4 мая 2015 Вектор Секьюритиз
Несмотря на то, что ВВП США разочаровал инвесторов и показал слабый результат, прибавив в первом квартале 2015 года всего 0,2%. Мы не считаем, что это является показателем именно слабости в экономических процессах в США.
Первое и самое важное это то, что по данным ФРС США, объем кредитного портфеля американских банков в первом квартале продолжил рост. Общий объем кредитного портфеля вырос за квартал с 10 943 млрд. долларов, до 11 161 млрд. долларов, эта динамика не сильно отличается от темпов роста в 2014 году, когда экономика США показывала хорошую динамику роста. Рост кредита, означает то, что главный мотор экономики в США продолжает оживать. Это подтверждают и данные по росту расходов американских потребителей, в том же отчете по ВВП с разбивкой по сегментам. Персональное потребление выросло на 1,9%. И все это говорит о главном, дефляционный цикл в США завершается и более того, в скором времени, вероятно и инфляция начнет поднимать голову.
Слабость ВВП, как мы полагаем, обусловлена двумя факторами. Первое, это конечно же сильный доллар, который испортил американский экспорт. Отчет по ВВП показал снижение экспорта с 2 127 млрд . долларов, до 2 088 млрд. долларов в годовом выражении за квартал.
И вторым фактором является падение цен на нефть. Ведь американская нефтегазовая индустрия, по своим объемам сопоставима с нефтегазовой отраслью, например России, немного меньше, но сопоставима. И естественно, эта отрасль при падении цены нефти понесла потери сопоставимые с потерями российской экономики за тот же период. И поэтому, если условно вычленить нефтегазовую отрасль США из расчетов, то остальная не нефтяная экономика, будет выглядеть гораздо лучше. Тут дело даже не в том, что у нефтяных компаний снизилась выручка, этот момент не так сильно влияет на данные, поскольку инфляция выправляет потери, но вот значительное сокращение инвестиций в отрасль, в том числе и сокращение ввода буровых установок, напрямую сокращает и ВВП страны.
Поэтому для ВВП США сейчас, как не странно, главными противниками является дорогой доллар и дешёвая нефть. В остальном там все более менее.
http://icvector.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Первое и самое важное это то, что по данным ФРС США, объем кредитного портфеля американских банков в первом квартале продолжил рост. Общий объем кредитного портфеля вырос за квартал с 10 943 млрд. долларов, до 11 161 млрд. долларов, эта динамика не сильно отличается от темпов роста в 2014 году, когда экономика США показывала хорошую динамику роста. Рост кредита, означает то, что главный мотор экономики в США продолжает оживать. Это подтверждают и данные по росту расходов американских потребителей, в том же отчете по ВВП с разбивкой по сегментам. Персональное потребление выросло на 1,9%. И все это говорит о главном, дефляционный цикл в США завершается и более того, в скором времени, вероятно и инфляция начнет поднимать голову.
Слабость ВВП, как мы полагаем, обусловлена двумя факторами. Первое, это конечно же сильный доллар, который испортил американский экспорт. Отчет по ВВП показал снижение экспорта с 2 127 млрд . долларов, до 2 088 млрд. долларов в годовом выражении за квартал.
И вторым фактором является падение цен на нефть. Ведь американская нефтегазовая индустрия, по своим объемам сопоставима с нефтегазовой отраслью, например России, немного меньше, но сопоставима. И естественно, эта отрасль при падении цены нефти понесла потери сопоставимые с потерями российской экономики за тот же период. И поэтому, если условно вычленить нефтегазовую отрасль США из расчетов, то остальная не нефтяная экономика, будет выглядеть гораздо лучше. Тут дело даже не в том, что у нефтяных компаний снизилась выручка, этот момент не так сильно влияет на данные, поскольку инфляция выправляет потери, но вот значительное сокращение инвестиций в отрасль, в том числе и сокращение ввода буровых установок, напрямую сокращает и ВВП страны.
Поэтому для ВВП США сейчас, как не странно, главными противниками является дорогой доллар и дешёвая нефть. В остальном там все более менее.
http://icvector.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу