 93% случаев — резюмирует эксперт. Наука психологии поведения и манипуляционные тактики умны и коварны — инвесторы, трейдеры и экономисты попадают в ложные информационные сети и превращаются в марионеток. Правда, автор не уточняет механику своего расчета — почему именно 93%. Однако считает, что активное манипулирование видно опытным глазом. Чем сильнее и «аргументированнее» рыночные оптимисты — тем ближе финансовый коллапс. Так было во все предыдущие кризисы, рассуждает Фаррел. Эксперт напоминает — индекс широкого рынка понес убыток около 37% в 2008 году. Сценарии кризисов 1929 года и 2000 года были аналогичными — Уолл-Стрит врал до последнего, приводя многочисленные доводы в пользу несуществующего роста и перспектив, которым не суждено реализоваться.
Самый горячий субиндекс акций — индекс биотехнологического сектора SnP Biotechnology Index, который заработал 55.1% в 2014 году против 14.9% по SnP 500 в целом. Наиболее крупные игроки сегмента «биотех» — это Gilead Sciences, Amgen и Biogen. Динамика акций компаний сильно смахивает на то, что было перед dot-com пузырем.
Нефть будет падать
По прогнозам Barclays нефть будет падать и дальше во втором квартале 2015 года
Не все рыночные эксперты согласны с прогнозом Barclays. Многие верят в то, что худшее для нефти позади, предложение в скором времени истощится, спрос восстановится, и цены пойдут вверх.
Аналитики Barclays считают, что подъем нефти, имевший место в последнее время, не есть признак возвращения в бычий тренд или признак стабилизации цен вокруг какого-то уровня. Эксперты банка считают, что черное золото было поддержано временными факторами, которые в скором времени улетучатся совсем, и цены на сырье возобновят падение. Barclays прогнозирует, что цены на нефть приземлятся около значения $30 для West Texas Intermediate и около $40s для Brent — при этом со временем показатели контанго (когда текущая биржевая цена ниже цены с поставкой в будущий срок) будут увеличиваться на фоне увеличения стоимости хранения нефти. Американские хранилища постепенно истощают свои резервы — все заполнено сырьем. Значит, придется хранить сырье в международных хранилищах. При этом Barclays не считает, что сокращение американских буровых в эксплуатации — значимый фактор. По сравнению с октябрьскими максимумами сейчас в работе вышек на 50% меньше. По мнению экспертов, закрываются наименее рентабельные производства. Наиболее рентабельные точки добычи не будут закрыты.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба