Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Ожидания понижения ставки ЦБ в конце месяца продолжат поддерживать внутренний рынок » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Ожидания понижения ставки ЦБ в конце месяца продолжат поддерживать внутренний рынок

15 апреля 2015 Велес Капитал
Рынок сегодня. На российском фондовом рынке во вторник наметилась коррекция, при этом, исходя из динамики голубых фишек, вполне стоит ожидать, что она будет иметь отнюдь не локальный характер. Укрепления рубля продолжает негативно сказываться на акциях экспортеров, однако котировки компаний, ориентированных на внутренний спрос, также демонстрируют негативную динамику, снижаясь на повышенных объемах.

МВФ пересмотрел свой предыдущий прогноз относительно падения экономики России в худшую сторону. Так, фонд ожидает падения экономики России на 3,8% в 2015 г. против 3% в январе.

В США отчитались JP Morgan и JohnsonnJohnson лучше ожиданий, что прибавило позитива американским инвесторам на открытии торгов в США. Однако мы не ожидаем, что успешное начало сезона корпоративных отчетностей будет иметь какое-либо значение для российского рынка.

Интерес банков к дешевой валюте на аукционе РЕПО с ЦБ несколько ослаб: во вторник из лимита в 1,5 млрд долл. США на неделю была привлечена только треть средств. Тем не менее в среду в банковскую систему придет 6,7 млрд долл. США по аукционам, проведенным в понедельник и вторник, а погасить банкам предстоит лишь 4,0 млрд долл., привлеченных ранее. В дополнение к этому в среду стартует очередной налоговый период, а в пятницу ЦБ проведет еще два кредитных аукциона по предоставлению валютной ликвидности на общую сумму 2 млрд долл. без встречных погашений. Таким образом, избыток валюты на рынке по-прежнему сохраняется, и нельзя исключать, что до очередного заседания ЦБ, если цена на нефть марки Brent будет оставаться вблизи 60 долл. за баррель, рубль предпримет попытки подойти вплотную к отметке в 50 против доллара.

Рынок завтра. В целом, мы ожидаем негативного начала торгов и в среду. Значимым уровнем сейчас выступает 1635 пунктов по ММВБ, пробитие которого станет сильным сигналом для сокращения длинных позиций.

Облигации

Рынок сегодня. На внутреннем рынке сохранилась положительная динамика на фоне продолжающегося укрепления рубля. ОФЗ прибавили около 50 б.п., доходность снизилась на 3-15 б.п. В корпоративном сегменте покупки прошли по займам ГПБ БО-10, ФСК-25, РСХБ-16. Евробонды, напротив, вновь скорректировались вниз после пятничного решения ЦБ повысить стоимость валютной ликвидность. Россия-43 опустился на 75 б.п. до 102,1% от номинала, Россия-23 – на 1 п.п. до 100,75% от номинала.

Рынок завтра. Мы не ожидаем перемен в конъюнктуре долгового рынка. Ожидания понижения ставки ЦБ в конце месяца продолжат поддерживать внутренний рынок. При этом евробонды продолжат снижаться в отсутствии поддержки со стороны нефти.