20 апреля 2015 Велес Капитал Костюков Александр
Европейские индексы в пятницу закрылись в глубоком минусе на опасениях вокруг греческого вопроса. Уже на этой неделе ситуация вокруг греческого госдолга может достигнуть своего апогея, поскольку средств в казне может не хватить не только на его погашение, но также и на часть социальных выплат. Фондовые индексы США также закрылись в минусе на фоне замедления роста потребительских цен по итогам марта, в то время как изменений не ожидалось.
Народный банк Китая вновь снизил норму обязательных резервов для банка – с 19,5% до 18,5%. ЦБ Китая уже второй раз за год смягчил требования по резервам, при этом данная мера проводится параллельно с понижением ключевой ставки по кредитам и депозитам. Однако серьезного положительного эффекта данные меры пока не привнесли для китайской экономики. Об этом может свидетельствовать и статистика, вышедшая на прошлой неделе. В годовом выражение рост составил целевые 7%, в то время как, рост за первый квартал оказался несколько ниже ожиданий – 1,3% против 1,4%. Промышленное производство в марте и вовсе упало до 5,6% против ожидавшихся 7%. С утра азиатские индексы торгуются в красной зоне, что может свидетельствовать о том, что инвесторы пока не видят реальных изменений в экономики КНР от проводимых правительством реформ, а статистика с приграничными значениями начинает расцениваться рынком скорее негативно, чем нейтрально
Рейтинговые агенства за выходные не изменили рейтинга России – SnP подтвердил присвоенный ранее рейтинг, а Fitch (единственное агентство, сохранившее инвестиционный рейтинг РФ) решило отложить сроки по пересмотру своего рейтинга в связи с необходимостью проведения более детального анализа.
В целом же предстоящая неделя будет довольно скучна в плане публикации статданных, так что российский рынок акций будет вновь сфокусирован на внутреннем новостном потоке. В связи с отсутствии положительных триггеров для российского рынка, мы считаем, что он может последовать за нисходящей динамикой мировых рынков.
Основные события
Совет директоров Акрона рассмотрит сегодня рекомендации по дивидендам
Согласно дивидендной политике, компания отправляет на дивиденды не менее 30% от чистой прибыли по МСФО – исходя из этого минимальный размер дивидендов за 2014 г. может составить 52 руб. на акцию.
Согласно данным Интерфакс генерация ГЭС РусГидро в 1 кв. 2015 г. сократилась на 28% г/г. – с 21,4 млрд кВт ч до 15,4 млрд кВч.
Мы считаем, что на ожидани
х слабых результатов публикации официальные данных (23 апреля) акции РусГидро будут находится под давлением.
Выработка э/э Э.ОН Россия упала на 18,2% до 13,7 млрд кВт ч.
С учетом текущих котировок и нашей оценки, мы считаем, что столь слабые операционные результаты могут стать причиной для просадки акций. Поэтом мы рекомендуем «ПРОДАВАТЬ» акции Э.ОН Россия инвесторам, входившим в акции на ожиданиях роста в преддверии высоких дивидендов, а также для тех, кто не планирует держать акции сроком менее полугод
Для остальных мы рекомендуем «ДЕРЖАТЬ» акции Э.ОН Россия, исходя из нашей оценки справедливой стоимости.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба